5 основных новостей печатных СМИ 10 февраля 2009 (стр. 2 )

Об этом нефтяники, скорее всего, попросят чиновников, рассказали сотрудники двух ведомств и менеджер одной из нефтяных компаний, участвующих в подготовке поездки. Повестка дня до конца не сформирована, уточняют собеседники «Ведомостей», но, возможно, на совещании обсудят предложения нефтяников о введении нового налога на сверхприбыль. Этот налог может заменить НДПИ, а, возможно, сократить или даже вовсе отменить экспортную пошлину на нефть. Еще в 2008 г. министр энергетики Сергей Шматко объявлял, что налог на сверхприбыли нефтяников может вытеснить НДПИ. Минэкономразвития согласно ввести такой налог уже с 2010 г., добавляет еще один чиновник, участвующий в дискуссиях.

Нефтяные НДПИ и пошлина — основа федерального бюджета: на них приходится около 3,1 трлн руб., или 36% доходов (по расчетам за 11 месяцев 2008 г.). Попытки ввести налог на сверхдоходы уже делались: в 1997 г. в Госдуму вносили проект поправок в Налоговый кодекс (приняты не были), в 1998 г. был отдельный законопроект (его не стали рассматривать).

Чиновник, участвующий в подготовке совещания в Киришах, не верит, что и теперь новый налог введут немедленно: пока, по его словам, изучается возможность его применения для новых или особо трудных в разработке месторождений — к примеру, для шельфа или Восточной Сибири. Принцип действия описан в аналитических материалах, подготовленных еще в прошлом году для одного из ведомств, участвующих в обсуждении вопроса (есть у «Ведомостей»). В документах допускалось, что минимальная ставка налога — 15% от доходов с добычи — может применяться, если общие накопленные доходы от продажи углеводородов в 1-1,2 раза превышают расходы, максимальная — в 60% от доходов — при разнице более чем в два раза (подробнее см. врез). Главный аргумент против налога: его слишком тяжело считать и проверять достоверность данных — инвестор будет заинтересован завышать затраты.

Агентство Dow Jones со ссылкой на свои источники сообщило вчера, что могут обсуждаться предложения нефтяников по повышению цены отсечения НДПИ с $15 до $25 за баррель, а также перенос сроков перехода на стандарт топлива «Евро-3». Нефтяники давно продвигают идею о дифференциации НДПИ в зависимости от выработанности месторождений (чем ниже дебит скважин, тем меньше ставка), добавляет еще один чиновник. Раз уж «встречающей» стороной на совещании оказался «Сургутнефтегаз», чиновники могут прислушаться к его предложениям, считает один из них. А тот добивается снижения экспортной пошлины для восточносибирской нефти. После запуска компанией Талакана вице-премьер Игорь Сечин поручил Минэкономразвития, Минэнерго, Минфину и ФСТ изучить возможность применения дисконта к ставке экспортной пошлины для месторождений в Восточной Сибири, рассказывали источники «Ведомостей». Чиновники Минэнерго, Минэкономразвития и Минфина пришли к выводу, что правовых оснований для подобной дифференциации нет, но в январе из аппарата Сечина в Минэнерго пришел ответ с пожеланием найти такие основания, поделился собеседник «Ведомостей» (подтвердить это вчера не удалось).

Представитель Минэнерго сообщила, что на совещании будут обсуждаться проект строительства второй очереди Балтийской трубопроводной системы и вопросы нефтепереработки. Представители крупнейших нефтяных компаний от комментариев отказались.

2

Вместо расходов

Бюджет сокращается — все больших денег требуют антикризисные меры. Президент продолжает называть приоритетными социальные расходы провел совещание по экономическим вопросам, посвященное корректировке бюджета. Кризис еще не достиг пика, сказал президент, ни один из прогнозов не обещает оживления мировой экономики до 2010 г., следующий год будет очень тяжелым: не будет ни существенного роста внешнего спроса на российскую продукцию, ни возобновления притока капитала. Основной вопрос сейчас — как скорректировать бюджетную политику, чтобы сберечь ресурсы, констатировал президент, основной приоритет расходов — социальные обязательства.

На совещании обсуждались расходы правительства — какими они должны быть, чтобы выполнить все социальные обязательства государства, рассказал помощник президента Аркадий Дворкович, речь шла не о сокращении финансовых параметров, а о том, какие расходы приоритетные, а какие можно перенести, заместив расходами, максимально эффективными в нынешних условиях.

