Методические указания для выполнения контрольных работ по дисциплине «Корпоративные финансы» для студентов заочной формы обучения (стр. 1 )

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

СТАВРОПОЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра «Финансы, кредит и страховое дело»

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

для выполнения контрольных работ

по дисциплине «Корпоративные финансы»

для студентов заочной формы обучения

080200.68 «Менеджмент»

направление подготовки

«Финансовый менеджмент»

профиль подготовки

________Магистр_________

квалификация (степень) выпускника

2012

Авторы:

преподаватели кафедры «Финансы, кредит и страховое дело»:

д. э.н., профессор ,

к. э.н., доцент

Ответственный за выпуск

к. э.н., доцент

Методические указания одобрены и рекомендованы к печати кафедрой финансов, кредита и страхового дела (протокол от 10 сентября 2012 г.) и методической комиссией учетно-финансового факультета протокол от 21сентября 2012 г.).

Методические указания для выполнению контрольных работ по дисциплине «Корпоративные финансы» для студентов направления подготовки 080200.68 «Менеджмент» (профиль Финансовый менеджмент, квалификация «Магистр») / , . – Ставрополь : 2012. – 21 с.

Методические указания подготовлены в соответствии с требованиями Федерального государственного образовательного стандарта ВПО по направлению 080200.68 – «Менеджмент» и учебного плана магистерской программы «Финансовый менеджмент».

1.  Цели и задачи освоения дисциплины

Корпоративные финансы занимают центральное звено финансовых отношений. Предприятия различных форм собственности и организации создают ВВП, который служит финансовой основой реализации социально-экономических задач. Развитие предприятий реального сектора экономики способствуют повышению уровня занятости населения и в целом повышения национального благосостояния населения. Производство товаров, работ и услуг реальным сектором экономики требует потребления товарных, сырьевых, финансовых и человеческих ресурсов, тем самым, формируя высокую взаимосвязь различных секторов экономики и взаимное стимулирование инновационного развития. Ограниченность энергетических ресурсов, зависимость от динамики потребления и внешних условий функционирования реального сектора экономики повышает требования к организации финансовой политики предприятия. Что повышает необходимость изучения дисциплины «Корпоративные финансы» слушателями направления экономика.

Целью освоения дисциплины – углубить теоретические знания и сформировать практические навыки студентов в области формирования источников финансирования бизнеса реальном секторе экономики.

Задачи дисциплины.

Изучение теоретических основ корпоративных финансовых отношений.

Закрепление у студентов представления о принципах построения и реализации финансовой политики корпораций (предприятий).

Приобретение студентами практических навыков управления финансами корпораций (предприятий).

2.  Место дисциплины в структуре ООП магистратуры

Учебная дисциплина «Корпоративные финансы» является важной составной частью подготовки специалистов в области финансового менеджмента организаций. Дисциплина «Корпоративные финансы» относится к базовой части цикла профессиональных дисциплин направления 080200.68 «Менеджмент» М2.Б.4

Дисциплина «Корпоративные финансы» основывается на знании дисциплин общенаучного цикла, а также ряда предшествующих профессиональных дисциплин – «Управленческая экономика», «Методы исследований в менеджменте», «Современный стратегический анализ», «Инвестиционный менеджмент».

3.  Требования к результатам освоения дисциплины

В результате изучения курса «Корпоративные финансы» студенты должны приобрести следующие профессиональные компетенции:

организационно-управленческая:

·  способностью разрабатывать корпоративную стратегию (ПК-2);

·  умением использовать современные методы управления корпоративными финансами для решения стратегических задач (ПК-3);

аналитическая:

·  способностью готовить аналитические материалы для управления бизнес-процессами и оценки их эффективности (ПК-8)

научно-исследовательская

·  способностью обобщать и критически оценивать результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями; выявлять и формулировать актуальные научные проблемы (ПК-9);

·  способностью обосновывать актуальность, теоретическую и практическую значимость избранной темы научного исследования (ПК-10);

·  способностью проводить самостоятельные исследования в соответствии с разработанной программой (ПК-11);

·  способностью представлять результаты проведенного исследования в виде научного отчета, статьи или доклада (ПК-12).

После изучения курса студенты должны:

·  знать теоретические основы и практические аспекты организации корпоративных финансов российских и зарубежных компаний

·  уметь выбирать формы финансирования текущей деятельности и капитальных вложений организации на основе сопоставления различных форм финансирования в конкретной макроэкономической ситуации и в соответствии с потребностями бизнеса

·  владеть навыками количественного и качественного анализа
для принятия управленческих решений.

4.  Содержание дисциплины

Наименование раздела учебной дисциплины (модуля)	Содержание раздела
Экономическое содержание и назначение корпоративных финансов	Корпоративное управление и эффективность бизнеса. Состав, взаимосвязи и структура базовых компонентов корпорации. Непрерывная и целенаправленная деятельность по поддержанию устойчивого развития корпорации на основании рационального использования ресурсов и адаптации к меняющимся экономическим условиям. Финансовая стратегия и её место в корпоративном управлении. Финансовый результат как цель хозяйствования. Оценка финансовой результативности. Эффективность бизнеса и стоимость предприятия. Сущность и формы проявления корпоративных финансов. Функции корпоративных финансов и основные принципы их организации. Финансовая самостоятельность, рентабельность и самофинансирование. Разграничение средств по сферам деятельности. Финансы корпорации и кругооборот капитала, средств и активов. Организация финансовой работы хозяйствующего субъекта. Основные структуры, направления и виды финансовой деятельности. Информационное обеспечение и эффективная финансовая работа. Основные принципы эффективного управления корпоративными финансами. Обеспечение финансовой устойчивости. Платежеспособность и ликвидность компании. Максимизация финансового результата и минимизация рисков и потерь. Обеспечение достаточности финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы и капитал корпорации	Источники финансирования предпринимательской деятельности и их классификация. Источники финансирования текущей деятельности. Источники финансирования инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Собственные, заемные и привлеченные средства. Сущность, значение и функции капитала. Совокупность экономических отношений. Определяющих сущность капитала. Величина капитала, возможности и перспективы деятельности компании. Структура капитала и его цена. Соотношение собственных и заемных средств долгосрочного характера. Цена источников собственного капитала. Цена заимствований. Понятие предельной цены капитала. Теории структуры капитала. Собственный капитал и порядок его формирования. Основные элементы собственного капитала корпорации. Целесообразность и эффективность использования заемных средств корпорацией. Оптимальное сочетание собственных и заемных долгосрочных финансовых ресурсов. Заемный капитал и финансовый леверидж. Определение силы воздействия финансового рычага. Основной капитал и капитальные вложения. Основной капитал и основные фонды компании. Реальные инвестиции и воспроизводство основных фондов корпорации. Источники финансирования капитальных вложений корпорации. Оборотный капитал и оборотные средства корпорации. Принципы организации оборотных средств и определение потребности в них. Эффективность использования оборотных средств. Критерии эффективности использования капитала. Рентабельность активов и рентабельность капитала.
Корпоративная отчетность и финансовая информация	Отчетность как база для обоснования управленческих финансовых решений. Особенности корпоративной финансовой информации. Стандарты раскрытия корпоративной финансовой информации и её использование. Сводная и консолидированная отчетность. Основы анализа финансового состояния компании (корпорации). Экспресс-диагностика корпоративной отчетности. Финансовый результат и его оперативная оценка. Состояние средств и предметов труда. Чистый оборотный капитал и чистые активы. Финансовое состояние и финансовая устойчивость, краткосрочный и долгосрочный аспект.
Финансовая политика корпорации	Определение финансовой политики и её значение в развитии корпорации. Задачи финансовой политики. Финансовая стратегия и финансовая тактика. Рациональное сочетание доходности и риска. Выбор способов финансирования корпорации. Диагностика финансового состояния как основа модели механизма эффективного управления финансами. Цели и задачи формирования финансовой политики. Принципы и основные этапы формирования финансовой политики. Перспективы развития корпорации. Определение потребности и обеспечение финансовыми ресурсами. Субъекты и объекты финансовой политики корпорации. Роль финансового менеджера и финансового аналитика в разработке и реализации финансовой политики. Учетная и налоговая политика корпорации. Кредитная политика и управление заёмными средствами. Амортизационная политика и управление основным капиталом. Ценовая политика. Дивидендная политика. Критерии оценки эффективности финансовой политики корпорации. Динамика рыночной стоимости корпорации.
Финансовый риск- менеджмент	Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Характеристика финансовой макро - и микросреды. Финансовые риски как угроза денежных потерь. Предпринимательский риск и конкурентная экономика. Сущность и функции предпринимательских рисков. Риск как проявление последствий принятых хозяйственных решений в условиях неопределенности. Рисковая ситуация и принятие решений с учетом количественной и качественной оценки риска. Классификация предпринимательских рисков. Распределение рисков по определенным признакам для достижения установленных целей. Место отдельных рисков в их общей системе и возможность применения соответствующих методов управления ими. Финансовое состояние предприятия и риск банкротства. Структура баланса предприятия и её оценка. Системы критериев распознания надвигающегося банкротства. Количественные методы оценки вероятности банкротства. Модель Альтмана. Управление предпринимательскими рисками как совокупность приемов и методов уменьшения вероятности их проявления. Адаптивный, активный и консервативный подходы к управлению рисками. Качественные методы оценки предпринимательских рисков. Минимизация рисков с использованием различных финансовых инструментов . Самостоятельность и ответственность субъектов управления в предотвращении рисковых событий и минимизации потерь.
Управление затратами и финансовыми результатами корпорации	Текущие издержки и классификация затрат. Прямые и косвенные, постоянные и переменные затраты. Общепроизводственные расходы. Затраты на производство и реализацию продукции. Основные факторы снижения затрат. Операционный анализ и оптимизация себестоимости продукции. Зависимости между изменениями объема производства, продаж, затрат и чистой прибыли. Порог рентабельности, операционный рычаг, запас финансовой прочности. Варианты расчета точки безубыточности. Чувствительность прибыли к изменению объема продаж – сила воздействия операционного рычага. Методы планирования затрат на производство и реализацию продукции Выручка от реализации продукции и предпринимательский доход. Доходы от основной деятельности и прочие доходы. Планирование выручки от реализации и факторы её роста. Выручка от реализации продукции как основа финансовой результативности. Управление выручкой от реализации. Ценовая политика корпорации. Формы и методы регулирования цен организации. Методы установления цен производителем на выпускаемую продукцию. Типовые ценовые стратегии. Выбор ценовой стратегии корпорации. Чистый доход и денежные накопления. Экономическая природа чистого дохода. Денежные накопления, их состав и формы реализации. Экономическое содержание, функции и виды прибыли. Увеличение экономических выгод, приводящее к увеличению капитала. Бухгалтерская и экономическая прибыль. Прибыль как критерий эффективности деятельности. Стимулирующая функция прибыли. Прибыль как основной источник прироста собственного капитала. Планирование и распределение прибыли корпорации. Методы планирования прибыли. Факторы роста прибыли. Участники распределения прибыли: государство, собственники, хозяйствующий субъект. Принципы формирования дивидендной политики.
Управление активами корпорации	Понятие и классификация активов. Собственность и имущество предприятия, отражаемые в балансе. Капитал и активы корпорации. Внеоборотные активы корпорации, их состав и структура. Основной капитал, основные средства, основные фонды. Прямые инвестиции как способ воспроизводства основных фондов. Источники и порядок финансирования капитальных вложений. Фондоотдача и факторы её роста. Рентабельность производства в системе оценки эффективности использования активов. Оборотные активы, их состав и структура. Операционный, производственный и финансовые циклы хозяйствующего субъекта. Принципы организации оборотных средств. Определение потребности корпорации в оборотных средствах. Оборотный капитал и источники его финансирования. Скорость оборота оборотных активов как показатель эффективности их использования. Оборотные средства как инструмент управления запасами в организации. Нормы запасов и методики их расчетов. Расходы по формированию и содержанию запасов. Основные принципы управления дебиторской задолженностью. Оценка реального состояния дебиторской задолженности. Формы расчетов и ценообразование в механизме управления дебиторской задолженностью. Факторинг и коммерческое кредитование. Состав и структура денежных активов. Модели определения оптимального остатка денежных активов в планируемом периоде. Методы управления остатком денежных средств. Управление нематериальными активами.
Управление инвестиционной деятельностью корпорации	Сущность и значение инвестиций. Классификация и структура инвестиций. Инвестиционная политика корпораций. Правила инвестирования. Принципы оценки эффективности инвестиционных решений. Инвестиционная привлекательность. Инвестиции корпораций в основной капитал и внеоборотные активы. Порядок и методы финансирования капитальных вложений. Финансовые инвестиции и управление портфелем ценных бумаг. Портфельные инвестиции и сопровождающие их риски.
Корпоративное финансовое планирование	Цели, задачи и роль финансового планирования и прогнозирования в системе корпоративного управления. Прогнозная финансовая информация и построение прогнозов. Прогнозирование финансовой устойчивости корпорации. Сущность финансового планирования. Компромисс желаний, возможности и риска. Финансовый план как важнейший элемент бизнес-плана. Виды и содержание финансовых планов. Принципы и методы финансового планирования. Стратегическое финансовое планирование и развитие бизнеса. Текущее финансовое планирование. Прогнозный баланс. Планирование доходов и расходов. Бюджетирование как инструмент финансового планирования в организации. Принципы построения системы бюджетирования. Центры финансовой ответственности. Основные бюджеты корпорации. Анализ исполнения сводного бюджета. Оперативное финансовое планирование, его цели и задачи. Обеспечение ликвидности и платежеспособности. Платежный календарь. Планирование движения денежной наличности. Необходимость и значение планирования денежных потоков. Виды денежных потоков. Формирование прогнозного отчёта о движении денежных средств.

