Мировая практика использования методов первичного размещения ценных бумаг (стр. 5 )

АК&М. Семейство индексов агентства "Акции, консультации и маркетинг" рас­считывается с 1993 г. и включает сводный индекс АК&М (акции банков, промышленных предприятий, предприятий транспорта, связи и торговли), индекс АК&М. (акции банков, промышленных предприятий, предприятий транспорта, связи и торговли), индекс акций 10 крупнейших банков, индекс акций промышленных предприятий, индекс акций т. н. «второго эшелона», а также одиннадцать отраслевых индексов и индекс АДР.

Расчет индексов АК&М производится по единой методике, основой которой является, определение относительного (к базовому значению, составлявшему 1С" 0 на 01.09.1993.) из­менения суммарной капитализаций по ценным бумагам широкого круга эмитентов, про­шедшим листинг. Поэтому состав бумаг, участвующих в расчете индексов может вклю­чать наряду с высоко ликвидными, также акции с относительно низкой. ликвидностью. Расчет капитализации осуществляется на основе котировальных цен. Индекс АДР учитывает только ценные бумаги, обращающиеся на зарубежных фондовых рынках.

РТС. Семейство этих индексов включает: индексы RTSI, RTST, а также индекс RUX, рассчитываемый агентством «РТС-Интерфакс». Индексы РТС рассчитываются как отношение суммарной рыночной капитализации включенных в расчет акций, к суммарной рыночной капитализации этих же акций на базовую дату, умноженное на значение индекса на базовую дату. Размер рыночной капитализации определяется на основе цен и количества, выпущенных эмитентами акций.

Индекс RTSI сегодня является официальным индексом "Фондовой биржи РТС". Его базовое значение составляло 100 (на 01.09.1995.). технический индекс RTST рассчитывается каждую минуту в течение торговой сессии (с11 до 18 часов). Его базовое значение составляло 396,858 (на 31.12.1997).

Индекс RUX, ранее называвшийся "Сводным индексом РТС-Интерфакс", рас­считывается в рублевом и долларовом выражении одноименным агентством.. Методология расчета индекса основывается на использовании ценовой информации по всем под­твержденным сделкам на "Фондовой бирже РТС" и сделкам с акциями ", за­ключенным на Московской фондовой бирже (МФБ). Базовое значение индекса составляло 100 (на 05.01.1998.).

RBC. Агентство "РосБизнесКонсалтинг" с 01.09,1997 г. начало расчет и публикацию индекса RBC Composite Index. Его базовое значение было принято за 100. в настоящее время индекс рассчитывается как среднегеометрическая взвешенная котировка акций 14 ведущих российских компаний по трем фондовым площадкам: ММВБ, ФБ РТС, МФБ.

РосКапитал. Индексный фонд ОАО "Базовый индекс капитала"(Basic Index Capital, Corp.) с августа 2000 г. начал регулярный расчет индекса Real Index Ros capital. индекс именуется реальным, поскольку в его расчет включены все фондовые ценности, обращающиеся на организованных российских рынках, отвечающие

минимальной величине ликвидности. Круг этих ценностей включает государственные и частные долговые обязательства, а также привилегированные и обыкновенные акции. Критерием включения в расчет служит качество конкретных видов ценных ли эмитента в целом.

	По виду капитала	По форме капитала	Вид договора	По срокам существования	По форме существования	По порядку фиксации владельца	По виду эмитента	По наличию начисляемого дохода	По регистрируемости	По форме обращения
Акция	Долговая	Денежная	Учредительный	Бессрочная	Бумажная безбумажная	Именная предъявительская	негосударственная	доходная	регистрируемая	Путем цессии
Облигация	Долговая	Денежная	Займа	Срочная	Бумажная безбумажная	Именная предъявительская	Негосударственная государственная	доходная	регистрируемая	Путем цессии или вручения
Вексель а)товарный б)финансовый	Долговая	Товарная Денежная	Займа	Срочная	Бумажная	Именная	Негосударственная государственная	Доходная бездоходная	нерегистрируемая	По приказу (индосаменту)
Складское строительство а)двойное б)простое	Долговая	Товарная	Хранения	Срочная	Бумажная	Именная предъявительская	негосударственная	бездоходная	нерегистрируемая	По приказу Путем вручения
Коносамент	Долговая	Товарная	Перевозки	Срочная	Бумажная	Именная предъявительская		бездоходная	нерегистрируемая	Путем вручения путем цессии По приказу
Банковский сертификат	Долговая	Денежная	Банковского вклада	Срочная	Бумажная	Именная предъявительская	негосударственная	доходная	регистрируемая	Путем цессии или вручения
Сберкнижка на предъявителя	Долговая	Денежная	Банковского вклада	Срочная	Бумажная	Именная предъявительская	негосударственная	доходная	нерегистрируемая	Путем вручения
Чек	Долговая	Денежная	Банковского вклада, счета	Срочная	Бумажная	Именная предъявительская	государственная негосударственная	бездоходная	нерегистрируемая	Путем вручения путем цессии По приказу
Закладная	Долговая	Денежная	Залога недвижимости	Срочная	Бумажная	Именная	негосударственная	доходная	регистрируемая	По приказу

1 – Сектор организаторов рынка

2 – Сектор функционального обеспечения рынка (ММВБ)

3 – Сектор участников рынка

Характеристики ГКО и ОФЗ

	ГКО	ОФЗ-ПК	ОФЗ-ПД	ОФЗ-ФД	ОФЗ-АД
Полное название	Государственные краткосрочные бескупонные облигации	Облигации федерального займа с переменным купонным доходом	Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом	Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом	Облигации федерального займа с амортизацией долга
Известный/ неизвестный купонный доход	бескупонные облигации	облигации с неизвестным купонным доходом	облигации с известным купонным доходом	облигации с известным купонным доходом	облигации с известным купонным доходом
Определение размера купона	-	объявляются перед началом купонного периода исходя из текущей доходности выпусков ГКО	как постоянная величина на весь период погашения	устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат	-
Эмитент	Минфин	Минфин	Минфин	Минфин	Минфин
Форма эмиссии	документальная с обязательным централизованным хранением	документальная с обязательным централизованным хранением	документальная с обязательным централизованным хранением	документальная с обязательным централизованным хранением	документальная с обязательным централизованным хранением
Вид облигации	именная бескупонная	именная купонная	именная купонная	именная купонная	именная купонная
Валюта займа	рубль	рубль	рубль	рубль	рубль
Номинал	1000	1000	1000	10 или 1000	1000
Срок обращения	до года	от года до 5 лет	от года до 30 лет	более 4 лет	от года до 30 лет
Частота выплат по купону	-	2 или 4 раза в год	1 раз в год	4 раза в год	4 раза в год
Размещение и обращение	ММВБ	ММВБ	ММВБ	ММВБ	ММВБ
Возможность получения дисконта	да	да	да	да	да