5 основных новостей печатных СМИ 10 февраля 2009 (стр. 4 )

Однако далеко не все представители «целевой аудитории» инициатив московских властей верят в исполнение обещаний мэрии. «Например, московские власти пообещали, что за счет городского бюджета будут выкупаться помещения и сдаваться по 1 тыс. руб. за метр в год. Это отдает фантастикой», -- заметил в беседе с «Временем новостей» Владлен Максимов, эксперт организации ОПОРА -- крупнейшего объединения малого и среднего бизнеса.. По его словам, самому ему приходится платить в московских торговых комплексах от 150 долл. до 150 евро в месяц за метр. Передача помещений неким «нуждающимся предпринимателям» на льготных условиях представляется г-ну Максимову адресной поддержкой структур, аффилированных с чиновниками. «Основная проблема малого бизнеса в столице -- недоступность помещений -- никак не решается, более того, московское правительство делает все возможное для того, чтобы помещения стали еще дороже, -- отметил г-н Максимов. -- И вдруг сейчас чиновники проявляют удивительную доброту по отношению к «нуждающимся», причем критерий нуждаемости не определен». То же касается и распределения городских заказов, считает эксперт ОПОРЫ, «предпринимателю со стороны пробиться будет практически нереально». «Абсолютная непрозрачность и непонятность того, как распределяются бюджетные деньги, -- устоявшаяся тенденция, -- делает вывод Владлен Максимов. -- Поэтому я далек от того, чтобы испытывать какую-то радость по данному поводу. Думаю, что это же мнение разделяют и простые предприниматели, не связанные с властями».

3

"Надо быть готовым к любому развороту"

Владимир Путин велел Минфину найти деньги на социальные программы превратил еженедельные президиумы правительства в своеобразный институт мониторинга кризиса. При этом он продолжает демонстрировать спокойствие и оптимизм. Вчера, в частности, г-н Путин раз пять за двадцать минут общения с коллегами «под камеры» сказал, что правительство, несмотря ни на что, должно выполнять намеченное. «Наши возможности не так уж велики, учитывая глобальный характер нынешнего кризиса, -- оговорился он, -- но то, что мы запланировали, сделать должны».

Премьер вновь стал перечислять социальные приоритеты и строго велел экономическому блоку, прежде всего Минфину, деньги найти. Первыми в списке оказались пенсионеры. Г-н Путин обещал им провести троекратную индексацию пенсий -- 1 марта, 1 апреля и 1 декабря. Потом подумал и сделал еще одну прибавку. Если инфляция будет расти выше запланированного уровня, то правительство и 1 августа проведет внеплановую, четвертую индексацию. При этом декабрьское повышение в таком случае составит 30%.

Премьер также проинспектировал, как реализуются меры господдержки, принятые кабинетом, в различных отраслях, например автопроме. Оказалось, реализуются «не очень».

«Мы обещали субсидировать две трети ставки рефинансирования ЦБ для граждан, приобретающих автомобили (отечественные. -- Ред.) в кредит. Это значит, что государство примерно должно заплатить 8% от ставки, которую гражданин должен банку. Для этого нужны средства федерального бюджета в размере около 2 млрд руб.», -- напомнил премьер. «К вечеру чтобы постановление было у меня на подписи», -- жестко добавил он.

Ответственный за отрасль вице-премьер Игорь Сечин рапортовал, что все сделает в срок. Кроме одного. По словам г-на Сечина, «просрочка вышла» с закупкой госорганами наших авто на общую сумму 12,5 млрд руб. Вице-премьер не стал объяснять, что там не срослось. То ли госорганы не хотят пересаживаться на российские автомобили, то ли Минфин денег не дает на «патриотизм».

