Теоретические основы управления оборотными средствами организации (стр. 1 )

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1.Экономическое содержание, состав и структура оборотных средств 6

1.2. Показатели эффективности использования оборотных средств организации 11

1.3. Определение потребности в оборотных средствах предприятия 26

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ УСПЕХ»

2.1. Краткая финансово - экономическая характеристика организации 37

2.2. Оценка управления составом и структурой оборотных средств УСПЕХ» 50

2.3. Оценка эффективности использован6ия оборотных средств 54

2.4. Оценка источников финансирования оборотного капитала 58

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Расчет потребности в оборотных средствах УСПЕХ» 67

1.2.  Пути совершенствования управления дебиторской задолженностью предприятия 74

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 80

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 84

ПРИЛОЖЕНИЯ (5 шт. - Баланс, ОПУ Успех» за г. г.)

ВВЕДЕНИЕ

Совершенствование механизма управления оборотными активами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности деятельности предприятия на современном этапе развития отечественной экономики.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому на предприятии должно проводиться нормирование оборотных средств, чьей задачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойность хозяйственной деятельности фирмы.

Важно также уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению

В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время, что и обуславливает актуальность данной темы выпускной квалификационной работы.

Цель работы - рассмотреть теоретические и практические аспекты управления оборотными активами предприятия и на основании

- провести анализ управления оборотным капиталом УСПЕХ» за гг.;

- раскрыть пути повышения эффективности управления и использов труды отечественных и зарубежных специалистов в области финансов, экономики и анализа. Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: , , Хорна и др.

В качестве конкретных методов проведения исследования использобор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики. В совокупности, использованные в работе методы, позволили обеспечить достоверность экономического анализа.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, информация из периодичлируется цель и задачи, определяется объект и предмет исследования, методическая и информационная база, а также раскрывается практическая значимость исследования.

В первой главе приведены теоретические основы управления оборотными средствами предприятия: дано определение оборотных средств предприятия, приведена классификация оборотных средств, отражена их роль в рыночной экономике, освещены вопросы организации оборотных средств на предприятии, а также особенности их функционирования в соврических предложений по совершенствованию механизма управления оборотными средствами УСПЕХ».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1.  Экономическое содержание, состав и структура оборотных средств

Наряду с основными фондами для работы предприятия имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств.

Оборотивающихся предметов (МБП), незавершенного производства[1].

Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализац

В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии: денежную, производительную и товарную.

Первая стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных наступает стадия ее реализации.

На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соотввующим субъектом;

Т – средства производства;

П – производство;

Т` - готовая продукция;

Д` - денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль.

Точки (…) означают, что обращение средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

ю вторую функцию - платежно-расчетную.[2]

Рис. 1. Схема влияния факторов на оборачиваемость оборотных средств

Определение оборотных средств, как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения, не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что с авансированием определенной суммы денежных средств также происходит процесс авансирования в эти запасы стоимборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.

Оборотные производственные фонды включают в себя:

- предметы труда (сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т. п.);

приятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия);

- расходы будущих периодов (невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода; например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования).

К фондам обращения относятся:

бжения и сбыта продукции.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств. Различие в структурах оборотных средств отраслей промышленности обуславливается многими факторами, в частности, особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство.

лату труда, но временно свободными (в связи с единовременностью выплаты заработной платы). Эти средства называются приравненными к собственным, или устойчивыми пассивами.

Заемные оборотные средства – кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Таким образом, оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минима производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

1.2. Показатели эффективности использования оборотных средств организации

Принятие инвестиционных и финансовых решений в процессе ведения бизнеса тесно связано с управлени­ем капиталом хозяйствующих субъектов, поскольку на­личие определенной величины и динамики его состоя­ния является однидход.[3] Привлечение ресурсов предприятием — двоякий процесс, который должен рассматриваться с двух по­зиций: со стороны инвестора—как инвестиции, а. со стороны предприятия — как привлечение источников капитала для его формирования. Для решения указан­ных задач с позиции инвестора вполне достаточно применение финансовых методов, которые позволяют определить сроки возврата вложенных средств и сум­мы доходов от инвестиций. С точки зрения предпри­ятия. в котором ников их формирования.

Комплексный, системный подход в теории экономи­ческого анализа былть (применение системы как метода комплексного экономического анализа). В этом случае об адекватно­сти данных понятий не может идти и речи, поскольку они представляют различные уровни проводимого исследования.

