Институциональные основы развития ипотечного кредитования в России Специальность 08.00.10 – финансы, денежное обращение и кредит (стр. 2 )

Рабочая гипотеза диссертационного исследования исходит из предположения, что ипотечное жилищное кредитование в условиях модернизации российской экономики должно стать основным механизмом приобретения жилья в собственность гражданами с дифференцированными доходами, в связи с чем требуется развитие институциональных основ ипотечного жилищного кредитования, а это предполагает развитие теоретических основ ипотечного жилищного кредитования, разработку новых продуктов ипотечного жилищного кредитования, систематизацию кредитных рисков, разработку направлений развития ипотечного жилищного кредитования, развитие ссудно-сберегательных программ, что направлено на создание эффективного рынка ипотечного жилищного кредитования, обеспечивающего баланс интересов кредиторов и заемщиков.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Институциональная организация системы ипотечного жилищного кредитования влияет на развитие рынка жилья и продуктивность экономики. Вовлеченные в целевую деятельность институты определяют институциональную среду рынка ипотечного жилищного кредитования. Различные подходы в экономической литературе к содержанию и структуре институциональной среды требуют развития теоретических основ ипотечного кредитования с учетом формирования новых институтов.

2. В целях развития спроса на ипотечные жилищные кредиты необходимо стимулирование развития специальных ипотечных продуктов, ориентированных на граждан с дифференцированным доходом и предполагающих различные вариации накопления первоначального взноса. Данные программы должны иметь поэтапную детализацию с ориентиром на доступность жилья в регионе и потребности заемщика, что требует разработки и применения новых продуктов ипотечного жилищного кредитования.

3. Рынок ипотеки демонстрирует циклическое повторение кризисов, что делает необходимым разработку системы мер, защищающих институциональных участников рынка и нивелирующих последствия этих явлений. Это свидетельствует о важности систематизации источников кредитного риска, определения направлений по их минимизации и выявления факторов, ограничивающих кредитование банками жилищных проектов. Данные меры будут способствовать формированию дополнительных институтов, предусматривающих создание стабильности на рынке ипотеки.

4. Ипотечный жилищный кредит должен стать основным механизмом приобретения жилья в собственность. Это потребует разработки и внедрения новых институтов ипотечного кредитования, определяющих институциональные трансформации на первичном и вторичном рынке ипотеки, в направлении унификации и стандартизации рынка, формировании инфраструктуры рынка ипотечного кредитования, в поддержке государства рынка на региональном и местном уровне, что будет способствовать созданию эффективного рынка ипотечного жилищного кредитования и формированию устойчивой системы привлечения долгосрочных ресурсов рынка капитала на рынок ипотеки.

5. Опыт промышленно развитых стран подтверждает важнейшую роль ссудно-сберегательных программ как источника долгих денег и эффективный инструмент отбора надежных заемщиков. Качество работы строительно-сберегательных институтов зависит от сочетания экзогенных параметров: процента по внешним кредитам, ставки резервирования, нормы страховых отчислений, частоты нарушений планов накопления, вероятности выплаты кредитов. К управляющим параметрам следует относить ставку по депозитам и кредитам, сроки накопления и кредитования, ставку премии на сбережения. Это предполагает разработку программ с использованием математических моделей, которые повысят информационную составляющую ипотечного жилищного кредитования, будут способствовать повышению качества обслуживания кредитов для заемщиков и формированию надежных портфелей ипотечных жилищных кредитов.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании теоретических подходов и практического инструментария развития институтов ипотечного жилищного кредитования в России.

В диссертации получены следующие результаты, которые определяют научную новизну исследования:

1. Предложен авторский подход к формированию институциональной среды рынка ипотечного кредитования, заключающийся в ее структурировании по следующим признакам: 1) формальные институты, формальные правила ипотечного кредитования (кодексы, федеральные законы об ипотеке, постановления правительства, указы Центробанка РФ) и неформальные институты ипотечного кредитования (ценности, стандарты и стереотипы поведения, субъективные решения); 2) субъектно-институциональный состав участников ипотечного кредитования (основные – заемщики, кредиторы, ипотечные агентства и т. д. и второстепенные – риелторские компании, страховые компании, оценочные компании и т. д.); 3) организационная структура, обеспечивающая регулирование и контроль рынка ипотечного кредитования (Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ и т. д.), что направлено на обеспечение долгосрочных ориентиров развития рынка ипотечного жилищного кредитования.