Нешуточная дискуссия развернулась вокруг производителей и потребителей отечественного молока. Министр сельского хозяйства Алексей Гордеев горестно констатировал, что потребление молочных продуктов в стране упало по итогам 2008 года на 5%. Министр почему-то решил повысить молочную активность сограждан не снижением цен, а развитием госрекламы этой продукции. «Ну и принесли бы нам сегодня, угостили бы молочком, чего жадничаете?» -- посоветовал г-н Путин коллеге начать с себя. «Я не был готов к такому развороту событий», -- растерялся г-н Гордеев. «А надо быть готовым к любому развороту», -- заявил премьер. «Надо СМИ подключить», -- запросил министр. «Нужно сделать соответствующее предложение, отфинансировать эту программу. Не думаю, что это будет очень дорого стоить, давайте сделаем это», -- не пожалел г-н Путин очередных государственных денег. После чего перешел собственно к финансам.

Премьер заявил о намерении взять под контроль рейтинговые агентства, объяснив это современной антикризисной мировой практикой. «Министерство финансов РФ наделяется полномочием по аккредитации рейтинговых агентств, то есть организаций, анализирующих платежеспособность частных компаний и государственных структур, -- имеются в виду регионы, муниципалитеты», -- сообщил он. Тут г-н Путин стал развивать свою мысль про глобальный кризис и желание хеджировать риски в виде надежного государственного контроля и учета. И высказался о «существовании значительных сегментов рыночной деятельности, фактически неподконтрольных фискальным властям».

По словам премьера, аккредитация будет означать признание государством надежности качества работы конкретного рейтингового агентства, «корректность его оценок и выводов». Он заметил, что процедура аккредитации «должна быть добровольной, максимально прозрачной и необременительной». А еще романтически предложил создавать отечественные рейтинговые агентства, считая, видимо, что они в отличие от не наших снижать рейтинги России и ее компаний не посмеют.

Вчера же правительство одобрило небесспорные изменения в УК и УПК, касающиеся инсайдерской информации. «Недостаточно просто запретить действия, наносящие ущерб добросовестным инвесторам, нужно сделать наказание за эти деяния реальным и необратимым, -- считает премьер. -- Напомню, что максимальное наказание за эти преступления предусматривается (законопроектом) до семи лет лишения свободы».

Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов сообщил, что поправки предусматривают ответственность за три группы нарушений -- порядка учета прав на ценные бумаги и злоупотребление при ведении реестра акционеров; воспрепятствование правам владельцев ценных бумаг, недопуск к собранию акционеров или ограничение прав акционеров в ходе собрания. Также вводится уголовная ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг.

Г-н Миловидов назвал сроки, грозящие нарушителям. За воспрепятствование осуществлению прав акционеров вводится лишение свободы максимальным сроком до шести лет, за манипулирование ценами -- до семи лет. «Это жесткие меры, -- признал глава ФСФР, -- но в развитых странах за недобросовестные действия существует достаточно жесткая и однозначно уголовная ответственность».

В список подозреваемых «по делу» об инсайде попали и СМИ, причем отдельной статьей. «Отдельные нормы закона говорят об ответственности СМИ при распространении информации, касающейся котировок ценных бумаг, финансовой информации, которые могут повлиять на динамику рынка и где-то ввести в заблуждение, где-то составить игру не совсем добросовестную», -- пояснил глава ФСФР резон включения средств массовой информации в закон, имеющий к профессиональной деятельности журналистов довольно отдаленное отношение. Когда же журналисты на брифинге в Белом доме попытались выяснить, почему они должны нести ответственность за утечку информации с рынка, г-н Миловидов заверил, что «никто не собирается возлагать ответственность на СМИ». «Речь не идет о контроле за СМИ», -- добавил он. «Никакого умысла у ФСФР начать контролировать деятельность прессы в части публикования финансовой информации, информации о компаниях нет, не было и не будет», -- сказал г-н Миловидов. По его словам, речь лишь идет об информации инсайдерского характера, заведомо раскрываемой лицом в коммерческих целях, о раскрытии информации, которая может существенно повлиять на котировки ценных бумаг, а также о недобросовестном влиянии на котировки ценных бумаг. Журналисты риторически спросили, что будет, если злой умысел появится не у ФСФР...

