Контрольные вопросы
1. Какие составляющие содержит ставка доходности ценных бумаг?
2. Охарактеризуйте понятие «финансовый анализ рынка ценных бумаг».
3. По каким правилам определяется действительная стоимость обыкновенной акции?
4. Указать сущность фундаментального и технического анализа, его основные теоретические предпосылки.
5. В чем заключается различие технического и фундаментального подхода к оценке стоимости акций?
6. Какая модель изменения цен свидетельствует о сохранении понижающегося тренда?
7. Какими моделями изменения цен пользуются аналитики?
8. Перечислите источники информации для фундаментального анализа.
9. В каких случаях проводится обязательная оценка балансовой стоимости акций?
10. Определить понятие и содержание финансовых рисков, связанных с ценными бумагами, дать их классификацию.
Раздел V. Оценка долговых ценных бумаг
Разновидности и классификация долговых ценных бумаг. Основные количественные и качественные характеристики облигаций, векселей.
Оценка стоимости облигаций. Стоимостные доминанты облигаций. Бессрочные облигации. Облигации с конечным сроком погашения. Процентный риск. Риск корпоративного дефолта. Облигации с правом досрочного выкупа. Формирование рыночной цены облигации. Доходность облигации и факторы ее формирования. Оценка стоимости векселя. Особенности оценки государственных долговых обязательств, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.
Контрольные вопросы
1. Какие виды доходов получают владельцы облигаций?
2. Какие характеристики используют для оценки облигаций?
3. Как определяют текущую доходность облигации?
4. Как определяют валовую доходность облигации?
5. Раскройте понятия дисконта и премии к цене размещения облигации.
6. Как определяется номинальная процентная ставка доходности облигации?
7. Какие характеристики используют для оценки векселей?
8. Какова взаимосвязь между изменением процентных ставок и рыночной стоимостью ценных бумаг с фиксированным доходом?
9. Как рассчитывают доходность к аукциону и доходность к погашению?
10. Что такое процентный риск на рынке ценных бумаг?
Раздел VI. Оценка акций
Экономическая сущность акций как долевых ценных бумаг. Классификация акций. Инвестиционные качества различных видов акций. Методы анализа и оценки долевых ценных бумаг. Особенности оценки различных видов акций. Оценка пакетов акций. Особенности оценки портфеля ценных бумаг.
Контрольные вопросы
1. Какие документы необходим для оценки акций?
2. Какие характеристики используют для оценки акций?
3. Дайте определение коэффициента Тобина.
4. Что представляет собой модель Вильямса?
5. Что представляет собой Гордоновская модель оценки стоимости акций?
6. Что показывает рыночная ставка капитализации ценной бумаги?
7. Что отражает модель дисконтирования дивидендов?
8. Назовите условия применимости модели дисконтирования дивидендов с постоянным темпом роста.
9. Дайте определения миноритарным и мажоритарным акционерам.
10. Из каких источников формируются преференции мажоритарных акционеров?
5. ТЕМЫ ПРАКТИЧЕСКИХ И СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
Цель практических и семинарских занятий, тематических дискуссий и деловых игр, а также тестовых заданий заключается в том, чтобы по завершении курса студенты имели необходимые знания, с помощью которых они могли бы принимать решения, проводить необходимые расчеты по оценке стоимости ценных бумаг и обосновывать выбор наиболее эффективных вариантов инвестирования в ценные бумаги.
Возможный вариант тестовых заданий, решаемых в рамках семинарских занятий выбирается в зависимости от начальной буквы фамилии студента согласно следующему распределению.
Начальная буква фамилии | Вариант тестовых заданий |
А | 1 |
Б | 1 |
Н | 1 |
О | 2 |
ЖЗ | 2 |
ДЕ | 2 |
ГЧ | 3 |
МЛ | 3 |
ПР | 3 |
ИТ | 4 |
СЯ | 4 |
КШ | 4 |
ФУ | 5 |
ВЮ | 5 |
ХЦ | 5 |
ЭЩ | 6 |
Раздел I. Ценные бумаги как объект оценки
Виды и типы ценных бумаг.