Профессор при проведении системного анализа выделяет шесть основных этапов:

1. Представление исследуемого объекта как системы, с определением целей и усз­работанной модели.

Комплексный подход к анализу оборотных средств определяется необходимостью изучения всех их составных частей и свойств.

Рис. 2. Схема системы комплексного экономического анализа

Местого от­носятся: величина, структура и стоимость всех ис­точников капитала и отдельных его составляющих.

Функционирующий капитал определяется показа­телями иного порядка: объемным

3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.

4. Показатель эффекта финансового рычага рас­сматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников ка­питала.

К показателям оборотного капитала относятся: ве­личина, состав, структура и динамика, оборачивае­мость, динамика оборачиваемости, факторы, влияющие на оборачиваемость. Показатели исполь­зования оборотного капитала имеют структуру, пока­занную в табл.1.

К показателям эффективности использования капита­ла относятся: прибыль, результат в виде текущего капи­тала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, измене­ние показателей финансового состояния.

При азателей в ди­намике за ряд (3 — 5) лет.

Применение методики предусматривает комплекс­ное использование, но возможно применение ее от­дельных разделов для проведения анализа более уз­кого круга вопросов, т. е. изучения конкретных эле­ментов системы капитала предприятия в зависимости от цели проведения анализа.

Методика должна включать в себя:

ла, его структуры и стоимости, в разрезе:

• основного капитала.

• оборотного капитала.

В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования капитала предприятия. Опре­деляется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются по­казатели динамики путем исчисления соответствую­щих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборот­ного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

3. Факторный анализ текущего капитала.

Методик денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не

ЧТА – ЧТП = Рабочий капитал, (2)

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы учитываются в кредитной позиции. Кредитная позиция – это величина, показывающая реальную сумму привлеченных кредитов, используемых для финансирования деятельности предприятия.

4. Анализ эффективности использования капи­тала.

Прово определяется их величина, изучается структура и ди­намика, производится оценка балансовых соотноше­ний между отдельными группами источников капита­ла.

Эффективность использования оборотного капита­ла определяется путем исчисления ряда показате­лей, в частности: оборачиваемостью оборотного ка­питала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.

Повышение эффективности использования обо­ротного капитала состоит, в первую очередь, в уско­рении его оборачиваемости, и проявляется в увел

Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакопленособы управления ею:

- контредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.

4. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет

(3)

Цикл обращения денежных средств можно сократить:

1.  путем сокращения периода обращения запасов, т. е. путем ускорения производства и продажи товаров;

редоточены на стадии хранения производственных запасов, комплектующих на складах.

В процессе анализа оборачиваемости оборотного капитала рассчитываются следующие показатели.[4]

Коэффициенты оборачиваемости, характеризую­щие капиталоотдачу, выраженную в отношении вели­чины выручки от реализации продукции к средней величине оборотного капитала:

тала;

Vp — выручка от реализации продукции;

Т — длительность анализируемого периода в днях, т. е период, за который оборотный капитал превращается в денежные средства.

Коэффициент загрузки или коэффициент закреп­ления использования оборотного капитала, показы­вающий сумму оборотного капитала, приходящуюся на единицу полученной выручки от реализации про­дукции можно исчислить следующим образом:

Кzок = Ко / Vp. (6)

Пр собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетн

Оборачиваемость всех оборотных активов = продукция / ср. стоимость оборотных активов, (10)

Оборачиваемость запасов =продукция / средняя стоимость запасов, (11)

Оборачиваемость дебиторской задолженности = продукция /средняя величина дебиторской задолженности, (12)

Оборачиваемость банковских активов = продукция / средняя величина свободных денежных средств и ценных бумаг, (13)

е сумме величины источников собст­венных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотных ак­тивов:

СОС=ИСР+ДО-ИВ, (15)

• общая величина основных источников фор­мирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

ОСОС = СОС + КЗ, (16)

На основании двух вышеприведенных показателей рассчитываются два показателя обеспеченности за­пасов и затрат источниками их формирования:

- излишек ("+") или недостаток ("-") собственных оборотных средств:

(19)

- нормативная финансовая устойчивость. Эта ситуация гарантирует платежеспособность организации и характеризуется условием:

33 = СОС = КЗ или СОС > 33 > СОС +КЗ; (20)

- неустойчивое финансовое состояние, сопря­женное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие фи­нансовую напряженность. Возникает при условии:

33 = СОС = КЗ + ИФН, (21)

