Магистерская диссертация «Эффективность микрофинансовых организаций в России» (стр. 2 )

Консультативная группа оказания помощи малоимущим (CGAP) посвятила теме формирования процентных ставок на рынке микрофинансирования специальный выпуск. Уровень процентных ставок МФО очень часто является темой острых дискуссий, непониманий, осуждений. При первом взгляде на процесс микрофинансирования невольно задаешься вопросом, как могут предприятия, ориентированные на помощь бедными, устанавливать столь высокие ставки по займам. В действительности оказывается, что они могут, и политика, установления эффективных ставок, имеет положительное воздействие на рынок, в отличие от политики их искусственного занижения.

На психологическом уровне было выявлено, что основным плюсом микрофинансового процесса для малоимущего населения является само наличие доступа к финансовым услугам, а не стоимость данных услуг. Клиенты микрофинансового рынка берут кредиты, оплачивают их и очень часто возвращаются за повторным займом. Эта система поведения как нельзя лучше отражает доступность кредитов и выгоду от их использования [37].

Большую часть деятельности малого и среднего бизнеса отличает высокий уровень оборачиваемости и возврата, в связи с этим при своевременном вложении денег проблем с выплатами по займу не возникает, если исключить непредвиденные обстоятельства. В Индии, Кении и Филиппинах было выявлено, что средний годовой возврат в 2004 году от инвестиций в малый и средний бизнес составляет от 117 до 847 процентов [11].

Для развития малого и среднего бизнеса в 50-е годы многие зарубежные страны разрабатывали кредитные программы с искусственно заниженными процентными ставками. Данные схемы кредитования населения, ограниченного в возможностях примкнуть к финансовому рынку, субсидировались государством и инвесторами. Попытки не увенчались успехом, так как организации сталкивались с высокой долей невозврата и высокими административными издержками. Основным выводом неудачного опыта стала нецелесообразность кредитования малоимущего населения в силу его некредитоспособности. В 70-е годы программы субсидированного кредитования подверглись детальному анализу. Было выявлено, что, во-первых, дешевые средства стимулируют излишний спрос на кредиты. Во-вторых, легкие государственные средства заемщики очень часто воспринимают как дар, в связи с чем, бывают менее склоны к их возврату. Что касается эффективности данных программ, было установлено, что субсидированные кредиты очень часто попадают в руки крупных игроков, возможно, причиной является стремление снизить административные издержки, однако факт остается фактом, деньги лишь частично достигают своей целевой публики – субъектов малого и среднего предпринимательства. К тому же убыточная деятельность данных программ, не позволяющая окупить элементарные расходы, через некоторое время приводит к серьезным финансовым трудностям, а затем и к их закрытию.

Появление микрофинансовых институтов в 70-е годы постепенно стало рассеивать миф о некредитоспособности малоимущего населения. Однако процесс осуждения микрофинансовых программ за взимание слишком высоких процентных ставок набирал обороты, несмотря на недавний еще яркий опыт субсидированных программ. Все это привело к установлению наиболее популярного метода регулирования процентных ставок на рынке микрокредитования – «потолка». Неестественное вмешательство противоречит самой идее рынка и как следствие несет в себе негативное влияние на уровень его эффективности и развития.

Развитие рынка можно разделить на четыре фазы, по мнению Дэвида Портеуса, члена Консультативной группы оказания помощи малоимущим (CGAP). Первая фаза – пионер - этап зарождения рынка, введение нового продукта несколькими поставщиками услуг. Вторая фаза – начало роста – успех пионеров привлекает другие организации и стимулирует их действовать, увеличиваются объемы, наблюдается рост. Третья фаза – консолидация – происходит замедление роста, цены снижаются, допуская на рынок новых потребителей, игроки с высокими издержками напротив покидают рынок. Четвертая фаза – зрелость – очищение рынка от фирм с высокими издержками и отсутствием стабильной структуры, наличие постоянного количества игроков, конкуренция на уровне повышения эффективности [15].

Описав естественный процесс развития и становления рынка, автор утверждает, что во многих случаях именно конкуренция, зарождающаяся на второй фазе и созревающая на стадии зрелости, является стимулом к безболезненному снижению процентных ставок. Однако в этой же работе, на примере рынка микрофинансирования Бангладеш, автор показывает, что более развитый рынок не всегда характеризуется более низкими процентными ставками. На этом уровне работы, автор предложил второй естественный вариант снижения ставок - наличие крупных игроков на рынке, нацеленных на снижение процентных ставок и имеющих для этого все возможности. Вторая программа поведения может привести к резкому вытеснению довольного большого количество микрофинансовых институтов, но так как рынок микрофинансирования чаще всего является олигополистическим, львиную долю рынка обеспечивают именно крупные игроки, следовательно, на объемах предложения это должно сказаться незначительно. В статье приводятся примеры стран с олигополистической структурой рынка: в Бангладеш 70% рынка обслуживают четыре наиболее крупные микрофинансовые институты, в Уганде 60% также приходятся на долю четырех наиболее крупных, в Боливии четыре крупных игрока занимают 71% рынка [15].

Присутствие ограничений на рынке не всегда стимулирует игроков к повышению эффективности. Рассмотрим возможные реакции МФО на ввод ограничений, предложенных в работе Дэвида Портеуса. Небольшая доля субъектов рынка будет работать над снижением издержек и увеличением эффективность, более весомая доля будет склоняться к тому, чтобы исключить из области обслуживания малоимущие слои населения, переключившись на более состоятельных клиентов. Некоторые МФО будут вынуждены покинуть рынок и, скорее всего, начнут вести теневой бизнес. А для некоторых с уменьшением прозрачности появится возможность покрыть издержки за счет дополнительных сборов, комиссий и взносов.

Таким образом, ввод ограничений и реакция на них микрофинансовых организаций могут нанести вред бедному населению. Во-первых, снизится предложение микрофинансовых услуг, во-вторых, отсутствие прозрачности на рынке лишит объектов микрофинансирования возможности ориентироваться на рынке.

Главный вывод работы Дэвида Портеуса гласит, что изменение процентных ставок должно носить естественный характер и до тех пор, пока снижение ставок не исключает мелкие займы из корзины кредитных продуктов микрофинансовых институтов, эффект от данного процесса будет положительным. На естественном уровне снижение уровня процентных ставок сопровождается снижением издержек, повышением эффективности МФО и верным курсом на выполнение миссии микрофинансирования.

1.6.  Риски микрофинансирования

Риск является неотъемлемой частью любой финансовой услуги. Для участников рынка финансовых услуг важно осознать наличие уязвимых сторон их деятельности, выделить некую карту рисков, разработать методику контроля и управления. Качественно разработанная система риск менеджмента позволяет в дальнейшем снизить риски, увеличить уровень доверия на рынке и создает возможность долгосрочного успеха.

Как любому финансовому институту, МФО нужно контролировать риски. Если этот процесс не выполняется должным образом, то возможность МФО достичь финансовых и социальных целей незначительна. В связи с тем, что рынок микрофинансирования является относительно молодым рынком, говорить о наличии некой культуры риск менеджмента пока рано. Лидеры данного рынка уделяют рискам должное внимание, разрабатывая системы раннего реагирования, в то время как большая часть участников рынка не осознают важность данного процесса. Тем не менее, система риск менеджмента важна для микрофинансовых организаций и должна быть разработана на индивидуальной основе, с учетом специфики клиентов, методики выдачи займов, среды функционирования, финансовых и социальных целей. Микрофинансовым организациям присущи те же риски, что и банкам, однако с определенной спецификой. В широком смысле под риском микрофинансовой организации подразумевается возможность событий или продолжающихся тенденций, которые могут привести в будущем к убыткам или снижению дохода, а также отклонению от социальной миссии [8].

