ОСОБЕННОСТИ И ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
Дрюк Таис Валерьевна,
студентка 4 курса Финансового факультета РЭУ им.
(tais-dryuk@yandex.ru)
Научный руководитель:
, ассистент кафедры финансов и цен РЭУ им.
(jkj008@rambler.ru)
В условиях возрастающего влияния глобализационных процессов на национальные финансовые системы и усиления взаимозависимости национальных экономик рассмотрение проблем финансовой глобализации представляется особенно актуальным. В связи с этим возникает необходимость выявления и изучения ключевых особенностей финансовой глобализации как экономического процесса, порождаемых ею проблем и путей их решения.
Экономическая глобализация представляет собой процесс нараcтающей взаимозависимости внутренних (национальных) рынков товаров, услуг и капиталов и одновременно усиливающегося взаимопроникновения капиталовложений, производства и потребления в мировом масштабе [4, с. 17]. Финансовая глобализация является ключевым звеном процесса экономической глобализации. Она создает условия для свободного перетока капиталов между странами, обеспечивает функционирование глобального финансового рынка, формирование системы наднационального регулирования мировой финансовой системы, реализацию глобальных финансовых стратегий транснациональных компаний (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ).
Рисунок 1. Составляющие финансовой глобализации[1]
Глобализация в сфере финансов значительно опережает глобализацию в реальном секторе экономики и предъявляет гораздо более жесткие требования к функционированию всех секторов мирового финансового рынка. К основным тенденциям международного финансового рынка в условиях глобализации можно отнести рост конкуренции, активное развитие процессов слияний и поглощений, расширение специализации участников, колоссальные объемы операций, увеличивающиеся ускоренными темпами, отсутствие пространственных и временных границ функционирования, либерализацию правового поля, регулирующего финансовые отношения, унификацию рыночной инфраструктуры, развитие ИТ-технологий в финансовой сфере, увеличение доли спекулятивных операций в общем объеме операций, рост объемов рынков производных финансовых инструментов.
Глобализация как экономический процесс несет в себе ряд положительных аспектов. К ним можно отнести:
· свободный доступ к финансовым, кредитным ресурсам, инструментам рынка ценных бумаг, производным инструментам;
· технологический прогресс;
· возникновение новых рабочих мест в непроизводственной сфере;
· свободный доступ к информации;
· развитие широкого спектра новых финансовых услуг.
Однако каждый из этих положительных аспектов имеет «обратную сторону медали», в связи с чем глобализация характеризуется рядом отрицательных аспектов, к которым можно отнести:
· усиление взаимозависимости национальных экономик и, как следствие, нестабильность и кризисогенный характер мировой экономики;
· дифференциация в уровне жизни стран, усиление разрыва между развитыми и развивающимися странами;
· рост безработицы в развивающихся странах, миграция населения из развивающихся стран в развитые;
· разрыв в доступе к информационным ресурсам между развитыми и развивающимися странами;
· развитие трансграничной преступности.
Таким образом, с учетом представленного выше определения экономической глобализации и ее отрицательных аспектов, под финансовой глобализацией можно понимать процесс перераспределения финансовых ресурсов от развивающихся стран и стран с переходной экономикой к развитым странам.
В условиях финансовой глобализации основными «аккумуляторами» финансовых ресурсов являются ТНК, капитализация которых сравнима с капитализацией финансовых рынков ряда развивающихся стран. Средние и мелкие национальные предприятия, находящиеся в одном рыночном сегменте с крупными зарубежными ТНК, не выдерживают конкуренции с гигантами, в результате чего ТНК становятся победителями в борьбе за финансовые ресурсы. Согласно исследованию, проведенному швейцарскими учеными из Цюриха во главе с Джеймсом Глаттфельдером, 40% мировой экономики находятся под контролем 147 корпораций [6]. Ученые пришли к данному выводу, отобрав из 37 миллионов компаний 43060 ТНК по всему миру и проанализировав их на наличие общих активов. Результаты проведенного исследования подтверждают действие финансовой глобализации, которое, на наш взгляд, в дальнейшем будет усиливаться.
