Корпоративные финансы (стр. 1 )

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Павлодарский государственный университет

им. С. Торайгырова

Корпоративные финансы

Павлодар

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Павлодарский государственный университет

им. С. Торайгырова

Финансово-экономический факультет

Кафедра финансов

Корпоративные финансы

Учебное пособие для студентов

специальности «Финансы»

Павлодар

Кереку

2012

 
 

УДК

ББК 65.290-93я73

К68

Рекомендовано к изданию заседанием финансово-экономического факультета ПГУ им. С. Торайгырова

Рецензент:

Д. З. Айгужинова – кандидат экономических наук, доцент ПГУ им. С. Торайгырова;

Д. Ж. Турсынханов – кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой финансов Инновационного Евразийского университета,;

– кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой учета и аудита Инновационного Евразийского университета.

Составитель:

Қ41 Корпоративные финансы : учебное пособие по дисциплине для студентов специальности «Финансы» / . – Павлодар : Кереку, 2012. – 57 с.

В учебном посбии обосновывается сущность, принципы организации, функции финансов корпораций; раскрывается сущность и состав финансовых ресурсов; дается представление о методах финансовых вычислений; обосновываются методы, принципы, структра и содержание финансового планирования; дается методика оценки финансового состояния корпорации, способы недопущения финансовой несостоятельности и банкротства.

Цель учебного пособия – обеспечение теоретической и практической подготовки студентов в организации, планировании и эффективном управлении корпоративных финансов, достижении финансовой устойчивости и максимизации рыночной стоимости компании.

УДК

ББК 65.290-93я73

© , 2012

© ПГУ им. С. Торайгырова, 2012

 

За достоверность материалов, грамматические ошибки и орфографические ошибки ответственность несут авторы и составители

Введение

Крупные корпоративные структуры выступая в качестве пратнеров государства, консолидируют материальные ресурсы производства и капитал. Одной из ключевых тенденций реформирования казахстанских предприятий становится создание и развитие корпоративной формы собственности. Концентрация капитала в крупных корпоратиных структурах позволяет создать благоприятные условия для централизованного управления их финансовыми ресурсами в целях построения эффектиного контроля за целевым использованием денежных ресурсов, повышения инвестиционной привлекательности предприятий и преодоления фактора безубыточности.

Цель учебного пособия – обеспечение теоретической и практической подготовки студентов в организации, планировании и эффективном управлении корпоративных финансов, достижении финансовой устойчивости и максимизации рыночной стоимости компании.

Задачи учебного пособия:

- теоретически обосновать сущность, принципы организации, функции финансов корпораций, роль в финансовой системе государства, финансовые отношения предприятий;

- раскрыть сущность, оптимальный состав, структуру, стоимость и эффективность использования финансовых ресурсов, активов собственного и заемного капитала корпораций;

- овладеть методикой и развить практические навыки финансовых вычислений;

- обосновать методы, принципы, структуру и содержание финансового планирования;

- рассмотреть методики оценки финансового состояния корпораций и путей достижения финансовой устойчивости, недопущения финансовой несостоятельности и банкротства;

- развить практические навыки аналитического мышления для возможного применения финансового инструментария
(методов, финансовых инструментов и показателей) в стратегическом и текущем финансовом планировании, анализе финансово-хозяйственной деятельности, принятии управленческих решений в инвестиционной и финансовой политике предприятий в конкретных экономических ситуациях различных сфер функционирования.

Тема 1 Финансы корпораций: основы организации и содержание их финансовой среды

Финансы выражают систему денежных отношений, регулируемых государством в целях формирования фондов финансовых ресурсов для удовлетворения различных общественных потребностей.

Корпоративные группы представляют собой такие институциональные образования, которые позволяют строить партнерские отношения между государством и предприятиями, малым и крупным бизнесом, предприятиями и регионами .

Финансы корпораций выражают систему денежных отношений, возникающих в процессе их хозяйственной деятельности и необходимых для формирования и использования капитала, доходов и денежных фондов.