4

Регулятор занял круговую оборону

ЦБ повысил основные ставки В начале недели Банк России продолжил ограничение рублевой ликвидности, объявив о повышении ставок по кредитным и депозитным операциям и сделкам прямого репо.

В результате уже вчера курс доллара снизился на 25 коп., и стоимость бивалютной корзины вернулась к отметке 40,8 руб. Девальвация до нынешнего уровня позволила Центробанку снизить дефицит платежного баланса. Однако, как отмечают аналитики, в дальнейшем давление на рубль и международные резервы усилится из-за наплыва рублевой ликвидности, с помощью которой Минфин будет бороться с дефицитом бюджета.

Как и ожидалось, Центробанк повысил основные ставки на 1%. Основная ставка предоставления банковской ликвидности (минимальная ставка аукционного репо сроком на один день) повышена с 10 февраля до 10% годовых. Повышены на 1% и ставки по депозитным операциям. Минимальные процентные ставки по операциям предоставления ликвидности на аукционах также выросли на 1%. Повысятся также ставки по ломбардным кредитам, по кредитам, обеспеченным активами или поручительствами, по операциям репо на фиксированных условиях. Ставка рефинансирования ЦБ, ставка по операциям «валютный своп» в рублях и ставка overnight остались на уровне 13%. В последний раз ЦБ повышал ставки со 2 февраля. Тогда вырос ряд ставок по ломбардным кредитам и операциям репо.

Вчера объем операций прямого репо с ЦБ на двух аукционах снизился на 5,5%, до 207 млрд руб. с 219 млрд в пятницу, при этом ЦБ удовлетворил на вечернем аукционе лишь четверть спроса. Банки также привлекли вчера на аукционе ЦБ шестимесячные кредиты без обеспечения на 88,36 млрд руб. из предложенных 100 млрд руб. Ставка отсечения составила 17,05% годовых при установленной минимальной ставке 14,5% годовых. В аукционе приняли участие 30 кредитных организаций, причем спрос превысил лимит в 4,2 раза и достиг 421,659 млрд рублей.

Впрочем, председатель Банка предупредил вчера, что проведение беззалоговых аукционов является временным решением. Ограничивая доступ к рублевой ликвидности, Центробанк вместе с тем пытается сделать ее доступнее для большего числа участников рынка. Как сообщил вчера первый зампред комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Глеб Фетисов, ЦБ может расширить ломбардный список и добавить в него облигации 110 предприятий, вошедших в перечень стратегических.

Благодаря падению спроса на валюту курс доллара понизился до 36,12 руб., курс евро вырос до 46,59 руб. По предварительным данным ЦБ, реальный эффективный курс рубля снизился в январе на 7,4%. Реальный курс рубля к доллару в первый месяц года снизился на 7,5%, а к евро -- на 8,1%.

«Рубль стабилен за счет ликвидности и ставок, -- отмечает аналитик Банка . -- Ставки репо, складывающиеся по итогам аукционов, всегда были привязаны к минимальному уровню, но по мере того как спрос на рублевые средства стал превышать лимит, установленный ЦБ, эти ставки начали отрываться от минимального уровня. Это прямое следствие политики регулятора, направленной на ограничение ликвидности».

По мнению аналитика, ситуация с ликвидностью остается напряженной, и в период налоговых платежей в конце февраля возможен новый рост ставок.

«За счет девальвации Банку России удалось существенным образом снизить дефицит платежного баланса до вполне приемлемого для себя уровня 50--60 млрд долл. в годовом выражении без учета изменения валютных активов резидентов, -- отмечается в бюллетене "Кризис. Государство. Бизнес" Центра развития и Высшей школы экономики. -- В такой ситуации Банк России самыми незначительными усилиями может удерживать курс рубля в объявленных границах как минимум до конца первого квартала. Стабильность курса рубля и сдержанная политика наращивания денежного предложения смогут через некоторое время «успокоить» резидентов и заставить их отказаться от чрезмерного увеличения валютных активов. Дальнейшая динамика курса рубля будет в существенной мере определяться правительственной политикой бюджетных расходов и процентной политикой российских банков, которые снова могут сделать рубль более привлекательным средством организованных сбережений».

