Тенденции взаимодействия финансового и реального секторов экономики (стр. 1 )

На правах рукописи

Тенденции взаимодействия финансового и реального

секторов экономики

Специальность: 08.00.01 − Экономическая теория

1.1. Политическая экономия

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Саратов - 2010

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет»

Научный руководитель	доктор экономических наук, профессор
Официальные оппоненты	доктор экономических наук, профессор кандидат экономических наук, доцент
Ведущая организация	Поволжская академия государственной службы им.

Защита состоится «29» «июня» 2010 года в 13.00 часов на заседании Диссертационного совета Д.212.241.02. при ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально–экономический университет» 9, ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет», ауд. 843.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет».

Сведения о защите и автореферат размещены на официальном сайте ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет» по адресу: http: www.seun.ru.

Автореферат разослан « 28 » «мая» 2010г.

Ученый секретарь диссертационного совета, д. э. н., профессор

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Повышение эффективности российской экономики, обеспечение устойчивого экономического роста на инновационной основе требует более детального анализа экономических отношений и взаимосвязей, сложившихся между финансовым и реальным секторами экономики на современном этапе. Обеспечение устойчивого развития экономики и отраслей финансового и реального секторов как стратегическая задача рассматривается во всех важных правительственных документах - Концепции -2020, Программе модернизации, особо выделено в числе первоочередных мер Правительственной комиссии по экономическому развитию и интеграции, созданной в конце 2009 г. В предкризисный период сформировались приемлемые условия для результативного развития взаимосвязей финансового и реального секторов экономики - сократилась доля убыточных предприятий, масштабы взаимозачетов и бартерных операций, укрепились позиции рыночных институтов в каждом из секторов, расширились формы межсекторных взаимоотношений. Однако главным игроком финансового сектора были и остаются российские банки, которые в сравнении с развитыми странами характеризуются высокой зависимостью от ресурсов государства, от крупнейших зарубежных финансовых институтов, низким уровнем развития кредитных операций, дефицитом инвестиционных ресурсов в силу слабой концентрации капитала. Все это обусловливает определенные проблемы и противоречия развития институтов реального сектора экономики, в структуре инвестиционных средств продолжают преобладать собственные активы, использование которых обеспечивает достижение только краткосрочных целей и задач.

Взаимоотношения между финансовым и реальным секторами экономики выражаются через экономические отношения, протекающие на разных уровнях хозяйствования. Значима роль финансовых институтов в формировании инвестиционных ресурсов институтов реального сектора экономики. Одно из самых узких мест в развитии России, определяющее ее отставание в формировании современного информационно-индустриального общества и в уровне благосостояния населения, - слабость финансового потенциала как в части объема финансовых ресурсов и государственного бюджета, так и в способности финансовых институтов формировать финансовую политику, отвечающую национальным интересам России.

Разнообразие теоретических подходов исследования взаимодействия финансового и реального секторов экономики породило острые дискуссии и единства мнений по многим принципиальным вопросам до сих пор нет. С одной стороны, барьерами на пути генерации и диффузии инноваций, распространения нововведений в российской экономики является отсутствия сбалансированного взаимодействия финансового и реального секторов экономики, прежде всего недостаточный уровень развития и качества финансовых институтов. С другой стороны, институты реального сектора экономики, имеющие свободные денежные средства, вместо вложения их в новые технологии и технику, сами устремились в финансовый сектор в спекулятивных целях ради получения высокой прибыли. С этих позиций необходимость исследования проблемы взаимодействия финансового и реального секторов экономики представляется сейчас актуальной и не менее важной, чем несколько лет назад.

Степень разработанности проблемы. Теоретические основы исследования экономических отношений между финансовым и реальным секторами были заложены в работах Дж. М. Кейнса, Х. Мински, Дж. Тобина. Дж. М. Кейнс считал, что нестабильность является важнейшим внутренним свойством рыночного хозяйства, и именно в деньгах и финансовых рынках наиболее ярко воплощена основная черта, присущая и всем прочим институтам капитализма: являясь инструментом, призванным обеспечивать порядок, они зачастую порождают хаос. Й. Шумпетер дал кредитным учреждениям определяющую роль в разработанной им модели перехода экономики «из состояния отсутствия развития к развитию». Новое качество финансового капитала описано еще К. Марксом, Р. Гильфердингом, В. Лениным и др. Фондовый рынок и реальный сектор выступают либо как единое целое (Кейнс, Мински, Дж. Тобин), либо как не зависящие друг от друга системы (Пэлли). Одни ученые полагали, что финансовый сектор выступает важной детерминантой экономического роста, а наблюдаю­щийся в последнее время рост масштабов финансо­вых рынков приводит к повышению эффективности экономики (А. Галетовик, Дж. Оливиера, Дж. Гурли, Э. Шоу, М. Бинсвангер и др.). Противо­положного мнения, что современная динамика финансового сектора и его отрыв от реального сектора в целом носит негативный характер придерживались экономисты Дж. Стиглиц, X. Гессе и Б. Брааш, М. Гейне и X. Херр, X. Титмейер, полагающие это временным феноменом, а также С. Стрендж, X. Мински, В. Чик, Б. Эмундс, К. Цинн, Э. Альт-фатер, Р. Гутман, счи­тающие это непосредственным следствием самой ло­гики развития рыночной экономики.

Проблемы взаимодействия финансового и реального секторов рассмотрены в работах таких отечественных авторов, как , , , Пороховский П. Ю., , и др. Однако наличие ряда фундаментальных научных работ, посвященных развитию взаимосвязей финансового и реального секторов экономики не исключает необходимость исследования политико-экономических проблем, связанных с раскрытием тенденций межсекторного взаимодействия. Это и определило выбор темы диссертационного исследования, его цели и задачи.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в развития теории секторов экономики и межсекторного взаимодействия, формирования сбалансированного воспроизводства, а также в выработке конкретных и научно обоснованных рекомендаций по совершенствованию взаимосвязей финансового и реального секторов в российских условиях.