Классификация ценных бумаг по экономическим признакам.
Основные инвестиционные характеристики различных видов ценных бумаг, учитываемые в процессе оценки.
Долговые и долевые ценные бумаги.
Понятие номинальной и рыночной (курсовой) стоимости ценных бумаг.
Особенности учета ценных бумаг, балансовая стоимость ценных бумаг, сфера ее применения, отличия от рыночной стоимости.
Понятие действительной (внутренней) и ликвидационной стоимости ценных бумаг.
Взаимосвязь бухгалтерской, рыночной, действительной (внутренней) и ликвидационной стоимости ценных бумаг.
Проработать тест № 1
Рекомендуемая литература [1, 2, 9, 10, 11, 13, 15, 24, 30, 33, 35].
Раздел II. Информация, используемая для оценки стоимости ценных бумаг
Информация, используемая для оценки стоимости ценных бумаг.
Индикаторы фондового рынка.
Российские фондовые индексы, рейтинги ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Саморегулируемые организации.
Проработать тест № 2
Рекомендуемая литература [6, 17, 20, 22, 25].
Раздел III. Инвестирование в ценные бумаги
Инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды и их взаимоотношения с управляющими компаниями.
Статус, типы фондов, операции, структура средств, доходов и расходов, основные ограничения, связанные с деятельностью инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.
Проблемы и тенденции развития инвестиционных фондов в России.
Основные цели инвестирования в ценные бумаги: обеспечение надежности, доходности, роста и ликвидности вложений.
Понятие портфеля ценных бумаг.
Сбалансированный портфель ценных бумаг.
Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем.
Активное и пассивное управление.
Биржевые стратегии.
Проработать тест № 3
Рекомендуемая литература [7, 14, 19, 27, 34, 36, 38].
Раздел IV. Методы анализа и оценки стоимости ценных бумаг
Основные подходы к анализу и оценке ценных бумаг.
Использование фундаментального анализа в процессе оценки стоимости финансовых инструментов.
Влияние финансового состояния и платежеспособности эмитента на рыночную стоимость его ценных бумаг. Базовая формула оценки финансовых активов. Диагностика финансового состояния эмитента.
Финансовые риски и способы их учета в процессе оценки. Международные и российские стандарты оценки стоимости финансовых инструментов.
Методы фундаментального анализа.
Место и значение технического и инструментального анализа фондового рынка и рынков конкретных финансовых инструментов при оценке их стоимости. Виды графиков.
Использование статистических методов. Скользящие средние. Осцилляторы.
Рейтинг ценных бумаг.
Проработать тест № 4
Рекомендуемая литература [7, 8, 11, 14, 17, 20, 23, 25, 26, 27, 29, 31, 32].
Раздел V. Оценка долговых ценных бумаг
Разновидности и классификация долговых ценных бумаг.
Основные количественные и качественные характеристики облигаций, векселей.
Оценка стоимости облигаций. Стоимостные доминанты облигаций. Бессрочные облигации. Облигации с конечным сроком погашения.
Процентный риск. Риск корпоративного дефолта.
Облигации с правом досрочного выкупа.
Формирование рыночной цены облигации.
Доходность облигации и факторы ее формирования.
Оценка стоимости векселя.
Особенности оценки государственных долговых обязательств, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.
Рекомендуемая литература [7, 8, 14, 17, 20, 23, 25, 26, 27, 29, 31, 32].
Раздел VI. Оценка акций
(практическое занятие)
Экономическая сущность акций как долевых ценных бумаг. Классификация акций.
Инвестиционные качества различных видов акций.
Методы анализа и оценки долевых ценных бумаг.
Особенности оценки различных видов акций.
Оценка пакетов акций.
Особенности оценки портфеля ценных бумаг.
Проработать тест № 5
Рекомендуемая литература [7, 8, 14, 17, 23, 26, 27, 29, 31, 32].
6. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
Тестовые задания – форма учебной работы, которая выгодно отличается свойствами технологичности, эффективности, краткости, быстроты ответа, определением меры трудности, лучшего понимания смысла заданий. Предлагаемая педагогическая технология открывает возможность эффективной компьютеризации контроля знаний.
Тестовые задания № 1
Вариант I
1. Какие предприятия могут прибегать к привлечению заёмных средств путём эмиссии собственных облигаций:
а) только АО;
б) только ТОО;
в) АО и другие хозяйственные общества?
2. IPO – это:
а) вторичная эмиссия акций;
б) первоначальное публичное предложение акций;
в) предложение акций, находящихся в узком владении.
3. Идентура – это:
а) документ, в котором изложены обязанности владельцев облигаций;
б) документ, в котором изложены права и привилегии владельцев;
в) документ, в котором отражена общая ожидаемая доходность.
4. Расположите этапы по порядку:
а) определение целей привлечения средств облигационного займа;
б) определение объёма эмиссии облигаций;
в) оценка собственного кредитного рейтинга;
г) исследование возможностей эффективного размещения предполагаемой эмиссии облигаций предприятия;
д) определение эффективных форм андеррайтинга;
е) определение стоимости облигационного займа;
ж) определение условий эмиссии облигаций;
з) формирование фонда погашения облигаций.
5. Акционерное общество решает осуществить дополнительный выпуск акций и разместить их путем закрытой подписки среди 500 заранее определенных инвесторов. В этом случае необходимо регистрировать проспект этих акций:
а) да;
б) да, если это будет предусмотрено условиями эмиссии;
в) нет;
г) да, но только если объем эмиссии по номиналу превышает 50 тыс. МРОТ.
6. Объем дополнительного выпуска акций может превысить объем выпуска акций:
а) если такой объем дополнительной эмиссии предусмотрен уставными документами акционерного общества;
б) понятие выпуск и дополнительный выпуска равнозначны;
в) нет, это запрещено Федеральным законом;
г) акционерное общество может сделать это только с разрешения ФСФР России.
Вариант II
1. Взыскание сумм по выплате процента и основного долга (при погашении облигаций) при существенной просрочке платежей реализуется через процедуру:
а) банкротства;
б) санации;
в) ликвидации.
2. Принципиальное решение об эмиссии облигаций может быть принято на основе:
а) анализа конъюнктуры фондового рынка;
б) оценки инвестиционной привлекательности облигаций;
в) а и б.
3. На какую сумму предприятия могут выпускать облигации:
а) не более 25%;
б) не более 30%;
в) не более 20%?
4. Отчисления в фонд погашения облигаций осуществляются:
а) единовременно;
б) через равные промежутки времени;
в) по истечению срока действия облигации.
5. Ценные бумаги с фиксированным доходом должны иметь заранее определенную схему выплаты дивидендов:
а) да, это является главной особенностью таких ценных бумаг;
б) нет, так как по ценным бумагам этого вида выплата дивидендов вообще не предусмотрена;
в) нет, поскольку для дивидендов не вводится схема их выплаты;
г) правильного ответа нет.
6. Может ли бездокументарная ценная бумага быть на предъявителя:
а) только в отношении эмиссионных ценных бумаг;
б) нет, не может;
в) только в отношении неэмиссионных ценных бумаг;
г) только в отношении государственных ценных бумаг.
Вариант III
1. Средства от размещения облигаций, как правило, направляются:
а) на формирование «предела безопасности»;
б) на цели финансирования своего стратегического развития;
в) на реинжиниринг бизнес-процессов.
2. Облигации:
а) обеспечиваются имуществом предприятия и имеют приоритет в удовлетворении претензий по ним;
б) не имеют приоритета;
в) не имеют большой возможности распространения.
3. Номинал облигации выплачивается:
а) в виде полугодовых процентных платежей;
б) ежеквартально;
в) при погашении.