Антикризисные меры обойдутся почти в 2 трлн руб., знает чиновник, принимающий участие в дискуссии о пересчете бюджета, на столько же придется сократить текущие расходы.

Дефицит бюджета утвержден на совещании у премьера Владимира Путина, рассказывает чиновник правительства: 8% ВВП с учетом квазифискальных расходов — это не прямые расходы бюджета, а, например, размещение средств резервного фонда и фонда национального благосостояния в банках. Один из вопросов, который должен был быть рассмотрен на совещании, — какие именно расходы пустить через квазиоперации, а какие напрямую, объясняет он.

С субботы вице-премьер Алексей Кудрин проводит консультации с министрами, определяя, какие расходы в каком министерстве можно сократить, знает источник, близкий к одному из участников сегодняшнего совещания, предмет этих консультаций — как вписаться в ограничения, наложенные дефицитом бюджета. Сейчас Минфин ориентируется на исполнение расходов в прошлом году: если по какой-то статье были большие переходящие остатки, то такие расходы недостаточно эффективны и могут быть сокращены.

На 20% могут быть сокращены расходы в системе Минздравсоцразвития и Минобороны, говорит чиновник, участвовавший в обсуждении, одно из самых больших сокращений грозит Минтрансу: из запланированных 630 млрд руб. четверть могут не подтвердить. В первую очередь будут сокращаться новые объекты, за исключением Олимпиады и АТЭС, а приоритет будет отдан стройкам в проблемных регионах, чтобы создать рабочие места, говорит чиновник Минтранса — и надеется уговорить Минфин сократить расходы на меньшую долю.

У Минобразования много защищенных статей — зарплаты, оплата налогов на землю и имущество, рассказал «Ведомостям» министр образования Андрей Фурсенко, сокращения могут коснуться новых строек, например сети общежитий. Приоритет будет отдан тем расходам, которые направлены на развитие образовательной отрасли, — например, средства на нацпроекты и национальные университеты, заключил Фурсенко.

Замещение текущих расходов бюджета антикризисными не оставляет шансов на прорыв — потенциальные инвестиции идут в топку кризиса, сожалеет партнер ФБК Игорь Николаев: упор делается не на инновации, а на выживание.

3

Глобальная антикризисная политика: Создать новые деньги

В течение десятилетий в мировой финансовой системе доминировали США и так называемый «Вашингтонский консенсус» (набор политических рекомендаций, включающих бюджетную дисциплину, приватизацию собственности, дерегуляцию рынков, либерализацию торговли и др., предлагавшихся Всемирным банком и МВФ странам Латинской Америки и другим странам, переживавшим кризисы; термин стал одиозным благодаря, в частности, Соросу. — «Ведомости»). Отнюдь не всем такая ситуация предоставляла равные условия.

Периферийным странам навязывалась рыночная дисциплина «Вашингтонского консенсуса», что сделало их уязвимыми перед финансовыми кризисами. США, напротив, были свободны от соблюдения этих правил и поглощали сбережения всего мира, поддерживая свой постоянно растущий дефицит счета текущих операций.

Идиллию разрушил лопнувший на рынке недвижимости пузырь. Кризис наглядно показал, насколько несправедлива сложившаяся финансовая система, ведь кризис зародился в США, но большую тяжесть его бремени приходится нести периферийным странам.

Урон, нанесенный периферийным странам, настолько свеж, что еще полностью не осознан. Страны, находящиеся в центре мировой экономики, по сути, прогарантировали банковские вклады своих граждан и защитили компании, но периферийным государствам неоткуда взять столь же убедительные гарантии. В итоге капитал бежит с периферии, где трудно рефинансировать кредиты, а экспортные операции страдают от недостатка оборотных средств.

Перед международными институтами встает новая задача: защитить периферию от шторма, идущего из центра, а именно из США. Будущее МВФ и Всемирного банка зависит от того, насколько успешно они справятся с этой задачей. Если они не смогут оказать существенную поддержку, то практически потеряют значение.

Помощь необходима, чтобы защитить финансовые системы периферийных стран и дать возможность их правительствам пустить в ход антициклические бюджетные меры. Первое требует возможности в кратчайшие сроки передавать в распоряжение стран существенные денежные средства на короткие промежутки времени. Для второго необходим доступ к долгосрочному финансированию. Между тем средств, которыми располагает сейчас МВФ, а это около $200 млрд, совершенно недостаточно для подобной системной и значимой помощи. Что же делать?

