Оценка стоимости ценных бумаг (стр. 6 )

а) заключения контракта, противоположного открытому;

б) исполнения открытого контракта.

Затратный метод – метод, базирующийся на восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта той же полезности за вычетом всех видов износа. Затраты – выраженные в денежной форме расходы предприятия или индивидуального предпринимателя на производство и реализацию продукции, работ и услуг.

Золотая акция – обыкновенная акция, предоставляющая ее владельцу (обычно государству) на оговоренный при ее выпуске срок особые права; инструмент, позволяющий государству сохранить контроль над приватизированными предприятиями с целью предотвращения их перепрофилирования

Идентификационный номер – цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг, не подлежащий государственной регистрации.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционный климат – экономические, финансовые и другие условия, оказывающие влияние на эффективность инвестиций, степень риска.

Инвестиционный портфель – совокупность финансовых и материальных активов, управляемая как единое целое.

Индексы фондового рынка – относительные показатели, характеризующие конъюнктуру на рынке ценных бумаг: отражают курсы различных бумаг, зафиксированных во множестве сделок.

Кассовая сделка – 1. Один из видов операций с ценными бумагами, совершаемых на фондовых биржах. Особенность кассовой сделки заключается в том, что ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день заключения сделки (или по истечении одного–трех, в отдельных случаях – семи дней). – 2. Разновидность валютных операций на валютных рынках.

Клиринг ценных бумаг – централизованная система расчетов по операциям с ценными бумагами, включающая взаимозачет сделок.

Клиринговая палата – отделение биржи или самостоятельная компания, регистрирующая сделки, ведущая учет и взаимозачет операций.

Колл-опцион (опцион на покупку) – опцион, по условиям ко­торого покупатель имеет право купить базовый актив у продавца по фиксированной цене в оговоренный срок, а продавец опциона обязан продать базовый актив, если покупатель этого потребует.

Инвестиционный цикл характеризует движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта (унитарного предприятия, хозяйственного товарищества или общества), что предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (подготовка проектно-сметной документации, строительство объекта и его последующая эксплуатация, ликвидация объекта).

Инвесторы – лица, осуществляющие капитальные вложения, физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Именные эмиссионные ценные бумаги – ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Имущество – материальные объекты и нематериальные активы, обладающие полезностью и стоимостью. Инвестиции – вложение денежных средств или покупка собственности для извлечения доходов или других выгод в будущем.

Инвестиционная среда – типы бумаг, обращающихся на рынке ценных бумаг, условия их приобретения и продажи.

Инвестиционный процесс – процесс принятия инвестором решения о выборе типов ценных бумаг, объемов и сроков покупки.

Инвесторы – лица физические и юридические, осуществляющие финансовые инвестиции (приобретая ценные бумаги) в целях увеличения своих сбережений.

Инфляционная корректировка – приведение ретроспективной информации, используемой в оценке, к сопоставимому виду, а также учет инфляционного роста цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконтирования.

Инфляционный риск – риск, обусловленный непрогнозируемым ростом цен. Капитализация процесс пересчета доходов, полученных от объекта, позволяющих определить его стоимость.

Ипотечный сертификат участия – именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные федеральным законодательством.

Ипотечные ценные бумаги – облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия;

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Контракт, противоположный открытому – контракт на тот же объем средств и с теми же сроками расчетов, что и открытый, но подразумевающий противоположное движе­ние средств (контракт на покупку базового актива про­тивоположен контракту на его продажу, контракт на продажу базового актива противоположен контракту на его покупку).

Косвенные инвестиции осуществляются через различных финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих наиболее эффективным образом финансовые средства.

Корпоративные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитентами которых являются корпорации и финансовые институты.

Коэффициент конверсии – показатель, позволяющий привести цену поставляемой облигации на первый день месяца поставки к такому уровню, чтобы ее доходность до погашения соответствовала доходности, заявленной в контракте. Коэффициент конверсии рассчитывается биржей до момента начала торговли контрактами.

Короткая позиция – совокупность прав и обязанностей участ­ника торгов, возникших в результате заключения сделки по продаже базового актива с отсроченными расчетами.

Котировочная цена – цена, принимаемая в качестве базового показателя для клиринговых расчетов, определяемая на основании данных о сделках, совершенных в течение торговой сессии.

Коэффициент ликвидности – коэффициент снижения стои­мости средств, внесенных для обеспечения исполне­ния обязательств по сделкам в секции срочного рынка биржи.

