Анализ финансового положения и эффективности деятельности (стр. 2 )

Собственные оборотные средства СОС, или рабочий капитал (working capital, net working capital) – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Собственные оборотные средства (СОС) = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

1.4. Анализ ликвидности

1.4.1. Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя	Расчет, рекомендованное значение
На нач периода	На кон периода
1	2	3	6	7
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (current ratio)	1,4098	1,3711	0,0387	Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (quick ratio)	1,091	1,136	0,045	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio)	0,204	0,282	0,078	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства Нормальное значение: 0,2 и более.

1.4.2. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	99190	33%	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	311591	20%	-212401
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	300620	4%	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	40337	-88%	260283
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	0	0	≥	П3. Долгосрочные обязательства	1480	-11%	-1480
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	69067	-4%	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	198188	-3%	-129121

2. Анализ эффективности деятельности организации

2.1. Обзор результатов деятельности организации

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя
Пред значение	Конец анализ. периода	тыс. руб.	± %
1	2	3	5	6
1. Выручка	1206068	1024766	-181302	-18%
2. Расходы по обычным видам деятельности	264796	114062	-150734	-132%
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	941272	910704	-30568	-3,4%
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	0	0	0	0
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	941272	910704	-30568	-3,4%
5a. EBITDA (прибыль до процентов, налогов и амортизации)	962068	924473	-37595	-4%
6. Проценты к уплате	0	0	0	0
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	10234	13769	3535	26%
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	20796	37835	-17039	45%
Справочно: Совокупный финансовый результат периода
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	196454	191058	-5396 х	-3% Х

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета процентов и налогов. Данный показатель финансового результата организации является промежуточным, между валовой и чистой прибылью. Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структуры капитала организации (доли заемного капитала) и налоговых ставок. Показатель EBIT рассчитывает по данным "Отчета о прибылях и убытках" организации – к прибыли (убытка) до налогообложения прибавляются ранее учтенные с минусом проценты к уплате:

EBIT = стр.2300 "Прибыль (убыток) до налогообложения" + стр.2330 "Проценты к уплате"

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. EBITDA показывает финансовый результат компании, исключая влияние эффекта структуры капитала (т. е. процентов, уплаченных по заемным средствам), налоговых ставок и амортизационной политики организации. EBITDA позволяет грубо оценить денежный поток, исключив такую "неденежную" статью расходов как амортизация. EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

Показатель EBITDA можно рассчитать по данным "Отчета о прибылях и убытках" ("Отчета о финансовых результатах"), однако дополнительно нужна сумма амортизации основных средство и нематериальных активов, которая не содержится в указанной форме отчетности.

2.2. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
Пред период	Анализ период	коп.,	± %
1	2	3	5	6
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение: 18% и более.	8	11	+0,4	+4,3
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	10,7	15,2	+4,2	+39,2
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	8	10,7	+2,8	+35,4

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Изменение показателя	Расчет показателя
Пред период	Конец анализ периода
1	2	3	5	6
Рентабельность собственного капитала (ROE)	10%	19%	9%	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: 14% и более.
Справочно: Рентабельность собственного капитала (ROE), рассчитанная по совокупному финансовому результату	13,7%	22,7%	9%	Отношение совокупного финансового результата к средней величине собственного капитала.
Рентабельность активов (ROA)	3,8%	7%	3,2%	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: 9% и более.
Справочно: Рентабельность активов (ROA), рассчитанная по совокупному финансовому результату	5,2%	8,3%	3,1%	Отношение совокупного финансового результата к средней стоимости активов.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	0,0048	0,039	0,0342	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Справочно: Фондоотдача, коэфф.	18,5	15,8	-2,7	Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

2.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.