Простейшее решение — создать деньги. Уже существует механизм специальных прав заимствования (Special Drawing Rights — SDR — производная денежная единица, созданная еще в 1969 г. и используемая МВФ для межгосударственных расчетов). Все, что нужно для его активации, — одобрение 85% членов МВФ. В прошлом США всегда были противником широкого использования SDR. Создание дополнительной денежной массы — лучший ответ на обвал кредитного рынка. США делают это внутри страны. Почему бы не распространить практику на весь мир?

SDR не окажут особого влияния на краткосрочную ликвидность, но будут весьма полезны периферийным странам для проведения антициклической фискальной политики, если богатые страны ссудят или пожертвуют свои лимиты на SDR бедным государствам.

Международные институты будут контролировать целевое использование этих средств. Если применение SDR получит широкий размах — скажем, $1 трлн, — то бескорыстный поступок богатых стран на самом деле послужит и их интересам, простимулировав мировую экономику и поддержав их экспортные рынки.

В дополнение к пожертвованию своих лимитов на SDR ведущие развитые страны должны предоставить гарантии в рамках согласованных лимитов на долгосрочные гособязательства периферийных стран. Кроме того, богатые развивающиеся страны могут вложить часть своих валютных резервов или средств суверенных фондов в долгосрочные гособязательства менее развитых стран.

Поскольку SDR не очень помогут в обеспечении пострадавших краткосрочной ликвидностью, этот вопрос необходимо решить другими средствами. Страны с постоянным профицитом в дополнение к инвестированию в долгосрочные гособязательства других стран могут профинансировать новую программу оперативной финансовой помощи МВФ (Short Term Liquidity facility — STL), в рамках которой страны при заимствованиях на три месяца могут в пять раз превышать свои квоты. Сейчас по программе STL Бразилия, например, может занять всего $23,4 млрд, хотя ее собственные резервы составляют около $200 млрд. Более гибкий новый фонд сможет предоставлять более существенную поддержку.

Также центробанки развитого и развивающегося мира должны заключить дополнительные соглашения о свопах (соглашение между центробанками о получении в целях валютных интервенций иностранной валюты на короткий срок в обмен на национальную). Кроме того, они должны принимать активы, номинированные в местных валютах, чтобы придать им дополнительный вес. МВФ сможет внести свой вклад, прогарантировав стоимость активов, номинированных в местных валютах.

В долгосрочной перспективе международное банковское регулирование должно облегчить прохождение кредитных потоков в периферийные страны. В краткосрочной перспективе центробанки развитых стран должны оказать давление на коммерческие банки для расширения кредитных линий. Эта деятельность может координироваться, например, Банком международных расчетов.

Мало какая из этих мер возможна без решения болезненного вопроса о перераспределении квот. Уступки со стороны США и Европы в конце концов пойдут им на пользу, ведь пока они частично не откажутся от своего права голоса, недавно разбогатевшие страны предпочтут сотрудничеству с МВФ меры двусторонней или региональной поддержки. Эту проблему необходимо будет решить в любом случае, хотя поиски компромисса займут немало времени.

Оптимальным образом действий была бы активизация схемы масштабного применения SDR. Новая администрация США оправдает надежды всего мира, если станет первопроходцем на этом пути.

4

Рубль помог акциям

Стабилизация курса рубля вернула в Россию часть иностранных инвесторов. Они вчера подняли индексы РТС и ММВБ на 9,3% и 6,5%. Российский фондовый рынок впервые в этом году показал серьезный рост. Индекс РТС прибавил 9,3%, закрывшись на отметке 569 пунктов, индекс ММВБ — 6,5%. Капитализация российских публичных компаний, по данным «Ренессанс капитала», выросла на 4,5% до $423 млрд.

Уже четыре дня наблюдается спрос со стороны западных клиентов, рассказывает главный трейдер «Тройки диалог» Тимур Насардинов, особенно сильным он был вчера: «У инвесторов преобладает позитивный взгляд на Россию».

О том, что западных покупателей не меньше, чем российских, говорит сохраняющаяся на Лондонской фондовой бирже премия котировок GDR к акциям, отмечает трейдер «Уралсиб кэпитал» Андрей Кукк.