Капитал (пассивы баланса) служит источником образования активов (в необоротных и оборотных).

Доходы выступают в форме выручки от продажи товаров и прочих операционных и внереализационных доходов.

Денежные фонды представлены фондами потребления, накопления и резервами. Денежный фонд – это обособившаяся часть денежных средств хозяйствующего субъекта, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование. Денежные фонды составляют только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия.




Корпоративные финансы обуславливают возникновение денежных отношений в процессе индивидуального кругооборота фондов хозяйствующих субъектов – в этом заключается главная функция (рисунок 1)

В условиях рыночного (товарного) хозяйства правомерно признать за корпоративными финансами наличие 3 функций:

1) формирование капитала, доходов и денежных фондов;

2) использование капитала, доходов и денежных фондов;

3) контрольную функцию.

Первая является необходимым условием обеспечения непрерывности процесса воспроизводства. За счет первичного распределения выручки от продажи товаров образуются специальные фонды корпораций, находящие отражение в их финансовых планах (бюджетах).

В процессе перераспределения выручки от продаж за счет всех ее элементов (c+v+m) формируют следующие доходы государства:

- за счет фонда возмещения (c) уплачивают налоги, включаемые в издержки производства и обращения;

- от фонда оплаты труда (v) по установленным тарифам уплачивают социальный налог, зачисляемый в государственный бюджет и обязательные отчисления Государственный фонд социального страхования;

- за счет прибыли (m) вносят в бюджет КПН.

Следовательно, функция «Формирование капитала, доходов и денежных фондов» обуславливает осуществление следующих хозяйственных функций:

- образование и пополнение уставного и резервного капитала;

- привлечение источников финансирования с фондового рынка на цели развития;

- мобилизацию кредитов и займов с рынка ссудного капитала;

- аккумуляцию денежных фондов, образуемых в составе выручки от продажи товаров;

- формирование нераспределенной прибыли;

- привлечение специальных целевых средств;

- учет и анализ формирования капитала, доходов и денежных фондов.

В результате достигается сбалансированность между движением материальных и денежных ресурсов и формируются финансовые ресурсы, необходимые для обеспечения непрерывности производственно-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта и выполнения всех его обязательств перед государством и контрагентами.

Использование капитала, доходов и денежных фондов на цели, предусмотренные в финансовом плане (бюджете) предприятия, составляет экономическое содержание второй функции финансов.

В процессе использования доходов предприятия происходит:

- их распределение (первичное разделение на составляющие элементы (c+v+m);

- перераспределение – при уплате КПН в бюджетную систему государства;

- конкретное расходование образованных за счет чистой прибыли денежных фондов, которое сопровождается встречным движением стоимости в товарной форме (Д-ТкТ-Д).

Например, приобретение за счет средств, направляемых на капиталовложения, проектно-сметной документации, материалов и оборудования для строительства. Здесь финансы способствуют превращению денег в товар и обратно.

Государство за счет полученных доходов (в форме налогов и сборов) осуществляет использование этих средств на цели, предусмотренные государственным и местными бюджетами.

Вопросы к самопроверке

1. Понятие и содержание корпоративных финансов, их функции.

2. Финансовый механизм корпораций.

3. Основные принципы организации и роль финансов корпораций.

4. Задачи финансовых служб корпораций.

5. Внешняя среда функционирования компании.

6. Характеристика финансовых взаимоотношений с бюджетом, коммерческими банками, страховыми и другими компаниями и организациями.

Тема 2 Математические основы финансово – экономических расчетов при принятии финансово кредитных решений

Основная цель науки о финансах состоит в изучении того, как распределяются ограниченные ресурсы во времени. Акцент делается именно на временном распределении, а не на других видах распределения, изучаемых в экономике, что является отличительной чертой финансовой науки. Решения, принимаемые по поводу временного распределения ресурсов, представляют собой финансовые решения. С точки зрения лиц, принимающих финансовые решения, распределяемые ресурсы относятся либо к доходам (поступлениям), либо к расходам (затратам). Финансовые решения основываются на соизмерении стоимостей потоков расходов и доходов.