Реализация данной цели обусловила необходимость последовательного решения следующих задач:

- разработки методологии исследования межсекторного взаимодействия;

- раскрытие природы, сущности и типологии институтов, представляющих финансовый и реальный сектор экономики;

- раскрытие форм взаимодействия финансового и реального секторов экономики;

- определение направлений воздействия глобального кризиса на межсекторные взаимосвязи;

- выяснения основных тенденций, присущих межсекторному взаимодействию;

- разработки мер, способствующие развитию взаимосвязей финансового и реального секторов экономики.

Область исследования. Диссертационное исследование проведено по специальности 08.00.01 – Экономическая теория Паспорта специальности «Экономическая теория», 1.1 «Политическая экономия»: структура и закономерности развития экономических отношений; фазы общественного воспроизводства, взаимосвязь его материально-вещественных и стоимостных факторов; взаимодействие производительных сил, экономических форм, методов хозяйствования и институциональных структур.

Объект исследования. Объектом исследования являются межсекторные взаимосвязи в экономике, приобретающие в современных условиях новые тенденции развития.

Предмет исследования. Предметом исследования выступают экономические отношения, складывающиеся в процессе взаимодействия финансового и реального секторов экономики.

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретико-методологическую основу диссертации составляют работы представителей направлений классической, неоклассической, кейнсианской, эволюционной и институциональной экономической теории, а также разработки отечественных и зарубежных экономистов, посвященные исследованию секторов общественного воспроизводства, их институциональной структуры, формам взаимодействия финансового и реального секторов экономики.

Инструментарно-методический аппарат. В диссертации используется совокупность общенааучных и специальных методов исследования экономических явлений, которые включают диалектический, логический, исторический, рационалистический, структурно-функциональный, статистико-фактологический методы, фрактальный метод. Применение данных методов изменяется в зависимости от поставленных задач на каждом этапе диссертационного исследования.

Информационная база исследования. В диссертационном исследовании используются официальные статистические и другие фактические данные по отечественной и зарубежной экономике, а также данные, приводимые в различных прогнозных разработках, программных документах, отчетах, докладах и научных публикация. Нормативно-правовой базой диссертации являются документы, регламентирующие функционирование и развитие экономики Российской Федерации, а также документы международных организаций.

Научная новизна исследования. Научная новизна диссертационной работы состоит в развитии теории секторов общественного воспроизводства, выявлении институциональной структуры финансового и реального сектора, определении объективных тенденций их взаимодействия, раскрытии мер, способствующих достижению межсекторной интеграции. В ходе проведенного исследования лично автором получены следующие значимые результаты, обладающие научной новизной:

- расширена методологическая база исследования взаимосвязей финансового и реального секторов экономики за счет использования гипотезы фрактальности в анализе межсекторных взаимодействий. Это позволило выявить дихотомию "фрактал - квазифрактал " и обосновать дивергенцию финансового и реального сектора;

- в отличие от традиционного подхода, сложившегося в экономической теории, в рамках которого финансовый сектор в российской экономике ассоциируется, прежде всего, с банковским сектором, в диссертации рассматриваются также и небанковские финансовые институты - фондовые биржи, инвестиционные и страховые компании и формы их взаимодействия с реальным сектором экономики, что позволило выявить основные и производные межсекторные взаимосвязи, уровень их развития, направления регулирования, т. е. полнее представить сложившуюся систему экономических отношений между ними;

- обосновано, что основной тенденцией развитых и развивающихся рынков является дивергенция - расхождение, отрыв финансового сектора от реального сектора экономики, доминирование финансового сектора над реальным сектором, ведущее к формированию финансомики. В развитых рынках эта тенденция частично нивелируется регулированием, направленным на интеграцию финансового и реального секторов экономики, в развивающихся рынках, в т. ч. в России, тенденция межсекторной дивергенции преобладает в силу недостаточности применяемых интегративных мер;

- сформулировано авторское понимание финансомики как тенденции межсекторного взаимодействия. Финансомика - это переходная форма становления и формирования глобальной экономики с самодовлеющей финансовой компонентой на различных уровнях, искажающей процессы накопления, удовлетворения личных потребностей и возводящей деньги в статус всеобщего эквивалента власти. Конституирующим принципом финансомики является примат финансового сектора над реальным сектором экономики.

- выявлены основные направления воздействия глобального кризиса на межсекторные взаимосвязи финансового и реального секторов экономики: сжатие каждого из секторов за счет банкротства и купирования деятельности соответствующих институтов, селекция форм взаимосвязей финансового и реального секторов экономики, расширение числа регуляторов в финансовом секторе и реальном секторе, рост внешнего долга институтов финансового и реального сектора экономики, распространение кредитных, инвестиционных и страховых заморозков для реального сектора, рост уровня просрочки по кредитам в банках, снижение капитализации крупнейших компаний, которые в основном и формировали рынок корпоративных ценных бумаг и обосновано, что глобальный финансовый кризис не только наглядно подтвердил существование тенденций дивергенции финансового и реального секторов экономики и активного формирования финансомики, но и усилил, мультиплицировал их проявления;

- разработаны меры, способствующие развитию интеграции финансового и реального секторов экономики:

* активнее развивать внебанковские финансово - кредитные институты, особенно институтов, занимающиеся микрокредитованием - кредитные кооперативы, неправительственные организации, осуществляющие микрофинансирование за счет денежных средств отечественных и иностранных доноров, государственные гранты, благотворительные фонды;