Кросс-маржирование (портфельная оценка обязательств) –определение сумм, требующихся от участников торгов для обеспечения исполнения их обязательств по от­крытым позициям, с учетом календарных или межто­варных спрэдов.

Кумулятивные привилегированные акции – акции, при выпуске которых предусматривается, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по ним (его размер определен в уставе общества) накапливается и выплачивается впоследствии.

Кумулятивный дивиденд – дивиденд, который не был выплачен в установленные сроки, и прибавляется к будущим дивидендам.

Купонная доходность – процентный доход от номинала облигации, указанный на ценной бумаге, который эмитент обязуется уплатить по каждому куполу.

Купить или продать фьючерсный контракт – принять на себя обязательства покупателя или продавца, указанные в спецификации данного фьючерсного контракта, по це­не, установленной в ходе биржевых торгов.

Купить опцион – приобрести права, оговоренные в опцион­ном контракте, на дату исполнения контракта, по страйковой цене.

Ликвидационная стоимость — денежная сумма в виде разницы между доходами от ликвидации предприятия, полученными в результате раздельной распродажи его активов, и расходами на ликвидацию предприятия.
Ликвидность — 1) способность предприятия своевременно выполнять свои платежные обязательства; 2) способность актива быстро переводиться в деньги.

Линия капитала – соотношение, характеризующее показатели эффективности ценных бумаг, составляющих инвестиционный портфель, и степень риска портфеля.

Номинальная стоимость или просто номинал ценной бумаги – денежная сумма, которая при документарной форме выпуска указывается непосредственно в сертификате ценной бумаги и в проспекте эмиссии, а при бездокументарной форме выпуска – только в проспекте эмиссии ценных бумаг.

Ликвидационная стоимость ценной бумаги определяется размером денеж­ной компенсации, которую должен получить ее владелец в случае ликвидации компании эмитента.

Лимит на владение рынком (антимонопольный лимит) – максимальный размер открытой нетто-позиции участника торгов по данному типу контракта, в случае превыше­ния которого этот участник торгов может заключать сделки только в сторону уменьшения своей открытой нетто-позиции.

Листинг ценных бумаг – включение фондовой биржей ценных бумаг в котировальный список.

Маржа — 1) разница между рыночной стоимостью обеспечения для гарантии займа и номинальной стоимостью самого займа; 2) сумма, заплаченная покупателем, когда он использовал брокерский кредит для покупки ценной бумаги; 3) в торговле фьючерсами — депозит доброй воли, который требуется поместить инвестору при покупке или продаже контракта; если цены фьючерсных сделок движутся в противоположном направлении, инвестор обязан вложить больше денег, чтобы обеспечить требование маржи.

Месяц исполнения производного инструмента – устанавливае­мый спецификацией месяц, в который происходит ис­полнение данного контракта.

Метод дисконтированных денежных потоков – способ расчета текущей стоимости будущего потока доходов в прогнозный период и выручки от перепродажи объекта в послепрогнозный период.

Метод капитализации – способ определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) как отношения годового дохода к соответствующей этому доходу ставке капитализации.

Модель Гордона формула оценки стоимости объекта в послепрогнозный период, построенная на капитализации годового дохода послепрогнозного периода при помощи коэффициента, рассчитанного как разность между ставкой дисконтирования и долгосрочными темпами роста доходов.

Наличный (кассовый) рынок – рынок, на котором заключают­ся наличные сделки.

Наличные (кассовые) сделки – сделки, исполнение которых осуществляется сторонами не позднее второго рабочего дня после дня ее заключения.

Неисполнение – случай неисполнения какой-либо из сторон какого-либо платежа или непоставка базового актива по взятым в рамках заключенного производного контракта обязательствам (включая платежи премии), если задер­жка превышает один рабочий день после получения письменного извещения о необходимости исполнения обязательств, независимо от причин такой задержки.

Нематериальные активы – объекты, используемые для получения дохода в течение длительного периода (не менее одного года), либо не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не играет существенной роли в процессе их эксплуатации. В составе нематериальных активов различают интеллектуальную собственность, имущественные права, отложенные или отсроченные расходы.

Нулевой купон – доход от облигации, который образуется в результате разницы между ценой продажи и суммой, выплачиваемой владельцу облигации в момент погашения.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигация с ипотечным покрытием – облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия.

Оборотный капитал – часть вещественного капитала с коротким сроком оборачиваемости (наличность в кассе, товарно-материальные запасы и т. д.); разница между текущими активами и текущими обязательствами предприятия.

Обращение ценных бумаг – заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Объект оценки – движимое и недвижимое имущество, нематериальные и финансовые активы предприятия или бизнес в целом.
Обязательственное право — право, регулирующее обязательства, принятые на себя одним субъектом по отношению к другому (другим).

Объекты капитальных вложений – находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества.

Обязательство – правоотношение между двумя лицами, один их которых – кредитор имеет право требовать от другого – должника совершения некоторых деяний (действий или бездействия).

Основной капитал – часть вещественного капитала, используемая в производственном процессе в течение длительного времени (земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование и т. п.).
Остаточная стоимость – первоначальная стоимость активов за вычетом начисленного износа.

Ответственность долевая – каждый из должников должен нести только оговоренную долю обязательства, исполнив которую, он освобождается от ответственности.

Ответственность солидарная – ответственность, при которой должники все вместе одинаково несут ответственность; кредитор вправе требовать полного исполнения обязательств от любого из должников; самая распространенная в предпринимательской деятельности.

Ответственность субсидиарная – ответственность, которую несет лицо дополнительно к ответственности основного должника. Кредитор до предъявления требований к лицу, несущему субсидиарную ответственность, должен предъявить требование к основному должнику.

Отделение дочерних предприятий («спин-офф) – вся собственность дочернего предприятия выводится из состава материнской компании, а дивиденды акционерам выплачивают в виде акций вновь организованной фирмы. Модель реструктурирования собственности, являющаяся для многих промышленных концернов решением проблемы сохранения конкурентоспособности в отдельных видах деятельности.

Отчет об оценке – документ, предъявляемый экспертом-оценщиком заказчику, в котором обосновывается проведенная оценка стоимости заказанного объекта.

Отчет о продаже – отчет брокера, в котором указаны поступления от продажи ценных бумаг, ранее приобретенных за счет их владельца.

Оценка – систематический сбор и анализ экспертами данных, необходимых для определения стоимости различных видов имущества (бизнеса) и оценки ее на основе действующего законодательства и стандартов.

Оценщик – специалист, обладающий высокой квалификацией, подготовкой и опытом для оценки различных видов имущества (бизнеса).

Овердрафт – допуск перерасхода средств по счету или пре­вышения установленных лимитов.

Опцион эмитента – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Относительное/абсолютное изменение курсовой цены контрак­та – максимально разрешенное в ходе каждой торговой сессии отклонение цены контракта от курсовой цены предыдущей торговой сессии (относительное/абсолют­ное изменение курсовой цены контракта определяет ко­ридор курсовой цены контракта).

Оферта – предложение, содержащее все существенные усло­вия договора купли-продажи.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – компания (фонд) открытого типа, образуемая на основе добровольных двусторонних соглашений для аккумулирования свободных средств и доверительного управления имуществом инвесторов. Организуется в виде имущественного комплекса без создания юридического лица. Управляется менеджерами. не являющимися собственниками имущества. Прирост имущества принадлежит на правах собственности инвесторам компании, которая выпускает в свободную продажу краткосрочные ценные бумаги.

Параметры облигации – показатели, характеризующие облигацию. К ним относятся номинальная цена: выкупная цена в случае. если она отличается от номинальной: норма доходности; сроки вы - платы процентов.

Переводной вексель (тратта) – письменный приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате суммы, обозначенной в векселе, третьему лицу (ремитенту) или предъявителю, если вексель предъявительский.

Переоценка позиции – проводимая каждый торговый день процедура, заключающаяся в сопоставления котиро­вочной цены предыдущего торгового дня или цены, по которой была открыта позиция (если позиция открыта в данный торговый день), с расчетной ценой текущего торгового дня или ценой, по которой была закрыта по­зиция (если позиция закрыта в текущий торговый день). Образующаяся в результате сопоставления раз­ница (вариационная маржа) подлежит перечислению как составной элемент нетто-обязательств клирингово­го члена:

а) если она положительна – биржей клиринговому члену,

б) если она отрицательна – клиринговым членом бирже.

«Подушка» – промежуток между датой выпуска облигации и датой, начиная с которой она может быть досрочно погашена.

Полезность – субъективная ценность, которую потребитель придает определенному объекту. В оценке она определяется возможностями и способами использования объекта, обусловливающими величину и сроки получаемого дохода и других выгод.

Портфель ценных бумаг – набор ценных бумаг, находящихся в распоряжении инвестора.

Поручитель – лицо, обязанное перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или в части.