4. По закону привилегированные акции могут выпускаться различных типов. Следовательно, привилегированные акции разных типов могут иметь разную номинальную стоимость:
а) нет, это запрещено Федеральным законом;
б) да, поскольку Федеральный закон это не запрещает;
в) да, поскольку номинальная стоимость любых акций в принципе не фиксируется;
г) для акций вообще не вводится понятие номинальная стоимость, так как этот термин присущ только ценным бумагам с фиксированным доходом.
5. Может ли бездокументарная ценная бумага быть на предъявителя:
а) только в отношении неэмиссионных ценных бумаг;
б) только в отношении эмиссионных ценных бумаг;
в) только в отношении государственных ценных бумаг;
г) нет не может
Вариант IV
1. Гарантию по выплате процентов имеет:
а) акция;
б) облигация;
в) а и б.
2. Эмиссия облигаций:
а) ведёт к утрате контроля над управлением предприятия;
б) не ведёт к утрате контроля над управлением предприятия;
в) всегда ведёт к снижению средней ставки ссудного процента.
3. Условия эмиссии облигаций определяют:
а) формирование фонда погашения облигаций;
б) уровень кредитного рейтинга предприятия;
в) уровень удовлетворения целей привлечения заёмных средств.
4. АО могут выпускать облигации..
а) только после полной оплаты выпущенных акций;
б) до момента оплаты выпущенных акций;
в) одновременно с выпуском акций.
5. Может ли общество с ограниченной ответственностью быть эмитентом именных эмиссионных облигаций на предъявителя?
а) нет, такие облигации могут быть только государственными;
б) нет, такие облигации выпускаются только акционерными обществами;
в) да, поскольку эмитентом облигаций может быть любое юридическое лицо;
г) нет, такие облигации вообще не выпускаются.
6. В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» при размещении дополнительных акций акционерное общество должно завершить процедуру первичного размещения в течение года. Акции, которые не были размещены за это время, подлежат погашению акционерным обществом. Означает ли это, что при погашении данных акций акционерное общество обязано выплатить номинал неразмещенных акций своим акционерам?
а) нет, так как в данном случае термин погашение имеет иной смысл, чем для ценных бумаг с фиксированным доходом и не влечет обязанности акционерного общества выплатить номинал акций;
б) нет, так как в данном случае термин «погашение» имеет иной смысл, чем для ценных бумаг с фиксированным доходом, и влечет обязанность акционерного общества выплатить номинал только привилегированных акций;
в) да, именно в этом состоит процедура погашения;
г) нет, поскольку суммарная номинальная стоимость неразмещенных акций выплачивается затем акционерам в виде дивидендов.
Вариант V
1. Какие ценные бумаги имеют большую возможность распределения:
а) привилегированные акции;
б) облигации;
в) простые акции?
2. Облигации:
а) не могут быть выпущены для формирования уставного фонда и покрытия убытков;
б) могут быть выпущены для формирования уставного фонда;
в) могут быть выпущены для покрытия убытков.
3. Сколько основных этапов управления облигационным займом выделяют:
а) 4;
б) 6;
в) 8?
4. К основным условиям эмиссии облигаций относятся:
а) номинал облигации;
б) вид облигации;
в) период обращения облигации;
г) всё вышеперечисленное.
5. Эмиссия акций:
а) ведёт к утрате контроля над управлением предприятия;
б) не ведёт к утрате контроля над управлением предприятия;
в) всегда ведёт к снижению средней ставки ссудного процента.
6. Если в момент учреждения акционерного общества осуществляется дополнительный выпуск акций, то необходимо подготовить проспект этих акций, когда:
а) проводится открытая подписка на акции дополнительного выпуска;
б) в момент учреждения акционерного общества дополнительный выпуск акций не проводится;
в) число учредителей акционерного общества превышает 500;
г) число учредителей акционерного общества не ограничено.
Вариант VI
1. Эмиссия облигаций:
а) связана с большими финансовыми затратами и затратами по времени;
б) не связана с большими финансовыми затратами и затратами по времени;
в) связана только с финансовыми затратами.
2. Варранты – это:
а) опционы;
б) фьючерсы;
в) облигации.
3. Предприятие прибегает к облигационному займу:
а) когда необходимы средства для реинжиниринга бизнес-процессов;
б) в целях финансирования своего стратегического развития при ограниченных альтернативных вариантах;
в) для повышения уровня кредитоспособности.
4. В случае ликвидации фирмы претензии собственника привилегированной акции удовлетворяется:
а) перед претензиями кредиторов;
б) после обязательств компании перед обыкновенными акционерами;
в) после претензий кредиторов.
5. Если акционерное общество не выплатит дивиденд по привилегированным акциям, то:
а) владелец акции имеет право предъявить в арбитражный суд иск о признании акционерного общества банкротом;
б) эмитент сам объявляет о своем банкротстве и за счет реализации имущественного комплекса происходят выплаты задолженности перед держателями акций;
в) невыплаченный по отдельным видам акций дивиденд может аккумулироваться, а затем выплачиваться в полном объеме;
г) соответствующий дивиденд выплачивается владельцам обыкновенных акций.
6. Если акционерное общество принимает решение о размещении дополнительных акций путем их консолидации, то:
а) эмиссия акций проводится путем их конвертации;
б) эмиссия акций не проводится;
в) эмиссия осуществляется путем подписки;
г) такая операция не предусмотрена российским законодательством.
Тестовые задания № 2
Вариант I
1. Какой из участников рынка ценных бумаг может осуществлять сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет:
а) депозитарий;
б) регистратор;
в) дилер;
г) управляющий;
д) брокер.
2. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функции организатора торгов (например, биржи), может принимать участие в торгах на этой бирже в качестве дилера:
а) нет, он может выполнять лишь функции брокера, но не дилера;
б) да, такое участие допустимо;
в) все определяется правилами конкретной биржи;
г) нет, такое совмещение недопустимо.
3. С помощью индекса Доу-Джонса можно судить о состоянии экономики США в целом:
а) нет;
б) да, но только в условиях финансового кризиса;
в) да.
4. Каким налогом облагается доход физических лиц, полученный в форме процентов по корпоративным ценным бумагам:
а) налог на прибыль;
б) налог на операции с ценными бумагами;
в) налог на доходы;
г) налог на имущество?
5. Кем был разработан первый фондовый индекс?:
а) Чарльзом Доу;
б) Доу-Джонсом;
в) Карлом Марксом
г) Милтоном Фридманом;
6. Акции скольких компаний входят в транспортный индекс Доу-Джонса?:
а) 20;
б) 50;
в) 30;
г) 100
7. Какой метод расчета фондовых индексов является самым распространенным:
а) метод средней арифметической;
б) метод средней геометрической;
в) метод средней арифметической взвешенной;
г) метод средней геометрической взвешенной?
Вариант II
1. Необходимость лицензирования деятельности по управлению ценными бумагами как профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг установил:
а) Федеральный закон от 01.01.01 г. в 39-Ф3 « О рынке ценных бумага»;
б) Федеральный закон от 5 марта 1999 г. 3 «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
в) Федеральный закон от 01.01.01 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
2. Клиринговый центр:
а) всегда становится стороной по сделкам участников клиринга;
б) является объектом неттинга;
в) осуществляет клиринг по всем операциям, осуществленным участниками клиринга через организатора торговли;
г) проводит расчеты между клиринговыми организациями страны по всем операциям, осуществленным участниками клиринга.
3. Кто является плательщиком налога на операции с ценными бумагами:
а) профессиональные участники;
б) инвесторы, совершившие операции с ценными бумагами;
в) эмитенты ценных бумаг;
г) физические лица?
4. Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг может быть:
а) юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, имеющие лицензию на оказание консультационных услуг;
б) юридическое лицо, зарегистрированное в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг и получившее сертификат ФСФР России на оказание таких услуг;
в) юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской или дилерской деятельности, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг;
г) коммерческий банк, осуществляющий расчеты по счетам эмитента.