Вчерашний рост он связывает с хорошим внешним фоном и начавшимся укреплением рубля. Американские индексы в пятницу выросли на 2,7-3% и вчера открылись ростом, европейские прибавили 0,5-0,8%, баррель WTI — 5% до $42,16. Стоимость бивалютной корзины вчера снизилась на 0,2% до 40,83 руб., доллар подешевел на 30,8 коп. до 36,01 руб. (расчетами «завтра»).

Насардинов отмечает также рост цен на металлы: акции металлургических компаний были в фаворе у инвесторов. К вечеру к ним подтянулись банковские акции и бумаги нефтегазового сектора, продолжает он. Среди «голубых фишек» в лидерах роста на фондовой бирже ММВБ были акции «Новатэка» (+14,7%), «Татнефти» (+13,6%), ММК (+12,6%), НЛМК (+12,3%). Акции Сбербанка и ВТБ подорожали на 7,7% и 6,4%. Из-за сильного роста ММВБ приостанавливала торги акциями ЧЦЗ, «Белона», НЛМК, ММК, «Распадской», «Разгуляя», «Ленэнерго», «Сибирьтелекома», Росбанка и «Черкизово».

Быстрое падение рубля в последние 1,5 месяца было основным фактором, сдерживающим иностранных инвесторов от возвращения в Россию, отмечает аналитик «Метрополя» Марк Рубинштейн: «Сейчас есть ощущение стабилизации, и она продлится достаточно долго». Он ожидает притока иностранных денег, пусть пока и незначительного. За неделю по 4 февраля EPFR Global впервые за 12 недель зафиксировала приток средств иностранных фондов в российские акции — $18,5 млн.

Это еще не разворот, на который все надеются, считает Кукк, предупреждая, что после такого сильного роста коррекция бывает болезненной.

Говорить о развороте «медвежьего» рынка рано, соглашается вице-президент департамента торговых операций «Дойче банка» Сергей Суверов, пессимизма у портфельных менеджеров по-прежнему много и в акции приходят пока в основном горячие деньги, а не долгосрочные инвесторы.

Ключевым фактором для российского рынка в ближайшие недели, по его мнению, станет динамика цен на нефть: если она удержится на нынешнем уровне или пойдет к $50 долларам за баррель, акции могут прибавить еще 20-25%, если же под влиянием сокращения спроса нефть уйдет к $30 за баррель, рынок сможет обновить свои недавние минимумы. По мнению Кукка, весь мир ждет, когда президент США Барак Обама озвучит свой план по спасению экономики.

5

Курс успешно сбит

Реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в январе снизился на 7,4% в сравнении с декабрем, сообщил ЦБ. В декабре курс снизился к доллару, евро и корзине валют 36 основных стран — торговых партнеров впервые за пять лет статистики, доступной на сайте ЦБ. За два месяца девальвации курс упал на 11%.

Реальный эффективный курс рубля отражает соотношение стоимости товаров — с учетом инфляции — в России и странах-партнерах. Его снижение означает, что российские товары дешевеют, спрос на импорт сокращается.

Платежи за импорт в конце декабря — начале января снизились на 30-40%, а экспортные стабильны, сообщал председатель ЦБ Сергей Игнатьев: угрозы отрицательного текущего счета, как и необходимости дальнейшей девальвации, нет. В декабре торговое сальдо сократилось до $4,6 млрд (против $8,8 млрд в ноябре и $12 млрд в октябре). Если оно останется на таком уровне, то по итогам года превысит $50 млрд — достаточно, чтобы текущий счет не ушел в минус, считает Валерий Миронов из Центра развития. В декабре делались закупки на январь, а влияние ослабления рубля было небольшим, в январе импорт сократится сильнее, сальдо может быть вдвое выше декабрьского, ждет Евгений Гавриленков из «Тройки диалог».

Каждый 1% снижения реального курса делает дороже потребительский импорт на 0,6-0,7%, инвестиционный — на 1,4%, рассчитал Миронов. Эта разница может уйти как в рост производства, так и в инфляцию, говорит он. Реанимируя кредитование, власти оживляют спрос на импорт, что может снова потребовать ослабления номинального курса, беспокоится Миронов.

Инфляционный эффект быстрой девальвации будет отыгран за месяц-два, полагает Гавриленков. Размороженное кредитование не будет таким чрезмерным, как раньше, когда банки за год удваивали свой долг. При снижении импорта на 30% достаточно $22-23 млрд ежемесячной экспортной выручки (декабрь — $28,5 млрд), чтобы текущий счет был положительным, считает Гавриленков. Рубль сейчас крепок, как никогда, замечает он: соотношение рублевой массы (13,5 трлн руб. на 1 января) к объему резервов показывает, что каждый рубль обеспечен долларом на уровне курса 35 руб./$.

«Российская газета»

1

"Холодная война" закончена

К такому выводу пришли лидеры большинства стран на Мюнхенской конференции Никогда еще на традиционную Мюнхенскую конференцию по безопасности не съезжалось так много мировых лидеров. На встрече выступили вице-президент США Джо Байден, немецкий канцлер Ангела Меркель, французский президент Николя Саркози, польский премьер Дональд Туск, лидеры Евросоюза Жозе Баррозу и Хавьер Солана, многие другие.

Их присутствие - подтверждение того, что ведущие страны нуждаются в новых консультациях и новой концепции для переустройства нынешнего мирового порядка.

Ответов на серьезнейшие вызовы у человечества пока нет. Два года назад президент в Мюнхене резко критиковал США за односторонность и эгоцентризм внешней политики. Россия устами Путина тогда заявила: однополярному миру пришел конец. Не надо провоцировать Москву размещением элементов противоракетной обороны в Польше и Чехии. Нужно совместно реконструировать будущий мировой порядок, а не строить его по западному шаблону. Кажется, теперь Путина услышали. Новый вице-президент США Байден призвал к теснейшему сотрудничеству России с Евросоюзом при построении этого нового мирового порядка. Вашингтон будет строить противоракетную оборону только в том случае, если она докажет свою дееспособность. Фактически это осторожный отказ от быстрого размещения радаров и ракет на польской и чешской территориях. Вашингтон обещал в преддверии важных внешнеполитических решений впредь советоваться, а затем сотрудничать с тем же Евросоюзом и Россией.

В речи Байдена не было акцентированных призывов расширять НАТО на постсоветское пространство. В западных СМИ исчезла риторика "холодной войны". Все констатируют потепление в отношениях Вашингтона и Москвы. Как использовать эту ситуацию? Глобальный финансовый кризис сейчас подходит к своему пику. В марте - апреле он будет наиболее остро чувствоваться и в США, и в Европе, и в России. Важно, чтобы в этот момент все глобальные актеры действовали сообща, а не работали друг против друга. Французский президент Саркози также согласился с тезисом Путина 2007 года о том, что мир много-, а не монополярен. И больше не существует одной супердержавы, а мир состоит из целого ряда держав.

Саркози призвал к сотрудничеству с Россией в области энергополитики. Он в принципе борется за роль адвоката в отношениях между Москвой и Западом, ту роль, которую на протяжении последних десяти лет успешно играла Германия. Об отношениях с Россией говорила и канцлер Германии. Но она, правда, в полный голос заявила о необходимости дальнейшего расширения НАТО на Украину и Грузию. Но в то же самое время предложила связать интересы Запада в области безопасности с Россией.

Глава немецкого правительства по-прежнему придерживается мнения, что будущая архитектура безопасности Европы должна быть сконцентрирована в НАТО. А Россия к ней только может присоединиться. Но фактически и Байден, и Меркель, и Саркози, и другие лидеры высказались за стратегический диалог с Россией.

это воспримет с большим удовлетворением. Наконец-то Запад готов идти на предложенный им диалог о новом мировом порядке - от Ванкувера до Владивостока. И говорить об этом конкретно. Похоже, вся проблема была с предыдущей администрацией Буша, которая по идеологическим причинам бойкотировала равноправный диалог с Москвой. Были, конечно, и другие выступления в Мюнхене. Польша и Чехия очень недовольны попытками США затормозить процесс создания ПРО на их территории. Польский премьер Туск по-прежнему говорил об общечеловеческих ценностях как основополагающих ценностях будущей Европы. Представители стран Восточной Европы еще не поняли, что сильную и процветающую Европу без или против России не создать. И что "холодная война" закончена.

2

Спекулянтам подложили твердый рубль

Центробанк дал понять, что скоро держать деньги в валюте будет невыгодно Банк России в очередной раз продемонстрировал свои намерения удержать курс рубля и сбить валютный ажиотаж спекулянтов. С сегодняшнего дня заемные деньги станут еще дороже.

На один процент повышены ставки по операциям и кредитам, которые предоставляет Центробанк. Такое решение принял вчера совет директоров Центробанка, сообщил департамент внешних и общественных связей ЦБ.

