Мировая практика использования методов первичного размещения ценных бумаг (стр. 8 )

Подразделения

 

Контроль состояния и тенденций развития биржевого рынка	Внешнее наблюдение и оценка финансово-хозяйственного положения эмитентов, ценные бумаги которых обращаются на фондовой	Внешнее наблюдение и оценка финансово-хозяйственного положения компаний – членов фондовой биржи	Дисциплинарное наблюдение и административные расследования, санкции	Арбитраж споров и разногласий между членами биржи, а также ее членами и клиентами.

 

Подразделения

Подразделения

 

Маркетинг и управление стратегическим развитием	Разработка новых технологий и информационных систем для торговой, учетно-административной и информационной деятельности фондовой биржи

 

Подразделения

Учетно-административные и операционные работы

 

 

 

 

Примеры налогового стимулирования инвестиций

по источникам прибыли или дохода и категориям плательщиков

за рубежом и в Российской Федерации*

Методы стимулирования за рубежом
1	2	3
Дивиденды от резидентов юридическим лицам - резидентам
Полное безусловное освобождение от налога на прибыль	Австралия, Австрия, Аргентина Бразилия, Великобритания, Венесуэла, Гонконг, Греция, Индия, Индонезия, Мексика, Норвегия, Чили, ЮАР.	6% (пониженная ставка) от суммы дивидендов (НК РФ, часть П, гл.25, ст.284)
Освобождение от налога на прибыль при определенных условиях	Дания, Люксембург, Нидерланды, Польша, Португалия, Тайвань, Швейцария, Швеция, Япония.
Положительные курсовые разницы от продажи ценных бумаг юридическими лицами - резидентами
Полное безусловное освобождение от налога на прибыль	Бельгия, Малайзия, Мексика, Панама, Сингапур, Тайвань	24% (полная ставка) от» суммы положительной курсовой разницы (НК РФ, часть П, гл.25, ст.284)
Освобождение от налога на прибыль при определенных условиях	Австрия, Гонконг, Дания, Люксембург, Нидерланды, Швейцария, Панама, ЮАР
Понижение ставки налога на прибыль	Бразилия, Венесуэла, Греция, Индия, Индонезия, Канада, Франция
Дивиденды от резидентов физическим лицам - резидентам
Полное безусловное освобождение от налога на доходы физических лиц	Аргентина, Бразилия, Венесуэла, Мексика	6% ( пониженная ставка) от суммы дивидендов (НК РФ, часть П, гл.25, ст.284
Пониженные ставки налога на доходы физических лиц	Дания, Норвегия, Панама, Польша, Швеция, ЮАР
Положительные курсовые разницы от продажи ценных бумаг резидентами – физическими лицами.
Полное освобождение от налога на доходы физических лиц при определенных условиях	Греция, Нидерланды, Панама, Турция, ЮАР	13% (полная ставка) от суммы положительной курсовой разницы (НКРФ, часть П, гл23, ст224)
Безусловные пониженные ставки налога на доходы физических лиц	Бразилия, Германия, Канада, Португалия, Швеция, Япония
Пониженные ставки налога на доходы физических лиц при определенных условиях	Австрия, Греция, Нидерланды

*) В части зарубежных стран использована справочная информация International Society of Securities Administrators Handbook

Крупнейшие по рыночной капитализации виды ценных бумаг, включенных в расчет российских фондовых индексов.

Эмитенты	Вид бумаг	Рейтинговые институты
AK&M	РТС - Интерфакс	RBC	РосКапитал
"	АО	+	+	+	+
ОАО “НКЛукойл”	АО	+	+	+	+
ОАО"Мосэнерго"	АО	+	+	+	+
ОАО"Норильский никель"	АО	+	+	+	+
ОФЗ 25023	ГО	-	-	-	+
РАО"ЕЭС России"	АО	+	+	+	+
ОАО “Сибирская нефтяная компания”	АО	+	+	-	+
"	АО	+	+	+	+
ОАО “Татнефть”	АО	+	+	+	+
“ЮКОС”	АО	-	+	-	+

Регулирование рынков ценных бумаг

Показатели	США	Великобритания	Германия
Степень регулирования	Жесткое регулирование, высокий уровень контроля и надзора	Мягкое	Минимальное участие государства в регулировании, низкий уровень надзора
Роль государства	Единственная регулирующая организация	До 1998г. свободно регулируемые организации	Формально регулируется государством
Роль свободно регулируемых организаций	Фактически следят за выполнением законов	После 1998г. регулирование ими не осуществлялось	Никогда не изменялась
Возможность совмещения профессиональной деятельности	До 1999г. коммерческим банкам запрещено было заниматься инвестиционной деятельностью	Законодательно нет, но негласно до 80-х годов такие запреты были	Коммерческим банкам разрешено сочетать все виды операций, включая операции на рынке ценных бумаг
Количество регулируемых органов	4	До 1998г. –9, затем - 3	2
Организационно-правовая форма деятельности	Любая	Любая	Только акционерная
Основной упор в регулировании	Раскрытие информации, внутренняя структура управления, внутренний контроль	Соблюдение нормативов достаточности капитала	Соблюдение нормативов достаточности капитала