1 Корпоративные облигации как источник финансирования в Казахстане
2 Анализ барьерной ставки доходности корпорации
3 Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом на растущих рынках капитала в Казахстане
4 Венчурный (рисковый) капитал и венчурное (рисковое) финансирование на растущих рынках капитала в Казахстане
5 Модели ценообразования на базовые финансовые активы: условия применения на казахстанском рынке капитала
6 Роль финансово-аналитических агентств в анализе систематического риска корпорации
7 Эмпирические исследования модели САРМ
8 Корпоративное управление, инвестиционные риски и стоимость компании: исследования и практический опыт
9 Планирование структуры капитала корпорации
10 Построение финансово-аналитической модели для планирования структуры капитала в казахстанских корпорации
11 Оценка эффективности инвестиционных проектов в казахстанской промышленной корпорации
12 Использование метода реальных опционов в разработке корпоративной инвестиционной политики: возможности применения в российской компании
13 Использование опционов в оценке рискового корпоративного долга
14 Анализ затрат на капитал корпорации со сложной структурой капитала
15 Политика финансирования в российских промышленных корпорациях
16 Инвестиционная политика в промышленных казахстанских корпорациях
17 Модели дивидендной политики: международные исследования и возможности применения на казахстанском рынке капитала
18 Построение модели анализа эффективности слияний / поглощений в промышленной или банковской компании
19 Мотивы корпоративных слияний и поглощений: международные исследования
20 Выкуп корпорации управленческой командой: международные исследования и казахстанская практика
21 Рынок корпоративного контроля в Казахстане
22 Банкротство как способ реструктуризации корпорации
23 Финансовые решения в корпоративных стратегиях реструктуризации
24 Финансирование слияний и поглощений
25 Модели прогнозирования финансовой неустойчивости и банкротства компании: возможности применения на казахстанском рынке капитала
26 Использование метода экономической прибыли в проектном анализе
27 Использование экономической прибыли в вознаграждении персонала
28 Агентские теории структуры капитала и их эмпирические исследования
29 Сигнальные модели в корпоративных финансах и их эмпирические исследования
30 Почему в условиях совершенного рынка капитала существует возможность формирования портфелей-копий?
31 Какие способы используются для тестирования слабой формы эффективности рынка капитала? Могут ли они применяться для тестирования устойчивой формы эффективности?
32 Почему в эмпирических исследованиях модели САРМ необходимо применять «объединенную гипотезу»?
33 Как соотносятся ставки спот и ставки форвард? Сформулируйте условия, при которых инвестору безразлично, инвестировать ли капитал на год и немедленно реинвестировать его вновь либо сразу вложить тот же капитал на длительный срок?
34 Какие условия и какие данные необходимы для построения кривой доходности
?
35 Каким образом должна применяться кривая доходности в анализе стоимости долговых ценных бумаг?
36 Чем отличается приблизительная доходность облигаций от полной доходности к погашению?
37 Почему доходность к погашению необходимо рассчитывать способом внутренней нормы доходности?
38 Почему подлинная стоимость акций оценивается на основе потока дивидендов?
39 Какие условия должны выполняться, чтобы модель М. Гордона могла быть использована?
40 В чем заключается экономический смысл затрат на совокупный капитал компании?
41 Почему в анализе средневзвешенных затрат на капитал арендованные активы рассматриваются как форма заемного финансирования?
42 Почему модель ценообразования на долгосрочные активы компании описывает требуемую доходность, адекватную только уровню систематического риска компании?
43 Верно ли утверждение о том, что фактор бета, полученный методом регрессии данных о доходности акций компании, является подлинным показателем ее систематического риска?
44 Какие факторы влияют на величину бета акции?
45 Почему линию рынка капитала называют кривой, показывающей стратегию предоставления кредита и стратегию заимствования одновременно?
46 Чем отличается линия рынка капитала от эффективной границы рисковых портфелей?
47 Что такое рыночный портфель? Какие активы входят в такой портфель?
48 Чем отличается метод скорректированной приведенной стоимости от метода чистой приведенной стоимости?
49 Какими преимуществами обладает метод скорректированной приведенной стоимости и почему его популярность как инструмента анализа растет?
50 Каким образом используется принцип экономической прибыли в анализе эффективности инвестиционного проекта? Покажите на примере традиционных методов оценки эффективности инвестиций
51 Что такое экономическая добавленная стоимость (EVA™)?
52 Сравните алгоритм оценки эффективности проекта методом чистой приведенной стоимости и методом EVA™
53 Как определяется бета активов? Чем он отличается от бета акций?
54 Почему в модели Модильяни-Миллера о структуре капитала инвестор может сформировать «доморощенный финансовый рычаг»? В каких ситуациях это невозможно?
55 Какое значение для объяснения структуры капитала компании имеет трактовка средневзвешенных затрат Модильяни и Миллера? Чем их тезис, описывающий средневзвешенные затраты на капитал, отличался от традиционных взглядов на проблему структуры капитала?
56 Чем статические теории структуры капитала отличаются от динамических?
57 Сформулируйте, в чем состоит роль теорий структуры капитала для практики принятия решений в компании
58 Как можно учесть в планировании структуры капитала теорию «заинтересованных групп»?
59 Сравните модели анализа оптимальной структуры капитала. Какие ограничения необходимо учитывать в каждой из них?
60 Чем финансовая архитектура компании отличается от структуры капитала? Зачем понятие финансовой архитектуры было введено Миллером?
61 Что такое «доморощенные дивиденды»? В чем смысл этого аргумента?
62 Какими способами тестируются сигнальные теории дивидендов? О чем говорят результаты таких эмпирических исследований?
63 Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля?
64 Что такое эффект синергии?
65 Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в корпоративных финансах?
66 Что такое стоимость возможностей роста? Чем отличаются анализ этой стоимости методом дисконтирования
потоков денежных средств и методом реальных опционов?
4 Задания к практической части
Задача 1
Уставный капитал предприятия составляет 10 млн. тенге, основной капитал составляет 70 % уставного капитала. Предприятием получена выручка в размере 35 млн. тенге. Затраты предприятия составляют 21 млн. тенге, сумма налогов составляет 2 млн. тенге. Для пополнения оборотных средств в начале года предприятием привлечен краткосрочный кредит в размере 5 млн. тенге, кроме того используется долгосрочный кредит в размере 8 млн. тенге. Финансовые издержки по обслуживанию кредита включены в затраты. Норма амортизации для данного предприятия 10 %. Рассчитать для данного предприятия:
- величину собственных и заемных средств к концу года;
- величину собственного оборотного капитала предприятия;
- показатели эффективности использования оборотного капитала;
- показатели, характеризующие эффективность деятельности всего предприятия в целом.
Задача 2
Предприятием в течение года произведены следующие операции:
- получена выручка - 10000 у. е.;
- начислена амортизация - 1000 у. е.;
- выпущено акций на сумму - 50000 у. е.;
- реализовано оборудования на сумму - 2000 у. е.;
- перечислено в ремонтный фонд - 200 у. е.;
- получено средств от эмиссии облигаций
- 4000 у. е.;
- получено в порядке совместной деятельности средств на сумму - 5000 у. е.;
- в пользу предприятия были уплачены штрафы - 300 у. е.;
- получено дивидендов от участия в капитале других предприятий - 3000 у. е.
Определить величину и соотношение доходов и поступлений предприятия за истекший период.
Задача 3
За прошедший год деятельность предприятия финансировалась за счет следующих источников:
- выпущены акции на сумму - 10000 у. е.;
- выпущено облигаций на сумму - 5000 у. е.;
- получен долгосрочный банковский кредит - 7000 у. е.;
- получены дотации из бюджета - 1000 у. е.;
- по договорам совместной деятельности получено - 3000 у. е.;
- начислена амортизация - 2000 у. е.;
- получена финансовая помощь от спонсоров предприятия - 1000 у. е.;
- в результате переоценки возросла стоимость оборудования – 3000 у. е.;
- на конец периода задолженность по заработной плате составила - 5000 у. е.;
- получено прибыли - 10000 у. е.
Рассчитать величину и соотношение собственных и заемных источников финансовых ресурсов предприятия.
Задача 4
Определить норму отчислений в ремонтный фонд производственного оборудования, если затраты на проведение ремонтных работ, направленных на поддержание рабочего состояния станочного парка равны 7 тыс. тенге, затраты на модернизацию оборудования – 2 тыс. тенге Восстановительная стоимость данной группы основных средств равна 60 тыс. тенге Срок амортизации равен пяти годам.
Задача 5
Определить сумму амортизационных отчислений на реновацию, если первоначальная стоимость объекта равна 110 тыс. тенге, ликвидационная стоимость - 24 тыс. тенге, срок службы восемь лет.
Задача 6
Определить норму амортизации на полное восстановление, если балансовая стоимость объекта равна 20 тыс. тенге, за демонтаж уплачено 0.5 тыс. тенге, срок службы оборудования восемь лет.
Задача 7
Объект А первоначальной стоимостью 170 тыс. тенге эксплуатировался один год, норма амортизации по данному объекту за год 12 %, объект Б с первоначальной стоимостью 120 тыс. тенге и годовой нормой амортизации 15 % эксплуатировался один месяц. Определить общую сумму амортизации за период эксплуатации объектов А и Б.
Задача 8
Определить сумму амортизационного фонда и отчислений в фонд развития производства, исходя из данных, представленных в таблице 2. Учесть, что фонд развития производства образуется в размере 40 % от суммы амортизационного фонда.