Но у этого решения есть и другая сторона - деньги для реального сектора экономики становятся еще дороже. Однако помощник президента Аркадий Дворкович успокаивает: уже в ближайшие месяцы процентные ставки по кредитам, выдаваемым коммерческими банками, могут упасть. Это произойдет уже в первом полугодии, а точный срок зависит от инфляционных ожиданий и курса рубля, заявил он в интервью Moscow Times, опубликованном в понедельник. Пока же, признал Дворкович, ЦБ вынужден поддерживать высокие ставки, чтобы снизить давление на национальную валюту. Заметим, что последний раз Центробанк повышал ставки по своим кредитам коммерческим банкам совсем недавно, 2 февраля.

Подобной практики ЦБ намерен придерживаться и впредь. Таким образом, он старается сбить ажиотаж на валютном рынке, говорит президент Ассоциации региональных банков .

Такие ориентиры регулятор задал банкирам на традиционной встрече в подмосковном "Бору", прошедшей в конце прошлой недели. ЦБ, по словам участников встречи, призвал банки прекратить спекулятивные атаки на рубль.

При этом, рассказал вчера Аксаков, глава ЦБ Сергей Игнатьев четко дал понять: объявленный коридор - это всерьез и надолго (41 рубль по верхней границе бивалютной корзины). А скоро держать средства в валюте будет невыгодно. Причем стабильность рубля, сослался на Игнатьева Аксаков, обеспечена не только резервами ЦБ, но и сбалансированным платежным и торговым балансами. ЦБ не собирается возвращать обязательную продажу валютной выручки, на чем настаивали некоторые эксперты, было объявлено в "Бору". Бороться со спекулянтами он будет, повышая процентные ставки и сокращая лимиты предоставления ликвидности, в том числе - на беззалоговых аукционах. Кстати, на вчерашнем беззалоговом аукционе спрос превысил предложение более чем в четыре раза, средневзвешенная ставка составила 17,78 процента годовых, тогда как в январе деньги можно было получить менее чем под 14 процентов годовых.

Однако уход в валюту был также вызван необходимостью выплаты зарубежных займов кредитными организациями и их клиентами, поясняют банкиры. Сейчас банки аккумулировали значительный объем валюты для этих выплат, полагает Аксаков. Ранее вице-премьер, глава минфина Алексей Кудрин говорил, что эта сумма превышает 80 миллиардов долларов и сложностей с выплатой корпоративного долга у российских компаний не возникнет. Но, по некоторым данным из зарубежных источников, в этом году российским компаниям и банкам надо будет выплатить более 160 миллиардов долларов, рассказал Аксаков.

Он, правда, озвучил еще одну возможную схему решения этой проблемы. Не исключено, что ряд зарубежных кредиторов все же пойдет на реструктуризацию долгов некоторых российских компаний. По словам Аксакова, к нему уже обращались с таким предложением представители нескольких крупных зарубежных банков. Правда, при этом все кредиторы должны принимать согласованное решение, а у некоторых компаний их несколько десятков. Кроме того, зарубежные банкиры просят о встрече с представителями российского правительства, говорит Аксаков. Напомним, что на прошлой неделе было объявлено о сворачивании рефинансирования зарубежных займов российских компаний через ВЭБ. Ранее предполагалось, что под эти цели будет выделено 50 миллиардов долларов, по недавним заявлениям представителей ВЭБа, компаниям оказана помощь на 11 миллиардов долларов. Не исключено, что отказаться от дальнейшего спасения должников через ВЭБ решили как раз в связи с намеками, пришедшими от иностранных кредиторов.

Между тем в самое ближайшее время совет директоров Банка России может принять еще одно решение, которое поддержит и банки, и предприятия. ЦБ может расширить ломбардный список и добавить в него акции системообразующих предприятий, рассказал вчера первый зампредседателя Комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Глеб Фетисов. По его словам, об этом рассказали также представители регулятора в "Бору". Фактически речь идет о том, что одновременно будут решаться проблемы как предприятий, так и банков: кредитные организации смогут получать под эти ценные бумаги рефинансирование в ЦБ, предприятия - получат доступ к займам. Право на выпуск таких облигаций, знает Фетисов, получат 110 компаний из списка системообразущих (всего в нем 295 предприятий).

3

Экономия ресурсов

Дмитрий Медведев обсудил с правительством коррективы в закон о бюджете В понедельник президент собрал в Кремле представителей правительства во главе с премь ер-министром Владимиром Путиным, чтобы поговорить о пути развития России в 2009 году, поправив бюджет в соответствии со сложившейся ситуацией, а также о том, как обеспечить устойчивость экономики в среднесрочной перспективе.

