Инвестиционный менеджмент (стр. 3 )

Модель постоянного роста - модель расчета дивидендов, в которой предполагается постоянный темп прироста дивидендов.

Мониторинг - непрерывное комплексное наблюдение за объектами, измерение параметров и анализ их функционирования.

Мощность – это максимально возможный выход системы за определенный период.

Н

Наращение – процесс увеличения капитала за счет присоединения процентов. Также в финансовой математике называют процедуры вычисления суммы денег с начисленными процентами.

Наращенная (будущая) стоимость денег – сумма денег, увеличенная за счет присоединения процентов, получившееся в результате осуществления наращения.

Научно-технический прогноз – это комплексная вероятностная оценка содержания, направлений и объемов будущего развития науки и техники в той или иной области

Неопределенность - неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения).

Номинальная доходность – номинальная годовая процентная ставка, базовая ставка по договору, из расчета которой определяются и начисляются проценты при внутригодовой капитализации.

О

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигаций в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Оборонительные или неэластичные акции – акции со значением коэффициента «бета» меньшими 1.

Обратная связь - связь, представляющая собой различную информацию, поступающую от потребителей к лицу, принявшему решение, или к лицу, от которого поступила информация по решению проблемы.

Ожидаемая доходность – значение доходности ценной бумаги или портфеля, которое инвестор предполагает получить в рассматриваемый период.

Ожидаемая доходность к погашению – рассчитывается как средневзвешенная величина возможных доходностей для данной облигации при различных сценариях невыплаты или задержки платежей. В качестве весов берутся вероятности осуществления соответствующих сценариев.

Оптимизация - процесс перебора множества факторов, влияющих на результат, с целью определения значений параметров объекта, при которых достигается его наилучшее состояние, позволяющее, в свою очередь, обеспечить оптимальные параметры «выхода» объекта как системы.

Опцион – контракт, предоставляющий право купить или продать ценные бумаги по установленной цене в течении определенного времени.

Организация:

-  форма объединения людей для их совместной деятельности в рамках определенной организационно-правовой формы.

-  функция управления как процесса, суть которой заключена в координации действий отдельных элементов системы, достижение взаимного соответствия функционирования ее частей.

П

Первичный рынок – рынок, на котором продаются и покупаются вновь выпущенные ценные бумаги.

План – это совокупность конкретных заданий, адресная директивная программа, содержащая основные параметры, необходимые для управления организацией или ее подразделением для достижения стоящих перед ними целей.

Показатель - величина, измеритель, позволяющий судить о состоянии объекта.

Портфель – совокупность каких-либо активов для достижения инвестиционных целей.

Портфель, ориентированный на доход – портфель, который составляется в расчете на получение потока доходов.

Портфель, ориентированный на рост – портфель, который составляется в расчете на долгосрочное повышение стоимости входящих в него активов.

Премия за приобретение акций – разница между ожидаемой доходностью по акциям и безрисковой доходностью.

Премия за риск – разница в доходах по различным ценным бумагам с одинаковыми сроками погашения, возникающая из-за убеждения кредиторов, что эти ценные бумаги имеют разный уровень кредитного риска.

Премия за риск неуплаты – разность между доходностью к погашению, обещаемой эмитентом, и ожидаемой доходностью облигаций. Возникает из-за возможности невыполнения обязательств эмитентом облигаций.

Премия за срок - разница в доходах, которую запрашивают инвесторы и эмитенты ценных бумаг в зависимости от срока погашения.

Принцип - основное, исходное положение теории, правило деятельности организации в какой-либо сфере или правило поведения личности.

Прогнозирование - процесс разработки прогнозов. Под прогнозом понимается научно обоснованное суждение о возможных состояниях объекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его существования.

Производственный менеджмент:

–  наука, изучающая управление процессом производства продукции или предоставление услуг в широком межотраслевом разрезе;

–  целенаправленное воздействие на коллективы людей для организации и координации совместной деятельности в процессе производства благ и услуг.

Процентная ставка – отношение процентных денег, уплаченных (полученных) за единицу времени, к величине капитала.

Процентный период – период времени между двумя последовательными процедурами вычисления процентов.

Проценты (процентные деньги) – сумма, уплаченная за пользование заемными денежными средствами.

Проценты авансовые – проценты, уплачиваемые в момент выдачи денежных средств. Вычисляются относительно суммы денег с процентами (наращенной стоимости).