где ИФН - источники, ослабляющие финансовую напряженнос

Кз/с = ип / кР, (24)

Коэффициенты Кз/с и Ка взаимосвязаны:

Кз/с = 1/Ка – 1, (25)

Нормальное ограничение для коэффициента соот­ношения заемных и собственных средств Кз/с > 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств:

-коэффициент маневренности собственного капитала (Kм) рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Км = СОС / КР, (26)

- коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Кс/п) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине привлеченного капитала:

Кс/п = КР / ИП, (28)

Нормальное ограничение коэффициента Кс/п > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников;

- коэффициент финансовой зависимости (Кф/з) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Организация оборотных средств включает:

- определение состава и структуры оборотных средств;

- установление потребности предприятия в оборотных средствах;

- определение источников формирования оборотных средств;

- распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

- ответственность за сохранность и эффективность использования оборотных средств.[5]

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1)  в

2)  в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предпная практика нашего времени отказа от нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния платежно-расчетной дисциплины.

Обязательность использования нормативов зависит от их экономической целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному привлечению внеплановых источников и, вследствие этого, росту кредиторской задолженности. Ошибочная практика коммерческих организаций отказ от нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средне обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы — это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе

(товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

-  проализа (подготовительный запас);

-  нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового (гарантийного) запаса;

-  подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);

-  нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным в промышленности является текущий складской запас, т. е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью п

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документ (30)

где Однодневный расход =Затраты или выпуск IV квартала/ 90 дней,

Норматив производственных запасов НПЗ:

(37)

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств НОС путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

НОС=НПЗ+ННП+НР. БП+НГП, (38)

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия

Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является исследовательно, необходимы огромные оборотные средства.[6]

Проблема неплатежей делает необходимым классифицировать своих кредиторов по срокам просроченной кредиторской задолженности и в зависимости от того, кому необходимо заплатить сейчас, кто может еще подождать, а кому можно и вообще не платить. На первых местах в этой очереди стоят выплаты по кредитам и процентам за них коммерческим банкам и налогам в федеральный бюджет. Несвоевременные выплаты здесь оборачиваются штрафными санкциями в таком размере, что легко могут довести предприятие до банкротства. Необходимо, правда, отметить, что в российской хозяйственноочную информацию о наличии запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит.

Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. У кладовщиков все сырье записано на разных карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то определенной цене, но поскольку оно списывается с разных карточек, оборачиваемости. Оценка запасов товарно-материальных ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО) приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной стоимости. Поэтому оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже, чем при использовании ранее рассмотренных методов оценки запасов. Выход несложный - внедрение на складе и в бухгалтерии учета по средней стоимости, что и предусмотрено инструкциями Минфина.[7]

Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - соверго образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов. Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ УСПЕХ»

2.1. Краткая финансово- экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью УСПЕХ», далее предприятие, создано 17 ноября 1996 года по решению Учредителей, сами, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ, органов местного самоуправления г. N-ска и Уставом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием.

Предприятие отвечает по своим обязательствам перед внешними кредиторами, находящимися в его распоряжении денежными средствами и имуществаые фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе предприятия.

Имущество предприятия передается учредителем в виде уставного фонда, в право хозяйственного ведения. Имущество предприятия, приобретенное им за счет собственных средств, в том числе выкупленное у учредителя, принадлежит ему на праве собственности.

Имущество предприятия формируется за счет следующих источников:

- уставный капитал;

- доходы, полученные от предпринимательской деятельности;

- кредиты банков и других кредиторов;

- иные источники, не запрещенные законодательством РФ.

О 1-5).

Рассмотрим основные финансовые показатели деятельности УСПЕХ» за гг.

Таблица 1

Основные показатели производственно-финансовой деятельности

Успех» за гг.

Показатель	Значение показателя	Отклонение показателя
31.12.03	31.12.04	31.12.05	2004г. к 2003г. тыс. руб.	Темп роста, %	2005г. к 2004г. тыс. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
2. Расходы по обычным видам деятельности
3. Прибыль (убыток) от продаж
4. Прочие доходы
5. Прочие расходы
6. Прибыль (убыток) от прочих операций
7. Прибыль до уплаты процентов и налогов
8. Чистая прибыль отчетного периода
9. Рентабельность производственных фондов
10. Рентабельность активов (ROA)
11. Рентабельность собственного капитала (ROE)
12.Среднесписочная численность, человек
13.Производительность труда

Таким образом, по результатам табл. 1 можно сделать следующие выводы: