Дисциплина «Финансовый менеджмент» (стр. 3 )

Для разработки финансовой стратегии предприятия недостаточно только опираться на внутренние финансовое состояние предприятия необходимо оценить и факторы внешней финансовой среды прямого и непрямого влияния.[3, с.215]

Форма для определения модели стратегической финансовой позиции центр представлена в табл. 3.2.

Таблица 3.2 - Форма модели стратегической финансовой позиции ООО

Доминантные сферы и сегменты стратегического развития предприятия	Сильная позиция	Нейтральная позиция	Слабая позиция	Возможности	Угрозы
1. Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия
1. Потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внутренних источников
2. Потенциал формирования собственных финансовых ресурсов из внешних источников
3. Потенциал привлечения заемных финансовых ресурсов
2. Эффективность распределения и использования финансовых ресурсов предприятия
1. Уровень эффективность использования собственного капитала.
2. Уровень эффективности использования активов.
3. Уровень эффективности использования инвестиций
3. Уровень финансовой безопасности предприятия
1. Уровень платежеспособности.
2. Уровень финансовой устойчивости.
3. Уровень финансовых рисков и эффективности их нейтрализации.
4. Уровень сбалансированности и синхронности денежных потоков.
5. Возможность эффективного осуществления финансовой санации в условиях кризисного развития.
4. Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия.
1. Уровень квалификации финансовых менеджеров.
2. Полнота и широта информационной базы принятия финансовых решений.
3. Уровень использования финансовой службой современных технических средств, прогрессивных финансовых технологий и инструментов.
4. Эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью.
5. Уровень организационной культуры специалистов финансовой службы.

Модель стратегической финансовой позиции базируется на результатах оценки отдельных факторов в процессе финансового анализа предприятия. В этой модели представлены все сегменты каждой из сфер финансового развития предприятия. По результатам модели стратегической финансовой позиции ООО (табл. 3.2) устанавливаются взаимосвязи между отдельными факторами внешней и внутренней среды. Для установления таких взаимосвязей используется матрица возможных стратегических направлений финансового развития предприятия (рис. 3.1).

	Позиция внутренней финансовой среды
«Сильная»	«Нейтральная»	«Слабая»
Влияние внешней финансовой среды	Благоприятные возможности	Ф – 1 «Сила и возможности»	Ф – 2 «Стабильность и возможности»	Ф – 3 «Слабости и возможности»
Угрозы	Ф – 4 «Сила и угрозы»	Ф – 5 «Стабильность и угрозы»	Ф – 6 «Слабость и угрозы»

Рисунок 3.3 Матрица возможных стратегических направлений финансового развития центр

Комбинации влияния отдельных факторов внешней и внутренней финансовой среды делают возможным дифференцировать возможные стратегические направления финансового развития предприятия с учетом его стратегической финансовой позиции.

Операционная стратегия на усиление конкурентной позиции, на совершенствование продукта, выбор данной стратегии основывается на стабильной конкурентной позиции предприятия. Соответственно в данных условиях финансовая стратегия быть направлена, прежде всего, на обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов реализации оказываемых услуг.

Финансовое управление в стратегической перспективе характеризуется приростным стилем, т. е. постановкой стратегических целей от достигнутого уровня финансовой деятельности, с минимизацией альтернативных решений, так как данное предприятие находится в стадии зрелости жизненного цикла.

Исходя из вышеизложенных подходов к разработке финансовой стратегии и результатов анализа деятельности предприятия, предлагается следующая форма финансовой стратегии ООО, представленная на рис.3.2.

 

Рисунок 3.4 Финансовая стратегия центр

3. Выбрать из глоссария основные понятия, относящиеся к данной теме.

На выполнение индивидуальных заданий затрачивается около 2 часов рабочего времени.

Тема 4. Управление активами

Классификация активов предприятия. Принципы формирования активов предприятия и оптимизация их состава. Зависимость суммы и уровня активов от альтернативных подходов к их формированию. Кругооборот активов предприятия.

Основные этапы разработки поли­тики управления активами.

Расчет потребности в активах создаваемого предприятия.

Политика предприятия в области оборотных активов. Классификация оборотных активов. Принципиальные подходы к формированию оборотных активов. Финансовый и производственный цикл. Оптимизация объема оборотных активов. Управление запасами. Модель экономически обоснованного размера заказа. Контроль запасов.

Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности.

Управление дебиторской задолженностью. Виды дебиторской задолженности, их анализ в предшествующем периоде. Формирование резерва по сомнительным долгам. Принципы кредитной политики. Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности.

Управление денежными активами. Виды денежных авуаров предприятия. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия. Модель Баумоля, Миллера – Орра. Инвестиции в рыночные ценные бумаги.

Критерии принятия решений по управлению основными элементами оборотных активов.

Управление внеоборотными активами. Классификация внеоборотных активов. Амортизационная политика. Управление финансированием активов.

Цель изучения данной темы – изучить основы управления активами предприятия.

Изучив данную тему, студент должен:

Знать

-  этапы разработки политики управления активами предприятия;

-  цели, задачи управления активами предприятия;

-  методики определения оптимальной величины активов предприятия;

-  амортизационную политику;

Уметь использовать теоретические знания для принятия решений в области управления активами предприятия

Приобрести навыки управления активами предприятия.

При изучении данной темы студент должен пользоваться соответствующей литературой, ответить на поставленные контрольные вопросы и контрольные тесты, выполнить индивидуальные задания.

Библиография: [1, 6, 9, 11, 12, 16, 17, 23]

На самостоятельное изучение разделов этой темы студенту отводится 6 часов. Рекомендуется распределить полезное время следующим образом: Чтение учебной литературы 1,5 часа; Ознакомление с периодикой 2 часа; Формулирование вопросов для обсуждения 0,25 часа; Консультация у ведущего преподавателя 0,25 часа. Не забывайте делать небольшие перерывы на отдых через каждые 40 минут! Отдых не стоит затягивать. Он должен быть активным и непродолжительным.

 

Потребуется изучить следующие разделы: ·  Сущность и классификация активов предприятия ·  Управление оборотными активами ·  Управление внеоборотными активами Финансирование активов предприятия

Вопросы для изучения

1.  Основные этапы разработки поли­тики управления активами.

2.  Расчет потребности в активах создаваемого предприятия.

3.  Классификация оборотных активов.

4.  Принципиальные подходы к формированию оборотных активов.

5.  Финансовый и производственный цикл.

6.  Управление запасами.

7.  Модель экономически обоснованного размера заказа. Контроль запасов.

8.  Управление дебиторской задолженностью.

9.  Разработка кредитной политики.

10.  Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности.

11.  Управление денежными активами.

12.  Виды денежных авуаров предприятия.

13.  Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия. Модель Баумоля, Миллера – Орра.

14.  Инвестиции в рыночные ценные бумаги.

15.  Управление внеоборотными активами.

16.  Классификация внеоборотных активов.

17.  Амортизационная политика.

18.  Финансирование активов предприятия.

Контрольные тесты

1.По характеру финансовых источников формирования активы бывают

а) заемные б) инвестиционные

в) финансовые г) чистые

д) ничего из перечисленного

2.Политика управления запасами - это часть

а) политики управления внеоборотными активами

б) производственного менеджмента

в) политики управления оборотными активами

г) маркетинговой политики

д) ничего из перечисленного

3. Модель экономически обоснованного размера заказа используется для

а) расчета минимальных издержек затрат, связанных с хранением запасов

б) оптимизации размера совокупных операционных затрат

в)определения стоимости размещения одного заказа

г)оптимизации текущих запасов товарно-материальных ценностей

д) ничего из перечисленного

4. Какой из перечисленных методов учета отражает реальную стоимость запасов в условиях инфляции

а) ЛИФО

б) по средней себестоимости

в) ФИФО

г ) ничего из перечисленного

д) по цене единицы

5. Перечислите основные элементы системы кредитных условий

а)

б)

в)

г)

д)

6.Кредитоспособность покупателя – это_____________________________

7. Факторинговая операция – это

а) рефинансирование дебиторской задолженности

б) долгосрочный кредит

в) учет векселей

г) ничего из перечисленного

д) займ

8. Коэффициент абсолютной платежеспособности показывает

а) в какой степени все краткосрочные (текущие) финансовые обязательства обеспечены средствами платежа на определенную дату

б) в какой степени все краткосрочные (текущие) финансовые обязательства обеспечены высоколиквидными активами платежа на определенную дату

в) в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственного капитала

г) общее соотношение расчетов по дебиторской и кредиторской задолженности

д) ничего из перечисленного

9. Какие из перечисленных моделей используется для определения среднего остатка денежных средств

а) Уилсона б) Баумоля

в) EOQ г) Миллера – Орра

д) ничего из перечисленного

10.Текущие финансовые потребности – это

а) оборотные активы и кредиторская задолженность

б) дебиторская и кредиторская задолженность

в) запасы, дебиторская задолженность за вычетом кредиторской задолженности

г) запасы, дебиторская задолженность, денежные средства за вычетом кредиторской задолженности

д) ничего из перечисленного

11. Перечислите основные методы амортизации внеоборотных активов:

а)

б)

в)

г)

12. Финансовый лизинг - это

а) продажа основных средств финансовому институту с одновременным обратным получением этих основных средств предприятием в аренду

б) приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий их полной амортизации, с последующим выкупом этих основных средств

в) долгосрочный кредит

г) ничего из перечисленного

д) кредит

13. Какая из приведенных формул используется для расчета величины чистых оборотных активов:

а) ЧОА= ОА-КЗК

б) ЧОА= ОА+КЗК

в) ЧОА= КЗК-ОА

г) ничего из перечисленного

д) а) и б)

14. Финансовый цикл предприятия - это

а) период полного оборота материальных элементов оборот­ных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступле­ния сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие;и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям

б) период полного оборота денеж­ных средств, инвестированных в оборотные активы, на­чиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и

полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию

в) период времени от момента расходова­ния предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию