Обзор экономических показателей (стр. 2 )

Планируемые в 2006 году доходы ниже ожидаемых доходов 2005 года (4,970 млрд рублей или 23,7% ВВП). Сокращение связано с понижением прогнозной цены на нефть (в 2005 году оценка среднегодовой цены нефти марки Urals составляет $48 за баррель), а также отсутствием крупных дополнительных поступлений по результатам налоговых проверок. С другой стороны, расходы в проекте бюджета на 2006 год увеличены по сравнению с 2005 годом (3,497 млрд рублей или 16,7% ВВП, ожидаемый объем несколько выше расходов, зафиксированных в законе о федеральном бюджете) с учетом приоритетов государственной политики Правительства РФ в социальной и инвестиционной сферах.

Наиболее сильно в процентах ВВП увеличатся расходы на общегосударственные вопросы (на 0,64% ВВП), межбюджетные трансферты (на 0,28% ВВП, из которых основной объем придется на рост перечислений внебюджетным фондам), расходы на здравоохранение и спорт (на 0,18% ВВП) и на национальную экономику (с учетом того, что в данном разделе отражаются расходы вновь сформированного инвестиционного фонда, их объем увеличится на 0,17% ВВП). Увеличить расходы бюджета позволило повышение цены
отсечения Стабилизационного фонда РФ в 2006 году до 27 долл. США за баррель против 20 долл. США в текущем году. Изменение цены отсечения отражает прогнозы мировых цен на нефть в среднесрочной перспективе. Данная мера позволяет получить дополнительно около 320 млрд рублей, доступных для расходования.

Первое чтение документа в Государственной Думе РФ намечено на 22 сентября.

Денежно-кредитная сфера

30 августа. Центральный банк РФ внес в Государственную думу проект документа "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 г". Главной задачей политики Банка России остается борьба с инфляцией. Целевой ориентир в отношении темпов прироста потребительских цен в 2006 году установлен в пределах 7-8.5%. Согласно проекту, укрепление реального эффективного курса рубля не должно превысить 9%. Вместе с тем, полагают в ЦБ, более вероятно, что укрепление рубля будет заметно ниже указанной границы.

В соответствии со сценариями прогноза развития российской экономики на 2006 г., Банк России разработал денежную программу в трех вариантах. Основным источником увеличения денежного предложения в каждом из этих вариантов является прирост чистых международных резервов органов денежно-кредитного регулирования. Отталкиваясь от различных среднегодовых цен на нефть (в 28, 40 и 50 долларов за баррель), Центральный банк дает довольно широкий диапазон роста золотовалютных резервов от 22,8 до 82,5 млрд. долларов. Рост денежной массы (агрегата М2) в зависимости от вариантов, по прогнозу Банка России, оставит от 19% до 26%.

Нефтяная отрасль

8 сентября. НК "Роснефть" и "Роснефтегаз" заключили с банками "Амро Банк", "Дрезднер Клейнворт Вассерштейн", "ДжейПи Морган" и "Морган Стенли" соглашение о предоставлении крупнейшего синдицированного кредита на сумму $7,5 млрд. Средства будут предоставлены в полном объеме до конца 2005 года. Предполагается, что они будут направлены на оплату 10,7% акций "Газпрома", необходимых для консолидации его контрольного пакета в собственности государства.

20 августа. Постановлением Правительства отменены вывозные таможенные пошлины в на ряд товаров, в том числе некоторые светлые нефтепродукты - бензол, толуол и ксилол, используемые в качестве топлива. Текущая ставка на светлые нефтепродукты составляет 106,6 долл. США за тонну.

17 августа. Приказом Федеральной службы по тарифам утверждены новые правила определения тарифов на услуги по транспортировке нефти
по магистральным трубопроводам. Старая методика действовала около трех лет, и новый документ представляет ее усовершенствованную версию. В частности, введена возможность установления тарифа, не зависящего от протяженности транспортировки; с 6 до 12 месяцев увеличен минимальный интервал между плановыми пересмотрами тарифов.

Газовая отрасль

8 сентября. "Газпром", "БАСФ АГ" и "Э. ОН АГ" подписали принципиальное соглашение о строительстве "Северо-Европейского газопровода" (СЕГ), трасса которого пройдет через акваторию Балтийского моря. Протяжённость газопровода превысит 1200 километров, ввод в эксплуатацию намечен на 2010 год. На первом этапе планируется строительство одной нитки пропускной способностью около 27,5 млрд. куб. м. газа в год. Проект предусматривает строительство второй нитки газопровода и увеличение пропускной способности СЕГ в 2 раза – до 55 млрд. кубометров природного газа в год. В последующие месяцы предполагается заключить детальные контракты на предмет реализации проекта. При этом строительство наземного участка газопровода планируется начать уже осенью 2005 года. В соответствии с подписанным соглашением партнеры намереваются создать совместную германо-российскую компанию "Норс Еропиан Гас Пайплайн», в капитале которой "Газпрому" будет принадлежать 51%, а "БАСФ" и "Э. ОН" – по 24,5%. СЕГ позволит "Газпрому" создать дополнительный маршрут для поставок газа в Западную Европу и, в частности, непосредственно в Германию.

Электроэнергетика

10 августа - 8 сентября. Федеральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала проспекты ценных бумаг обществ (генерирующие и сбытовые компании), выделенных из АО "Новгородэнерго", "Нижновэнерго", "Рязаньэнерго", "Мордовэнерго", "Воронежэнерго" и "Астраханьэнерго".

2 сентября. Совет директоров РАО "ЕЭС " утвердил проект реформирования энергосистем Дальнего Востока и перечень мероприятий по его реализации. Предполагается на базе Южной энергозоны "Якутскэнерго" создать дочернее общество ОАО "Южное Якутскэнерго". Также планируется создание единой Холдинговой компании - ОАО "Дальневосточная энергетическая компания" путем реорганизации "Хабаровскэнерго", ЗАО "ЛуТЭК", "Амурэнерго", "Южное Якутскэнерго" и "Дальэнерго" в форме слияния. Параллельно будут созданы ОАО "Дальневосточная генерирующая компания" и "Дальневосточная распределительная сетевая компания". Каждая из них будет учреждена одним из АО-энерго, участвующих в проекте, в форме 100% дочернего общества. Уставный капитал составит 5 млн. рублей, оплата акций будет производиться денежными средствами в течение 1 месяца с момента их государственной регистрации. В дальнейшем будет проведено увеличение уставных капиталов путем размещения дополнительных акций с их оплатой генерирующими и теплосетевыми, а также распределительными сетевыми активами ОАО "Дальэнерго", ОАО "Хабаровскэнерго", ОАО "Амурэнерго", ЗАО "ЛуТЭК" и ОАО "Южное Якутскэнерго". Таким образом, единственным акционером этих компаний после завершения реформирования энергетики Дальнего Востока будет являться ОАО "Дальневосточная энергетическая компания" за которой сохранятся функции сбыта. До решения проблемы перекрестного субсидирования в Якутии функции сбыта энергии в Южном энергорайоне республики будут сохранены за ОАО "Якутскэнерго".

2 сентября. Совет директоров РАО "ЕЭС" определил количество и номинальную стоимость объявленных акций "Оптовой генерирующей компании 3" (ОГК-3) и принял решение об увеличении ее уставного капитала путем размещения дополнительных акций через закрытую подписку. Таким образом, начался второй этап формирования ОГК-3, в рамках которого планируется осуществить переход ОАО "ОГК-3" на единую акцию. С этой целью в уставный капитал ОАО "ОГК-3" будут включены акции ОАО "Южноуральская ГРЭС" (выделена в результате реорганизации ОАО "Челябэнерго"). Также планируется провести обмен акций ОАО "Костромская ГРЭС", ОАО "Печорская ГРЭС", ОАО "Черепетская ГРЭС", ОАО "Южноуральская ГРЭС", принадлежащих миноритарным акционерам, на акции ОГК-3.

