Стандартные стратегии доверительного управления
Общества с ограниченной ответственностью
«Абилити Капитал»
Консервативная стратегия Сбалансированная стратегия Иностранные акции Global market
Консервативная стратегия*
Основные инвестиционные цели | Стратегия ориентирована на получение дохода в среднесрочном периоде (один год), превышающего средние ставки по депозитам коммерческих банков Стратегия предполагает активное управление долями различных классов активов в оговоренных ниже рамках для достижения оптимального соотношения риска и доходности. | |||||||||||||||||||||||||
Целевые инвесторы | Данные инвесторы ориентированы на сохранение капитала и компенсацию негативного эффекта инфляции в среднесрочном периоде. При этом они готовы только к минимальному риску снижения портфеля в краткосрочной перспективе. В данном случае под умеренным риском подразумевается Value-at-Risk (VaR; стоимостная мера риска, рассчитанная по методу Моте-Карло) равный 13 %, что означает, что стоимость инвестиционного портфеля не уменьшится на величину более указанного значения в течение одного календарного года с вероятностью 95%. | |||||||||||||||||||||||||
Инструменты | Управляющий может осуществлять инвестиции в следующие инструменты в рамках ограничений, установленных законодательством:
| |||||||||||||||||||||||||
Базовая валюта | Базовой валютой портфеля является рубль Российской Федерации. | |||||||||||||||||||||||||
Структура активов | Для соответствия целевому уровню риска стратегии и для оценки эффективности управления, устанавливается следующее стратегическое стандартное распределение активов:
В процессе управления, для достижения оптимального соотношения риска и доходности, Управляющий может отклоняться от стандартного стратегического распределения в следующих диапазонах:
В случае неблагоприятной рыночной обстановки, в целях минимизации рисков, Управляющий может держать до 100% портфеля в денежных средствах. | |||||||||||||||||||||||||
Инвестиционная стратегия | Управляющий стремится достичь максимального прироста активов на среднесрочном горизонте. Управление имуществом Учредителя управления осуществляется с таким расчетом, чтобы сформированный Доверительным управляющим портфель ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении, состоял из двух частей:
Основой стратегии является комбинация двух подходов. Во-первых, активное управление соотношением активов в портфеле в заданных пределах на основе анализа рисков и трендов на рынках капитала. Во-вторых, тщательный выбор отдельных инструментов в каждом классе активов на основе детального анализа бизнеса компаний и их кредитного качества. Управляющий стремится выбирать активы с наибольшим потенциалом роста, преимущественно среди компаний высокой и средней капитализации, а также среди компаний с высоким кредитным качеством. Для оценки этого потенциала Управляющий использует аналитические материалы, в том числе рейтинги международных и российских рейтинговых агентств, собственные финансовые модели, рыночные коэффициенты, а также иную доступную информацию. При формировании портфеля Управляющий стремится снизить риски отдельных эмитентов за счет диверсификации и соблюдения лимитов по концентрации рисков перечисленные ниже. Производные инструменты во всех классах активов используются только с целью снижения рыночных рисков и оперативного изменения доли рискованных активов. При этом совокупная чистая позиция акций, и производных активов не должна превышать установленные лимиты по доле «Акций» и эмитентов. Частота реструктуризации портфеля не ограничена. | |||||||||||||||||||||||||
Ограничения по структуре активов | В целях управления рисками устанавливаются следующие ограничения по структуре активов:
| |||||||||||||||||||||||||
Рекомендуемый срок инвестиций | 1 год и более | |||||||||||||||||||||||||
Ставка Комиссии за управление | 2 (два) процента годовых от Средней Рыночной стоимости Активов за отчетный период. | |||||||||||||||||||||||||
Ставка Вознаграждения за успех | 20 (двадцать) процентов от прироста рыночной стоимости активов инвестиционного портфеля. Прирост Рыночной стоимости Активов определяется как разница между Рыночной стоимостью Активов на последний рабочий день отчетного периода и максимальным значением Рыночной стоимости Активов, определенной на последние рабочие дни предыдущих отчетных периодов. За первый отчетный период Вознаграждение за успех взимается от разницы между Рыночной стоимостью активов на последний рабочий день отчетного периода и Базовой рыночной стоимостью Активов. | |||||||||||||||||||||||||
Оплата расходов | Управляющий оплачивает расходыi, связанные с обращением Объектов доверительного управления за счет денежных средств Учредителя, находящихся в доверительном управлении. Перечень таких расходов приведен в п. Регламента |
*Информация о доходности указана справочно. Настоящая информация не является гарантией или обещанием в будущем доходности вложений. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций.