На практике стоимость ресурсов (активов) измеряется в тех или иных денежных единицах, и является общей мерой для измерения стоимости (ценности) распределяемых ресурсов, поэтому второй аспект касается учета фактора времени, так как рубль, евро, доллар и др. сегодня и завтра имеют разные стоимости. Третий аспект связан с присутствием во всех финансовых проблемах доли неопределенности, касающейся как величины будущих расходов, так и моментов времени, к которым они относятся. Эта неопределенность приводит к ситуации риска при их решении. При этом любое решение может привести к результатам, отличающимся от ожидаемых, как бы тщательно не было продумано это решение. Финансовая теория разрабатывает понятия и методы для решения финансовых проблем. Так как основные элементы: время, стоимость, риск, проценты, а также критерии для выбора желаемого распределения ресурсов - имеют количественное выражение, то строят математические модели. При этом, математические средства для построения и анализа финансовых моделей, варьируются от элементарной алгебры до сложных разделов случайных процессов, оптимального управления и др.




При решении финансовых проблем в ряде случаев можно пренебречь неопределенностью и риском. Финансовые модели в этом случае называют детерминированными моделями или моделями с полной информацией.

Изучение таких моделей важно, так как:

1) в ряде случаев эти модели пригодны для прямого использования. Они применяются при расчетах, связанных с банковским депозитом, вексельными сделками и др.

2) анализ общих финансовых операций осуществляется на основе использования детерминированных моделей.

Аппарат финансовых отчисление широко используется в финансовой практике и составляет основу механизма расчетов при совершении кредитных операций, операций на фондовом рынке при выборе вариантов инвестиционных проектов разработки планов погашения долгосрочных кредитов и другое. Все перечисленные финансовые операции связаны с конкретным периодом времени.

В финансовой математике используют следующие понятия:

- проценты – это доход от предоставления капитала в долг различных формах либо от инвестиций производственного или финансового характера. Сумма процентных денег зависит от суммы долга срока его выплаты и процентной ставки;

- процентная ставка – это величина характеризующая интенсивность начисления процента;

- период начисления – это интервал времени, за который начисляется процент;

- интервал начисления – минимальный период по прошествии, которого происходит начисление процентов.

Известны две основные схемы начисления процентов:

1. Схема простых процентов предполагает неизменность базы, с которой происходит начисление.

2. По схеме начисления сложных процентов, процентные деньги, начисленные после одного периода начисления не выплачиваются, а присоединяются к начисленной сумме вклада, на последующих этапах база начисления сложных процентов будет увеличиваться.

Для расчета можно использовать следующие формулы, представленные в таблице 1.

Таблица 1 – Формулы для расчета процентов

Условия

Процентная ставка

Учетная ставка

Для простых процентов

1 начисления при целом числе лет n

FV= PV (1+i*n)

FV =

2 начисления при интервале в днях

FV = PV (1+i*)

FV =

Для сложных процентов

1 начисление процентов при целевом числе лет n

FV =

2 при начислении нескольких раз в году

FV = PV

FV =

3 если срок не является целым числом

FV = PV

FV =

Условное обозначение:

FV – будущая стоимость;

PV – настоящая стоимость;

d – учетная ставка;

n – срок кредита;

a – количество дней депозита;

T – количество дней в году;

m – число раз начисления в году;

b – номинальная процентная ставка по которой определяется величина процентов;

f – номинальная годовая ставка по которой определяется величина учетной ставки;

na – целое число лет;

nb – оставшаяся дробная часть срока;

i – процентная ставка.

Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих поступлений приведенных с помощью определенного коэффициента (дисконта или дисконтной ставки к настоящему периоду).

Коэффициент дисконтирования
или оборотный коэффициент наращивания (колпандинг).

, (1)

Операция текущей величины наращенной суммы называется дисконтированием, а определение наращенной суммы компалдингом.