1 сентября. Состоялась государственная регистрация 29 магистральных сетевых компаний, выделенных из "Архэнерго", "Астраханьэнерго", "Брянскэнерго", "Владимирэнерго", "Волгоградэнерго", "Воронежэнерго", "Дагэнерго", "Ивэнерго", "Карелэнерго", "Кировэнерго", "Костромаэнерго", "Курскэнерго", "Липецкэнерго", "Мариэнерго", "Мордовэнерго", "Нижновэнерго", "Омскэнерго", "Пензаэнерго", "Ростовэнерго, "Рязаньэнерго", "Смоленскэнерго", "Тамбовэнерго", "Тверьэнерго", "Тулэнерго", "Тюменьэнерго", "Удмуртэнерго", "Челябэнерго", "Чувашэнерго" и "Ярэнерго" по базовому варианту. Таким образом, процедура разделения по видам деятельности полностью завершена в 36 ДЗО РАО "ЕЭС России".

Банковское дело

10 августа -7 сентября. Комитет банковского надзора Банка России принял решение о допуске к участию в системе страхования вкладов еще 52 кредитных организаций. Таким образом, в настоящее время участниками системы страхования вкладов являются 897 банков, из которых 18 кредитных организаций впервые получили лицензию на работу с физическими лицами.

1 августа. Банк России установил структуру бивалютной корзины - операционного ориентира курсовой политики 0,35 евро и 0,65 доллара США. Ранее, с 16 мая 2005 г., бивалютная корзина состояла из 0,3 евро и 0,7 доллара США. Постепенное увеличение доли евро в составе корзины направлено на дальнейшее выравнивание внутридневной волатильности курса рубля к доллару США и другим значимым валютам.

Прочее

8 сентября. Рейтинговое агентство Moody's Investors Service поместило рейтинги Российской Федерации в список на пересмотр для возможного повышения. Об этом говорится в сообщении агентства. На пересмотр помещены следующие показатели: максимально возможное значение рейтинга для облигаций в иностранной валюте /в настоящее время Baa3/; индивидуальные рейтинги государственных облигаций в иностранной валюте и в рублях /в настоящее время Baa3/; максимально возможное значение рейтинга для банковских вкладов в иностранной валюте /в настоящее время Ba1/; рейтинг 5-го, 6-го и 7-го выпусков облигаций Минфина России ОВГВЗ /в настоящее время Ba2, Ba1 и Ba1, соответственно/; краткосрочные рейтинги по валютным нотам и банковским депозитам /в настоящее время Not Prime/.

Согласно сообщению агентства, помещение рейтингов в список на пересмотр отражает улучшения в российской финансовой сфере и в области обслуживания государственного долга. Во время пересмотра рейтинга агентство в первую очередь сконцентрируется на изучении устойчивости положительных изменений, происходящих в России. Кроме того, агентство будет оценивать реакцию правительства на давление, оказываемое на него с целью увеличить расходы бюджета за счет средств Стабилизационного фонда. Moody's также изучит подход России к "квази-суверенным корпорациям", которые все чаще занимают деньги на мировом рынке капиталов.

1 сентября. Согласно постановлению Правительства от 18 августа, тарифные ставки Единой тарифной сетки работников федеральных государственных учреждений повышены на 11%. Ранее размеры окладов этих работников были повышены с 1 января 2005 г. на 20%.

29 августа. Постановлением Правительства утверждены федеральные стандарты предельной стоимости жилищно-коммунальных услуг и стоимости капитального ремонта жилых помещений на 2006 г. На 1 кв. метр общей площади жилья в месяц в среднем по РФ эти показатели составляют 41,6 руб. и 3,2 руб. (по сравнению с 31,9 руб. и 2,8 руб. в 2005).

12 августа. Постановлением Правительства изменяется методика определения потребительской корзины для населения. В минимальный набор услуг впервые включаются услуги культуры с учетом стоимости нормативного числа посещений театрально-зрелищных мероприятий, кинотеатров, музеев и выставок. В минимальном наборе продуктов питания уменьшено количество хлебных и картофельных продуктов, увеличено количество овощей, фруктов, кондитерских изделий, мясных, рыбных и молочных продуктов. Минимальный набор непродовольственных товаров остается неизменным. Устанавливается новое распределение субъектов РФ по зонам, сформированным в зависимости от факторов, влияющих на особенности потребления продуктов. Вместо 16 зон вводится 9.