Реализация неолиберальной модели глобализации вывела на мировой уровень «провалы рынка», что привело к нарастанию нестабильности мировой экономической системы, неподконтрольной существующим регулятивным механизмам. В глобальной конкурентной борьбе побеждают сильнейшие, то есть ТНК развитых стран. Поэтому неолиберальная модель глобализации (то есть модель, декларирующая развитие на основе стихийного рыночного механизма, ослабление роли государства и дерегулирование рынка) приводит к усилению рисков, связанных с либерализацией внешнеэкономической деятельности, для стран доиндустриального и индустриального типа и увеличивает выгоды глобализации для постиндустриальных стран. Критикуя неолиберальный вариант глобализации, Дж. Гэлбрейт в своих научных трудах писал о том, что «мы должны вернуться к политике развития на благо людей, потребности которых в конечном счете имеют первейшее значение» [2, с. 8].
В условиях финансовой глобализации особенно острой является проблема обеспечения экономической безопасности национальных экономик. С одной стороны, процесс финансовой глобализации способствует свободному перемещению капитала между различными странами и в соответствии с теоретическими положениями должен приводить к выравниванию процентных ставок между странами. Однако на практике нестабильность мировой финансовой системы и высокий уровень рисков, характерный для развивающихся экономик, приводят к так называемому «бегству» капитала из развивающихся стран, оказывающему негативное воздействие на их национальные экономики. «Бегство» капитала представляет собой незаконный вывоз капитала из страны в целях уклонения от уплаты налогов.
По аналитическим данным развивающиеся страны ежегодно недополучают в бюджет около 600-870 млрд. евро, а страны Европы около 1 трлн. евро [5]. Наибольший объем недополученных налогов составляет налог на прибыль (порядка 49,5 млрд. евро), на втором месте НДС – 44,7 млрд. евро [5]. Недополучение налоговых доходов побуждает государства вводить режимы жесткой экономии, которые оказывают негативное влияние на уровень благосостояния населения. В результате население страдает от жестких политических мер, а социальные группы с высоким уровнем доходов в результате уклонения от уплаты налогов и вывода капитала в оффшорные зоны становятся богаче.
Также необходимо отметить, что в периоды экономического подъема наблюдается приток иностранного капитала в развивающиеся страны. В настоящее время наблюдается обратная тенденция: инвесторы вкладывают средства в развитые страны, а для развивающихся стран характерен большой отток капитала из-за высоких рисков и экономической нестабильности. В связи с этим многие страны реализуют политику, направленную на деоффшоризацию экономик, заключают межстрановые соглашения о предоставлении налоговой информации. Однако на данном этапе проблема «бегства» капитала по-прежнему является одной из наиболее острых проблем, порождаемых финансовой глобализацией, и нуждается в создании более действенных механизмов ее решения, в частности, путем отказа от политики полной либерализации и введения ряда ограничений на движение капитала.
Одной из важнейших проблем мировой финансовой системы в условиях глобализации является ее кризисогенный характер: локальные и региональные кризисы в ряде случаев трансформируются в структурные мировые финансовые и экономические кризисы вследствие возросшей взаимозависимости национальных экономик. Достаточно вспомнить сценарии развития кризисов 1998 года, 2008-2009 годов, 2014 года, которые, начавшись в отдельно взятых странах, впоследствии распространялись на всю мировую финансовую систему. Глобализация международного финансового рынка привела к возникновению нового типа финансовых кризисов. Спецификой мировых финансовых кризисов последних лет является переплетение различных форм кризисов [4, с. 19]. Огромные масштабы и быстрые темпы перелива капиталов обусловили глобальный характер фондовых, кредитных и валютных кризисов. Системный характер кризисов на мировом финансовом рынке сопровождается быстрым ростом внешних долгов. Это препятствует переливу валютных ресурсов между отдельными сегментами финансового рынка и сокращает их приток в реальный сектор экономики.