Президент сразу начал с констатации неприятных фактов: "Глобальный экономический кризис не достиг своего пика. Об этом говорят и оценки экспертов, и мое общение с лидерами других государств. Прогнозы делаются самые разные - практически ни один не предполагает оживления мировой экономики до 2010 года". По мнению и аналитиков, и практиков, самым тяжелым будет как раз наступивший 2009 год. Президент считает, что не следует ждать в этом периоде ни существенного роста внешнего спроса на отечественную продукцию, ни возобновления притока капитала в тех объемах, которые были бы нужны нашей стране. Глава государства предложил снова проанализировать, как скорректировать действия власти в этих условиях. Прежде всего это касается бюджетной политики. По мнению президента, ряд ориентиров, которые были установлены осенью, требуют дополнительного обсуждения. "Это параметры бюджета и поддержка нормальной работы финансовой системы", - пояснил он. Напомним, осенью банкам были выделены государственные кредиты, чтобы спасти их от кризиса ликвидности и оттока вкладов населения. Сейчас такого оттока не наблюдается. "Сегодня мы должны принять принципиальное и окончательное решение и, рассмотрев в правительстве, внести скорректированный закон о бюджете в Госдуму. Такова окончательная цель нашего совещания", - разъяснил Медведев чиновникам. При этом президент напомнил, что при любой коррекции приоритеты должны остаться прежними - это исполнение взятых на себя государством социальных обязательств. "Нужно продолжать еженедельный мониторинг социально-экономической ситуации", - дал указание правительству Медведев.

Правка бюджета в основном будет касаться малоэффективных расходов, а также тех, которые сейчас не актуальны. Они будут замещены другими, более перспективными программами, "которые могут дать значительный эффект в этом году", пояснил президент. Это касается инфраструктурных, строительных, жилищных проектов, а также капитализации банков. "Надо посмотреть, какие для этого у нас есть финансовые возможности", - предложил Медведев.

На прошлой неделе в правительственных кулуарах ходили слухи о том, что Белый дом решился на сокращение расходов по многим статьям бюджета, но в четверг помощник президента Аркадий Дворкович опроверг эту информацию. Вчера президент также говорил лишь о перераспределении средств.

Из речи Медведева также стало ясно: к Западу за денежной помощью Россия обращаться, скорее всего, не будет. "Мы сможем сохранять бюджетные доходы в этом году, не прибегая к избыточным и дорогим заимствованиям, - уверен президент. - Мы должны стараться сохранить макроэкономическую стабильность, не допускать взлета цен и постараться сберечь все необходимые ресурсы на случай продолжения кризисных явлений в мировой экономике за пределами текущего года". Он назвал имеющиеся в государстве резервы "неплохими". Речь идет о сумме в 5 трлн рублей в Резервном фонде и 3 трлн рублей в Фонде национального благосостояния. Очевидно, возможный дефицит бюджета, о котором говорили и Кудрин, и Дворкович (по их прогнозам, не менее 6,1%), власти собираются покрывать в том числе и из этих средств. Кроме того, Внешэконом банк свернул программу выкупа долгов предприятий и кредитных учреждений, на которые государство планировало потратить 50 млрд долларов. Израсходовано лишь 11 млрд - остальное пока приберегли. При этом Медведев напомнил, что не надо забывать и о первоначальных целях государственных фондов. Так, Фонд национального благосостояния предназначен для поддержки стабильности пенсионной системы, и его средства надо максимально сохранить, наказал президент. Тем более власти уже обещали увеличить пенсионные выплаты. Вчера на заседании президиума правительства Путин не исключил, что пенсии в 2009 году могут быть проиндексированы не три, а четыре раза.

В заключение Медведев предложил не забывать и о будущем - решить, какой объем антикризисных доходов нужен для сохранения устойчивого развития в среднесрочной перспективе. Теперь правительству предстоит подумать еще и о том, где их найти.

4

Фондовый порядок

Белый дом одобрил ужесточение наказания инсайдерам до 7 лет На апрельской встрече в Лондоне двадцатка должна принять решение об изменении правил регулирования финансового рынка, и прежде всего будет усовершенствована работа банков.