Проценты обычные – проценты, начисляемые по истечении определенного периода после вложения средств. Вычисляются относительно первоначальной суммы денег.

Проценты простые – проценты, определяемые на весь срок финансовой операции относительно первоначальной суммы.

Проценты сложные – проценты, база для определения которых постоянно меняется за счет присоединения (снятия) начисленных ранее процентов.

Процесс управления – процесс выработки и обеспечения исполнения подчиненными принятых руководителем управленческих решений.

Р

Равновесное значение ожидаемой доходности – ожидаемая доходность ценной бумаги при условии, что данная ценная бумага правильно оценена на рынке. Эта «справедливая» доходность определяется с помощью соответствующей модели оценки финансовых активов.

Разница в ставках (спрэд) – разница между процентными ставками по долгосрочным и краткосрочным ценным бумагам с одинаковыми характеристиками.

Рейтинг облигаций – показатель кредитной надежности. Часто интерпретируется как вероятность неуплаты.

Риск - вероятность возможных потерь в виде появления непредвиденных расходов или неполучения доходов, предусмотренных прогнозом.

Риск нефакторный – составляющая общего риска финансового актива, которая не связана с воздействием общих факторов и поэтому может быть устранена путем диверсификации.

Риск систематический – или рыночный риск. Составляющая общего риска финансового актива, которая связана с риском рыночного портфеля и поэтому не может быть устранена путем диверсификации.

Руководство – такое поведение, при котором один человек реально влияет на деятельность других, обеспечивая движение к поставленной цели.

Рынок - система экономических отношений, складывающихся в сфере товарного производства в результате обращения и распределения товаров и услуг при купле-продаже.

Рынок капиталов – рынок, на котором обращаются ценные бумаги со сроком погашения один год и более (среднесрочные и долгосрочные).

Рыночная линия (CML) – множество портфелей ценных бумаг, получаемых в результате комбинации рыночного портфеля с безрисковым заимствованием или кредитованием.

Рыночная линия ценной бумаги (SML) – получаемая из модели CAPM линейная зависимость между ожидаемой доходностью и риском ценных бумаг, в которой риск представлен как бета-коэффициент ценной бумаги.

Рыночный портфель – портфель состоящий из инвестиций во все ценные бумаги.

С

Савка безрисковая - минимальная процентная ставка дохода, ко­торую инвестор может получить на свой капитал, при его вложении в наибо­лее ликвидные активы, характеризующиеся отсутствием риска невозвращения вложенных средств.

Сверхдоходность – величина на которую доходность финансового актива превышает уровень, необходимый для компенсации риска.

Себестоимость продукции - текущие издержки производства и обращения товара, исчисленные в денежном выражении.

Система - совокупность элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, которая образует определенную целостность, единство.

Современная (дисконтированная) величина денег – стоимость денег, полученная в результате осуществления процедуры дисконтирования.

Средневзвешенная доходность – характеристика эффективности портфеля за определенный промежуток времени. Равна ставке дисконтирования, при которой приведенная стоимость всех поступлений и выплат, а также конечной цены портфеля совпадает с его первоначальной стоимостью.

Срок окупаемости - период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются результатами его осуществления.

Срок погашения – дата прекращения или погашения обязательства.

Ставка дисконтирования – процентная ставка, используемая в расчетах приведенной стоимости потока будущих платежей. Отражает не только зависимость приведенной стоимости от времени платежа, но и риск, связанный с данным потоком.

Ставка процентов – процентная ставка, - применяемая для начисления процентов обычных.

Стратегия - программа, план, генеральный курс субъекта управления по достижению им стратегических целей в любой области деятельности.

Структура - способ сочетания составных частей (компонентов) системы для наилучшего выполнения главной цели системы.

Т

путем обработки отчетных, статистических данных и установления на этой основе тенденций их изменения.

Тактика - совокупность методов и средств по выполнению стратегических целей и задач в краткосрочный период.

Текущая доходность – сумма купонных платежей за год, выраженная в процентах от текущей рыночной цены облигации.

Тенденция - выявленные в результате анализа, наблюдаемые устойчивые соотношения, свойства, признаки, присущие системе; сложившаяся направленность процессов.

Теорема об эффективном множестве – утверждение о том, что инвесторы будут выбирать портфели только из эффективного множества.

Технический анализ – раздел анализа ценных бумаг посвещенный прогнозированию их цен, исходя из отчетных данных о котировках и объемов сделок.