5. Какой анализ основывается на оценке цен и объемов ценных бумаг:
а) технический;
б) статистический;
в) фундаментальный;
г) экономический?
6. Акции скольких компаний входят в коммунальный индекс Доу-Джонса:
а) 10;
б) 15;
в) 20;
г) 25?
Вариант III
1. Сделки купли-продажи именных ценных бумаг осуществляются:
а) только в нотариальной форме;
б) исключительно по договоренности сторон;
в) произвольной форме для физических лиц и в простой письменной форме – для юридических;
г) в простой письменной форме, если иное не предусмотрено законом или соглашением сторон.
2. Клиент отвечает за недействительность сделки, совершенной по его поручению брокером – поверенным?
а) да, но только по сделкам с корпоративными ценными бумагами;
б) нет, по таким сделкам обязанности возникают у брокера;
в) да, отвечает по сделкам с любыми ценными бумагами;
г) да, но только по сделкам с государственными ценными бумагами.
3. Можно ли с помощью рыночного индекса РТС вычислить доходность управляемого портфеля из 10 акций российских эмитентов?
а) да, если в портфель объединяют наиболее активные в РТС акции;
б) нет, с помощью индекса можно вычислить доходность рыночного, а не управляемого портфеля;
в) нет, так как по рыночному индексу можно вычислить доходность портфеля, объединяющего свыше 30 акций;
г) правильного ответа нет.
4. Когда был разработан первый европейский фондовый индекс:
а) 1995 г.;
б) 1935 г.;
в) 1975 г.;
г) 1980 г?
5. Каким налогом облагается доход юридических лиц, полученный в форме курсовой разницы:
а) налог на прибыль;
б) налог на операции с ценными бумагами;
в) налог на доходы;
г) налог на имущество?
6. Какой анализ рынка ценных бумаг требует большого объема информации:
а) технический;
б) фундаментальный;
в) экономический;
г) статистический?
7. Первый фондовый индекс рассчитывался по:
а) 11 компаниям;
б) 20 компаниям;
в) 5 компаниям;
г) 32 компаниям.
Вариант IV
1. Что из ниже перечисленного нельзя отнести к основным областям применения индексов фондового рынка?
а) оценка темпов инфляции;
б) оценка показателей управляемых портфелей;
в) использование в качестве базового средства для индексных фьючерсов;
г) оценка причин, воздействующих на изменение цен акций;
д) оценка состояния экономики в целом.
2. Клиринговым пулом называется:
а) совокупность ценных бумаг, по которым проводится клиринг при совершении сделок через организатора торговли;
б) совокупность операций, проводимых клиринговой организацией в течение торгового дня;
в) совокупность совершенных участниками клиринга сделок, по которым на данный день наступил срок исполнения обязательств;
г) совокупность участников сделок, являющихся клиентами клиринговой организации.
3. В своем изначальном понимании индекс Доу-Джонса должен находиться как:
а) сумма рыночных стоимостей всех акций выборки, деленная на 30;
б) сумма цен акций выборки, деленная на 30;
в) среднее геометрическое цен акций выборки;
г) среднее значение цен акций выборки за период.
4. Какой анализ ценных бумаг требует оценки политических факторов, влияющих на цену?:
а) экономический;
б) технический;
в) статистический;
г) фундаментальный.
5. Сколько индексов Доу-Джонса публикуется в настоящее время?:
а) 1;
б) 2;
в) 3;
г) 4.
6. Акции скольких компаний входят в FТ–первый европейский фондовый индекс?:
а) 30;
б) 50;
в) 100;
г) 20
7. Где был разработан первый фондовый индекс:
а) Англия;
б) Германия;
в) США;
г) Япония?
8. Каким налогом облагается доход юридических лиц, полученный в форме дивидендов:
а) налог на прибыль;
б) налог на операции с ценными бумагами;
в) налог на доходы;
г) налог на имущество?
Вариант V
1. В зависимости от степени вовлечения в сделки с ценными бумагами их эмитентов рынки ценных бумаг можно подразделить на:
а) биржевые и внебиржевые;
б) межгосударственные и национальные;
в) первичные и вторичные;
г) организованные и неорганизованные.
2. Брокер может совмещать свою деятельность с деятельностью по ведению реестра:
а) да, такое совмещение допускается ФСФР России;
б) это разрешается только в тех случаях, когда брокер зарегистрирован в системе данного реестра в качестве номинального держателя ценных бумаг;
в) это допустимо, если брокер осуществляет свою деятельность на основании договора поручения с клиентом;
г) нет, такое совмещение недопустимо.
3. Если используемый индекс является взвешенным по цене, то это означает, что:
а) цена каждой акции выборки взвешивается долей этой акции в рыночном портфеле;
б) при исчислении данного индекса используются ценовые показатели акций выборки;
в) при составлении выборки учитывается вес каждой акции в суммарной рыночной стоимости всех акций рынка;
г) цена акции взвешивается выплачиваемыми по ней дивидендами.
4. Какой анализ используется для долгосрочного инвестирования в ценные бумаги?:
а) технический;
б) экономический;
в) статистический;
г) фундаментальный
5. Какого индекса Доу-Джонса не существует:
а) промышленного;
б) энергетического;
в) коммунального;
г) транспортного?
6. Акции скольких компаний входят в промышленный индекс Доу-Джонса:
а) 10;
б) 100;
в) 30;
г) 50?
7. Объектом налогообложения налогом на операции с ценными бумагами является сумма:
а) прибыли инвестора;
б) выпуска ценных бумаг;
в) совершенных с ценными бумагами операций;
г) денежной выручки.
Вариант VI
1. К каким методам регулирования фондового рынка можно отнести установление правил совершения брокерами маржинальных сделок с ценными бумагами:
а) административным;
б) экономическим
в) функциональным;
г) институциональным.
3. При подсчете взвешенного по цене индекса используется выборка из 50 акций. Пусть в настоящее время для исчисления индекса применяется делитель D=1,4. Если акционерное общество«Альфа», акции которой участвуют в выборке, объявит о консолидации своих акций из расчета 1:5, то как должен измениться делитель О после этой операции?
а) увеличиться в 5 раз;
б) уменьшится в 5 раза;
в) остаться без изменения;
г) верного ответа нет.
4. Каким налогом облагается доход физических лиц, полученный в форме дивидендов:
а) налог на прибыль;
б) налог на операции с ценными бумагами;
в) налог на доходы;
г) налог на имущество?
Какой индекс не учитывается при расчете сводного индекса Доу-Джонса:
а) промышленный;
б) коммунальный;
в) энергетический;
г) транспортный?
Для расчета фондового индекса Доу Джонса используется формула:
а) средней арифметической;
б) средней геометрической;
в) средней арифметической взвешенной;
г) средней геометрической взвешенной?
5. Когда был разработан первый фондовый индекс?:
а) 1884 г.;
б) 1905 г.;
в) 1975 г.;
г) 2009 г.
Тестовые задания № 3
Вариант I
1. Под инвестиционным портфелем понимается:
а) пакет акций компании, принадлежащий физическому лицу;
б) совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу;
в) пакет акций компании, принадлежащий юридическому лицу;
пакет облигаций компании, принадлежащий физическому или юридическому лицу.
2. Между инвесторами А и B заключается опционная сделка, согласно которой инвестор В обязан продать инвестору А акции компании «Альфа», если инвестор А примет решение реализовать опцион. Тогда инвестор A в данной сделке является:
а) продавцом опциона на продажу;
6) покупателем опциона на продажу;
в) покупателем опциона на покупку;
г) продавцом опциона на покупку;
д) верного ответа нет.
3. Значения β-коэффициента и доходности связаны:
а) обратно пропорциональной зависимостью;
б) прямо пропорциональной зависимостью;
в) вид зависимости определяется конъюнктурой на фондовом рынке;
г) между показателями нет никакой связи.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 |