Вопросы к самопроверке

1.  Понятие временной ценности денег.

2.  Настоящая и будущая стоимость капитала
компании.

3.  Дисконтирование и компаундирование.

4.  Простые и сложные ставки ссудных процентов.

5.  Простые и сложные учетные ставки.

6.  Аннуитеты.

7. Доходность операций с ценными бумагами.

Тема 3 Основной капитал корпораций

Как известно предпринимательский капитал существует в двух основных формах: основной и оборотный. Совокупный кругооборот различных частей капитала предприятия представляет собой полный оборот или воспроизводство. Основной капитал – это часть капитала предприятия, вложенные в его долгосрочные активы. Понятие вне оборотные активы и основной капитал тождественны.

Основной капитал включает в себя:

- НМА;

- долгосрочные финансовые инвестиции (вложения);

- основные средства, в том числе незавершенные долгосрочный инвестиции.

Финансовые показатели использования основных средств могут быть объединены в следующие группы:

1) показатели объема, структуры и динамики основных средств;

2) показатели воспроизводства и оборачиваемости основных средств;

3) показатели эффективности использования основных средств;

4) показатели эффективности затрат на содержание и эксплуатацию основных средств;

5) показатели эффективности инвестиций в основные средства.

Стоимость основных средств. В силу того, что основные средства функционируют длительный период и по частям переносят свою стоимость на стоимость производственной продукции выполняемых работ и оказываемых услуг. Сохраняя при этом свою вещественную форму, они имеют несколько видов денежной оценки:

- первоначальная стоимость - это сумма фактических затрат п\п на приобретение сооружения и изготовление актива за исключением НДС и других возмещающих налогов.

- остаточная (балансовая) стоимость – это та часть основных средств, которая не пересена на готовый продукт изготовленную с их участием, т. е. это разница между первоначальной или текущей стоимостью основных средств за вычетом суммы начисленного износа по которой актив отражается в балансе.




- ликвидационная стоимость – это стоимость запасных частей, лома и других материалов, возникших при ликвидации основных средств в конце срока полезной службы.

Амортизационные отчисления являются одним из основных средств элементов составляющих себестоимость продукции, работ и услуг завышение или занижение суммы амортизационных отчислений приводит к искажению затрат на производство (затраты на продукты), величины совокупного годового дохода, а следовательно и к неточностям налогообложения.

Амортизация это стоимостное выражение износа основных средств в виде систематического распределения амортизируемой стоимости активов в течении срока службы.

Амортизационная стоимость = первоначальная стоимость – ликвидационная.

В соответствии со стандартом бухгалтерского учета «учет основных средств» хозяйствующие субъекты вправе предусматривать своей учетной политикой применение следующих методов начисления амортизации:

- равномерного (прямолинейного) списания стоимости;

- списание стоимости пропорционально объему выполненных работ (производственный метод);

- ускоренного списания;

- уменьшающегося остатка (регрессивный метод и метод двойной регрессии);

- списание стоимости по сумме чисел (коммулятивный метод).

Одной из проблем инвестиционной деятельности предприятия является решения вопроса с источниками инвестиций. В качестве источников инвестирования могут использоваться собственные средства или привлекаться со стороны. Привлеченные со стороны средства могут быть либо в долевой либо в долговой формах. Долевыми являются акции эмитента-предприятия, осуществляющее инвестиционную деятельность, а долговыми являются различные формы кредита и выпуск продажа долговых ценных бумаг (облигации).

Выпуск акций служит основанием для формирования уставного капитала и осуществляется с согласия комиссии по ценным бумагам
и по решению учредителей АО. Привлечение банковских кредитов и эмиссия долговых ценных бумаг не служит основанием к увеличению уставного капитала.

При решении задач финансирования инвестиций следует учитывать не только величину притока денежных средств, но и сумму затрат связанных с возмещением стоимости привлекаемых средств.