Технология - способ сочетания и применения принципов, методов и технических средств для выполнения работы, операции, услуги, получения фирмой конечного товара.

Точка безубыточности - уровень производства продукции, при котором выручка от реализации равна текущим затратам на ее изготовление.

У

Управление инновационным проектом – это процесс принятия и реализации управленческих решений, связанных с определением целей, организационной структуры, планированием мероприятий и контролем за ходом их выполнения и направленных на реализацию инновационной идеи.

Управленческий процесс - совокупность операций и процедур воздействия управляющей подсистемы на управляемую, осуществляющихся в рамках организационной структуры предприятия.

Управленческое решение - это результат анализа, прогнозирования, оптимизации, экономического обоснования и выбора альтернативы из множества вариантов достижения конкретной цели системы менеджмента.

Уровень инфляции по индексу потребительских цен – темп прироста индекса потребительских цен

Ускоренная амортизация - метод, который позволяет перенести на готовую продукцию большую часть стоимости основных производственных фондов в первые годы их эксплуатации.

Ф

Фактор, индекс – параметр инвестиционной среды, влияющий на доходности финансовых активов. Фактор называется общим, если он влияет на значительное число финансовых активов.

Факторная модель – метод расчета доходностей ценной бумаги, основанный на ее чувствительности к различным общим факторам.

Форвардная ставка – процентная ставка, связующая текущие ставки на один период и на более долгий срок. Или согласованная двумя сторонами процентная ставка, уплачиваемая в будущем на оговоренную сумму.

Фундаментальный анализ – направление в анализе ценных бумаг, которое стремиться определить их истинные стоимости, исходя из изучения связанных с ними экономических факторов.

Фьючерс – соглашение между двумя инвесторами, по которому продавец обязуется поставить определенное количество товара в обусловленное время покупателю по оговоренной цене, которая выплачивается в день поставки.

Х

Хеджирование - страхование риска, связанного с изменением цен, курсов валют, акций и т. д.

Ц

Цели - конкретное состояние отдельных характеристик организации, достижение которых является для нее желательным и на достижение которых направлена ее деятельность

Цена спот – цена, по которой товар может быть куплен в настоящий момент.

Э

Эквивалентная безрисковая доходность – доходность по безрисковому вложению, при которой это вложение имеет для инвестора такую же привлекательность, как и рассматриваемая рисковая инвестиция.

Эквивалентная доходность – доходность к погашению в годовом исчислении дисконтной ценной бумаги с фиксированным доходом.

Эквивалентные процентные ставки – ставки доходности, соответствующие различным способам начисления процентов, но обеспечивающие одинаковый относительный доход по операции за одинаковый промежуток времени.

Экономическая прибыль – изменение экономической стоимости фирмы плюс дивиденды, выплаченные акционерам.

Экономическая стоимость фирмы – суммарная рыночная стоимость ценных бумаг, выпущенных фирмой.

Экономический эффект - это разность между экономией, полученной в результате внедрения организационно-технического мероприятия, и затратами на разработку и внедрение этого мероприятия за срок его действия.

Эмиссия ценных бумаг – установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Эталонный портфель – портфель, доходность которого используется для сравнения с доходностью портфеля инвестора с целью оценки эффективности его инвестиционной стратегии. Эталонный портфель представляет для инвестора реальную альтернативу имеющемуся портфелю и подобен последнему по параметрам риска.

Эффективная доходность – годовая процентная ставка, характеризующая полный относительный годовой доход по операции с учетом внутригодовой капитализации.

Эффективное множество (граница) – множество эффективных портфелей.

Эффективность управленческого решения - степень достижения запланированного результата на единицу затрат путем реализации решения.

Эффективный портфель – портфель, принадлежащий достижимому множеству и обеспечивающий инвестору как максимальную ожидаемую доходность при заданном уровне риска, так и минимальный риск при заданном значении ожидаемой доходности.

Эффективный рынок – рынок на котором цена каждого актива в каждый момент времени совпадает с его инвестиционной стоимостью. Тем самым подразумевается, что вся существенная информация о рынке полностью и немедленно отражается в рыночных ценах.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

Автор - составитель:

Ответственный за выпуск: к. э.н., профессор

Печать офсетная

Подписано в печать _____________________Заказ№_______________

Объём_______ п. л. Тираж_________экз.

0