Аналитик Ingbank Татьяна Орлова считает, что торговый баланс России останется положительным в ближайшие месяцы. «На наш взгляд, неизбежная трата средств из Резервного фонда представляет сейчас наибольший риск для рубля. Из речи министра финансов Алексея Кудрина в Лондоне на прошлой неделе мы поняли, что Минфин будет активно финансировать бюджет посредством печатания рублей, которое в конечном счете усилит давление на национальную валюту. В ближайшие месяцы мы ожидаем стабильности на международном валютном рынке и ослабления утечки резервов. Однако позднее давление на резервы и курс рубля усилятся из-за появления новых напечатанных денег, которые увеличат ликвидность», -- подчеркивает г-жа Орлова.

5

Конкуренция девальваций

Американский долг, китайский курс, европейский дефицит и российский рубль Для граждан России, с беспокойством наблюдающих падение курса национальной валюты, происходящее, наверное, навевает недоброй памяти события 1998 года. Но история никогда не повторяется. Как говорится, она только рифмуется. В связи с этим кажется просто необходимым вписать происходящее в более широкий контекст мировых валютных рынков. Начну с примеров.

Буквально на днях глава Центрального банка Швейцарии заявил о готовности принять самые решительные меры для понижения курса швейцарского франка. А министры финансов Франции и Ирландии обвинили Банк Англии в недостаточной поддержке британской валюты, или, иначе говоря, в поддержке английского экспорта с помощью конкурентной девальвации. О чем, собственно, речь и что такое конкурентная девальвация?

Представим себе две конкурирующие компании -- скажем, европейскую и американскую. Примерно равные по размерам, они делят между собой рынок. Как равносильные конкуренты они используют сходные технологии, у них близкие размеры себестоимости, выручки, прибыли. И вот американский доллар начинает сильно падать по отношению к европейской валюте. Это означает, что американская компания, нисколько не уменьшив своей нормы прибыли, может предложить свой товар потребителям дешевле ее европейского конкурента, ее продажи и рыночная доля растут. Европейская компания тоже должна снизить свои цены, чтобы нейтрализовать преимущество конкурента. Но для этого надо поступиться прибылью. Падение прибыли влечет за собой и снижение налоговых поступлений в Европе. А режим экономии, вводимый европейской компанией для снижения себестоимости, может обернуться сокращением рабочей силы и ростом безработицы.

Именно так в глобальной экономике острая международная конкуренция может попасть в сильнейшую зависимость от сильных колебаний валютного курса. И оказывается, что в период кризиса мало найдется охотников укреплять национальную валюту. Все годы президентства Буша американцы вслух провозглашали политику сильного доллара, но на практике принимали все меры к его ослаблению. Что делать Европейскому центральному банку, когда падает курс американской валюты? Он должен постараться сделать так, чтобы и евро не был слишком сильным. В связи с этим полезно расширить денежную массу, понизить процентные ставки, способствовать увеличению размеров рынка европейских долгов и т. п. Так и получается конкурентная девальвация, то есть политика понижения курса собственной валюты для поддержания конкурентоспособности собственной экономики.

В той самой глобальной экономике, где страны долго и последовательно демонтировали барьеры, выстроенные перед иностранными компаниями в виде таможенных тарифов и квот, ограничений на инвестиции и движение капитала, вдруг в разгар кризиса по негласному, но вполне различимому призыву «Спасайся кто как может!» начались манипуляции с валютными курсами, вызывающие контрдействия и контрпротиводействия... Невооруженным глазом виден нарастающий протекционизм.