Цель контрольной работы

Контрольная работа должна углубить знания по финансам подвести итоги самостоятельной работы студентов по изучению данной дисциплины.

Выбор варианта

Контрольная работа включает в себя два теоретических вопроса и практическое задание.

Выбор номеров вопросов и практических заданий осуществляется по последним двум цифрам зачетной книжки согласно таблице 1.

Таблица 1

ТАБЛИЦА ВЫБОРА ВАРИАНТОВ

	Последняя цифра номера зачетной книжки
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Предпоследняя цифра номера зачетной книжки	0	1 11 0	2 21 9	4 31 8	1 41 7	11 27 6	21 37 5	31 7 4	17 1 3	27 2 2	37 3 1
	1	2 12 1	3 22 2	5 32 3	2 42 4	12 28 5	22 38 6	32 8 7	18 2 8	28 3 9	38 4 0
	2	3 13 0	4 23 1	6 33 2	3 21 3	13 29 4	23 39 5	33 9 6	19 3 7	29 4 8	39 5 9
	3	4 14 1	5 24 2	7 34 3	4 22 4	14 30 5	24 40 6	34 10 7	20 4 8	30 5 9	40 6 0
	4	5 15 0	6 25 9	8 35 8	5 23 7	15 31 6	25 1 5	35 11 4	21 5 3	31 6 2	1 18 1
	5	6 16 9	7 26 8	9 36 7	6 24 6	16 19 5	26 2 4	36 12 3	22 6 2	32 7 1	2 19 0
	6	7 17 0	8 27 1	10 37 2	7 25 3	17 33 4	27 3 5	37 13 6	23 7 7	33 8 8	3 20 9
	7	8 18 9	9 28 8	11 38 7	8 26 6	18 34 5	28 4 4	38 14 3	24 8 2	34 9 1	4 21 0
	8	9 19 0	10 29 1	12 39 2	9 25 3	19 35 4	29 5 5	39 15 6	25 9 7	35 10 8	5 22 9
	9	10 20 1	11 30 2	13 40 3	10 26 4	20 36 5	30 6 6	40 16 7	26 10 8	36 11 9	6 23 0

Две первые цифры задания соответствуют номерам теоретических вопросов, третья – варианту практического задания, состоящего из трех задач. Вторая задача выполняется без варианта, по данным бухгалтерской отчетности конкретного предприятия.