Портфель ценных бумаг предприятия формируется в зависимости от типа предприятия-инвестора. При формировании портфеля ц/б инвестор должен решить задачу оптимизации портфеля обеспечение его высокой доходностью, надежности и минимального риска. Достижение всех этих целей на прямую зависит от структуры портфеля и его типа.

Тип портфеля – это обобщенная его характеристика с позиции задач и вида ц/б. Различают:

1) портфель дохода ориентирован на получение высоких текущих доходов, т. е. отношение выплаченных ц/б должно быть стабильно, либо выше среднерыночных;

2) рисковый портфель состоит из ц/б растущих компаний реализующих стратегию быстрого развития;

3) портфель роста ориентированный на акции, курсовая стоимость которых быстро растёт для инвестора, они дают возможность наращивать капитал в короткие сроки;

4) сбалансированный портфель включает быстрорастущие, высокодоходные, рисковые ценные бумаги.

Существуют и другие типы ц/б например: специализированный, портфель краткосрочных фондов, портфель стабильного капитала и дохода, региональные, отраслевые портфели и портфели иностранных ц/б.

Одним из распространенных методов финансирования инвестиций является банковские кредиты. Для п/п такая форма финансирования удобна, т. к. заемщик вступает в отношения только с банком, которые регулируются одним документом – кредитным договором. Недостатком является дороговизна инвестиций, т. к. %-ая ставка по кредиту зависит от планируемом банком доходности и величины налоговых платежей.

В отличие от долевого метода и привлечения инвестиций через выпуск облигационного займа, кредитный механизм, более отработан.

Одним из перспективных направлений инвестирования является лизинг - долгосрочная аренда производственного оборудования с последующим выкупом. При использовании лизинга как источника инвестиций необходимо учитывать размер арендного платежа. Лизинг может быть более дорогостоящим чем банк. кредит. При выборе предпочтений в задаче аренда или покупка за счет кредита, следует определить:

- финансовые параметры лизинга;

- финансовые параметры покупки оборудования за счет кредита;

- метод сравнения конечных параметров различных форм финансирования инвестиций.

И лишь затем выделить предпочтительный вариант.

Финансирование из бюджета возможно только тех объектов, которые имеют значение для экономики региона или страны в целом. Основные принципы финансирования из бюджета:

- планово-целевой характер;

- этапы финансирования определяются по мере выполнения проекта;

- всемерный контроль со стороны учреждений, выделивших средства;

- раздельный учет источников инвестированных средств.

При решении вопросов финансирования инвестиций следует помнить, что они влияют на структуру капитала и на его фин. положение. При финансировании могут привлекаться смешанные формы. Таким образом при выборе схемы инвестирования необходимо учитывать следующие факторы:




1) структуру активов п/п;

2) темпы роста оборота п/п;

3) уровень налогооблажения;

4) состояние рынка капиталов;

5) приемлемая степень риска;

6) общая стратегия развития п/п.

Вопросы к самопроверке

1.  Сущность, назначение и классификация оборотного капитала.

2.  Принципы организации оборотного капитала.

3.  Нормируемые и ненормируемые оборотные средства.

4.  Производственные запасы компании: политика формирования их источников и использования.

5.  Кредиторская задолженность: ее значение в формировании оборотного капитала.

6.  Денежные средства компании, каналы их поступления и расходования.

7.  Краткосрочные ценные бумаги: особенности и принципы формирования портфеля легкореализуемых ценных бумаг.

8.  Методы нормирования оборотных средств.

9.  Собственный оборотный капитал.

10.Экономическая эффективность использования оборотного капитала и его влияние на финансовое состояние компании.

Тема 4 Оборотный капитал корпорации

В активной стороне баланса представлены две группы активов: долгосрочные и краткосрочные. Первые, по сути, определяют политику организации в отношении вида бизнеса, ее материально-технической базы (речь идет собственно об инвестиционной деятельности, заключающейся в выборе варианта долгосрочного вложения капитала), т. е. отражают долгосрочную политику организации; вторые – политику в отношении текущего управления финансами (речь идет об управлении оборотными активами).