Из недавних событий следует обратить особое внимание на заявление Тима Гайтнера на слушаниях в конгрессе США при рассмотрении его кандидатуры на пост нового министра финансов. Гайтнер впервые на официальном уровне заявил о том, что Китай осуществляет манипуляции с валютным курсом, и в случае своего избрания обещал принять меры по этому поводу. Эти слова имели очень сильное влияние не только на прессу и официальных представителей обеих стран, но и на глобальные рынки. Например, очень резкий скачок произошел в цене на золото. Отчего такая реакция? Надо учитывать, что в США понятие «манипуляция валютным курсом» является не просто выражением, а легальной формулой. Много лет оппоненты добивались от министерства финансов США признания, что Китай манипулирует валютным курсом, и ни разу такого признания не получили. Потому что по американским законам если министерство финансов подтверждает факт манипуляции валютным курсом, то конгресс получает легальную возможность ввести экономические санкции против страны-нарушителя. Сейчас, когда производство огромного числа потребительских товаров перенесено в Китай, экономическая война способна привести к таким осложнениям и сбоям не только в финансовых, но и в товарных потоках, которые трудно себе представить.

Но не только это вызвало острую реакцию рынков. В США, где и до кризиса уровень правительственных долгов был опасно высок, сейчас они растут особенно быстро и будут расти и впредь, так как в условиях фактически обанкротившегося финансового сектора государство остается единственным кредитоспособным игроком. Но для дальнейшего роста долгов необходимо каждый день находить новых покупателей правительственных облигаций. И у этих покупателей должно расти количество долларов, которое они могли бы потратить на приобретение этого быстро разбухающего портфеля облигаций. Отчасти решению этой задачи помогло начавшееся еще в августе прошлого года бегство капиталов со всего мира в США, когда стало ясно, что американский финансовый кризис быстро интернационализируется. Отчасти продолжает помогать и ставшее уже традиционным инвестирование в американские облигации со стороны стран, богатых нефтью и газом, а также и других стран-экспортеров, имеющих профицит платежного баланса. Но с падением размеров американского импорта, с падением цен на сырьевые товары эти источники быстро скудеют. Кроме того, названные страны вынуждены тратить существенную часть своих накопленных резервов на поддержку собственных экономик, что еще более угнетает их аппетит к приобретению американских облигаций. Россия сообщила о ликвидации своего портфеля вложений в американские ипотечные облигации, спонсируемые американским правительством. Китай, продолжая наращивать запас американских облигаций, проводит тем не менее не слишком заметное, но вполне серьезное изменение в этом своем портфеле, сокращая долю долгосрочных облигаций и расширяя долю краткосрочных. Эдакое положение бегуна в низкой стойке. Только дай выстрел -- и он быстро освободится от краткосрочных облигаций и убежит...

Кто же тогда будет покупать возрастающие массы американского правительственного долга? Кроме центрального банка США, т. е. Федеральной резервной системы, больше и некому. Но это не что иное, как монетизация долга, а проще сказать, запуск печатного станка на всю мощь. Не очень ясно, какова в такой ситуации ценность американского доллара. Вот в такой ситуации только экономической войны с Китаем не хватало для полного счастья. Ничего удивительного, что инвесторы, прикидывая все это в уме, бросились покупать золото.

Заявление Гайтнера не просто шаг, рассчитанный на одобрение конгрессом его кандидатуры на пост министра финансов. Нет, это попытка обозначить новый вектор экономической политики новой администрации, попытка прощупать реакцию с китайской стороны. Возрастающее напряжение на оси США--Китай практически неизбежно. Если искать причины возникновения сегодняшнего тяжелого финансового кризиса, то китайско-американский экономический симбиоз является хоть и не первопричиной, но ускорителем процесса глобальной дестабилизации. Для преодоления структурных проблем в экономике Америка просто обязана попытаться воздействовать на «китайский фактор». Разумеется, не обязательно доводить дело до полномасштабной экономической войны, в которой не будет победителей. Но и серьезного напряжения в этих отношениях тоже не избежать. То, как стороны будут искать компромисс, должно обязательно сказаться на положении доллара.

