Методика определения банком «национальный клиринговый центр» (акционерное общество) риск-параметров рынка ценных бумаг ММВБ» (стр. 8 )

Таблица №2

Code	Ставка_1	Ставка_2	Ставка_3	Лимит_1, руб.	Лимит_2, руб.
SBER	16%	21%	29%	1 000 000 000	5 000 000 000
GAZP	12%	16%	20%	1 000 000 000	5 000 000 000
VTBR	16%	18%	23%	400 000 000	2 000 000 000
LKOH	14%	16%	20%	400 000 000	2 000 000 000
ROSN	16%	18%	23%	400 000 000	2 000 000 000
GMKN	12%	15%	19%	400 000 000	2 000 000 000
SNGS	14%	17%	22%	200 000 000	1 000 000 000
SBERP	16%	22%	29%	200 000 000	1 000 000 000
URKA	22%	28%	38%	200 000 000	1 000 000 000
FEES	20%	26%	33%	200 000 000	1 000 000 000
HYDR	16%	19%	24%	200 000 000	1 000 000 000
CHMF	22%	25%	32%	200 000 000	1 000 000 000
NVTK	18%	19%	23%	200 000 000	1 000 000 000
TRNFP	22%	32%	41%	100 000 000	500 000 000

       

Итоговые ставки рыночного риска 1го и 2го уровней получаются из ставок 1й итерации с помощью моделирования средневзвешенной ставки для позиции объемом Лимит_1 (Лимит_2) по ставкам и лимитам концентрации из Таблицы №1. Ставки 3го уровня получаются из предварительных увеличением на величину равную увеличению ставок 1го уровня относительно соответствующей предварительной ставки 1го уровня

.

ПРИЛОЖЕНИЕ №2

Пример расчета основных статических параметров по облигациям

Для допуска к торгам с частичным обеспечением предполагаются ценные бумаги, удовлетворяющие критерию соответствия минимального кредитного рейтинга по шкале международных агентств  «BBB-» или аналогичному и с объемом эмиссии не менее 5 млрд. рублей.

Лимиты концентрации Вычисляется показатель ликвидности ценной бумаги L_ef как эффективный среднедневной объем торгов. Для этого вычисляется среднедневной объем торгов за 6 месяцев, который корректируется на показатель ET.

,

где и - доля торговых дней со сделками и доля торговых дней с активными заявками на покупку\продажу на закрытии торгов соответственно.

Множитель ET получен из соотношения , которое выражает предположение о реализации ценной бумаги за заданный период с вероятностью 99%

Все ценные бумаги делятся на 3 группы по показателю L_ef:

Группа	Значение показателя L_ef
1	>5 000 000
2	>1 000 000, но <=5 000 000
3	<= 1 000 000

Для каждой группы определяются лимиты концентрации 1го уровня по формуле:

,

где IssueSize – объем эмиссии ценной бумаги, MaxGroupVolume – максимальный среднедневной объем торгов среди бумаг одной группы ликвидности.

Лимиты концентрации 2го уровня определяются по формуле

.

Ставки рыночного риска Ценные бумаги делятся на 3 группы по модифицированной дюрации

Группа	Значение мод. дюрации
1	<=1 года
2	>1 года, но <=3 года
3	>3 лет

Для каждой группы рассчитывается средневзвешенная волатильность однодневных изменений доходностей. Историческая волатильность изменений доходностей рассчитывалась как медиана по выборке абсолютных изменений за 1-3 года (в зависимости от даты начала торгов ценной бумагой). Ставки рыночного риска 1го и 2го вычисляются по формуле

,

где - множитель волатильности, - максимальная модифицированная дюрация по группе, - среднедневной объем торгов среди бумаг группы.

Ставка рыночного риска 3го уровня определяется по формуле:

.