Одновременно Россия как член этого клуба, в последнее время все усилия которого направлены на борьбу с мировым кризисом, пытается сделать свой фондовый рынок более цивилизованным. Вчера президиум правительства одобрил введение уголовной ответственности за недобросовестную деятельность на рынке ценных бумаг. Объектом критики министров стала инсайдерская информация.

Впрочем, об инсайде как средстве недобросовестной конкуренции в России говорили давно. Проект федерального закона "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком" обсуждается еще с 1990-х годов. Разные версии этого документа неоднократно вносились на рассмотрение Госдумы, после чего путешествовали по кабинетам в поисках согласований. Новую попытку правительство предприняло в декабре 2008 года, внеся в нижнюю палату парламента очередной законопроект.

Белый дом не случайно именно сейчас взялся за приведение фондового рынка в цивилизованное русло. Ведь на днях была одобрена концепция создания в России международного финансового центра, который невозможен без прочного и четкого законодательства. "Наказание за использование инсайдерской информации должно стать реальным и неотвратимым", - заявил премьер-министр Владимир Путин. Глава ФСФР Владимир Миловидов конкретизировал "угрозы", разделив фондовые преступления на три группы. К первой группе относятся нарушения порядка учета прав на ценные бумаги и злоупотребление при ведении реестра акционеров (лишение свободы до 6 лет). Во вторую группу включено воспрепятствование правам владельцев ценных бумаг, недопуск к собранию акционеров или ограничение прав акционеров в ходе собрания (до 5 лет). И, наконец, вводится уголовная ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, за что можно поплатиться 7 годами несвободы. "Это жесткие меры, но в развитых странах за недобросовестные действия существует достаточно жесткая и однозначно уголовная ответственность", - подчеркнул Миловидов. Одновременно руководитель ФСФР заметил, что на Западе ежегодно фиксируются тысячи подозрительных сделок, однако число случаев, когда удавалось найти виновных и возместить с них понесенный ущерб, составляет два-три, максимум 10 случаев. Любопытно, что в будущем законе пропишут и ответственность СМИ за распространение инсайда. Правда, Миловидов успокоил, что ФСФР не собирается контролировать деятельность журналистов. Просто наиболее вопиющие моменты в прессе обязательно заметят и спросят по всей строгости нового закона.

"Глобальный кризис наглядно показал, чем чреваты провалы государственного регулирования, отсутствие должного учета возникающих рисков, сосуществование значительных сегментов рынка, неподконтрольных фискальным властям", - именно так Владимир Путин объяснил смысл работы своего кабинета по формированию эффективной системы контроля финрынков и предпринимательской деятельности. В своих оценках ситуации и инвестиционных стратегиях бизнес зачастую опирается на данные рейтинговых агентств, преимущественно иностранных. Здесь правительство тоже наведет порядок. Отныне минфин наделен полномочиями по аккредитации международных рейтинговых агентств в нашей стране. Ведь и Белый дом, по словам Путина, активно использует рейтинги, когда выбирает банки или иные финансовые учреждения, чтобы разместить резервные средства и пенсионные накопления. "Все мы понимаем, каким влиянием пользуется рейтинговое агентство. И насколько дорого могут обойтись ошибки, а тем более злоупотребление в их деятельности", - пояснил глава Белого дома. Он также высказался за появление отечественных рейтинговых компаний, которые в своих оценках "смогут более полно учитывать специфику российского рынка". При этом Владимир Путин подчеркнул, что процедура аккредитации должна быть добровольной и прозрачной.

Не исключено, что эти и иные смежные намерения России припомнят в ходе саммита "двадцатки" в Лондоне. Ведущие страны, очевидно, напомнят о взятых на себя Москвой обязательствах воздерживаться от протекционистских мер, которые были достигнуты "двадцаткой" в ходе аналогичной вашингтонской встречи в прошлом году. Например, тот факт, что российские власти поддерживают автомобильную промышленность повышением импортных пошлин, до сих пор вызывает острую критику со стороны Японии. Другой мерой, направленной на усиление потребительского интереса к отечественной продукции, стало декабрьское решение премьера субсидировать две трети процентных ставок по кредитам, выдаваемым банками на покупку собранных в России машин. Вчера Путин поинтересовался у Игоря Сечина, как выполняется его поручение в этой части, а также по вопросу приоритетной закупки родных автомобилей госведомствами. Вице-премьер пожаловался на недостаточное бюджетное финансирование. Глава правительства спорить не стал и поддержал предложения Сечина о повышении расходов на субсидирование ставок и закупку автомобилей.