«Деловой интерес» (стр. 4 )

Тогда предполагалось, что Дмитрий Мазепин перепродаст контрольный пакет акций «Азота» «Сибуру», ведь в задачу этой «дочки» «Газпрома» входило приобретение березниковского «Азота» до 2008 года. Однако владелец «Еврохима» предпочел оставить предприятие себе – и не прогадал. Через год в составе «Уралхима» «Азот» увеличивает свою прибыль почти вчетверо. Если в 2006 году она составляла 1,2 миллиарда рублей, в 2007 году – 1,7 миллиарда, то в 2008 году предприятие заработало уже 4,6 миллиарда рублей.

КУДА УХОДЯТ СРЕДСТВА?

Затем настал черед действий новых владельцев. И тогда, в 2007 году, Мазепин действовал по сценарию, весьма похожему на сценарий нынешнего «Уралкалия». 18 октября 2007 года проходит внеочередное собрание акционеров «Азота», на нем принимается решение «О передаче полномочий единоличного исполнительного органа (генерального директора) управляющей организации, «Уралхим». Мало того что в решении было сказано, что «Уралхиму» передаются все полномочия генерального директора, вытекающие из устава и предусмотренные законодательством: этому обществу с ограниченной ответственностью было установлено солидное вознаграждение в размере не более 650 млн рублей в год. Вознаграждение в размере полугодовой прибыли «Азота»! Мало того, «Уралхиму» возмещались расходы, произведенные в рамках договора между управляющей компанией и .

Понятно, что для покупки акций компании Мазепину пришлось взять немалый кредит, а на облуживание кредита с дивидендов рассчитывать не приходилось: уж слишком много у «Азота» на момент покупки было внешних долгов. И средства из предприятия попросту были выведены в стороннюю организацию.

На этом же собрании акционеров было предложено одобрить несколько крупных сделок – например, предоставление двух займов на сумму 1 млрд 280 млн рублей (640 млн долларов США) каждый –Чепецкий химкомбинат» и зарегистрированному на Кипре CI–CHEMICAL INVEST LIMITED под 9% годовых, поручительство перед «МДМ–Банком» по обязательствам минеральных удобрений КЧХК» (размер поручительства — 20 млн долларов, величина процентов — 12% годовых). Такие действия – предоставление займов и поручительств сторонним организациям – также являются одним из способов «выкачивания» прибыли из предприятий.

Вскоре такие действия новых собственников повторились. выступило поручителем по кредиту в Сбербанке РФ для –Инвест». В официальном сообщении березниковского акционерного общества тогда называлась и сумма кредита — 4 млрд 884 млн рублей (около 250 млн долларов США) под 9,5% годовых. Согласно условиям договора, кредит предоставлен на срок пять лет (срок заканчивается 26 июля 2012 года). Погашение кредита будет осуществляться ежеквартально, начиная с I квартала 2009 года. Затем Сбербанк России предоставил акционерам банковскую гарантию на следующих условиях: сумма гарантии — не более 953 млн 700 тыс. рублей, срок действия гарантии — один год со дня выдачи. Вознаграждение за выдачу гарантии обозначено в размере 0,5% годовых от суммы гарантии. Плата за вынужденное отвлечение ресурсов по договору о предоставлении банковской гарантии — 8% годовых, плата перечисляется принципалом (–Инвест») одновременно с возмещением каждого платежа по гарантии. Неустойка за несвоевременное выполнение обязательств — 16% годовых.

выступило и поручителем по выпуску –Финанс» неконвертируемых процентных документарных облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением в количестве 3 млн 500 тыс. штук номинальной стоимостью 1 тыс. рублей каждая. Таким образом, цена сделки составила 3 млрд 500 млн рублей.

В общей сложности березниковский «Азот» выдал и взял обязательства в первые месяцы деятельности новых собственников на астрономическую сумму около десяти миллиардов рублей при стоимости своих активов вполовину меньше.

Под занавес того же 2007 года направило оферту на выкуп акций у миноритарных акционеров по цене 22,692 тыс. рублей (921 доллар) за акцию. Предложение действовало до конца января 2008 года. Итогом этого предложения оказалась скупка ценных бумаг у миноритарных акционеров и, по сути, ликвидация этого березниковского открытого акционерного общества как такового. В 2008 году под контроль «УРАЛХИМ» перешло 100% акций , а в 2010 году прекращена деятельность в связи с реорганизацией в форме присоединения к «УРАЛХИМ».

ЛАКОМЫЙ КУСОЧЕК «УРАЛКАЛИЯ»

Но вернемся в день сегодняшний. «Уралхим» получил пакет акций «Уралкалия» два года назад. Как и в случае «Азота», бывшие владельцы «Уралкалия» были вынуждены продать свой пакет акций. Правда, сгубил их не интерес больших компаний, а международный конфликт: «Уралкалий», при Дмитрие Рыболовлеве успешно сотрудничавший с «Беларуськалием», при Сулеймане Керимове эти отношения решил разорвать. Такие действия правительством Беларуси были расценены как попытка подорвать – ни больше, ни меньше – бюджет государства. После публичного скандала с арестом в Минске директора «Уралкалия» Владислава Баумгертнера Лукашенкопредложил сменить владельцев «Уралкалия» на «более лояльных» к сотрудничеству. В итоге два крупных пакета акций калийной компании приобрели «Уралхим» Дмитрия Мазепина и «ОНЭКСИМ» Михаила Прохорова. Акциями «Уралкалия» также владеют называемая его «дочкой» EnterproServicesLtd и «Уралкалий–Технология», за которыми числятся сегодня 11,56% и 12,57% акций соответственно – по слухам, их контролирует Дмитрий Мазепин.