Если же вернуться к евро, то нельзя не заметить, что нынешний кризис, в сущности, первая серьезная проверка жизнеспособности европейской монетарной конструкции. У экономистов всегда сохранялось сомнение в дееспособности евро. Подозрение вызывало противоречие между единством монетарной системы и разрозненностью национальных налоговых систем. С самого начала, предвидя эту проблему, отцы-основатели единой европейской валюты сформулировали положение, согласно которому каждая страна -- член европейского монетарного союза обязана соблюдать бюджетную дисциплину и не выходить за установленный верхний предел дефицита государственного бюджета. Для обеспечения соблюдения этого правила нарушителей предполагалось очень сильно штрафовать. Но первый же кризис 2003 года показал, что главными нарушителями стали именно те, кто больше всего настаивал на жестких правилах, а именно Германия и Франция. И даже положенного штрафа им удалось избежать. И хотя в последовавшие годы циклического подъема бюджетные дефициты сильно сократились, все это не могло не вызвать эрозии системы.

Сейчас случаи нарушения европейской бюджетной дисциплины множатся и становятся гораздо более опасными. Монетарное единство при бюджетной разрозненности приводит к тому, что каждая страна самостоятельно осуществляет спасение национальной экономики. Но такой большой стране, как, например, Франция, это сделать проще, чем, скажем, Греции, Венгрии, Испании, Португалии или Ирландии. В итоге, несмотря на единую валюту, страны претерпевают кризис по-разному. В иные времена та же Греция могла бы девальвировать собственную валюту и тем самым защитить отечественный экспорт и рабочие места, перетерпев удорожание импорта. Войдя в монетарный союз, Греция больше не обладает такой возможностью и с ростом дефицита бюджета должна предлагать куда большие процентные ставки за свои облигации, что в нынешней ситуации может и вовсе привести к дефолту. И Греция лишь один из примеров растущего напряжения на периферии зоны евро.

В общем, жителям России, с тревогой наблюдающим за довольно быстрым обесценением рубля, стоит еще раз посмотреть кругом и более философски отнестись к текущим тяготам. Наверное, уже неправильно подходить к оценке происходящего с меркой благополучия позапрошлого года. Так хорошо уже нескоро вновь будет. А вот плохо может быть по-разному. И, возможно, падение рубля не самое плохое, что могло бы случиться, хотя, конечно, и приятного в этом мало.

Thel Street Journal

Отказ МВФ может повернуть Киев к России

МВФ, скорее всего, отложит предоставление кредита Украине, что может подтолкнуть правительство страны к сотрудничеству с Москвой, пишет The Wall Street Journal. Кроме того, это усилит трения между ведущими политиками страны.

Украина испытывает серьезный дефицит валюты, однако пока не может удовлетворить условиям МВФ для предоставления кредита, поэтому, вероятно, в этом месяце средств не получит, сообщает газета со ссылкой на участников переговорного процесса.

The New York Times

Кризис усиливает нужду и дискриминацию мигрантов в России

Миллионы трудовых мигрантов-маргиналов в России из республик бывшего Советского союза из-за кризиса будут жить еще в большей нужде и дискриминации, чем ранее, пишет The New York Times.

По некоторым оценкам, число мигрантов, приехавших в Россию за 10 лет процветания, может составлять до 10 млн человек. Таким образом, Россию можно считать второй в мире страной по число иммигрантов после США.

Financial Times

Латвия может не получить кредит МВФ

Латвия, возможно, не сможет получить кредит МВФ, так как ее экономика не удовлетворяет условиям фонда, пишет The Financial Times. За четвертый квартал прошлого года падение производства происходило со скоростью 10,5% в пересчете на год - это гораздо больше, чем ожидали экономисты. В 2009 году прогнозируется падение ВВП страны еще на 10%, таким образом, страну постигнет самая серьезная рецессия среди участников ЕС и самый серьезный экономический спад.

Для получения экстренной помощи МВФ и удержания курса лата к евро экономика страны должна удовлетворять показателям перспективности, что теперь подвергается сомнению.