2. Разработан алгоритм создания нового продукта ипотечного жилищного кредитования «Новаторская ипотека», включающий следующие этапы: 1) открытие накопительного счета в банке с ежемесячным денежным перечислением от участника программы; 2) оформление документов на государственную субсидию; 3) ежемесячное пополнение счета на фиксированную сумму; 4) оформление документов участников программы на льготный ипотечный кредит, что будет стимулировать спрос на ипотечные жилищные кредиты, повышать доступность ипотечных жилищных кредитов на приобретение жилья эконом-класса и улучшать жилищные условия граждан.

3. Проведена систематизация кредитных рисков ипотечного кредитования в разрезе таких критериев, как условия кредитования (конкретизация продукта), способность выплаты кредита, обеспечение кредита, а также направлений в минимизации рисков (переход банков от модели кредитования под залог к проектному финансированию, переход от залога строящегося жилья к залогу построенного), на основе чего выявлены факторы, ограничивающие кредитование банками жилищного строительства (непрозрачность балансов и отчетности строительных компаний, сложность в оценке качества проектов, низкое качество потенциальных заемщиков и т. д.), учет которых позволит ограничить риски и сохранить поступательный баланс между спросом и предложением на рынке ипотеки.

4. Разработаны основные направления развития институтов ипотечного кредитования в России, включающие меры по: 1) обеспечению спроса на ипотечные кредиты (развитие института брокериджа, внедрение жилищных накопительных вкладов, развитие системы государственной поддержки граждан на рынке ипотечного кредитования, обеспечение системы ипотечного страхования и т. д.); 2) развитию первичного рынка (сбалансированность рынка, снижение финансовых издержек, развитие процедур андеррайтинга и стандартизации и т. д.); 3) развитию вторичного рынка (расширение возможностей привлечения в ипотечные ценные бумаги долгосрочных средств накопительных систем, совершенствование деятельности АИЖК (Агентства ипотечного жилищного кредитования) – содействие секьютеризации ипотечных кредитов участниками рыка, развитие механизма хеджирования валютных рисков для привлечения валютных заимствований и т. д.), что будет способствовать инновационному развитию системы ипотечного кредитования и обеспечит перспективное развитие рынка жилья.

5. Предложена модель ссудно-сберегательной программы ипотечного кредитования на основе использования математического инструментария в форме спецсчета «Молодая семья», включающего пошаговый алгоритм, состоящий из трех основных стадий: 1) накопительной, при которой вносится сумма агента с начисленными процентами и ежемесячной выплатой государства; 2) очередности, обеспечивающей выдачу суммы после накопления; 3) выплаты кредита, после которой агент выходит из системы спецсчета с приобретенным в собственность жильем. Применение данной модели повысит информационную доступность, прозрачность и обоснованность в принятии управленческих решений, что расширит возможности применения ипотечного жилищного кредитования и повысит его эффективность.

Теоретическая значимость проведенного исследования и полученных автором результатов заключается в совершенствовании научных подходов к развитию институтов ипотечного жилищного кредитования и направлениях их модернизации, которые могут быть использованы в дальнейших исследованиях в качестве теоретической и методологической базы для разработки мер по созданию эффективных институтов ипотечного жилищного кредитования в России.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в доведении отдельных теоретических положений до практического внедрения путем разработки практических выводов и рекомендаций. Основные положения диссертации создают теоретико-методологическую базу для формирования стратегии развития институтов ипотечного жилищного кредитования в целях обеспечения доступности жилья на первичном и вторичном рынке ипотечного жилищного кредитования. Полученные результаты диссертационного исследования были применены в 2010–2011 гг. в региональная ипотечная корпорация» в процессе развития современных кредитных инструментов и совершенствования форм и методов кредитования. Теоретический и практический материал диссертационного исследования используется при подготовке специалистов экономического профиля в учебном процессе Южно-Российского института – филиала ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации» при чтении лекций по курсам «Финансы и кредит», «Развитие и функционирование моделей кредитования, моделирование систем кредитования», «Кредит и кредитные операции».

Апробация результатов исследования. Основные положения, результаты и выводы по теме диссертационного исследования докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях в Северо-Кавказской академии государственной службы, Институте экономики и управления Хакасского государственного университета им. , Азовском институте экономики, управления и права – филиала ФГБОУ ВПО «РГЭУ (РИНХ)», Российском государственном профессионально-педагогическом университете (г. Екатеринбург), Научном исследовательском томском политехническом университете, Пензенском государственном университете, Институте градостроительства, управления и региональной экономики Сибирского федерального университета, Российском государственном университете инновационных технологий и предпринимательства (Пензенский филиал), Международной академии финансовых технологий (г. Пятигорск), на VI научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых (г. Москва), на II международной научно-практической интернет-конференции (г. Пенза), освещались в печати.