Оборотный капитал – это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы:

1) на первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т. е. входящих запасов материальных оборотных средств;

2) на второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции;

3) на третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность;

4) на четвертой стадии инкассированная, т. е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла организации, имеет вид:

ПОЦ = ПОДА+ ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ, …………(2)

………………….

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла организации, в днях;

ПОДА – период оборота среднего остатка денежного оборотного капитала (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений), в днях;

ПОМЗ – продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотного капитала, в днях;

ПОГП – продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОДЗ – продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

В процессе управления оборотным капиталом в рамках операционного цикла выделяют две основные составляющие:

- производственный цикл организации;

- финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям.

Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле 3:

ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП, …………… …..(3)

где ППЦ – продолжительность производственного цикла организации, в днях;

ПОСМ – период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОНЗ – период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОГП – период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) организации представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализацию товаров.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) организации определяется по следующей формуле 4

ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ – ПОКЗ,………………..(4)

где ПФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) организации, в днях;

ППЦ – продолжительность производственного цикла организации, в днях;

ПОДЗ – средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;

ПОКЗ – средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

Классификация оборотных активов может быть построена по следующим основным признакам.

По характеру финансовых источников:

- валовые оборотные активы;

- чистые оборотные активы;

- собственные оборотные активы.

По видам:

- запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;

- запасы готовой продукции;

- собственные оборотные активы;

- денежные активы;

- прочие виды оборотных активов.

По характеру участия в операционном процессе:

- оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации;

- оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации.

По периоду функционирования:

- постоянная часть оборотных активов;

- переменная часть оборотных активов.

Рассмотрим эту классификацию подробнее. По характеру финансовых источников формирования:

- валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) – характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса организации они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива;

- чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) – характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

ЧОА = ОА – КФО, ………………………(5)

где ЧОА – сумма чистых оборотных активов организации;

ОА – сумма валовых оборотных активов организации;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства организации.

- собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) – характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации.

Сумму собственных оборотных активов организации рассчитывают по формуле 6:

СОА = ОА – ДЗК – КФО, (6)

где СОА – сумма собственных оборотных активов организации;

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3



Подпишитесь на рассылку:

Корпоративные финансы


  Бизнес и право:
Банковское правоГосударственная аккредитацияКорпоративные финансыНалоговое правоНалоговый кодексУставы закрытых акционерных обществУставы кредитных обществУставы обществ с ограниченной ответственностьюУставы открытых акционерных обществФинансовое правоХозяйственное право

Проекты по теме:

Бизнес
Основные порталы, построенные редакторами

Домашний очаг

ДомДачаСадоводствоДетиАктивность ребенкаИгрыКрасотаЖенщины(Беременность)СемьяХобби
Здоровье: • АнатомияБолезниВредные привычкиДиагностикаНародная медицинаПервая помощьПитаниеФармацевтика
История: СССРИстория РоссииРоссийская Империя
Окружающий мир: Животный мирДомашние животныеНасекомыеРастенияПриродаКатаклизмыКосмосКлиматСтихийные бедствия

Справочная информация

ДокументыЗаконыИзвещенияУтверждения документовДоговораЗапросы предложенийТехнические заданияПланы развитияДокументоведениеАналитикаМероприятияКонкурсыИтогиАдминистрации городовПриказыКонтрактыВыполнение работПротоколы рассмотрения заявокАукционыПроектыПротоколыБюджетные организации
МуниципалитетыРайоныОбразованияПрограммы
Отчеты: • по упоминаниямДокументная базаЦенные бумаги
Положения: • Финансовые документы
Постановления: • Рубрикатор по темамФинансыгорода Российской Федерациирегионыпо точным датам
Регламенты
Термины: • Научная терминологияФинансоваяЭкономическая
Время: • Даты2015 год2016 год
Документы в финансовой сферев инвестиционнойФинансовые документы - программы

