Анализ финансово-хозяйственной деятельности за 2009 год (стр. 4 )

БАЛАНС

Собственные оборотные средства		Фиксированные активы 503061 т. р.	Собственные средства 629729 т. р.
Текущие активы - Текущие обязательства =		Ден. ср-ва и кратк. фин. вл-я 57012 + 1400 т. р.	Текущие активы 462054 т. р.	Долгосрочные обязательства 68691 т. р.		Собственные средства + Долгосрочные обязательства - Основные активы =
	Текущие финансовые потребности 136947 т. р.
				Текущие обязательства 266695 т. р.
462=		Чистый оборотный капитал 195359 т. р.		= 629729 + 68

за 2008 г.

за 2009 г.

Потребности

Ресурсы

Потребности

Ресурсы

ТФП = 221081 т. р. (73.8%) ============== ДС = 78379 т. р. (26.2%)

СОС = 299460 т. р. (100%)

ТФП = 136947 т. р. (70.1%) ============== ДС = 58412 т. р. (29.9%)

СОС = 195359 т. р. (100%)

^

^

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.

Суть политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами состоит, с одной стороны в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны – в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Определение типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами
Наименование показателя	за 2008	за 2009	Изменение
1. Выручка от продаж,, тыс. руб.	2 071 020	750 063	-1 320 957
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	266 740	2 959	-263 781
3. Текущие активы, тыс. руб.	622 923	462 054	-160 869
4. Основные активы, тыс. руб.	456 664	503 061	46 397
5. Общая сумма активов, тыс. руб.	1 079 587	965 115	-114 472
6. Собственный капитал, тыс. руб.	637 174	629 729	-7 445
7. Краткосрочный кредит, тыс. руб.	323 463	266 695	-56 768
8. Удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов, %	57.7	47.88	-9.82
9. Экономическая рентабельность активов, %	24.71	0.31	-24.4
10. Период оборачиваемости оборотных средств, оборотов	3.32	1.62	-1.7
11. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	180510	126668	-53842
12. Удельный вес краткосрочных кредитов в общей сумме всех пассивов, %	29.96	27.63	-2.33
13. Тип политики управления текущими активами	умеренная	умеренная	x
14. Тип политики управления текущими пассивами	умеренная	умеренная	x

Предприятие придерживается умеренной политики управления текущими активами. И экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств находятся на средних уровнях.

На предприятии наблюдается нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. Это является признаком умеренной политики управления текущими пассивами.

Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами
Политика управления текущими пассивами	Политика управления текущими активами
Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Агрессивная	Не сочетается	Умеренная ПКОУ	Агрессивная ПКОУ
Умеренная	Умеренная ПКОУ	Умеренная ПКОУ	Умеренная ПКОУ
Консервативная	Консервативная ПКОУ	Умеренная ПКОУ	Не сочетается

На предприятии сочетаются умеренная политика управления текущими активами и умеренный тип политики управления текущими пассивами. Таким образом, комплексную политику оперативного управления можно также определить как умеренную.
 На данный момент предприятие придерживается «центристской позиции» в управлении текущими активами и пассивами. В связи с тем, что умеренной политике управления текущими активами может соответствовать любой тип политики управления текущими пассивами, предприятие может определить любые краткосрочные или долгосрочные цели своей деятельности.