Рабочая программа дисциплины «Финансовый менеджмент» (стр. 14 )

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения;

- средства в текущих расчет

Обратный сплит (reverse split) – изменение номинальной стоимости акций, при котором владелец акции получает одну новую акцию большего достоинства в обмен на определенное количество прежних. Операционная аренда (operating lease) – краткосрочная аренда, являющаяся погашаемой. Операционный леверидж (operating leverage) – использование основных средств, ведущее к увеличению изменений в прибыли. Оплаченный капитал (paid-in capital) –денежные средства, полученные компанией сверх номинальной стоимости при реализации обыкновенных акций. Опцион (option) – контракт, который дает его держателю право купить или продать активы по установленной цене, цене использования, известной как цена использования Опцион «колл» (call option) – опцион на покупку активов по установленной цене, цене использования в течение ограниченного промежутка времени. Основная сумма долга (prinzipal) – сумма денег, которая должна быть выплачена по ссуде, без учета причитающихся процентов. Номинал облигации при ее выпуске. Остаточная стоимость (residual value) – стоимость арендованных активов до окончания срока аренды. Остаточный риск (residual risk) – риск, специфический для ценных бумаг данной компании. Этот риск может быть устранен посредством диверсификации. Известен также как несистематический риск. Паритет покупательной способности (purchasing power parity) – положение, при котором устанавливается, что стандартная потребительская корзина должна иметь одну и ту же цену в двух странах с учетом обменного курса. Пассив баланса (Liabilitias) - заемный и собственный капитал организации, отраженный в балансе. Передаваемые депозитные сертификаты (certificate of deposit CD) – срочные депозиты в банке, которые приносят фиксированный процент. Инструмент денежного рынка. Передача акций (spin-off) – распределение между акционерами акций дочерней компании, после которого последняя становится абсолютно независимой. Период окупаемости капитала (payback period) – продолжительность времени, в течении которого недисконтированные прогнозируемые поступления денежных средств превысят недисконтированную сумму инвестиций. Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов. Портфель (portfolio) – объединение двух или более ценных бумаг и активов. Поток постнумеранда - генерируемые в рамках одного временного периода поступления имеют место в его конце, т. е. они не распределены внутри периода, а сконцентрированы на одной из его границ. Поток пренумеранда - генерируемые в рамках одного временного периода поступления имеют место в его начале, т. е. они не распределены внутри периода, а сконцентрированы на одной из его границ. Потребность в оборотном капитале (capital rationing) – фиксированная величина ежегодных расходов, которая обеспечивает наилучшую оборачиваемость капитала. Право ареста имущества за долги (lien)  - законное требование на определенные активы. Используется для обеспечения кредита. Предельная (маргинальная) стоимость капитала (Marginal Cost of Capital, МСС) – это уровень стоимости каждой его новой единицы, дополнительно привлекаемой организацией. Показатель предельной стоимости капитала показывает цену последней денежной единицы вновь привлекаемого капитала. Она рассчитывается на основе прогнозной величины расходов, которые организация понесет при воспроизводстве целевой структуры капитала в условиях сложившейся конъюнктуры фондового рынка. Предпринимательский риск (business risk) – риск деятельности компании, обусловленный характером бизнеса. Этот риск следует отличать от финансового риска. Преимущественное право (preemptive right) – предоставленное акционерам право на покупку новых выпусков ценных бумаг, конвертируемых в обычные акции корпорации с целью сохранения их относительной доли  в стоимости компании. Прибыль или убыток от перевода (Translation gain or loss) – балансовая прибыль или убыток от перевода оценки активов и пассивов зарубежных дочерних компаний в валюту головной фирмы. Приватизация (going private) – преобразование общественной (государственной) компании в частную посредством скупки акций. Привилегированная акция (preferred stock) – акция, обеспечивающая получение фиксированного дивиденда, который выплачивается по усмотрению совета директоров компании. Предоставляет право на активы фирмы после удовлетворения претензий владельцев долговых обязательств, но перед возмещением доли обыкновенных акционеров. Привилегированная подписка (privileged subscription) – продажа фирмой ценных бумаг своим акционерам. Известна также как право приобретения акций на льготных условиях. Привилегированные акции с правом получения дополнительных дивидендов (participating preferred stock) – акции, владелец которых имеет право на получение повышенных дивидендов, если такие дивиденды выплачиваются по обыкновенным акциям. Принцип абсолютного приоритета (absolute priority) – в случае банкротства или реорганизации – правило, которое гласит, что претензии кредиторов каждого класса приоритетности должны удовлетворяться только после полного удовлетворения требований кредиторов более высокого класса. Продажа оборудования с получением его обратно в аренду (возвратный лизинг) (sale and leaseback) – продажа активов с соглашением отдать их в аренду на определенный период за определенную плату. Производственные запасы - вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда в производственном процессе, целиком потребляемые в каждом производственном цикле и полностью переносящие свою стоимость на стоимость производимой продукции. К производственным запасам относятся сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тара и тарные материалы, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, животные на выращивании и откорме. Производственный леверидж — степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при изменениях объема производства. Рабочий капитал (working capital) – текущие активы минус текущие обязательства (оборотные средства за вычетом краткосрочной кредиторской задолженности). Разводнение (dilution) – снижение стоимости или дохода держателя акции. Варрант (warrant) – право купить акции компании по установленной цене в оговоренный срок. Распродажи (sell-offs) – проводятся в форме продажи либо части компании (частичная распродажа), либо компании в целом (добровольная ликвидация). Револьверный кредит (revolving credit) – автоматически возобновляемый кредит (или аккредитив). Юридическое соглашение о предоставлении кредита на некую максимальную сумму в течении определенного периода. Резервное соглашение (standby arrangement) – имеет место в случае привилегированных размещений, когда гарант обязуется выкупить у компании все нереализованные активы. Резервные запасы (safety stock) – запасы, которые поддерживаются в качестве страхового резерва при неопределенном спросе или направлении использования. Реорганизация (reorganization) – изменение структуры капитала компании, попавшей в трудное финансовое положение, с целью сократить объем платежей с фиксированным сроком выплат. Владельцы обязательств компании могут получить другие новые ценные бумаги взамен старых. Репутация (goodwill) – нематериальные активы фирмы, возникающие в результате уплаты за ее активы более высокой, чем их балансовая стоимость, цены. Репутация подлежит амортизации. Риск портфеля – это коэффициент, рассчитываемый как частное от деления суммы всех займов на руках у клиентов, имеющих один или более просроченный платеж по сумме основного долга больше 30 дней, на совокупный портфель займов. Сюда входит вся невыплаченная часть займов, без начисленного процента. Реструктурированные займы сюда не входят. Рынок денег (money market) – рынок на которм обращаются надежные краткосрочные инструменты. Движение денег вызвано различиями в уровнях прибыли и риска. Рыночная капитализация - стоимость ценной бумаги, установленная котировкой на фондовой бирже. Рыночная капитализация - капитал, который необходимо предъявить на бирже для приобретения ценных бумаг. Различают капитализацию одной акции и капитализацию всей акционерной компании. Рыночная стоимость компании - рыночная стоимость собственного капитала и обязательств компании. Секьютеризация – процесс увеличения роли ценных бумаг на финансовых рынках в ущерб кредитам. Система сейфов (lock  box) – метод ускорения инкассирования чеков. Покупатели посылают свои чеки прямо в банк, который немедленно обрабатывает их и отсылает компании отчет о результатах. Систематический риск (systematic risk) – риск по акции, связанный с колебаниями ситуации на рынке ценных бумаг. Этот риск не может быть устранен посредством диверсификации. Он измеряется значение коэффициента бета для данной ценной бумаги. Слияние (merger) – объединение двух компаний, при котором одна из них теряют свою марку. Слияние компаний (pooling of interests) – метод отражения в учете слияния, при котором балансы двух объединяющихся компаний