ТЭО организации производства асфальтобетонной смеси на базе асфальтосмесительной установки РТ-50 (стр. 9 )

Отчёт о движении денежных средств (кэш-фло), руб.

Строка	3.2012	4.2012	5.2012	6.2012	7.2012	8.2012	9.2012	10.2012	11.2012	12.2012
Поступления от продаж			5920312
Затраты на материалы и комплектующие				313688	313688	313688	313688	313688
Суммарные прямые издержки				313688	313688	313688	313688	313688
Общие издержки	63654	53654	142048	142048	142048	142048	142048	142048	33654	33654
Затраты на персонал	50000	50000	257000	257000	257000	257000	257000	387640
Суммарные постоянные издержки	113654	103654	399048	399048	399048	399048	399048	529688	33654	33654
Налоги	17600	17600	90464	90464	957829	90464	90464	2075314
Кэш-фло от операционной деятельности	-131254	-121254						8921936	-33654	-33654
Затраты на приобретение активов
Кэш-фло от инвестиционной деятельности
Баланс наличности на начало периода				5672
Баланс наличности на конец периода			5672

Строка	1.2013	2.2013	3.2013	4.2013	5.2013	6.2013	7.2013	8.2013	9.2013	10.2013
Поступления от продаж
Затраты на материалы и комплектующие						313688	313688	313688	313688	313688
Суммарные прямые издержки						313688	313688	313688	313688	313688
Общие издержки	33654	33654	33654	33654	142048	142048	142048	142048	142048	142048
Затраты на персонал					257000	257000	257000	257000	257000	379640
Суммарные постоянные издержки	33654	33654	33654	33654	399048	399048	399048	399048	399048	521688
Налоги	716419			155108	90464	90464	932920	90464	90464	2055126
Кэш-фло от операционной деятельности	-750073	-33654	-33654	-188762						8950124
Затраты на приобретение активов
Кэш-фло от инвестиционной деятельности
Баланс наличности на начало периода
Баланс наличности на конец периода

Строка	11.2013	12.2013	1кв. 2014г.	2кв. 2014г.	3кв. 2014г.	4кв. 2014г.	1кв. 2015г.	2кв. 2015г.	3кв. 2015г.	4кв. 2015г.
Поступления от продаж
Затраты на материалы и комплектующие					941062	313688			941062	313688
Суммарные прямые издержки					941062	313688			941062	313688
Общие издержки	33654	33654	100962	317750	426144	209356	100962	317750	426144	209356
Затраты на персонал				514000	771000	379640		514000	771000	379640
Суммарные постоянные издержки	33654	33654	100962	831750	1197144	588996	100962	831750	1197144	588996
Налоги			2423878	314321	1103714	4174714	2404458	292606	1093581	4157342
Кэш-фло от операционной деятельности	-33654	-33654				6763227				6780599
Затраты на приобретение активов
Кэш-фло от инвестиционной деятельности
Баланс наличности на начало периода
Баланс наличности на конец периода

Строка	1кв. 2016г.	2кв. 2016г.	3кв. 2016г.	4кв. 2016г.	1-2.2017
Поступления от продаж
Затраты на материалы и комплектующие			941062	313688
Суммарные прямые издержки			941062	313688
Общие издержки	100962	317750	426144	209356	67308
Затраты на персонал		514000	771000	379640
Суммарные постоянные издержки	100962	831750	1197144	588996	67308
Налоги	2384191	270891	1083447	4139970	2363923
Кэш-фло от операционной деятельности				6797971
Затраты на приобретение активов
Кэш-фло от инвестиционной деятельности
Баланс наличности на начало периода
Баланс наличности на конец периода

Источники, формы и условия финансирования

Проект финансируется за счет собственных средств инициатора проекта.

Расчёт ставки дисконтирования

Ставка дисконтирования без учета риска проекта (d) определяется в долях единицы как отношение ставки рефинансирования (r), установленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):

1 + d = (1 + r/100) / (1 + i/100)

Установленная ставка рефинансирования – 8,25%.