3. ИНФЛЯЦИЯ

В августе 2005 года индекс потребительских цен продолжил начатое ранее падение (с 1,3% в марте до -0,1% в августе) и впервые за два последних года была зафиксирована дефляция. Год назад в августе 2004 года аналогичный показатель составил 0,4%, а самое значительное снижение цен можно было наблюдать в августе 2003 года на уровне -0,4%. Значение годовой инфляции, рассчитанной к соответствующему месяцу предыдущего года несколько понизилось по сравнению с тем же показателем месяц назад (12,9%) и наблюдалось на уровне 12,3%, тогда как в августе 2004 года годовая инфляция составила 11,3%. С начала года индекс потребительских цен вырос на 8,3%, что по-прежнему превышает аналогичный показатель за 2004 год (7,6%). Несмотря за замедление темпов роста, отмечавшееся в последние месяцы, динамика потребительских цен в первом полугодии не позволяет надеяться на низкий уровень инфляции по итогам года. По прогнозам ЭЭГ уровень инфляции в 2005 году составит 11-11,5%.

Очищенный от сезонности показатель инфляции повысился по сравнению с прошлым месяцем (с 0,6% до 0,8%), однако значение сезонно скорректированного индекса потребительских цен ниже среднего уровня (1%), наблюдавшегося в первом полугодии.

Характерной особенностью инфляционных процессов в 2005 году является увеличение волатильности основных показателей по сравнению с 2004 годом. При этом речь идет не только о фактических, но и об очищенных от сезонности показателях инфляции (исключение составляет индекс цен на непродовольственные товары). Если в 2004 году можно было говорить о некоторой стабилизации инфляционных процессов, то в 2005 году наблюдается совсем другая картина.

Месячный темп роста цен производителей в июле составил 0,5%, в то время как в июне цены в промышленности выросли только на 0,1%. За семь месяцев текущего года цены производителей выросли на 10,4%. Для сравнения, аналогичный показатель за прошлый год составил 18,1%.

Важный с точки зрения бюджетной и социальной политики показатель – стоимость минимального набора продуктов питания – снизился на 4,1%, что соответствует рекордному значению за последние 2 года. С начала года анализируемый показатель вырос более чем на 10%, тогда как аналогичный показатель за 2004 год был зафиксирован на уровне 7,6%.

Потребительские цены

Базовый индекс потребительских цен, рассчитанный без учета влияния на динамику цен опережающего роста тарифов на платные услуги населению и резких колебаний цен на плодоовощную продукцию, остается неизменным на протяжении последних трех месяцев на уровне 0,5%. Таким образом, накопленный с начала года индекс базовой инфляции составляет 5,5%, что ниже аналогичного показателя за прошлый год, зафиксированного на уровне 5,8%. Очищенный от сезонности показатель базовой инфляции в августе также изменился незначительно по сравнению с двумя предыдущими месяцами. Получаем, что если элиминировать влияние сезонных факторов и роста регулируемых цен, то уровень монетарной инфляции несколько снизился по сравнению с прошлым годом, однако по-прежнему находится на достаточно высоком уровне, что не позволит удержать инфляцию в рамках целевых значение в 10%.

Динамика цен по группам и видам товаров и услуг

В августе среди основных групп товаров и услуг по темпам прироста цен лидировали платные услуги (в августе – 0,8%, с начала года – 17,4%). Вслед за резким скачком цен в начале года на протяжении последних пяти месяцев наблюдается стабилизация индекса потребительских цен на платные услуги на уровне 0,8-0,9%. Значение годовой инфляции, рассчитанной к соответствующему периоду предыдущего года, в августе составило 22%, что существенно превосходит аналогичные показатели за прошлый год (17%). При этом основные компоненты индекса цен на платные услуги, связанные с жилищно-коммунальном хозяйством, за год выросли еще значительнее (на 32-37%). Если говорить о динамике цен на платные услуги в августе, то наиболее высокими темпами росли цен на пассажирский транспорт (1,2%) и образовательные услуги (1,5%), что связано в основном с действием сезонных факторов.

Цены на продукты питания продемонстрировали рекордное за последние два года падение на 1%. Подобная динамика объясняет сезонным колебанием цен на плодоовощную продукцию: в отчетном месяце цены на данную группу товаров снизились почти на 13%. Ожидается, что в сентябре-октябре падение цен на плодоовощную продукцию продолжится, что частично компенсирует значительный рост цен на овощи-фрукты в начале года и позволит выйти на вполне приемлемые показатели для данной группы товаров по итогам 2005 года.

Индекс цен на продовольственные товары без учета плодоовощной продукции не изменился по сравнению с прошлым месяцем и составил 0,5%. За восемь месяцев текущего года цены на продовольственные товары (без плодоовощной продукции) увеличились на 6,6%, что на 0,5% ниже аналогичного показателя за прошлый год. Индексы цен на отдельные группы и виды продовольственных товаров росли достаточно равномерно в диапазоне от 0,1 до 0,7%.

Таблица 3.1. ИПЦ и индексы цен по группам, %.

	Июль	Август	Январь-август	Справочно: январь-июль 2004 г.
ИПЦ всего	0,5	-0,1	8,3	7,6
в том числе
продовольственные товары (без плодоовощных товаров)	0,5	0,5	6,6	7,1
непродовольственные товары	0,4	0,5	3,4	4,6
Платные услуги	0,9	0,8	17,4	13,6
плодоовощная продукция	-1,8	-12,9	20,2	8,3

В секторе непродовольственных товаров по-прежнему наблюдается достаточно спокойная ценовая динамика. Показатель инфляции слегка ускорился по сравнению с предыдущим месяцем (0,4%) и составил 0,5%. На протяжении последних девяти месяцев ежемесячный прирост цен составляет 0,3-0,5%, что ниже аналогичных показателей за прошлый год. Прирост цен на различные виды продукции в августе оставался умеренным. Исключение составляют цены на автомобильный бензин, которые начали динамично расти еще в июле, и за два последних месяца увеличились более чем на 4%.

Среди причин, спровоцировавших подобную ситуацию, необходимо отметить продолжающийся рост нефти и нефтепродуктов на мировом рынке, в также увеличение экспортных пошлин с 1 августа. При этом прогнозы по поводу дальнейшего развития событий на отечественном рынке нефтепродуктов неутешительны, что, в свою очередь, может способствовать увеличению темпов инфляции к концу года.

Таблица 3.2. Оценка вклада роста цен по группам ИПЦ в общий показатель.

Компонент ИПЦ	Доля фактора в структуре ИПЦ, %	Август 2004 г.	Август 2005 г.
Рост цен, %	Вклад в инфляцию, (п. п.)	Рост цен, %	Вклад в инфляцию, (п. п.)
1.  Продукты питания (без учета плодоовощной продукции)	39,5	0,8	0,3	0,5	0,2
2.  Непродовольственные товары	38,0	0,5	0,2	0,5	0,2
3.  Платные услуги населению	17,0	1	0,2	0,8	0,2
В т. ч. ЖКХ	6,2	0,9	0,1	0,7	0,0
пассажирский транспорт	2,7	1,7	0,0	1,2	0,0
4.  Плодоовощная продукция	5,5	-6,3	-0,3	-12,9	-0,7
Всего	100,0		0,4		-0,1

Таким образом, уменьшение темпов роста основных компонентов ИПЦ в отчетном месяце по сравнению с августом 2004 года и более значительное падение цен на плодоовощную продукцию позволило достичь рекордного снижения ИПЦ за последние два года.

Цены производителей

Индекс цен производителей в июле вырос по сравнению с предыдущим месяцем с 0,1% в июне до 0,5% в июле. При этом значение ИЦП по-прежнему остается на уровне значительно ниже среднего за первое полугодие 2005 года (1,6%) и аналогичного показателя за 2004 год (1,2%). Очищенный от влияния сезонных факторов показатель также несколько вырос по отношению к июню 2005 года.