Методические материалы для подготовки к сдаче квалификационного экзамена Оценщиков (стр. 26 )

режим предоставленной правовой охраны, включая переданные права и сроки использования интеллектуальной собственности; условия финансирования сделок с нематериальными активами, включая соотношение собственных и заемных средств; изменение цен на нематериальные активы за период с даты совершения сделки с объектом-аналогом до даты проведения оценки; отрасль, в которой были или будут использованы нематериальные активы; территория, на которую распространяется действие предоставляемых (оцениваемых) прав; функциональные, технологические, экономические характеристики выбранных объектов-аналогов, аналогичные соответствующим характеристикам объекта оценки; спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием объекта оценки; срок использования объекта оценки, в течение которого объект оценки способен приносить экономические выгоды; другие характеристики нематериального актива, влияющие на стоимость.

6.1.8. Особенности оценки деловой репутации (п. 17-18 ФСО №11).

6.1.8.1. Для целей оценки при определении стоимости положительной деловой репутации (гудвилл) определяется любая будущая экономическая выгода, генерируемая бизнесом или активами, которые неотделимы от данного бизнеса или групп активов, входящих в его состав. Примерами таких выгод может быть увеличение эффективности, возникающее в результате объединения бизнесов (снижение операционных затрат и экономии от масштаба, не отраженные в стоимости других активов), организационный капитал (например, выгоды, возникающие благодаря созданной сети или возможности выхода на новые рынки и тому подобное).

6.1.8.2. Стоимость деловой репутации представляет собой сумму, остающуюся после вычитания из стоимости (цены покупки) организации стоимости всех идентифицируемых материальных активов, в том числе денежных, и нематериальных активов, скорректированной с учетом фактических или потенциальных обязательств.

6.2. Метод освобождения от роялти

6.2.1. Метод освобождения от роялти основан на анализе потока доходов в случае заключения лицензионного договора.

6.2.2. Роялти – вид лицензионного вознаграждения, периодическая компенсация, как правило, денежная, за использование патентов, авторских прав, франшиз, природных ресурсов и других видов собственности. Периодические процентные отчисления (текущие отчисления) продавцу лицензии, устанавливаемые в виде фиксированных ставок, исходя из фактического экономического результата её использования. Может выплачиваться в виде процента от стоимости проданных товаров и услуг, процента от прибыли или дохода. А также может быть в виде фиксированной выплаты, в таком виде имеет некоторые сходства с арендной платой.

6.2.3. Укрупненный алгоритм применения метода:

прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА; прогноз экономической выгоды от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА. Конкретный вид прогнозируемой величины (выручка, чистая прибыль и пр.) зависит от сложившихся правил делового оборота, сложившихся на рынке, или условий конкретного лицензионного договора – от какой величины рассчитывается величина роялти; определение величины ставки роялти; прогноз денежных потоков, приходящегося на оцениваемый НМА; определение ставки дисконтирования; определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.

где:	CFtНМА –	денежный поток оцениваемого НМА, ден. ед.;
CFtПРОД –	денежный поток от производства продукции (оказания услуг, выполнения работ) с использованием оцениваемого НМА (например, выручка), ден. ед.;
royalty –	ставка роялти, доли ед.

где:	C –	стоимость НМА, ден. ед.;
CFtНМА –	денежный поток НМА t-го периода, ден. ед.;
i –	ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
t –	продолжительность прогнозного периода, периодов времени;
CТЕРМ –	терминальная стоимость, ден. ед.;

6.2.4. На что обратить внимание в практической деятельности: терминальная стоимость может быть равной нулю, например, если права на НМА ограничены конкретным сроком.

6.3. Метод преимущества в себестоимости

6.3.1. Метод преимущества в себестоимости основан на анализе величины экономии на затратах в результате использования НМА.

В некоторых случаях НМА позволяют экономить ресурсы, снизить какие-либо затраты: трудовые, материальные, энергетические, т. е. снизить себестоимость. Выигрыш в себестоимости, обусловленный использованием НМА, по сравнению с себестоимостью товара, где этот НМА не применяется, принимают за стоимость НМА, полученную методом выигрыша в себестоимости, с методом дисконтирования.

6.3.2. Укрупненный алгоритм применения метода:

прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА; прогноз себестоимости от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА; сопоставительный анализ себестоимости с использованием НМА и без него – определение величины экономии; прогноз денежного потока от экономии себестоимости, получаемой при использовании НМА; определение ставки дисконтирования; определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.

где:	CFtНМА –	денежный поток оцениваемого НМА, ден. ед.;
N –	объемы оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА), ед.
СЕБбНМА –	себестоимость производства продукции (оказания услуг, выполнения работ) без использования НМА, ден. ед./ед.;
СЕБНМА –	себестоимость производства продукции (оказания услуг, выполнения работ) c использованием НМА, ден. ед./ед.

где:	C –	стоимость НМА, ден. ед.;
CFtНМА –	денежный поток НМА t-го периода, ден. ед.;
i –	ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
t –	продолжительность прогнозного периода, периодов времени;
CТЕРМ –	терминальная стоимость, ден. ед.;

6.4. Метод избыточных прибылей

6.4.1. Метод избыточных прибылей – избыточные прибыли предприятию приносят неотраженные на балансе нематериальные активы, обеспечивающие доходность выше среднеотраслевого уровня (определение из глоссария Минэкономразвития России).

В некоторых случаях НМА позволяют получить дополнительную прибыль при одинаковом уровне себестоимости.

6.4.2. Укрупненный алгоритм применения метода:

прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА; прогноз себестоимости от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА; сопоставительный анализ прибыли при использовании оцениваемого НМА и без него – определение величины избыточной прибыли; прогноз денежного потока от избыточной прибыли, получаемой при использовании НМА; определение ставки дисконтирования; определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.

где:	CFtНМА –	избыточная прибыль при использовании оцениваемого НМА в период времени t, ден ед.;
ПРtНМА –	прибыль в период времени t при использовании НМА, ден. ед.
ПРtбНМА –	прибыль в период времени t без использования НМА, ден. ед.

где:	C –	стоимость НМА, ден. ед.;
CFtНМА –	избыточная прибыль (денежный поток НМА) t-го периода, ден. ед.;
i –	ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
t –	продолжительность прогнозного периода, периодов времени;
CТЕРМ –	терминальная стоимость, ден. ед.;

6.5. Метод стоимости замещения

Метод стоимости замещения – учет затрат на создание НМА по стоимости замещения.

Под стоимостью замещения понимаются затраты на создание НМА, обладающего аналогичной полезностью. Общая логика расчетов соответствует логике определения затрат на замещения улучшения земельного участка при оценке недвижимости.

6.6. Метод восстановительной стоимости

Метод восстановительной стоимости – учет затрат на создание НМА по стоимости воспроизводства.

Под стоимостью воспроизводства понимаются затраты на создание идентичного НМА. Общая логика расчетов соответствует логике определения затрат на воспроизводства улучшения земельного участка при оценке недвижимости.