Техника

АвиацияАвтоВычислительная техникаОборудование(Электрооборудование)РадиоТехнологии(Аудио-видео)(Компьютеры)

Общество

БезопасностьГражданские права и свободыИскусство(Музыка)Культура(Этика)Мировые именаПолитика(Геополитика)(Идеологические конфликты)ВластьЗаговоры и переворотыГражданская позицияМиграцияРелигии и верования(Конфессии)ХристианствоМифологияРазвлеченияМасс МедиаСпорт (Боевые искусства)ТранспортТуризм
Войны и конфликты: АрмияВоенная техникаЗвания и награды

Образование и наука

Наука: Контрольные работыНаучно-технический прогрессПедагогикаРабочие программыФакультетыМетодические рекомендацииШколаПрофессиональное образованиеМотивация учащихся
Предметы: БиологияГеографияГеологияИсторияЛитератураЛитературные жанрыЛитературные героиМатематикаМедицинаМузыкаПравоЖилищное правоЗемельное правоУголовное правоКодексыПсихология (Логика) • Русский языкСоциологияФизикаФилологияФилософияХимияЮриспруденция

Мир

Регионы: АзияАмерикаАфрикаЕвропаПрибалтикаЕвропейская политикаОкеанияГорода мира
Россия: • МоскваКавказ
Регионы РоссииПрограммы регионовЭкономика

Бизнес и финансы

Бизнес: • БанкиБогатство и благосостояниеКоррупция(Преступность)МаркетингМенеджментИнвестицииЦенные бумаги: • УправлениеОткрытые акционерные обществаПроектыДокументыЦенные бумаги - контрольЦенные бумаги - оценкиОблигацииДолгиВалютаНедвижимость(Аренда)ПрофессииРаботаТорговляУслугиФинансыСтрахованиеБюджетФинансовые услугиКредитыКомпанииГосударственные предприятияЭкономикаМакроэкономикаМикроэкономикаНалогиАудит
Промышленность: • МеталлургияНефтьСельское хозяйствоЭнергетика
СтроительствоАрхитектураИнтерьерПолы и перекрытияПроцесс строительстваСтроительные материалыТеплоизоляцияЭкстерьерОрганизация и управление производством

Каталог авторов (частные аккаунты)

Авто

АвтосервисАвтозапчастиТовары для автоАвтотехцентрыАвтоаксессуарыавтозапчасти для иномарокКузовной ремонтАвторемонт и техобслуживаниеРемонт ходовой части автомобиляАвтохимиямаслатехцентрыРемонт бензиновых двигателейремонт автоэлектрикиремонт АКППШиномонтаж

Бизнес

Автоматизация бизнес-процессовИнтернет-магазиныСтроительствоТелефонная связьОптовые компании

Досуг

ДосугРазвлеченияТворчествоОбщественное питаниеРестораныБарыКафеКофейниНочные клубыЛитература

Технологии

Автоматизация производственных процессовИнтернетИнтернет-провайдерыСвязьИнформационные технологииIT-компанииWEB-студииПродвижение web-сайтовПродажа программного обеспеченияКоммутационное оборудованиеIP-телефония

Инфраструктура

ГородВластьАдминистрации районовСудыКоммунальные услугиПодростковые клубыОбщественные организацииГородские информационные сайты

Наука

ПедагогикаОбразованиеШколыОбучениеУчителя

Товары

Торговые компанииТоргово-сервисные компанииМобильные телефоныАксессуары к мобильным телефонамНавигационное оборудование

Услуги

Бытовые услугиТелекоммуникационные компанииДоставка готовых блюдОрганизация и проведение праздниковРемонт мобильных устройствАтелье швейныеХимчистки одеждыСервисные центрыФотоуслугиПраздничные агентства

Блокирование содержания является нарушением Правил пользования сайтом. Администрация сайта оставляет за собой право отклонять в доступе к содержанию в случае выявления блокировок.