Право регресса – право требовать возмещения, если кто-то один из должников выполнил солидарное обязательство. Обязательства остальных должников, несущих солидарную ответственность, называют регрессивным и.

Предмет оценки – вид стоимости объекта, а также имущественные и прочие права, связанные с его оценкой.

Предприниматель – лицо, которое берет на себя инициативу соединения ресурсов, принимает основные решения и является движущей силой любого процесса; является новатором, создающим новую потребительскую стоимость, которая должна принести прибыль; является собственником имущества или имеет право им распоряжаться.

Предпринимательство – целесообразная деятельность граждан и их объединений, направленная на производство и реализацию продукции, работ и услуг и получение прибыли. Осуществление предпринимательской деятельности требует привлечения ресурсов.

Предпринимательская способность – набор качеств, умений и способностей, позволяющих находить и использовать лучшее сочетание ресурсов для принятия решений; принимать обоснованные решения, создавать и применять новшества, идти на допустимый риск.

Предприятие – имущественный объект и определенная структура организованной хозяйственной деятельности по производству и реализации продукции, работ, услуг. Предприятие является имущественным комплексом, имеет права юридического лица, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках.

Представитель – лицо, открыто действующее от имени представляемого и в его интересах.

Принцип рыночного равновесия фондового рынка – понятие, основанное на том, что все обращающиеся на рынке ценные бумаги имеются в продаже в любое время и, кроме того, администрация фондовых бирж предусматривает ряд мер, направленных на уменьшение разрыва в ценах спроса и предложения.

Продать опцион – принять на себя обязательство исполнить условия, оговоренные в контракте, на дату исполнения контракта по страйковой цене.

Премия – цена покупки опциона (вознаграждение за приоб­ретение права), согласованная между сторонами и упла­чиваемая покупателем продавцу.

Производный финансовый инструмент (производный конт­ракт) – контракт, оговаривающий сроки, объемы по­ставки и цену базового актива, а также прочие условия совершения сделки, взаиморасчеты по которому произ­водятся через оговоренный в контракте срок.

Прогнозный период – период прогнозирования доходов от деятельности предприятия (обычно до пяти лет), за которым следует послепрогнозный период.

Процент накопленный – процент по облигации, аккумулированный с момента последнего процентного платежа. В практике российского рынка ценных бумаг называется накопленным купонным доходом.

Разделение акционерного капитала — продажа акционерным обществом или корпорацией части активов своего дочернего предприятия
виде первоначального предложения акций.

Расчетный день — устанавливаемый на фондовых и товарных биржа день для расчетов по счетам между членами биржи.

Пут-опцион (опцион на продажу) – опцион, по условиям ко­торого покупатель имеет право продать базовый актив продавцу по фиксированной цене в оговоренный срок, а продавец опциона обязан купить базовый актив, если покупатель этого потребует,

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции.

Публичное обращение ценных бумаг – обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.

Публичное размещение ценных бумаг – размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Размещение эмиссионных ценных бумаг – отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Расчетная система – совокупность организационных и техни­ческих мероприятий, обеспечивающих проведение рас­четов по обязательствам, вытекающим из совершенных на бирже сделок.

Реальные инвестиции – вложение капитала в развитие материально-технической базы предприятий производственной (здания, сооружения, оборудование и т. п.) и непроизводственной (патенты, лицензии, "ноу-хау", научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т. п.) сфер.

Рейтинг ценной бумаги – текущая оценка кредитоспособности эмитента в отношении конкретного финансового обязательства или конкретного финансового проекта.

Реинвестиции – представляют собой вторичное использование капитала в целях его повторного инвестирования посредством высвобождения денежных ресурсов в результате ранее осуществленных проектов

Репорт – сделка, при которой происходит продажа ценных бумаг, валюты на условиях спот, с одновременной ёе покупкой на условиях форвард в расчете на значительное повышение их курса к концу срока сделки.

Решение о выпуске ценных бумаг – документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Реструктурирование предприятий – реорганизация на структурном уровне: уменьшение размеров предприятий, передача части функций, служб и производств сторонним организациям; продажа части своих предприятий или приобретение других компаний.

Реструктурирование собственности – отделение дочерних предприятий, разделение акционерного капитала и скупка обремененных акций.

Ресурсы компании – природные ресурсы (земельные угодья, водные богатства, воздушные бассейны, полезные ископаемые, растительный и животный мир); капитал (основные фонды, нематериальные активы и оборотный капитал); труд и предпринимательская способность.

Рынок денежный – рынок краткосрочных инвестиций на возвратной основе.

Рынок капитала – рынок долгосрочных инвестиций и не всегда на возвратной основе.

Рынок кредитов – это сфера деятельности коммерческих банков, где объектом сделок являются срочные, платные и возвратные ссуды, не связанные с оформлением специальных документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке.

Рынок финансовый – совокупность финансово-кредитных институтов, выполняющих посреднические услуги и направляющих поток денежных средств от собственников сбережений к заемщикам, т. е. превращающих сбережения в инвестиции.

Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и размещение ценных бумаг, т. е. особых документов, которые имеют собственную стоимость и могут самостоятельно обращаться на рынке. Первичный рынок образуют эмитенты. Вторичный рынок – аукционный, биржевой и внебиржевой рынки.

Рыночная стоимость – денежная сумма, с которой согласны и продавец, и покупатель, не подверженные никакому давлению и хорошо осведомленные о всех фактах, имеющих отношение к данной сделке. Наиболее вероятная цена продажи.

Рыночная цена – денежная сумма, фактически выплаченная в сделке.

Сделка – это изменение прав собственности на какие-то вещи и передача соответствующей суммы денег в процессе осуществления этих изменений.

Себестоимость – текущие затраты предприятия на производство и реализацию продукции.

Сертификат акционерный – документ. удостоверяющий право владельца на часть капитала компании.

Сертификат на получение акций – документ, дающий право владельцу акций определенной компании на покупку на льготных условиях определенного количества акций очередной эмиссии акций данной компании.

Сберегательный сертификат – документ кредитного учреждения
о срочном депонировании денежных средств, удостоверяющий право
вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита
и процентов по нему. Сберегательные сертификаты бывают двух видов: именные и на предъявителя.

Своп – операция, при которой происходит одновременная покупка и продажа иностранной валюты или ценных бумаг на приблизительно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.

Скупка обремененных акций – скупка акций компаний-банкротов с долговыми обязательствами.

Собственность – отношение между различными субъектами (физическими или юридическими лицами) по поводу принадлежности средств и результатов производства; проявляется через правомочия владения, распоряжения и пользования.

Собственный капитал – уставный, учредительский или акционерный капитал предприятия (компании), включающий внесенный (оплаченный) капитал и нераспределенную прибыль.

Сравнительный подход – оценка стоимости предприятия путем сравнения цен на сходное предприятие или цен на акции сопоставимых компаний. При оценке используют финансовый анализ и мультипликаторы. Подход включает три метода: метод компании-аналога (рынок капитала), метод сделок и метод отраслевых коэффициентов.

Ставка дисконтирования – процентная ставка, используемая для приведения ожидаемых будущих доходов (расходов) к текущей стоимости.

Расчетная цена – цена, по которой производятся взаиморас­четы в день исполнения соответствующего производно­го инструмента.

Рыночная стоимость или курсовая стоимость ценной бумаги соответствует той цене, которая складывается в результате баланса спроса и предложения, и по кото­рой ее можно продать на конкурентном рынке. Текущие ры­ночные котировки ценных бумаг являются непосредственным отражением рыночной стоимости.

Секьюритизация – процесс превращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги – документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Спекулянты – лица, пытающиеся извлекать прибыль за счет краткосрочных изменений рыночных цен.

Статистический анализ рынка ценных бумаг – использование статистических методов, позволяющих спрогнозировать наступление очередного цикла на рынке ценных бумаг, приводящего к изменению рыночной конъюнктуры.

Стоимость – затраты факторов производства, овеществленные в данном объекте. Оценка стоимости — определение ценности объекта в конкретный момент времени в соответствии с выбранным стандартом стоимости (рыночная, инвестиционная, ликвидационная и др.).

Стороны обязательства – субъекты обязательственного правоотношения.

Страйковая цена – оговоренная в опционе цена базового ак­тива за единицу товара, согласованная как таковая меж­ду сторонами и являющаяся ценой, по которой в соот­ветствии с опционом покупатель имеет право купить (в случае колл-опциона) или продать (в случае пут-опциона) базовый актив, являющийся объектом такого опциона.

Субъекты инвестиционной деятельности – инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Сумма "в деньгах":

в случае колл-опциона: превышение спотовой цены над страйковой ценой, умноженное на согласованное коли­чество базового актива, выступающего предметом такого колл-опциона;

в случае пут-опциона: превышение страйковой цены над спотовой ценой, умноженное на согласованное количе­ство базового актива, являющегося предметом такого пут-опциона.

Текущая доходность — отношение годового текущего дохода к текущей рыночной цене инвестиции (ценной бумаге).

Текущая доходность облигации – характеризует выплачиваемый годовой процент на вложенный капитал, т. е. на сумму, уплаченную в момент приобретения облигации.

Технический анализ – совокупность методов изучения динамики котировок отдельных ценных бумаг и всего рынка в целом на основе постоянно меняющегося соотношения спроса и предложения. Цель технического анализа – определение степени и формы зависимости между ценовыми изменениями прошлого и будущего, прогнозирование на основе выявленной зависимости роста или падения курса, как отдельных ценных бумаг, так и рынка в целом.

Тик – минимально допустимое изменение цены при аукционной биржевой торговле.

Транш – небольшие дополнительные выпуски правительственных облигаций или других ценных бумаг в рамках ранее эмитированных займов.

Трассант – векселедатель переводного векселя (тратты). Отвечает за акцепт и платеж по векселю.

Трассат – должник (плательщик) по переводному векселю.

Трейдер – представитель брокера в торговой зоне биржи либо биржевой представитель, специализирующийся на торговле ценными бумагами на фондовой бирже или внебиржевом рынке.

Тренд – основная тенденция развития какого-либо явления во времени. При анализе биржевой конъюнктуры под трендом понимают тенденцию изменения биржевых индексов, цен на финансовые инструменты, процентных ставок и т. д.

Уставный капитал – минимальный размер имущества, который гарантирует интересы кредиторов юридического лица; составляется из взносов его учредителей и собственников (например, при покупке акций).

Участники, проводящие арбитраж – участники торгов, исполь­зующие различия, существующие в ценах аналогичных продуктов в зависимости от места проведения торгов (территориальный арбитраж) или сроков поставки (вре­менной арбитраж).

Участник торгов – юридическое лицо, допущенное к торгам на основании правил членства биржи.

Учет векселей – покупка банком или другим финансовым учреждением векселей до наступления срока платежей по ним.

Учетный рынок – рынок. на котором совершаются операции по учету (покупки) краткосрочных обязательств (казначейских и коммерческих векселей).

Финансовая компания – компания, занимающаяся организацией выпуска ценных бумаг, фондовыми операциями, финансовыми сделками, в том числе кредитованием.

Финансовая холдинговая компания – компания, 50% капитала которой составляют ценные бумаги других эмитентов и иные финансовые активы.

Финансовые институты – организации, являющиеся субъектами финансового рынка, в задачу которых входит аккумуляция финансовых ресурсов для последующего финансирования инвестиционных проектов. По своей организационно-правовой форме финансовые институты подразделяются на следующие группы: а) эмитенты финансовых инструментов (организации, выпускающие ценные бумаги, органы государственной власти, выпускающие займы и обязательства, и пр.) б) инвесторы – физические и юридические лица, имеющие свободный капитал для инвестирования с целью получения дохода;
в) специализированные институциональные субъекты, осуществляющие посреднические функции в инвестиционной деятельности.

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Финансовые инвестиции – вложение капитала в различные финансовые инструменты – паи, акции, облигации.

Финансовый рынок как экономическая категория – это механизм, инструменты и участники перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность эко­номических отношений, связанных с таким перераспределением, возникающих между субъектами хозяйствования.

Фондовый рынок – организованная торговля ценными бумагами и банковскими ссудами на биржах и внебиржевом рынке.

Форвардный курс – цена базового актива, являющегося пред­метом форвардного контракта, исходя из которой будут производиться расчеты в будущем, на дату, оговоренную в форвардном контракте.

Форвардная сделка (покупка/продажа) – покупка/продажа товара или финансового инструмента на срок с их поставкой и расчетом по ним в будущем по ценам в момент заключения сделки или специально оговоренным.

Форвардные очки – разница процентных ставок двух валют. Форвардные очки прибавляются или вычитаются из кассового кура спот, чтобы получить форвардный курс.

Фундаментальный анализ – анализ влияния макро- и микроэкономических факторов на конъюнктуру фондового рынка и, как следствие, динамику цен отдельных финансовых инструментов.

Фьючерсная сделка – вид срочной сделки по купле-продаже товара, валюты, ценных бумаг путем заключения фьючерсного контракта на основе прогнозируемого на определенную дату в будущем курса с возможностью его исполнения (ликвидации) в течение срока действия по текущему (в день ликвидации) курсу с целью получения выгоды за счет изменения курсовой разницы между ценами контракта в день его заключения и исполнения.