Темп инфляции на 2012 год – 5-6%.

При расчёте проекта принята величина типового риска (суть проекта – продвижение на рынок новой для инициатора проекта продукта) равная 11% (Р).

Ставка дисконтирования, учитывающая риски проекта, (D) определяется в процентах по формуле:

D = d х 100 + P,

где: P - поправка на риск.

D = 13,12%.

Экономическая эффективность проекта

Основные показатели экономической эффективности бизнес-проекта представлены в таблице 23.

Таблица 23

Основные показатели экономической эффективности проекта

Показатель	Величина
Срок окупаемости (PB), месяцев	52
Дисконтированный период окупаемости (DPB)	52
Чистый приведённый доход (NPV), рублей	44
Чистый приведённый доход (NPV) с учетом дисконтирования, рублей	21
Внутренняя норма рентабельности (IRR), %	36,99
Средняя норма рентабельности (ARR), %	32,59
Индекс прибыльности (PI)	1,31

Экономическая оценка бизнес-проекта показывает, что проект с учетом исходных данных является эффективным.

Реализация проекта принесет компании чистый доход, выраженный показателем NPV (абсолютная величина дохода от реализации проекта), в размере 44 934 494 рублей.

Расчетный период окупаемости проекта (время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом) составит 52 месяца.

Внутренняя норма рентабельности (IRR – ожидаемая норма доходности (рентабельность инвестиций)) составляет 36,99%, что является достаточным показателем для вложения капитала.

При этом индекс прибыльности (PI – относительная величина доходности проекта, определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств) принимает значение 1,31.

В таблице 24 рассмотрены показатели эффективности проекта при максимальном расходе природного газа на производство 1 тонны асфальтобетонной смеси – 10,0 м³ (600 м³/час).

Таблица 24

Основные показатели экономической эффективности проекта

Показатель	Величина
Срок окупаемости (PB), месяцев	52
Дисконтированный период окупаемости (DPB)	53
Чистый приведённый доход (NPV), рублей	43
Чистый приведённый доход (NPV) с учетом дисконтирования, рублей	20
Внутренняя норма рентабельности (IRR), %	35,88
Средняя норма рентабельности (ARR), %	32,23
Индекс прибыльности (PI)	1,3

График окупаемости проекта представлен на рисунке 1.

Рис. 1. График окупаемости проекта, руб.

Анализ чувствительности

Анализ безубыточности производства представлен в таблице 25. Показан средний уровень безубыточности в месяц за период производства (6 месяцев).

Цель анализа безубыточности состоит в определении объема сбыта при котором затраты полностью перекрываются доходами от продажи продукции.

Таблица 25

Анализ безубыточности

Вид продукции	3	2013	2014	2015	2016
Асфальт типа Б, тонн	529,04	436,34	432,72	429,1	425,48
Асфальт типа В, тонн	513,44	423,48	419,98	416,46	412,94

Анализ чувствительности проекта проведён в разрезе следующих параметров:

- цена сбыта;

- прямые издержки (сырье, электроэнергия, природный газ, дизтопливо).

Рис. 2. График чувствительности проекта от изменения цены сбыта, руб.

При снижении цены реализации продукции на 10% чистый приведённый доход уменьшается до 21 рублей, т. е. при уменьшении объёма реализации проект имеет достаточный запас прочности.

Рис. 3. График чувствительности проекта от изменения размера прямых издержек, руб.

При увеличении прямых издержек на 20% чистый приведённый доход уменьшится до 15 063 688 рублей, т. е. при увеличении стоимости прямых издержек (сырье, электроэнергия, природный газ, дизтопливо) проект имеет запас прочности. Процентное увеличение расходов на прямые издержки также можно интерпретировать как процентное содержание потерь (отхода) вследствие несоответствующего размера зёрен (фракции) исходного сырья, потери при прокаливании битумов.