Мазепин, как и в случае с «Азотом», имея перевес в совете директоров, стал нагружать «Уралкалий» все большими кредитными обязательствами. К концу декабря 2014 года чистый долг компании составил 3175 млн долларов США, что эквивалентно 1,8 EBITDA за последние 12 месяцев. Практика заимствований была продолжена и в этом году с внешне благими намерениями – на развитие производства, инвестиции, ликвидацию последствий аварии на руднике и т. д.

По сути Дмитрий Мазепин «выживал» с «Уралкалия» Михаила Прохорова. Еще в момент покупки пакета акций «Уралкалия» Михаил Прохоров не скрывал, что для закрытия сделки он вынужден был взять крупный кредит. Кредитные обязательства Прохоров планировал покрывать с дивидендов, выплаченных ­«Уралкалием». Однако в середине июня предприятие сообщило, что решением совета директоров дивиденды держателям акций выплачены не будут. «ОНЭКСИМ» в 2013 году мог потратить на сделку около 4,1 млрд долларов – однако с тех пор акции компании всерьез просели. Если «ОНЭКСИМ» продаст их по рыночной цене, то выручит около 2,3 млрд долларов. Однако на процентах по кредиту Прохоров может потерять больше. В конце мая Михаил Прохоров уже отказался от 7% акций по программе buy–back, снизив тем самым свою долю в «Уралкалии» до 20%. Не исключается, что он и вовсе покинет калийный бизнес.

При этом доли «Уралхима» и китайской CIC остались прежними – 19,9 и 12,5% соответственно.

На уход с бирж потенциальным инвесторам «Уралкалий» намекал еще два месяца назад – когда стартовала программа buy–back. Она предполагала выкуп почти 16 процентов уставного капитала за полтора миллиарда долларов США. Но этот пробный шар, успешно опробованный Мазепиным на «Азоте» восемь лет назад, дал не совсем ожидаемые результаты: обратно «Уралкалию» миноритарии продали всего 11,56% акций. Если вычесть 7% акций, проданных Прохоровым, то цифра вообще мизерная – менее пяти процентов. Количество акций, находящихся в свободном обращении, снизилось с 27,8 до 23%. То есть суммарный «голос» такого пакета сейчас больше, чем процент каждого из мажоритариев.

«Уралкалий» готов объявить еще один обратный выкуп акций. Правда, с «ценой вопроса» компания пока не определилась – возможно, миноритариям предложат от одного до двух миллиардов долларов. Выкуп должен состояться до конца этого года.

Антон Басиев

http://деловой-интерес. рф/?&tab=news_cat&id=1328

11:19 17 Июля 2015

«Уралкалий» снизил обороты. Но…

Подведены итоги работы ПАО «Уралкалий» за полгода.

Предварительные итоги за первые шесть месяцев показали, что калийный монополист снизил объемы производства и продаж продукции. Выпуск товарного хлористого калия по сравнению с этим же периодом минувшего года уменьшился, составив 5,7 миллиона тонн, против 6 миллионов тонн в 2014 году. Причем заметное снижение объемов произошло в первом квартале – около 10 процентов, 2,7 миллиона тонн против 2,93 миллио–на тонн в 2014 году. Во втором квартале «Уралкалию» удалось нарастить объем, но достичь показателя минувшего года – 3,1 миллиона тонн товарного хлористого калия – не получилось. Не хватило «чуть–чуть» – 100 тысяч тонн, что составляет около трех процентов отставания от показателей минувшего года. Вполне возможно, что планы руководства компании довести нынче объем производства товарной продукции до 10,4–10,8 миллиона тонн могут стать реальностью.

Сравнивая же процентные показатели двух кварталов первого полугодия, можно говорить, что есть тенденция к сокращению отставания. Но у предприятия, работающего в двух крупных городах Прикамья – Березниках и Соликамске, есть проблемы, которые могут наложить негатив на его показатели к концу года. И прежде всего – это продажи калия.

По данным сайта компании, объемы продаж в первом квартале по сравнению с этим же периодом прошлого года упали без малого на 20 процентов. Соответственно, упала и выручка. Это падение происходило на фоне роста спроса на калий на главных рынках сбыта «Уралкалия» – Китае и Индии.

Такая дисгармония и может привести к замедлению темпов производства. Так как вырученные от продаж финансы – главное средство для удержания объемов производства. Особенно на проблемных участках производства, из которых главным для «Уралкалия» является рудник СКРУ–2, который стало топить в ноябре минувшего года. Хотя, по официальным данным, на конец июня уровень притоков в шахту держится на отметке 300 кубометров в час, и проблема спасения рудника существует. А комплекс мер для этого требует ­се­рьезных финансовых вложений.