Таблица 2 – Исходные данные В тыс. тенге
Здания и сооружения | Рабочие машины | Прочие фонды | |
Стоимость на начало года | 2500 | 3300 | 470 |
Введено: 1 марта | 270 | 260 | |
170 | |||
Выбыло: 1 августа | 28 | ||
84 | |||
Норма отчислений, в процентах | 1,2 | 8,3 | 2,7 |
Задача 9
Финансово-промышленная группа оплатила на бирже брокерское место сроком на пять лет за 500 тенге. Определить месячную сумму амортизационных отчислений, относимых на издержки производства.
Задача 10
Для обеспечения высокого технического уровня изготавливаемых теплосчетчиков и расходомеров предприятие закупило лицензию АО «Инновация» на передачу ноу-хау за 260000 тенге. Стоимость консультационных и юридических услуг составляет 0,5 % от стоимости лицензии. Определить сумму начисленного износа за год, если закупленная техническая информация может быть использована с выгодой для предприятия за четыре года.
Задача 11
Предприятием куплено оборудование стоимостью 5 млн. тенге, затраты на доставку составили 0,1 % от стоимости приобретения, на наладку и монтаж - 80 тыс. тенге Срок службы данного оборудования установлен заводом-изготовителем в размере 10 лет. Предприятие собирается реализовать данное оборудование в конце пятого года службы. Рассчитать величину амортизационного фонда к моменту реализации данного оборудования, если амортизация начисляется:
- линейным способом;
- методом суммы чисел лет;
- методом двукратного списания стоимости.
Построить график перенесения стоимости по трем методам, на котором по оси ординат отложить переносимую стоимость, по оси абсцисс - срок службы. Сделать выводы по применению того или иного способа амортизации для предприятия.
Задача 12
Определить величину амортизационного фонда предприятия по данному виду оборудования по следующим данным:
- первоначальная стоимость оборудования -10000 у. е.;
- срок полезного использования - 12 лет;
- предполагаемый объем выпуска продукции за весь срок полезного использования объекта основных средств - 100000 ед.;
- фактический срок службы оборудования – три года;
- фактический выпуск продукции 25000 ед. за три года.
Применить метод уменьшающегося остатка и метод списания стоимости пропорционально объему выпускаемой продукции. Сделать выводы.
Задача 13
Определить величину амортизационного фонда предприятия по данному виду оборудования способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования и линейным способом. Рассчитать сумму экономии по налогу на прибыль за три первые года службы оборудования в случае выбора способа суммы чисел лет вместо линейного:
- первоначальная стоимость оборудования - 7000 у. е.;
- срок полезного использования - семь лет;
- фактический срок службы - три года;
- сумма налога на прибыль, уплаченного предприятием в бюджет в случае выбора линейного способа амортизации составил 7000 у. е.
Задача 14
Балансовая стоимость основных средств в начале года составляла 30000 у. е., среднегодовая стоимость вводимых средств - 4000 у. е., выбывающих - 5100 у. е. Норма амортизационных отчислений - 8,3 %. Определить размер отчислений в фонд развития производства, если процент отчислений в этот фонд равен 35 % от суммы амортизационных отчислений.
Задача 15
Определить годовую сумму амортизационных отчислений основных производственных фондов предприятия на основе данных, представленных в таблице 3.
Таблица 3 – Исходные данные
Виды ОПФ | Стоимость ОПФ на начало года, тыс. тенге | Ввод ОПФ в планируемом году, тыс. тенге | Дата ввода ОПФ | Выбытие ОПФ в планируемом году, тыс. тенге | Дата выбытия ОПФ | Средняя норма амортизации, % |
Здания | 18800 | 500 | 1.07 | 100 | 1.02 | 2,8 |
Сооружения | 1700 | - | - | - | - | 5,0 |
Передаточные устройства | 1850 | - | - | - | - | 6,0 |
Силовые машины и оборудование | 1200 | 200 | 1.03 | 100 | 1.05 | 8,2 |
Рабочие машины и оборудование | 25600 | 1500 | Равномерно в течение года | 600 | Равномерно в течение года | 12,0 |
Измерительные и регулирующие приборы и устройства и лабораторное оборудование | 800 | 200 | 1.09 | 80 | 1.08 | 10,7 |
Вычислительная техника | 750 | 150 | 1.04 | 40 | 1.07 | 11,0 |
Прочие машины и оборудование | 140 | 50 | 1.10 | 20 | 1.10 | 9,0 |
Транспортные средства | 500 | 40 | 1.08 | 20 | 1.11 | 8,0 |
Инструмент, хозяйственный и производственный инвентарь и принадлежности | 210 | 40 | 1.11 | 10 | 1.08 | 12,0 |
Задача 16
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 |