объединяются путем простого сложения (без переоценки стоимости активов). Сложные проценты (compound interest) – проценты, полученные на инвестированные проценты. Составление сметы капитальных вложений и их окупаемость (capital budgeting) – прогноз вложения капитала в долгосрочные инвестиции с целью производства товаров и услуг. Срок кредита (credit period) – промежуток времени, на который предоставляется коммерческий кредит. Составляет его особое условие. Срочная ссуда (term loan) – кредит банка или страховой компании со сроком погашения от 1 года. Ссуды под товарную квитанцию склада заемщика (field warehousing) – средство обеспеченного финансирования, когда товары, служащие обеспечением ссуды, хранятся под контролем лиц, уполномоченных банком. У заемщика эти товары отделяют от остальных запасов и кредитор имеет право их удерживать. Ссуды под товарную квитанцию склада общественного пользования (terminal warehouse receipt loan) – заем обеспеченный товарами, находящимися на складе общественного пользования, квитанция которого есть у кредитора. Ставка дисконтирования (discount rate) – процентная ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков. Ставка отсечения (hurdle rate) – минимально необходимая норма прибыли на инвестиции в основные средства. Это норма прибыли по которой инвестиционный проект принимается. Стандартное отклонение (standard deviation) – статистическая мера вариации или широты распределения. Статья отказа от залога (negative pledge clause) – гарантийное условие, по которому заемщик обязуется не закладывать никакое имущество. Стоимость капитала (cost of capital) – точная или предполагаемая прибыль, необходимая для различных типов финансирования. Общая стоимость капитала есть средняя взвешенная индивидуальных стоимостей. Стратегическое планирование – это процесс определения стратегии, или направления развития организации, и принятия решений по распределению ресурсов в рамках этой стратегии, включая капитальные и людские ресурсы. Структура капитала (capital structure) – соотношение или структура ценных бумаг, используемых фирмой для финансирования. Текущая стоимость (present value) – дисконтированная стоимость будущего денежного потока. Тендер (Tender offer) – предложение, адресованное акционерам компании, о покупке их акций пот договорной цене. Тендер может осуществляться как самой компанией так и другими. Теория агентских отношений -  тот факт, что владельцы фирмы — ее акционеры — предоставляют менеджерам право принятия решений, создает потенциальный конфликт интересов, который рассматривается в рамках общей концепции, называемой теорией агентских отношений (agency theory). Технический анализ - основан на следующей гипотезе — рыночные цены являются отражением желаний и действий всех участников рынка. В результате и цена и объем отражают каждую сделку, совершенную многотысячной армией трейдеров. Транснациональная компания (multinational company) – компания, ведущая дело и обладающая имуществом в двух или более странах. Трастовой договор (trust receipt) – расписка в получении имущества в доверительное управление. Используется в случае кредита, имеющего обеспечение, когда товары управляются по доверенности кредитора. Уровень капитализации (capitalization rate) – ставка дисконтирования, используемая для определения стоимости ожидаемых денежных потоков. Устамвный капитал — это сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации. Учетная оценка — это приближенные значения, которые могут нуждаться в пересмотре по мере поступления дополнительной информации. Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Финансовые инструменты — разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы; ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др. Финансовый анализ — изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, а также анализ курса акций предприятия, с целью принятия решения о размещении капитала. Финансовый коэффициент (financial ratio) – отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Финансовый леверидж (финансовый рычаг) - определяется степенью использования заемных средств предприятия Финансовый план - это часть бизнес-плана (см. Бизнес-план), связанная с финансовой деятельностью фирмы. Финансовый поток – совокупность всех платежей определенного вида, в частности платежей порожденных определенным договором. Финансовый риск - возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными,. страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал. Флоут (flout) – денежные