Представленная в материале информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению Капитал», являются надежными, но, при этом отражает исключительно мнение Капитал» относительно описываемых объектов согласно проведенных Капитал» исследований.
Несмотря на то, что информация, приведенная в материале, отражена с максимально возможной тщательностью, Капитал» не заявляет и не гарантирует ни прямо, ни косвенно ее точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего материала и могут быть изменены без предупреждения.
Модельный портфель Консервативной стратегии**
** Информация о распределении долей в инвестиционном портфеле, представленная на приведенной диаграмме является примером модели формирования инвестиционного портфеля в рамках настоящей стратегии инвестирования, состав и структура портфеля может быть изменена в любой момент времени в зависимости от текущей конъюнктуры рынка.
2. Сбалансированная стратегия*
Основные инвестиционные цели | Стратегия ориентирована на получение дохода в среднесрочном периоде (год), существенно (на 5-10%) превышающего средние ставки по депозитам коммерческих банков. Стратегия предполагает активное управление долями различных классов активов в оговоренных ниже рамках для достижения оптимального соотношения риска и доходности. | |||||||||||||||||||||||||
Целевые инвесторы | Данные инвесторы ориентированы на получение дохода существенно превышающего средние ставки по банковским депозитам, при этом они готовы к умеренному риску возникновения краткосрочного снижения стоимости портфеля. При этом под умеренным риском подразумевается Value-at-Risk (VaR; стоимостная мера риска, рассчитанная по методу Моте - Карло) равный 20 %, что означает, что стоимость инвестиционного портфеля не уменьшится на величину более указанного значения в течение одного календарного года с вероятностью 95%. | |||||||||||||||||||||||||
Инструменты | Управляющий может осуществлять инвестиции в следующие инструменты в рамках ограничений, установленных законодательством:
| |||||||||||||||||||||||||
Базовая валюта | Базовой валютой портфеля является рубль Российской Федерации. | |||||||||||||||||||||||||
Структура активов | Для соответствия целевому уровню риска стратегии и для оценки эффективности управления, устанавливается следующее стратегическое стандартное распределение активов:
В процессе управления, для достижения оптимального соотношения риска и доходности, Управляющий может отклоняться от стандартного стратегического распределения в следующих диапазонах:
В случае неблагоприятной рыночной обстановки, в целях минимизации рисков, Управляющий может держать до 100% портфеля в денежных средствах. | |||||||||||||||||||||||||
Инвестиционная стратегия | Управляющий стремится достичь максимального прироста активов на среднесрочном горизонте, при сохранении заданного уровня риска. Управление имуществом Учредителя управления осуществляется с таким расчетом, чтобы сформированный Доверительным управляющим портфель ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении, состоял из двух частей:
Основой стратегии является комбинация двух подходов. Во-первых, активное управление соотношением активов в портфеле в заданных пределах на основе анализа рисков и трендов на рынках капитала. Во-вторых, тщательный выбор отдельных инструментов в каждом классе активов на основе детального анализа бизнеса компаний и их кредитного качества. Управляющий стремится выбирать активы с наибольшим потенциалом роста, преимущественно среди компаний высокой и средней капитализации, а также среди компаний с высоким кредитным качеством. Для оценки этого потенциала Управляющий использует аналитические материалы, в том числе рейтинги международных и российских рейтинговых агентств, собственные финансовые модели, рыночные коэффициенты, а также иную доступную информацию. При формировании портфеля Управляющий стремится снизить риски отдельных эмитентов за счет диверсификации и соблюдения лимитов по концентрации рисков перечисленные ниже. Производные инструменты во всех классах активов используются в основном с целью снижения рыночных рисков и оперативного изменения доли рискованных активов. При этом совокупная чистая позиция акций, и производных активов не должна превышать установленные лимиты по доле активов и эмитентов. Частота реструктуризации портфеля не ограничена. | |||||||||||||||||||||||||
Ограничения по структуре активов | В целях управления рисками устанавливаются следующие ограничения по структуре активов:
| |||||||||||||||||||||||||
Рекомендуемый срок инвестиций | 1 год и более | |||||||||||||||||||||||||
Ставка Комиссии за управление | 2 (два) процента годовых от Средней Рыночной стоимости Активов за отчетный период. | |||||||||||||||||||||||||
Ставка Вознаграждения Управляющего | 20 (двадцать) процентов от прироста рыночной стоимости активов инвестиционного портфеля. Прирост Рыночной стоимости Активов определяется как разница между Рыночной стоимостью Активов на последний рабочий день отчетного периода и максимальным значением Рыночной стоимости Активов, определенной на последние рабочие дни предыдущих отчетных периодов. За первый отчетный период Вознаграждение за успех взимается от разницы между Рыночной стоимостью активов на последний рабочий день отчетного периода и Базовой рыночной стоимостью Активов. | |||||||||||||||||||||||||
Оплата расходов | Управляющий оплачивает фактически понесенные, документально подтвержденные расходыi, связанные с обращением Объектов доверительного управления за счет денежных средств Учредителя, находящихся в доверительном управлении. |
*Информация о доходности указана справочно. Настоящая информация не является гарантией или обещанием в будущем доходности вложений. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций.