На начальном этапе зарождения микрофинансовой деятельности внимание уделялось только финансовым рискам, а если более конкретно - кредитному риску. Рост рынка привел к проблеме ликвидности, таким образом, вторым по значимости стал риск ликвидности. Так как рынок МФО является быстрорастущим, список рисков значительно пополнился.

Существует различные способы классификации рисков. В рамках документа, посвященного регулированию деятельности МФО и разработанного Базельским комитетом по банковскому надзору, выделяются четыре группы риска: кредитный, операционный, рыночный и риск ликвидности [8]. Кредитный риск и риск ликвидности выносятся отдельно для того, чтобы подчеркнуть важность их контроля на рынке микрофинансирования.

Более компактный способ классификации был предложен Германским обществом по техническому сотрудничеству (GTZ). Они объединили все риски в три группы: финансовую, операционную, стратегическую [26]. Состав данных групп подробно раскрыт в Таблице №1.

Таблица №1. Классификация рисков микрофинансирования.

Финансовая группа	Операционная группа	Стратегическая группа
·  Кредитный риск ·  Валютный риск ·  Риск ликвидности ·  Процентный риск	·  Кадровый риск ·  Информационный риск ·  Технический риск ·  Правовой риск	·  Организационный риск ·  Репутационный риск ·  Регулятивный риск

Существует еще более узкое разделение, учитывающее финансовую группу рисков и объединяющее операционные и стратегические риски в группу нефинансовых рисков. Риски финансовой группы требуют некоего индивидуального подхода в описании, оценки и контроле. Группа нефинансовых рисков может подлежать обобщению, именно поэтому ниже будут изложены ключевые особенности данных рисков.

Риски операционной группы связанны с потерями вследствие программных сбоев, технологических проблем, а также с человеческими факторами. На рынке микрофинансирования доминирует технический и кадровый риски. Социальная направленность деятельности МФО подпитывается профессионализмом сотрудников, наличием корпоративного духа, в связи с чем, кадровый риск особенно негативно сказывается на выполнении МФО своей миссии. Способом снижения рисков данной группы может стать детальная разработка внутреннего функционирования и контроля, четкое распределение обязанностей и отлаженная система реагирования в случае непредвиденных обстоятельств.

Стратегические риски чаще всего возникают вследствие не компетентности и безответственности высшего руководства МФО. Соответственно, для снижения данной группы рисков важно иметь опытный состав руководителей, четкость в установке целей, и ясность в понимании миссии.

Помимо внутренних рисков существуют риски внешнего характера, к примеру, экономические шоки, войны. Контролировать данные виды рисков сложно, но правильно разработанная система риск менеджмента может позволить минимизировать их влияние на процесс функционирования микрофинансовой организации.

Таким образом, система риск менеджмента важна, так как является значимым звеном организации на пути к долгосрочному успеху. Однако разработка системы риск менеджмента это не событие, это процесс, который должен регулярно корректироваться и улучшаться, создавая безопасную среду для эффективного функционирования и развития МФО.

1.7.  Особенности участия банков в процессе микрофинансирования

Микрофинансовые организации и банки не конкуренты, так как обслуживают разные слои населения, они скорее дополняют друг друга, предоставляя более широкому кругу лиц доступ к финансовому рынку. Именно таким представлялось взаимодействие на рынке кредитования банков и МФО при реализации идеи микрофинансирования. Сказать, что теория взаимодополнения существует в чистом виде в каждой стране, было бы неправильно. В силу специфических особенностей разных стран, процесс зарождения и функционирования МФО, а также их отношения с другими субъектами кредитного рынка отличаются.

Пересечение деятельности МФО и банков в России наблюдается в обслуживании малого предпринимательства, однако, в связи с высокими ставками по процентам конкурировать с банками довольно сложно, поэтому в спектр обслуживания МФО попадают те, кто не удовлетворяют требованиям банков. К примеру, в 2005 году средняя ставка МФО составляла 60%, в то время как банки финансировали малый бизнес под 18-20%.