средства связанные в выписанных чеках, которые еще не инкассированы в банке-трассате. Форвардный контракт - стандартный документ, который удостоверяет обязательства лица приобрести (продать) ценные бумаги, товары или средства в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен такой продажи во время заключения такого форвардного контракта Форвардный обменный курс (forward exchange rate) – сегодняшний курс обмена одной иностранной валюты на другую в определенной время в будущем. Фьючерсный контракт - стандартный документ, который удостоверяет обязательства приобрести (продать) ценные бумаги, товары или средства в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на момент выполнения обязательств сторонами контракта Фундаментальный анализ - изучает движение цен на макроэкономическом уровне. Он может способствовать определению главного рыночного тренда (тренд - основное направление динамики рыночной цены). Характеристическая прямая (characteristic line) – прямая показывающая взаимосвязь между изменением дохода на акцию и изменением дохода на рыночный портфель. Угол наклона этой линии равен коэффициенту бета. Холдинговая компания (holding company) – компания, которая владеет контрольными пакетами (обыкновенных) акций других компаний. Цена использования (exercise priсe) – цена, которая должна быть уплачена за акцию при погашении опциона или использовании варранта. Чеково-депозитные переводы (depository transfer check) – средство перевода денег из одного банка в другой при помощи чеков. Чистая аренда (net lease) – аренда, когда арендатор поддерживает рабочее состояние активов и страхует их. Чистая текущая стоимость (net present value) – текущая стоимость денежных потоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков. Чистые активы - это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов. В англоязычной литературе net assets или NA. Разница между активами и обязательствами компании (равна собственному капиталу компании). Чистые активы рассчитывают на основании данных бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму пассивов. При этом, в расчете участвуют не все показатели баланса. Так, из состава пассивов надо исключить стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженность учредителей по взносам в уставный капитал. Также в составе пассивов не учитывают капитал и резервы (разд. III) и доходы будущих периодов (код 640 разд. V) Эквиваленты денежных средств предназначены скорее для удовлетворения краткосрочных денежных обязательств, а не для инвестиций или других целей. Инвестиция, чтобы квалифицироваться в качестве эквивалента денежных средств, должна быть легко обратимой в определенную сумму денежных средств, и подвергаться незначительному риску изменения стоимости. Таким образом, обычно инвестиция квалифицируется в качестве эквивалента денежных средств, только когда она имеет короткий срок погашения, скажем, три месяца или меньше с даты приобретения. Инвестиции в собственный капитал исключаются из эквивалентов денежных средств, если только они не являются, по существу, эквивалентами денег, например, в случае привилегированных акций, приобретенных незадолго до срока их погашения и с указанием конкретной даты выплаты.   Эксдивидендная дата (ex-dividend) – день по наступлении которого лицо, приобретающее акции компании, уже не имеет права на  получение объявленных перед этим дивидендов. Экстра-дивиденд - lивиденд, выплачиваемый наличными деньгами или акциями в дополнение к основному дивиденду. Экономический потенциал - совокупная способность экономики, ее отраслей, предприятий, хозяйств осуществлять производственно-экономическую деятельность, выпускать продукцию, товары, услуги, удовлетворять запросы населения, общественные потребности, обеспечивать развитие производства и потребления. Эмиссия ценных бумаг - установленная в законодательном порядке последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Эмиссия  обязательств пониженного статуса (subordination) – эмиссия обязательств, предоставляющих владельцу меньше прав на активы и доход компании, чем владельцам долговых обязательств других классов. Такие обязательства известны еще как требования, удовлетворяемые в последнюю очередь. «Ядовитая пилюля» (poison pill) – мера, которую применяет компания, чтобы уменьшить свою привлекательность, для потенциального «захватчика». (Защитная мера стороны компании, которой грозит поглощение.)

5.5. Распределение часов внеаудиторной самостоятельной работы студента при изучении дисциплины