Для решения обозначенной выше проблемы необходимы кардинальные изменения в части регулирования мирового финансового рынка, как на международном, так и на национальном уровнях. В настоящее время финансовый рынок характеризуется отсутствием действенного механизма регулирования, несмотря на создание после кризиса 2008 года ряда органов, осуществляющих контроль и надзор в данной сфере (к примеру, Совет по финансовой стабильности). На наш взгляд, необходимым является проведение реформ отдельными странами в сфере регулирования национальных финансовых систем, а также гармонизация регулирования на международном уровне путем создания универсальных правовых норм, ограничивающих влияние «провалов рынка» на функционирование мировой финансовой системы. Глобальный кризис показал несостоятельность постулатов глобализации, нацеленных на замещение государств и национальных систем регулирования наднациональными институтами и провозглашение доминирующей роли рынка и его принципов. Сегодняшнее состояние мировой экономической системы определяет необходимость усиления роли государства как ключевого регулятора на международном и национальном уровнях. В связи с этим представляется важным обновление существующих и внедрение новых функций государственного регулирования финансовой сферы.
Развивающимся странам, как субъектам мирового финансового рынка, испытывающим негативное влияние финансовой глобализации на национальные экономики, необходимо создавать действенные механизмы обеспечения экономической безопасности. Поэтому немаловажным является включение стран в мировые рынки товаров и услуг, что зависит от конкурентоспособности национальных фирм и экономики в целом, которая определяется четырьмя факторами: производственными мощностями, наличием доступа на крупнейшие рынки, экономической эффективностью производства и возможностями государства в создании конкурентных преимуществ национальным производителям. Таким образом, для развития национальных экономик развивающихся стран, в том числе и России, приоритетной задачей государства является создание благоприятного инвестиционного климата в стране, развитие инвестиционного менеджмента, разработка специальных программ повышения конкурентоспособности [3, с. 33].
Одним из ведущих направлений противостояния негативному воздействию финансовой глобализации является региональная интеграция. В 2005 году кафедра европейской интеграции МГИМО (У) предложила после серии научных семинаров новое определение региональной интеграции. Оно основывается на ее понимании в контексте процесса глобализации, который имеет два начала: объединяющее и разъединяющее [1].
С одной стороны, глобализация ведет к усилению взаимосвязей между странами и регионами, с другой – к разделению на страты и установлению иерархии. Страты формируются по уровню благосостояния, по степени мирового политического, экономического и культурного влияния, по доступу к информационным ресурсам, по применению новейших технологий. В этих условиях основу региональной интеграции составляет стремление стран-участниц попасть в лучшую страту (или коллективными усилиями создать лучшую страту), чем та, к которой они принадлежали бы без интеграции. Неслучайно процесс объединения Европы начался после Второй мировой войны. Именно тогда колониальные империи, задававшие правила стратификации в предыдущий период, распадаются, а США и СССР становятся ключевыми мировыми игроками.
Таким образом, интеграция позволяет наиболее эффективно использовать выгоды глобализации и вместе с тем свести к минимуму ее негативное воздействие: снизить риски и волатильность рынка, порождаемые данным процессом.
Список литературы
1. нтеграция в стиле фанк. // Россия в глобальной политике. - [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://globalaffairs. ru/number/n_9655
2. Глобальные вызовы устойчивому развитию мировой экономики: Учебное пособие / , , - М.:МГУ имени , 2015. - 120 с.
3. Колмаков экономической безопасности России в условиях глобализации экономики. // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. - № 3 (42), 2012. С. 31-34.
4. Международный финансовый рынок: Учебник / , , . Под ред. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 368 с.
5. Финансовая глобализация как фактор экономической нестабильности. - [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://finuni. ru/finansovaya-globalizaciya-kak-faktor-ye/
6. http://www. /finance/20oct2011/global_capitalism. html
[1] Составлено автором на основе источника 4.
