Нефтегазовая отрасль горнодобывающей промышленности РК
Коэффициентный анализ отрасли
Для оценки экономической эффективности производства нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК необходимо проанализировать агрегированные по отрасли относительные и абсолютные показатели, т. е. показатель рентабельности производства и показатели прибыли /убытка до налогообложения, сложившиеся в периоде с 2000-2014 гг. Но прежде чем давать оценку рентабельности производства в отрасли производства нефти и газа, хотелось бы подчеркнуть, что в среднем 84% от всего объема добываемой нефти и попутного газа в периоде с 2000-2014 гг. направлялось на экспорт. Исходя из этого, можно сделать вывод, нефтегазовая отрасль горнодобывающей промышленности РК имеет высокую степень «открытости», а значит и чувствительности к влиянию внешних факторов. Сопоставим каким образом изменение цены на международных сырьевых площадках оказывало «сквозной» эффект на рентабельность производства и способствовало росту прибыли в отрасли (рис. 1).
Рисунок 1. Рентабельность производства в нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Однако, сделаем одно методологическое пояснение в части использования североморской нефти марки Brent в качестве эталона стоимости нефти. Нефть марки Brent отличается по химическому составу от нефти, которую экспортирует РК. Нефть, произведённая Казахстане, по химическому составу и, в частности, по содержанию серы ближе к российской марке экспортной нефтяной смеси URALS (смесь высокосернистой нефти в смеси с легкой западносибирской нефтью Siberian Light). Разница в стоимости двух эталонных марок в 2%-7% позволяет использовать стоимость нефти марки Brent в качестве индикатора, отражающего общий тренд изменения стоимости нефти на международных сырьевых площадках.
В рамках анализируемого периода можно выделить три основных периода. С 2000-2003 гг., первый период, когда показатель рентабельности производства нефти и газа находился в диапазоне от 49,2% (246,4 млрд тенге или 1 764 млн. долларов США) до 44,6% (377,7 млрд. тенге или 2 238 млн. долларов США) при среднем значении 45%. В рамках этого периода средняя спот цена нефти марки Brent увеличилась с 24 до 30 долларов США за баррель. Начиная с 2004 г. по 2009 г, выделяется второй период, когда показатель рентабельности достиг своего максимума в 144,9% (2 001 млрд. тенге или 16 381 млн. долларов США) в 2007 и 2009 гг. вышел примерно на тот же уровень коэффициента рентабельности, с которого он начал рост, т. е. 66,6% (2 045 млрд. тенге или 13 864 млн. долларов США) при среднем значении 109,6%. Максимальное значение рентабельности приходится на стоимость нефти в 94 доллара США за баррель (рис.2). Третий период, наблюдается с 2010 по 2014 гг., когда показатель рентабельности производства увеличился до 85% (3 193,0 млрд. тенге или 21 610 млн. долларов США) в 2010 г. и постепенно вышел на уровень рентабельности первого периода в 2014 г. т. е. на 46,5% (3 609,0 млрд. тенге или 20 141млн. долларов США) при среднем значении в 76,1% за период. В рамках третьего периода стоимость нефти на сырьевых рынках после падения до 46 долларов США за баррель в 2008 г. восстановилась до 95 долларов за баррель в 2010 г. и продолжила свой рост до 111 долларов за баррель в 2012 г. Третий период заканчивается очередным падением стоимости нефти марки Brent до 57 долларов.