Представленная в материале информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению Капитал», являются надежными, но, при этом отражает исключительно мнение Капитал» относительно описываемых объектов согласно проведенных Капитал» исследований.
Несмотря на то, что информация, приведенная в материале, отражена с максимально возможной тщательностью, Капитал» не заявляет и не гарантирует ни прямо, ни косвенно ее точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего материала и могут быть изменены без предупреждения.
Модельный портфель Сбалансированной стратегии**
** Информация о распределении долей в инвестиционном портфеле, представленная на приведенной диаграмме является примером модели формирования инвестиционного портфеля в рамках настоящей стратегии инвестирования, состав и структура портфеля может быть изменена в любой момент времени в зависимости от текущей конъюнктуры рынка.
3. Иностранные акции*
Основные инвестиционные цели | Стратегия ориентирована на получение дохода в среднесрочном периоде (год), существенно (на 10-15%) превышающего средние ставки по депозитам коммерческих банков. Стратегия предполагает активное управление акциями иностранных компаний в оговоренных ниже рамках для достижения оптимального соотношения риска и доходности. | |||||||||||||||
Целевые инвесторы | Данные инвесторы ориентированы на получение дохода существенно превышающего средние ставки по банковским депозитам, при этом они готовы к среднему риску возникновения краткосрочного снижения стоимости портфеля. В данном случае под умеренным риском подразумевается Value-at-Risk (VaR; стоимостная мера риска, рассчитанная по методу Моте - Карло) равный 30 %, что означает, что стоимость инвестиционного портфеля не уменьшится на величину более указанного значения в течение одного календарного года с вероятностью 95%. | |||||||||||||||
Инструменты | Управляющий может осуществлять инвестиции в следующие инструменты в рамках ограничений, установленных законодательством:
| |||||||||||||||
Базовая валюта | Базовой валютой портфеля является рубль Российской Федерации. Все расчеты для определения финансового результата, а также долей и соотношений портфеля производятся после приведения оценки портфеля к базовой валюте через текущее соотношение (по курсу Центрального Банка) рубля к прочим валютам портфеля. | |||||||||||||||
Структура активов | Для соответствия целевому уровню риска стратегии и для оценки эффективности управления, устанавливается следующее стратегическое стандартное распределение активов:
В процессе управления, для достижения оптимального соотношения риска и доходности, Управляющий может отклоняться от стандартного стратегического распределения в следующих диапазонах:
В случае неблагоприятной рыночной обстановки, в целях минимизации рисков, Управляющий может держать до 100% портфеля в денежных средствах. | |||||||||||||||
Инвестиционная стратегия | Управляющий стремится достичь максимального прироста активов на среднесрочном горизонте. Основой стратегии является эффективное распределение активов в инвестиционном портфеле, то есть активное управление соотношением активов в портфеле в заданных пределах на основе анализа рисков и трендов на фондовом рынке. Управляющий стремится выбирать активы с наибольшим потенциалом роста, преимущественно среди компаний высокой и средней капитализации, а также среди компаний с высоким кредитным качеством. Для оценки этого потенциала Управляющий использует аналитические материалы, в том числе рейтинги международных и российских рейтинговых агентств, собственные финансовые модели, рыночные коэффициенты. Управляющий добавляет в инвестиционный портфель компании с быстро растущим бизнесом с темпом роста выручки и прибыли лучше, чем у других компаний в каждом секторе. Примером таких компаний могут быть Tesla Motors, Amazon и другие компании. Главным критерием устойчивости инвестиционного портфеля и снижение риска является высокая диверсификация акций в портфеле по эмитентам и отраслям. Частота реструктуризации портфеля не ограничена. | |||||||||||||||
Ограничения по структуре активов | В целях управления рисками устанавливаются следующие ограничения по структуре активов:
| |||||||||||||||
Рекомендуемый срок инвестиций | 1 год и более | |||||||||||||||
Ставка Комиссии за управление | 2 (два) процента годовых от Средней Рыночной стоимости Активов за отчетный период. | |||||||||||||||
Ставка Вознаграждения Управляющего | 20 (двадцать) процентов от прироста рыночной стоимости активов инвестиционного портфеля. Прирост Рыночной стоимости Активов определяется как разница между Рыночной стоимостью Активов на последний рабочий день отчетного периода и максимальным значением Рыночной стоимости Активов, определенной на последние рабочие дни предыдущих отчетных периодов. За первый отчетный период Вознаграждение за успех взимается от разницы между Рыночной стоимостью активов на последний рабочий день отчетного периода и Базовой рыночной стоимостью Активов. | |||||||||||||||
Оплата расходов | Управляющий оплачивает расходы, связанные с обращением Объектов доверительного управления за счет денежных средств Учредителя, находящихся в доверительном управлении. |
*Информация о доходности указана справочно. Настоящая информация не является гарантией или обещанием в будущем доходности вложений. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций.
Представленная в материале информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению Капитал», являются надежными, но, при этом отражает исключительно мнение Капитал» относительно описываемых объектов согласно проведенных Капитал» исследований.
Несмотря на то, что информация, приведенная в материале, отражена с максимально возможной тщательностью, Капитал» не заявляет и не гарантирует ни прямо, ни косвенно ее точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего материала и могут быть изменены без предупреждения.
Модельный портфель Иностранные акции**
** Информация о распределении долей в инвестиционном портфеле, представленная на приведенной диаграмме является примером модели формирования инвестиционного портфеля в рамках настоящей стратегии инвестирования, состав и структура портфеля может быть изменена в любой момент времени в зависимости от текущей конъюнктуры рынка.
4.Global market*
Основные инвестиционные цели | Стратегия ориентирована на получение дохода в среднесрочном периоде (год), существенно (на 10-15%) превышающего средние ставки по депозитам коммерческих банков. Стратегия предполагает активное управление акциями иностранных компаний в оговоренных ниже рамках для достижения оптимального соотношения риска и доходности. | ||||||||||||||||||||
Целевые инвесторы | Данные инвесторы ориентированы на получение дохода существенно превышающего средние ставки по банковским депозитам, при этом они готовы к среднему риску возникновения краткосрочного снижения стоимости портфеля. При этом под умеренным риском подразумевается Value-at-Risk (VaR; стоимостная мера риска, рассчитанная по методу Моте - Карло) равный 30 %, что означает, что стоимость инвестиционного портфеля не уменьшится на величину более указанного значения в течение одного календарного года с вероятностью 95%. | ||||||||||||||||||||
Инструменты | Управляющий может осуществлять инвестиции в следующие инструменты в рамках ограничений, установленных законодательством:
| ||||||||||||||||||||
Базовая валюта | Базовой валютой портфеля является рубль Российской Федерации. Все расчеты для определения финансового результата, а также долей и соотношений портфеля производятся после приведения оценки портфеля к базовой валюте через текущее соотношение (по курсу Центрального Банка) рубля к прочим валютам портфеля. | ||||||||||||||||||||
Структура активов | Для соответствия целевому уровню риска стратегии и для оценки эффективности управления, устанавливается следующее стратегическое стандартное распределение активов:
В процессе управления, для достижения оптимального соотношения риска и доходности, Управляющий может отклоняться от стандартного стратегического распределения в следующих диапазонах:
В случае неблагоприятной рыночной обстановки, в целях минимизации рисков, Управляющий может держать до 100% портфеля в денежных средствах. | ||||||||||||||||||||
Инвестиционная стратегия | Управляющий стремится достичь максимального прироста активов на среднесрочном горизонте. Основой стратегии является эффективное распределение активов в инвестиционном портфеле, то есть активное управление соотношением активов в портфеле в заданных пределах на основе анализа рисков и трендов на фондовом рынке. Управляющий формирует портфель ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении из трех частей: Арбитражные сделки позволяют зарабатывать на разнице в стоимости одного и того же актива на разных торговых площадках. Тем самым арбитражные сделки характеризуются минимальным уровнем риска и потенциально высокой доходностью (20% - 30%годовых в валюте). В отличие от российского рынка, американский дает огромные возможности для арбитража, что мы используем в нашей стратегии.Вложение в акции и ETF с потенциалом роста. Подразделяются на среднесрочные и долгосрочные вложения. Главными показателями выбора являются высокий потенциал роста акций и ETF основанный на фундаментальных показателях, таких как рост выручки компании, а также развитие соответствующего сектора экономики. Краткосрочно играются на понижение (продаются) перекупленные дорогие акции, стоимость которых не отражает справедливую стоимость. Главным критерием устойчивости инвестиционного портфеля и снижение риска является высокая диверсификация акций в портфеле по эмитентам и отраслям и стратегиям. Вложение средств в инструменты срочного рынка, такие как опционы на акции и ETF, а также в опционные стратегии, такие как call spread, календарный spread и т. д. Инструменты срочного рынка предают портфелю устойчивость, хеджируя риски других стратегии, а также позволяют создавать стратегии с эффективным соотношением риск/доходность.Частота реструктуризации портфеля не ограничена. | ||||||||||||||||||||
Ограничения по структуре активов | В целях управления рисками устанавливаются следующие ограничения по структуре активов:
| ||||||||||||||||||||
Рекомендуемый срок инвестиций | 1 год и более | ||||||||||||||||||||
Ставка Комиссии за управление | 2 (два) процента годовых от Средней Рыночной стоимости Активов за отчетный период. | ||||||||||||||||||||
Ставка Вознаграждения Управляющего | 20 (двадцать) процентов от прироста рыночной стоимости активов инвестиционного портфеля. Прирост Рыночной стоимости Активов определяется как разница между Рыночной стоимостью Активов на последний рабочий день отчетного периода и максимальным значением Рыночной стоимости Активов, определенной на последние рабочие дни предыдущих отчетных периодов. За первый отчетный период Вознаграждение за успех взимается от разницы между Рыночной стоимостью активов на последний рабочий день отчетного периода и Базовой рыночной стоимостью Активов. | ||||||||||||||||||||
Оплата расходов | Управляющий оплачивает расходыi, связанные с обращением Объектов доверительного управления за счет денежных средств Учредителя, находящихся в доверительном управлении. Перечень таких расходов приведен в п. Регламента |
*Информация о доходности указана справочно. Настоящая информация не является гарантией или обещанием в будущем доходности вложений. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций.
Представленная в материале информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению Капитал», являются надежными, но, при этом отражает исключительно мнение Капитал» относительно описываемых объектов согласно проведенных Капитал» исследований.
Несмотря на то, что информация, приведенная в материале, отражена с максимально возможной тщательностью, Капитал» не заявляет и не гарантирует ни прямо, ни косвенно ее точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего материала и могут быть изменены без предупреждения.
Модельный портфель Global market**
** Информация о распределении долей в инвестиционном портфеле, представленная на приведенной диаграмме является примером модели формирования инвестиционного портфеля в рамках настоящей стратегии инвестирования, состав и структура портфеля может быть изменена в любой момент времени в зависимости от текущей конъюнктуры рынка.
i Примерный перечень расходов, которые Управляющий может понести при исполнении своих обязанностей по Договору:
- регистрационные сборы и иные сборы, взимаемые при перерегистрации прав собственности ценных бумаг, находящихся в управлении, уплачиваемые в пользу регистраторов и депозитариев, вознаграждение депозитариев/регистраторов за ведение счетов депо/лицевых счетов, на которых учитываются ценные бумаги, находящиеся в управлении, комиссионные сборы торговых систем, биржевых площадок, вознаграждение брокеров, привлеченных Управляющим для совершения сделок с ценными бумагами, денежными средствами, составляющими имущество Учредителя управления, расходы на нотариальное удостоверение документов для открытия необходимых счетов по Договору, расходы, возникшие в связи с участием Управляющего в судебных спорах в качестве истца, ответчика или третьего лица по искам в связи с осуществлением доверительного управления имуществом, в том числе суммы судебных издержек и государственной пошлины, уплачиваемые Управляющим, в связи с указанными спорами. комиссии, оплаченные Управляющим, за перевод Учредителем управления денежных средств в доверительное управление по Договору, путем оплаты банковской картой, расходы, связанные с передачей имущества Учредителя управления в управление и с его возвратом из управления, иные документально подтвержденные расходы, понесенные Управляющим при осуществлении управления имуществом по Договору