Однако в связи с развитием рынка классического микрофинансирования, то есть рынка без учета сегмента «займы до зарплаты», ставки стали снижаться, делая МФО все более интересными в глазах субъектов малого предпринимательства. При этом согласно мнению руководителей МФО, ключевую роль в возрастающем интересе играют именно комфортные условия обслуживания МФО – минимум документов, короткие сроки оформления кредитного договора, размер и тип займа [15]. Но опять же говорить о конкуренции на рынке кредитования малого предпринимательства еще рано.

Анализ отраслевого профиля кредитных портфелей большинства российских коммерческих банков, включающих продукты для малого и среднего предпринимательства, показал, что кредиты предоставляются преимущественно тем, кто занят в секторе торговли. Данный сегмент экономики характеризуется большей доходностью, оборачиваемостью капитала и, как следствие, является менее рискованным объектом вложений. Таким образом, финансовая поддержка со стороны коммерческих банков в данном случае носит лишь частный интерес и оказывает незначительное влияние на выравнивание процесса экономического развития страны [7].

Что касается рынка кредитования физических лиц, МФО занимает не более 5% рынка [14]. Однако на сегодняшний день в России просматриваются две тенденции: снижения ставок МФО и ужесточение требований Центрального Банка.

На сегодняшний день российские банки наращивают кредитный портфель, не повышая должным образом капитализацию, что несет угрозу банковскому сектору в целом. В связи с этим увеличиваются требования, и ужесточается порядок формирования банками резервов на возможные потери по необеспеченным ссудам. Последствия жесткой политики могут сократить число кредитных организаций или негативно отразиться на объемах розничного бизнеса, в то время как потребность населения в заемных средствах с каждым годом растет. Таким образом, сокращение объемов предложения со стороны кредитных организаций на фоне возрастающего спроса, может стать хорошей почвой для роста МФО на данном сегменте рынка.

Важно также отметить, что при жестких требованиях к банкам, от микрофинансовых организаций, причем только от МФО, привлекающих денежные средства физических лиц и юридических лиц в виде займов, требуют выполнения лишь двух нормативов: достаточности собственных средств и ликвидности [18]. Отсутствуют требования к активам, формирующим капитал, а также требования к размеру самого капитала, в то время как у банков он не может быть меньше 180 тысяч рублей [12].

Ужесточение требований к банковской деятельности является неединственной причиной, усложняющей присутствие банков на рынке микрокредитования. Ниже будет представлен более полный перечень причин.

·  для банков большое значение имеет доказательство платежеспособности потенциальных клиентов, что в случае клиентов, заинтересованных в получении микрозаймов невозможно в силу непостоянного или низкого дохода.

·  при выдаче кредита банки, как гарантию возврата денежных средств, стремятся получить залог и поручительство, так как отсутствие обеспечения, в связи с возросшими требованиями, приводит к необходимости создавать более высокие резервы.

·  доходы банков от микрофинансирования довольно малы, но при этом расходы существенны, так как требуют более частого и тщательного мониторинга. Таким образом, наличие мелких кредитов для банка является более обременительным, чем доходным видом деятельности.

·  необходимость в финансовых продуктах особенно остро стоит в небольших населенных пунктах, где создание и ведение деятельности для банка сопряжено с высокими издержками.

Проанализировав проблемы прямого банковского участия на рынке микрокредитования, перейдем к еще двум возможным способам участия банков на данном рынке: кредитование микрофинансовых организаций, создание специальной дочерней микрофинансовой структуры.

Создание дочерней микрофинансовой структуры позволяет расширить филиальную сеть банка за счет сети филиалов МФО, проникающей в небольшие населенные пункты. К тому же развитие данной сети филиалов обходится намного дешевле. Создание такого рода структур позволяет совместить опыт банка в ведение финансовой деятельности с более лояльной системой контроля и меньшим уровнем издержек.

При кредитовании микрофинансовых организаций, МФО как и любой потенциальный заемщик, подвергается тщательному анализу со стороны банка. Выделим основные требования к микрофинансовым организациям:

·  работа на рынке не менее трех лет;

·  отсутствие просроченной задолженности перед банками и другими кредитными организациями;

·  отсутствие просроченной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами.

В рамках соглашения между банком и МФО, устанавливаются требования и относительно конечных получателей кредитных средств. Заемщики МФО должны иметь организационно-правовую форму (ООО, ОАО, ЗАО, ИП), опыт работы не менее шести месяцев, а также у них должна отсутствовать просроченная задолженность любого рода, как перед кредитными организациями, так и перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Еще одним обязательством МФО является включение в кредитный договор информацию о банке, как об источнике финансовых средств, а также информацию о финансовых продуктах банка, предоставляемых малому и среднему бизнесу. Предоставление рекламно-информационного листа отражает возможность на получение заемщиком более льготных кредитных условий в случае его положительной кредитной истории.

После выполнения всех требований, банк предоставляет кредит МФО в виде возобновляемой кредитной линии. Срок кредитной линии должен превышать средний фактический срок, предоставляемых МФО займов. Лимит по кредитной линии не должен превышать 30% текущего объема портфеля, сформированного микрофинансовой организацией. Средства, получаемые заемщиками МФО не должны превышать 2% от установленного лимита кредитной линии [8].

Требования Центрального банка России относительно формирования банком резервов в связи с кредитованием МФО, предусмотрены в положении от 01.01.01 года «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по судной и приравненной к ней задолженности». В соответствии с пунктом 3.14 данного положения, ссуды, предоставленные МФО, могут классифицироваться выше III категории качества, и величина расчетного резерва по ним может быть определена от 0 до 20% суммы основного долга МФО [13].

Глава 2. Российский рынок микрофинансирования

2.1. Нормативно-правовая база, объект и субъект российского рынка микрофинансирования

Рынок микрофинансирования в России зародился примерно пятнадцать лет назад. Система регулирования, однако, сложилась относительно недавно. Среди первых законов, регулирующих деятельность субъектов микрофинансирования можно отметить Федеральный закон от 01.01.01 года «О сельскохозяйственной кооперации». В июле 2009 года был принят Федеральный закон «О кредитной кооперации», чуть позже, а именно 2 июля 2010 года - Федеральный закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях». Правильно направленный процесс регулирования, как отмечалось ранее, позволяет достичь прозрачности, стабильности и повысить барьеры на входе для исключения некомпетентных игроков. Таким образом, необходимость создания законов, регулирующих микрофинансовую деятельность, очевидна. Появление на российском микрофинансовом рынке федеральных законов говорит, в свою очередь, о позитивном тренде в развитии рынка.

В рамках закона , «микрозаем» – это заем, предоставляемый займодавцем заемщику на условиях, предусмотренных договором займа, в сумме, не превышающей один миллион рублей. Данное определение довольно сильно отличается от определения микрозайма в мировой практике, где, раскрывая смысл данного термина, затрагивают его основные функции, его направленность, иногда приписывая и количественное описание, но, не акцентируя на этом основного внимания. Возможно, стоит прибавить определению больше конкретики, сделать его более четким и ясным, что станет отправной точкой в прояснении ситуации на российском рынке микрофинансирования.

Мониторинг российского микрофинансового рынка производится на основании Приказа Министерства Финансов Российской Федерации N 26н от 01.01.2001 "Об утверждении Порядка ведения государственного реестра микрофинансовых организаций". Процесс получения статуса МФО в России на сегодняшний день довольно прост, достаточно ввести сведения о юридическом лице в государственный реестр микрофинансовых организаций после предоставления полного пакета необходимых документов и государственной регистрации организации в качестве юридического лица. Реестр ведется как на бумажном носители, так и в электроном виде, последнее предполагает открытое и общедоступное изучение сведений [16]. Первые МФО в России были зарегистрированы 08 июля 2011 года, а на 01 января 2013 года в государственном реестре МФО значилось уже 2 575 микрофинансовых организаций.

Что касается ограничений деятельности МФО, установленных федеральным законом , можно выделить несколько. Наиболее важным является то, что МФО не вправе привлекать денежные средства физических лиц, если они не являются учредителями микрофинансовой организации. Данное ограничение не действует на физических лиц, предоставляющих денежные средства МФО на основании договора займа, если сумма составляет не менее одного миллиона пятисот тысяч рублей по одному договору займа с одним займодавцем [23]. Здесь стоит отметить противоречия, которые существуют на данный момент на российском рынке микрофинансирования. В рамках российских законов о микрофинансовой деятельности нет разделения на классический рынок микрофинансирования и сегмент «займы до зарплаты» (PDL), таким образом, реестр микрофинансовых организаций включает участников обоих сегментов без разделения и уточнения основной направленности их деятельности. Ограничения являются обязательными для всех МФО, входящих в реестр микрофинансовых организаций, а значит и для участников сегмента «займы до зарплаты». Однако можно встретить большое количество листовок с призывом произвести вклад в так называемые микрофинансовые организации сегмента «займы до зарплаты» под 10% в месяц. Организации, предоставляющие продукты PDL, имеют количественное преимущество в официальном реестре микрофинансовых организаций и не в малом количестве присутствуют в сфере неформальной. Это сегмент, требующий иного подхода в регулировании и контроле, а, следовательно, должен быть отделен от рынка классического микрофинансирования, более подробно данный момент будет рассмотрен позже.

К еще одним существенным ограничениям в деятельности российских МФО относят невозможность выдавать займы в иностранной валюте и осуществлять любые виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [23 п.4,7].

Контроль над соблюдением экономических нормативов достаточности собственных средств и ликвидности осуществляется для тех МФО, которые занимаются привлечением денежных средств физических лиц и юридических лиц в виде займов [23 п.5]. Методика расчета экономических нормативов раскрывается в рамках приказа от 19 апреля 2011 года N43н.

Базой для расчета нормативов является данные бухгалтерской отчетности МФО. Порядок сбора отчетности микрофинансовых организаций начался в марте 2012 года после того, как вышел Приказ Министерства Финансов № 37н от 01.01.2001 "Об утверждении форм и сроков представления документов, содержащих отчет о микрофинансовой деятельности и персональном составе руководящих органов микрофинансовой организации" [17]. Отчетными периодами, как и в случае банков, является первый квартал, полугодие, девять месяцев, календарный год.

Норматив достаточности собственных средств МФО (НМО1), определяющий требования к минимальной величине собственных средств микрофинансовой организации, рассчитывается по следующей формуле:

где К – это собственные средства микрофинансовой организации, А – это активы микрофинансовой организации.

Для микрофинансовых институтов, зарегистрированных в форме фонда, автономной некоммерческой организации, учреждения, хозяйственного общества или товарищества, НМО1 должен быть не менее 5%. Если же речь идет о некоммерческом партнерстве, то не менее 50% [18 п.3,4].

Норматив ликвидности микрофинансовой организации, обозначаемый как НМО2, рассчитывается по следующей формуле:

Данный норматив представляет собой отношение ликвидных активов микрофинансовой организации к ее краткосрочным обязательствам. Значение норматива ликвидности должно быть не менее 70% [18 п.5,6].

Таким образом, описав нормативно-правовую базу российского микрофинансового рынка, стоит дать более конкретную информацию о субъектах и объектах данного рынка.

На сегодняшний день на российском рынке микрофинансирования в качестве субъектов можно выделить МФИ, осуществляющие деятельность без банковской лицензии и с банковской лицензией [10].

К первому типу небанковских МФИ относятся:

·  кредитные потребительские кооперативы граждан (КПКГ);

·  кредитные потребительские кооперативы с участием юридических лиц (КПК), действующие на основании общих норм ст. 166 ГК РФ;

·  потребительские общества (ПО), действующие на основании закона «О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в РФ»;

·  сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы (СКПК);

·  государственные (муниципальные и региональные) фонды поддержки малого предпринимательства (ФМПМ);

·  частные фонды (ЧФ);

·  частные коммерческие некредитные организации микрофинансирования (КМО).

Ко второму типу МФИ можно отнести:

·  небанковские депозитно-кредитные организации (НДКО);

·  коммерческие банки

Правовой статус организации определяет сферу ее услуг и структуру ее клиентской базы. Наиболее крупной и быстрорастущей группой является группа кредитных кооперативов, в 2007 году их доля составила 85% рынка [10]. Лидирующую позицию внутри данной группы занимают кредитные потребительские кооперативы граждан (КПКГ), с долей выше 50%. С каждым годом доля государственных фондов поддержки малого предпринимательства и частных фондов в общем объеме МФИ становится ниже. В то же время наблюдается рост популярности частных коммерческих некредитных микрофинансовых организаций (КМО) [9].

Объектом деятельности микрофинансовых организаций является малое и среднее предпринимательство. В соответствии с Федеральным законом № 000 –ФЗ от 01.01.01 г. "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации" субъектами малого и среднего предпринимательства являются:

·  потребительские кооперативы и коммерческие организации (за исключением государственных и муниципальных унитарных предприятий);

·  физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица (далее - индивидуальные предприниматели);

·  крестьянские (фермерские) хозяйства.

В количественном выражении определить объекты микрокредитования можно двумя способами:

1)  по численности работников за предыдущий календарный год:

·  микропредприятия – до 15 человек;

·  малые предприятия – до 100 человек;

·  средние предприятия – от 101 до 250 человек.

2)  по предельному значению выручки от реализации товаров (услуг, работ) за предыдущий календарный год:

·  микропредприятия – 60 миллионов рублей;

·  малые предприятия – 400 миллионов рублей;

·  средние предприятия – 1000 миллионов рублей.

При этом категория субъекта малого или среднего предпринимательства определяется по более выраженному признаку, это может быть как количество работников, так и предельное значение выручки. Что касается перемещений субъектов малого и среднего предпринимательства между вышеописанными категориями, они возможны в случае стабильности изменений – они должны наблюдаться в течение двух лет, следующих друг за другом. Данное условие выдвинуто с целью исключить сезонные колебания.

Выделив игроков рынка, зону их функционирования, ограничения и обязательные требования, перейдем непосредственно к рассмотрению процесса развития и становления российского рынка микрофинансирования.

2.2. Текущая ситуация на российском рынке микрофинансирования

На сегодняшний день российский микрофинансовый рынок включает три сегмента: займы малому и среднему предпринимательству, займы на потребительские нужды и «займы до зарплаты» [2]. В Западной Европе, где сегмент «займы до зарплаты» впервые появился, его выделяют в отдельный сегмент кредитования, а к микрофинансовому сектору относят деятельность только тех МФО, которые занимаются кредитованием субъектов малого и среднего предпринимательства и потребительским кредитованием. Тот же принцип выполняется и на финансовом рынке США.

Сектор кредитования «займы до зарплаты» появился относительно недавно, но приобрел значительную популярность, если исходить из темпов его развития. Выделение данного сегмента из российского микрофинансового рынка эта важный и нужный шаг, так как соединение данных секторов рынка приводит к смешению понятий, некорректному пониманию структуры рынка и искаженному общественному мнению. Микрофинансирование, как отмечалось выше, предполагает помощь малообеспеченным и нуждающимся, путем предоставления возможности более эффективно использовать свои доходы. В то время как «займы до зарплаты» позволяют клиентам МФО решить лишь текущие проблемы, а не выстроить финансовый путь к стабильному доходу. Но дело не только в идеологической составляющей. «Займы до зарплаты» - это кредит на небольшую сумму, примерно от двух до тридцати тысяч рублей, сроком от трех до четырнадцати дней под ставку 1%-2%, что в годовом исчислении составляет от 365% до 730%. Сумма и срок вполне удовлетворяют определению микрозайма, однако уровень процентной ставки сильно искажает картину. Защитным аргументом столь высоких процентных ставок является высокий уровень риска, однако его причина напрямую связана с отсутствие должного анализа финансового состояния потенциального заемщика и его платежеспособности, то есть с отсутствием ключевого элемента процесса кредитования.

В России большое количество МФО, внесенных в государственный реестр микрофинансовых организаций, работают именно с «займами до зарплаты». Первые организации на данном сегменте рынка появились весной 2008 года, среди наиболее известных можно отметить «Быстро-деньги», «Актив-деньги», «Мини-займ-экспресс». На октябрь 2012 года доля «займов до зарплаты» составила около% от российского рынка микрофинансирования, при этом уровень невозврата по «займам до зарплаты» в России в годовом исчислении составляет примерно 365 – 550% от общего размера портфеля [1].

Крупные игроки российского микрофинансового рынка считают предоставление услуг такого типа рискованным и асоциальным делом. Наибольшую долю рынка, а именно, около 60% по данным на октябрь 2012 года [1], занимает ключевой сегмент микрофинансирования – кредитования малого и среднего бизнеса. Услуги данного характера лежат в идеологии создания микрофинансовых организаций. Именно этот сегмент рынка таит в себе основной потенциал его развития, так как предполагается, что обслуживаемые клиенты не только получат доступ к финансовому рынку, но станут полноправными участниками рынка в целом. Кто-то впервые познает суть рыночной деятельности, кто-то расширит свои возможности. Конечно, никто не отрицает возможность негативного опыта, однако, с учетом возрастающего интереса к микрофинансированию, вероятность положительного исхода выше.

Третий сегмент микрофинансирования - выдача потребительских займов – на сегодняшний день занимает примерно 25%-30% российского рынка микрофинансовых услуг. Ведущим игроком на данном рынке является МФО «Домашние деньги». В связи с возрастающей популярностью данной компании, ниже будет предложена небольшая справка о ее деятельности.

МФО «Домашние деньги» была создана в 2007 году. В 2010 году организация начала открывать свои филиалы в регионах, вплоть до Дальнего Востока: в общей сложности экспансия заняла примерно девять месяцев. Компания «Домашние деньги» специализируется на выдаче необеспеченных займов на короткие сроки частным лицам. На текущий момент кредитный портфель организации равен примерно 4 миллиарда рублей, количество клиентов достигает 190 тысяч [6]. Уровень просрочки в компании составляет около 25%.

МФО «Домашние деньги» является первой российской микрофинансовой организацией, которой удалось выпустить и удачно разместить в апреле 2012 года облигационный заем. Данный выход на рынок публичного долга позволил МФО привлечь один миллиард рублей под 19% годовых на три года с номиналом в 2 миллиона рублей. Данный шаг МФО «Домашние деньги» оказал существенное влияние на ситуацию на российском микрофинансовом рынке, показав, что выпуск облигаций вполне можно рассматривать как способ привлечения фондирования. Успешность данного размещения также навела на мысль о создании возможности для МФО размещать на долговом рынке бумаги номиналом менее 1,5 миллиона рублей. Ограничение - не менее 1,5 миллиона рублей призвано было обезопасить неквалифицированных инвесторов, неспособных оценить все риски и последствия. Полное исключение данного ограничения при текущей ситуации на рынке, в момент, когда методы регулирования только зарождаются, было бы неправильно. Как альтернативу, эксперты предлагают ввести обязательное выполнение микрофинансовыми организациями, стремящимися к выпуску долговых бумаг номиналом менее 1,5 миллионов рублей, двух требований: норматив достаточности капитала по отношению к активам, взвешенным по риску, а также минимальную величину капитала, допустим 50 миллионов рублей.