Рисунок 2. Добыча сырой нефти и природного газа и спот цена нефти марки Brent
Источник: Bloomberg, Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Однако, при объеме производства в 80-81,8 млн. тонн, что соответствует стадии максимального уровня годовой добычи при существующей ресурсной базе и при том уровне технологий производства, которыми обладают нефтедобывающие предприятия РК, рост стоимости нефти не привел к росту рентабельности производства. Коммерческая добыча нефти на Кашагане, планируемая к концу в 2013 г. так и не состоялась даже в 2014 г. в силу ошибок при технологическом проектировании трубопроводной системы на месторождении. Согласно данным комитета РК по статистике уровень использования специализированных среднегодовых мощностей в нефтегазовом секторе составили в 74,5% в 2010 г., в 2013 г. достигли максимального значения загрузки и составили 81,5%. В 2014 г. загрузка промышленных мощностей составила 79,3%. Мы полагаем, что эти данные указывает на то, что нефтедобыча приблизилась к своему максимуму на существующих балансовых скважинах с их существующей нефтеотдачей и существующими технологиями по нефтеизвлечению.
Отраслеобразующие компании нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК
По состоянию на конец 2014 г. общее количество действующих предприятий и производств, которые были представлены в нефтедобывающей отрасли составило 98. Крупнейшими компаниями нефтегазовой отрасли РК являются 5 основных отраслеобразующих компаний. Если ранжировать компании по объемам производства нефти, то на первом месте будет ТОО «Тенгизшевроил» (ТШО) с объемом нефтедобычи на уровне 26,7 млн. тонн (34%).
Рисунок 3. Добыча сырой нефти млн. тонн в РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦA, годовой отчет АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз», АО «Мангистаумунайгаз», ТОО «Тенгизшевроил»
На втором месте по объемам добычи находится ТОО «Карачаганак Петролеум » (КПО) с расчетным показателем нефтедобычи на уровне 12,9 млн. тонн (компания оценивает объем добычи по РК на уровне 16%). АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» (РД) занимает третье место с объемами производства нефти на уровне 12,3 млн. тонн. Далее идет АО «Мангистаумунайгаз» с 6,3 млн. тонн (7,8%) и СНПС-Актобемунайгаз» с объемом нефтедобычи в 5,7 млн. тонн (7%). Таким образом, доля в объеме производства нефти этих пяти компаний в общем объеме добычи по Республике Казахстан составляет 79%.
Общее количество действующих предприятий и производств в отрасли добычи природного газа меняется из года в год. Так, по состоянию на 2013 г. количество предприятий, занятых в газодобыче составило 5 предприятий, а в 2014 г. количество предприятие составляет одно предприятие. Согласно нашим данным из разных источников, количество действующих предприятий по добыче природного газа в 2014 г. составило 3 предприятия. В 2014 г. валовый выпуск приводного газа в Республики Казахстан составил 43 437 млн. куб. м. Крупнейшими газодобывающими компаниями на территории РК являются ТОО «Карачаганак Петролеум » (КПО) с объемами добычи газа в 18 248 млн. куб. м (42%), ТОО «Тенгизшевроил» - 14 550 млн. куб. м (33%) и АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» - 7 025 млн. куб. м (16%). Доля трех компаний по добыче природного газа в общем валовом выпуске составляет 92%.
Рисунок 4. Объемы добычи газа в РК млн. куб. м
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦA, годовой отчет АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз», ТОО «Тенгизшевроил»
Вышеприведенный анализ показывает, что нефтегазовая отрасль РК имеет высокую концентрацию по производителям нефти, т. е. на 5 компаний отрасли приходится 79% нефтедобычи в отрасли. Отметим, что уровень концентрации отрасли по этим пяти производителям в 2009 г. составлял 75%. Таким образом, происходит дальнейшее увеличение концентрации отрасли. Еще более высокая концентрация наблюдается по производителям газа - на долю 3-х производителей приходится объем производства в 92%. По итогам 2009 г. степень концентрации рынка по производителям составляла 88%. Мы не ожидаем, что в ближайшие 5 лет в нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК появятся новые производители нефти и газа, скорее наоборот, отрасль продолжит свою консолидацию и 21% доли, которая представлена другими игроками сократится в пользу уже существующих лидеров отрасли.
Нефтетранспортная инфраструктура представлена нефтепроводами общей протяженностью 8 301 км и газопроводами общей протяженностью 14 895,4 км. За 2014г. было перекачано по нефтепроводам 225 млн. тонн нефти и газа. В 2013 г. по нефте - газотранспортной системе РК было прокачано 225,9 млн. тонн нефти и газа.
Согласно данным из официальных источников Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) имеет протяженность 1510 км. В 2014 г. по этому направлению было транспортировано казахстанской нефти 35,2 млн. тонн, а транзитный транспорт составил 40 млн. тонн. На Тенгизском, Карачаганакском и на Кашаганском месторождениях планируется увеличение добычи нефти. В связи с этим в 2010 г. было принято решение об увеличении пропускной способности КТК на казахстанском участке до 52,5 млн. тонн в год. В 2016 г. проект расширения планируется закончить.
Нефтепровод «Атырау — Самара» имеет протяженность 1232 км по территории РК. Согласно данным АО НК «КазМунайГаз» транспортировка нефти по нефтепроводу «Атырау — Самара» в 2014 г. составила 14,6 млн. тонн. Максимальный транспортный потенциал трубопровода составляет 30 млн. тонн в год.
Нефтепровод «Атасу-Алашанькоу» (Казахстан-Китай) составляет 963 км. Пропускная способность нефтепровода составляет 20 млн. тонн, текущая 10 млн. тонн. Расширение пропускной способности до 20 млн. тонн по этому направлению завершено в 2013 г. Нефтепровод «Кенкияк-Кумколь» имеет протяжённость 794 км. Текущий транспортный потенциал нефтепровода составляет 10 млн. тонн с возможностью расширения до 20 млн. тонн в год. В направлении Казахстан –Китай в 2014 г. было транспортировано 11,7 млн. тонн нефти.
С целью расширения транспортировки нефти разработан проект по строительству Казахстанской каспийской системы транспортировки (ККСТ). Предполагается, что система будет способна обеспечить транспортировку 56 млн. тонн нефти в год. Она будет представлять собой систему нефтесливных терминалов на казахстанском побережье Каспийского моря, танкеров и нефтеналивных терминалов на побережье Республики Азербайджан. Далее ККСТ будет интегрирована в систему нефтепровода «Баку-Тбилиси-Джейхан». В рамках системы ККСТ будет построен Нефтепровод «Ескене - Курык». Этот нефтепровод должен соединить завод по подготовке нефти с месторождения Кашаган с портом Курык. Однако, реализация проекта переносится в связи с тем, что до сих пор не начата масштабная нефтедобыча на месторождении Кашаган, чтобы оправдать реализацию этого проекта. Также в рамках данного проекта предполагалось создание крупнотоннажного танкерного флота и расширить трубопроводную инфраструктуру с последующей интеграцией ее в уже существующую трубопроводную систему «Баку-Тбилиси-Джейхан».
Таким образом, в 2014 г. 61,5 млн. тонн нефти из 80,8 млн. тонн всего добытой в РК было транспортировано по нефтепроводам.
Состояние и обновление основных средств (ОС) в нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК
Оценив экономическую эффективность нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК, а также определив отраслеобразующие компании, проанализируем состояние основных средств (ОС) отрасли, определим степень износа ОС и их обновление, а также оценим эффективность их использования. Необходимо отметить, что нефтегазовая отрасль РК характеризуется высокой интенсивностью использования ОС, что отражается на состоянии их износа.
Если с 1991 до 1998 гг. добыча нефти и газового конденсата в среднем составляла 23,9 млн. тонн, то начиная с 1999 г. наблюдается ежегодное увеличение добычи на 5 млн. в год. Среднее значение добычи нефти и газового конденсата с 1999 по 2014 гг. составило 62,9 млн. тонн (рис.5). Объемы добычи нефти с 1991 по 2014 гг. возросли в трое. Наиболее существенный прирост в объеме добычи нефти наблюдается в 2003 г. Именно с этого года ежегодный рост объемов добычи начал увеличиваться на 5 млн. тонн. Интенсификация объемов производства неминуемо сказалась на коэффициенте износа ОС, который возрос с 31,3% в 2002 до 39,1% в 2003 (рис.5).
Рисунок 5
. Объемы добычи сырой нефти и газового конденсата в РК
Источник: British Petroleum (BP), РА РФЦА
В 2004 г. увеличение добычи нефти и газового конденсата увеличилось на 8 млн. тонн и составило 59,5 млн. тонн, хотя еще 5 лет назад объем добычи составлял только 30,1 млн. тонн.
По итогам 2005 г. накопленный износ ОС в секторе составил 47,1%. Динамика роста объёмов производства в секторе с 1999-2004 гг. составила в среднем 115%. В периоде с 2005-2010 гг. наблюдается снижение динамики до среднего значения в 105%. Это, в свою очередь, позволило снизить коэффициент износа ОС за счет увеличения обновления ОС и снижения нагрузки на них. По состоянию на 2010 г. коэффициент износа составил 40%. В среднем в этом периоде коэффициент износа составил 42,1%. Начиная с 2010 по 2014 гг. наблюдается значительное увеличение коэффициента износа ОС в нефтегазовом секторе до рекордных 62,7% в 2014 г. Динамика роста объемов производства нефти и газового кандидата с 2010-2014 гг. была отрицательной и в среднем составила 80,3%. Наблюдается незначительное изменение объемов производства на уровне 79,5-81,8 млн. тонн. Наряду с этим, наблюдается уменьшение значения коэффициента обновления ОС.
Рисунок 6. Основные средства нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Коэффициент обновления ОС в периоде с 2001-2006 гг. составил в среднем 13,4% (рис.6). При таком уровне обновления ОС, сопровождающимся высокой динамикой роста объемов производства, наблюдается рост коэффициента износа ОС с 30% до 45%. Увеличение коэффициента обновления ОС до 22% и 23,5% в 2007 и 2008 гг., сопровождающееся уменьшением динамики роста объемов производства, позволили снизить коэффициент износа до 41,4% и 40% соответственно. В 2009 и 2010 гг. наблюдается снижение динамики производства с 108% до 104%, которое сопровождается снижением коэффициента обновления до 12,5% и 9,4%. Коэффициент износа в эти годы составил 39,5% и 40%, соответственно. В дальнейшем, коэффициент обновления ОС в этом секторе в среднем составил 9,9%, что меньше среднего показателя коэффициента обновления ОС в периоде с 2001-2006 гг.
Средняя динамика роста ОС в нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности в 2001-2014 гг. в стоимостном выражении составила 119% (рис.7). Размер ОС увеличился с 1 003 млрд. тенге (5,9 млрд. долларов США) до 9 230 млрд. тенге (51,5 млрд. долларов США). Основные средства отрасли увеличились в 11 раз. Рост ОС в денежном выражении был в целом равномерным за исключением 2006 года, когда рост ОС составил 151%. В периоде с 2001-2005 гг. наблюдается снижение роста с 120% до 110% в 2004 г. С 2007 по 2009 гг. наблюдается постепенное увеличение динамики с 123% до 129%. ОС нефтегазовом секторе увеличились с 3 229 млрд тенге (26,3 млрд. долларов США) до 5 270 млрд. тенге (35,7 млрд. долларов США). Начиная с 2010 г. наблюдается снижение динамики роста ОС в секторе до 106% в 2013 году. В 2014 г. наблюдается заметное увеличение динамики роста ОС до 126%. ОС по состоянию на конец рассматриваемого периода составили 9 230 млрд. тенге или 51,5 млрд. долларов США.
Рисунок 7. Основные средства (ОС) в нефтегазовой отрасли РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Рост ОС в нефтегазовой отрасли в 2014 г. был обусловлен модернизацией производства, вводом инновационных методик повышения степени нефтеотдачи и обслуживания скважин, а также вводом в эксплуатацию новых скважин и капитальным ремонтом уже обслуживаемых.
Анализ состояния ОС и коэффициентов обновления и износа позволяет сделать следующий вывод: нефтегазовая отрасль горнодобывающей промышленности имеет наибольшую степень износа ОС среди прочих отраслей промышленности РК. Обновление ОС при существующей интенсивности их потребления недостаточно, что выражается в высоких показателях их износа.
Проанализируем показатели эффективности использования факторов производства в нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК. Для оценки капитала рассчитаем показатель фондоотдачи и обратный ему показатель фондоемкости и проанализируем факторы, которые оказывали влияние на их изменения.
Среднее значение показателя фондоотдачи в нефтегазовой отрасли в 2000-2014 гг. составило 1,09, т. е. один тенге основных фондов по первоначальной стоимости создавал 1 тенге 9 тиын готовой продукции в секторе (рис.8). Показатель фондоотдачи в отрасли в периоде с 2000-2003 гг. изменялся незначительно в диапазоне от 0,73 до 0,83.
Рисунок 8. Показатели фондоотдачи и фондоемкости в нефтегазовой отрасли РК
Источник: Bloomberg, Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Начиная с 2004 по 2008 гг., мы наблюдаем существенный рост стоимости барреля нефти марки Brent на сырьевых рынках с 40,5 долларов США до 93,9 долларов США. В рамках этого периода показатель фондоотдачи изменялся от 1 тенге 14 тиын до 1 тенге 53 тиын готовой продукции. В 2008 году наблюдается понижение фондоотдачи до 0,88 тиын, что мы связываем с существенным изменением стоимости ОС в денежном выражении с 4 078 млрд. тенге (33,9 млрд. долларов США) до 5 270 млрд. тенге (35,7 млрд. долларов США), с одной стороны, и сокращением объемов добычи сырой нефти и газового конденсата с 5 306 млрд. тенге (44,1 млрд. долларов США) до 4 642 млрд. тенге (31,4 млрд. долларов США). В посткризисные годы показатель фондоотдачи вырос до 1 тенге 29 тиын в 2011 году.
Однако, в последствии показатель фондоотдачи нефтегазовой отрасли составил 0,99 тиын при стоимости барреля нефти 57,3 долларов США. Мы неслучайно проводим сравнительный анализ изменения цен на энергоносители и показателя фондоотдачи, т. к. в среднем только 16% добываемой нефти в 2000-2014 гг. шло на внутреннее потребление и 84% на внешние рынки сбыта.
Обслуживая внешние рынки сбыта, нефтегазовая отрасль наращивает производственные активы. И, если в 2000-2003 гг. объемы добычи нефти и газового конденсата определялись незначительным изменением цен на энергоносители на международных рынках, то начиная с 2003 года динамика объемов производства нефти и газового конденсата заметно увеличились 137% (среднее значение за 2004-2008 гг.), опережая динамику ввода в эксплуатацию новых ОС - 126%, что и повлияло на снижение фондоемкости. В периоде с 2011-2014 гг. наблюдается снижение динамики объемов производства с 138% в 2011 г. до 101% в 2014 гг. в то время как динамика роста ОС средств наоборот выросла со 114% до 126% и это не могло не сказаться на росте показателя фондоемкости до 1,01, т. е. доля ОС в готовой продукции на одну десятую больше стоимости готовой продукции. А это указывает на сквозной эффект изменения цен на международных сырьевых рынках.
Оценив эффективность использования ОС в нефтегазовой отрасли, перейдем к анализу эффективности труда, т. е. проанализируем показатели производительности труда, фондовооруженности.
Производительность труда в отрасли нефтедобычи горнодобывающей промышленности выросла с 21 310 тыс. тенге (150 тыс. долларов США) в 2000 году до 222 429 тыс. тенге (1 241 тыс. долларов США) в 2014 году, т. е. рост показателя составил 10 раз (рис.9). Темпы роста производительности труда в 2001-2008 гг. составили 128% в среднем. В периоде с 2010-2014 гг. средний показатель роста производительности труда составил 115%. Рост производительности труда, рассчитанный в национальной валюте начинает замедляться. В 2014 г. производительность труда составила 222 429 тыс. тенге (1 241 тыс. долларов США) против 224 788 тыс. тенге (1 478 тыс. долларов США) в 2013 году.
Рисунок 9. Показатели фондовооруженности и производительности труда в нефтегазовой отрасли РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Рост в 2014 году составил 99%. Фондовооруженность в 2000-2014 гг. в нефтегазовой промышленности выросла с 22 775 тыс. тенге (181 тыс. долларов США) до 224 025 тыс. тенге (1 250 долларов США). Рост показателя составил 8,7 раза. Численность персонала основной деятельности в нефтегазовой отрасли выросла с 32,5 до 41,2 тыс. человек. Численность возросла в 1,3 раза.
Для более полной оценки эффективности производства в нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности рассмотрим показатели энергопотребления. Мы уже писали в нашем отчете по коэффициентному анализу обрабатывающей промышленности, что Казахстан энергонезависимая страна и полностью обслуживает потребности промышленного производства за счет самостоятельной генерации электроэнергии.
Статистические данные (рис.10) показывают, что среднее значение потребления электроэнергии в нефтегазовой отрасли в 2004-2014 гг. к объему произведенной электроэнергии составляла 6,0%. В последние два года доля составила 6,7%. Доля потребления электроэнергии промышленного производства страны в среднем за период составила 62% или 55,4 млрд. кВт ч. Исходя из того, что объемы добычи нефти и газового конденсата в 2013 и 2014 гг. составили 81,8 и 80,8 млн. тонн, что примерно соответствует уровню 2010-2012 гг., то можно сделать вывод, что в этом секторе растет энергоемкость. Так, в 2014 г. было добыто 80,8 тонн нефти и газового конденсата и потреблено 6,3 млрд. кВт ч. электроэнергии, в то время как в 2010 году было добыто 79,5 млн. тонн нефти при затратах электроэнергии в 5,1 млрд. кВт ч.
Рисунок 10. Показатели производства электроэнергии и потребления в нефтегазовой отрасли РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Это указывает на то, что энергоемкость производства в нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности растет. Для подтверждения нашего вывода рассчитаем показатель энергоемкости промышленной добычи нефти и газового конденсата в Республике Казахстан.
Рисунок 11. Энергоемкость нефтегазовой отрасли РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Согласно нашего расчёта показатель энергоемкости выпуска продукции нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности (рис.11) в периоде с 2004 по 2008 гг. увеличивался с 3,5 кВт. ч., электропотребления, затрачиваемого на производства одного доллара продукции, до 9,8 кВт. ч. В периоде с 2009 по 2011 гг. наблюдается заметное увеличение до 10,7 кВт. ч. Начиная с 2012 по 2014 гг. наблюдается постепенное снижение увеличения потребления электроэнергии на производство одного доллара продукции до 8,1 кВт. Но происходило это не из-за того, что сокращались затраты электроэнергии, а из-за того, что динамика роста объемов производства, выраженная в денежном выражении, была меньше динамики роста потребления электроэнергии. А в 2014 г. так же, как и в 2009 г. она вообще имела отрицательное значение роста, что неминуемо отразилось расчётных показателях энергоемкости производства.
Стоит отметить, что несмотря на рост энергозатратности производства нефтегазовой отрасли, энергообеспеченность Республики Казахстан позволяет без импорта электроэнергии обеспечить электроснабжение отрасли. Сам же рост электропотребления при относительно стабильном объеме добычи в натуральном выражении говорит о росте энергоемкости выпускаемой продукции.
Прогнозный анализ нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК
В завершении нашего анализа нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности Республики Казахстан мы спрогнозируем объем производства до 2020 г.
Для построения более адекватной прогнозной модели нам пришлось перебрать большое количество моделей. Двухфакторная модель Кобба-Дугласа (Cobb-Douglas production function) показала неадекватные результаты роста объемов производства. Наиболее адекватные показатели роста производства в секторе показала многофакторная линейная регрессия, а также прогнозная модель, построенная по методу Хольта-Уинтерса. (Holt-Winters).
В качестве исходных данных мы использовали прогнозные ориентиры Министерства Национальной Экономики РК с изменениями на 23 февраля 2016 г. Так, прогнозное значение нефтедобычи в 2016 году составит не 77 млн. тонн, как планировалось согласно Прогноза социально-экономического развития Республики Казахстан на 2016 – 2020 гг. от 17 ноября, а 74 млн. тонн нефти. Прогнозные значения в рамках периода с 2017-2020 гг. мы оставили пока без изменения.
Коэффициент множественной регрессии в нашей многофакторной модели составляет 0,99, а коэффициент детерминации равен 0,98. Мы полагаем, что многофакторная регрессионная модель более адекватно прогнозирует объемы производства нефти и газа и учитывает исторический «опыт» кризиса 2008-2009 гг. Однако, если объемы производства в 2008-2009 гг. в натуральном выражении продолжали расти, то в 2016 г.
Рисунок 12. Прогноз по объему выпуска нефтегазовой отрасли горнодобывающей промышленности РК
Источник: Комитет по статистике Республики Казахстан, РА РФЦА
Министерство национальной экономики понижает прогноз производства нефти и газа до 74 млн. тонн. Это отразилось на снижении объёмов производства нефти в денежном выражении с 9 348 млрд. тенге (наша оценка) до 8 159 млрд. тенге. В последующие годы мы полагаем, что Казахстан будет наращивать объемы производства в натуральном выражении, а коррекция цен на нефть вверх до 52-55 (наш текущий прогноз) в 2020 г. будет способствовать этому росту. Росту объемов производства может способствовать вывод производства нефти с месторождения Кашаган на запланированный уровень добычи. Так, по состоянию на 2020 г. мы прогнозируем рост объемов производства в размере 13 665 млрд. тенге.
Модель Хольта –Винтерса дала более линейные результаты. В ней мы использовали веса тренда и сезонности 0,8 для того, чтобы модель учитывала исторически накопленный «сигнал», т. к. значения до 0,5 учитывают тенденции последних лет, но не учитывают исторические тенденции. Так, согласно модели Хольта –Винтерса, прогнозируемый объем производства в 2016 г. составит 9 440 млрд. тенге. В дальнейшем модель дает более пессимистический прогноз по объемам производства в отрасли. Так, по состоянию на 2020 г. объемы производства нефти и газа достигнут 9 809 млрд. тенге. Мы не будем пока сбрасывать модель со счетов, так ее можно использовать в качестве модели при построении сценарного анализа.
Это наш первый прогноз по нефтегазовой промышленности Республики Казахстан в текущем году. В течение года мы вернемся к нашей прогнозной модели с целью ее дальнейшей корректировки.
Опубликовано АО «Рейтинговое Агентство Регионального Финансового Центра города Алматы» (РА РФЦА) |
Любая форма копирования, воспроизведения, распространения и пересылки текстовых, графических, информационно-графических и иных материалов, размещенных на сайте «РА РФЦА», должна сопровождаться гиперссылкой на сайт www. и указанием автора материала. |
Авторское право АО «Рейтинговое Агентство РФЦА» 2016 |
АО «Рейтинговое Агентство РФЦА» Пр. Достык 136, 9 этаж Бизнес Центр «Pioneer» 050051 Алматы Телефон: (727) 224 48 41, 224 48 44 Факс: (727) 224 48 41 E-mail: *****@***kz Website: http://www. |
