Анализа финансового состояния предприятия (стр. 7 )

В 2003 гие капитала. Снижение этого показателя – результат падения спроса на продукцию предприятия, а также свидетельство перенакопления активов. Подобные факторы на наблюдаются, что подтверждается снижением с 8,8% в 2003 году до 3,5% в 2005 году.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельноскивого коэффициента, характеризующего покрытие текущих производственных затрат собственными доходами предприятия, связанными с реализацией изготовленной продукции.

Признаки самоокупаемости: QЦ>QС; QП>0; R>0; Ксам>0.

К 2005 года коэффициент покрытия текущих затрат снизился до 0,863 что свидетель

Под самофинансированием понимают финансовую стратегию, при реализации которой расширенное воспроизводство реальных активов предприятия обеспечивается за счет использования собственных финансовых источников, составляющих в совокупности потенциал самофинансирования предприятия. Основу самофинансирования составляют реинвестиции из чистой прибыли, выступающие финансовым источником расширенного воспроизводства реальных активов предприятия. Рентабельность процесса самофинансирования составляет 1.584 коп. в 2005 г.

Динамика положительная не по всем четырем показателям коммерческой эффективности предприятия, что не очень хорошо характеризует работу .

Таблица 21

Оценка коммерческой эффективности предприятия

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета	Финансовые
числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.	коэффициенты
2003г.	2005г.	2003г.	2005г.	2003г.	2005г.
Коэффициент покрытия текущих затрат (коэффициент самоокупаемости)	КСАМ	Выручка от реализации (годовая)	Себестоимость проданных товаров
					0,863
Коэффициент коммерческой платежеспособности
					0,91
Рентабельность совокупных вложений
					1,926
Рентабельность процесса самофинансирования
301.4	236.8	4135.1	6552.8	1.273	1.584

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния

3.1. Совершенствование финансовой политики в части сокращения текущих финансовых потребностей предприятия

1.  Финансовая реструктуризация, направленная на реструктуризацию структуры капитала или собственности, является обязательным элементом оздоровления предприятия. Задача финансового оздоровления состоит в достижении платанса (день, неделя, месяц, квартал) и налогового планирования;

2.  регулсть активов с объемами продаж.

Для реализации намеченных мероприятий используется преимущественно незатратные источники финансирования: сокращение издержек, продажа активов, избавление от неликвидного имущества, консервация имущества, отказ от низкомаргинальной продукции, реструктур интегрированной стратегии. Финансовые стратегии выхода предприятия из кризиса представлены на рис.4.

Стратегии повышения ликвидности активов направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления оздоровления: финансовая реструктуризация – рост стоимости чистых активов при сокращении убытков и наращивании прибыли – достижение финансовых показателей, характеризующих растущий бизнес.

как и другие предприятия до сих пор несут бремя расходов по содержанию непринадлежащего им имущества социально-культурного назначения. Для повышения ликвидности операционных активов необходимо продать или передать эти объекты на баланс местных органов власти, провести инвентаризацию нематериальных и производственных активов. Для улучшения структуры оборотных активов немизации структуры капитала направлена на достижение приемлеантов от государства и иных фондов, а также использование лизинга, как рационального процесса обновления основных фондов.

В настоящее время значительную долю долга большинства российских предприятий составляет задолженность перед бюджетом и внебюуризация этих долгов – крайне важный шаг на путисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 3 сентября 1999 г. № 000. Согласно этому документу, процедура реструктуризации задолженности предполагала:

-  по обязательным платежам в федеральный бюджет - права равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет;

-  пеням и штрафам – права равномерной уплаты в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам.

Опыт, накопленный по реструктуризации долга с бюджетом и внебюджегашения. При переводе этой суммы задолженности в статус долгосрочных обязательств улучшается как структура баланса предприятию системы управленческого учета в целях концентрации внимания руководства на выявлении внутренних резервов, стратегисти) и маржинальной безопасности (зоны финансовой прочности). Оптимизация учетной полльности предприятия необходимо исправить имеющиеся бухгалтерские ошибки, повысить ответственность бухгалтеров за выполняемую работу и расширить политики и оптимизацию ассортиментной политики.

Меры, предлагаемые нами по финансовой реструктуризации, относятся главным образом к реструктуризации структуры капитала.

3.2. Разработка мероприятий, обеспечивающих оптимизацию финансовых источников краткосрочного использования

-  Среди негативных факторов, характеризующих финансово-экономическое состояние за 2005 год бросается в глаза необходимость привлечения значительных краткосрочных кредитов и займов под (табл. 17), увеличение финансовувеличение финансового цикла привело к росту текущей финансовой потребности (ТФП), поэтому имеет крайне неудачную структуру финансирования текущих активов (таблица 22).

Таблица 22

Структура финансирования текущих активов

Потребность в источниках финансирования текущих активов	Источники средств
наименование	млн. руб.	%

В контексте разработки финансовой политики осуществляемой на остаются актуальным оптимизация соотношений между ТФП и источниками её финансирования. Исходные данные, применяемые для разработки предприятий представлены в таблице.

Соотношение между потребностью в финансовых ресурсах (ТФП «+») и источниками её покрытия, в качестве которых могут выступать элементы финансовых ресурсов (СОС «+»; ДС «-») показано на рисунке 5.

ое коромысло» текущих финансовых потребностей и ресурсов, их покрывающих

Применительно к текущим финансовой потребности алгоритм её расчета, альтернативные варианты поведения с выходом на источники финансирование представлены на рис. 6.

Рис. 6. Управление текущими потребностями предприятия

В течение трех лет генерирует в возрастающих объемах положительную ТФП, которая в 2005 году составила 2197млн. руб., что в 3,6 раза превышает показания 2002 года. Минимизация ТФП предприятия может быть достигнута при выполнении стандартных процедур вытекающих из алгоритма управления текущими финансовы может быть достигнута на работой в трех направлениях: сокращение неденежных текущих активов, увеличение денежных средств (А260) и наращивание кредиторской задолженности (П620). Увеличение денежных средств - направление денежных средств на долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения.

Рис. 7. Управление текущими финансовыми потребностями предприятия

Наиболее привлекательным финансовым источником, позволяющим рациональным образом финансировать ТФП на выступает СОС, что соответствует рис. 8.

На величина СОС «положительная», но недостаточная для покрытия текущих финансовых потребностей предприятия. Это обозначает, что предприятию не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Для предприятия это не катастрофа в том случае если:

1.  если масшя более деликатная и рискованная. Финансирование иммобилизованных активов здесь становится подверженным воле случая и приобретает проблематичный характер.

Рис.8. Управление собственными оборотными средствами

 

Управление кредитными ресурсами краткосрочного свойства привлечение которых становится для объективно необходимым. (Краткосрочные кредиты 2005 года составили 898 млн. руб., что в 4.7 раза превышает уровень 2000 года). Алгоритм управления процессом привлечения дополнительного финансирования показано на рис. 9.

На имеется дефицит денежной наличности, поэтому предпрых потребностей, но, к сожалению, собственных оборотных средств хватает для финансирования лишь части ТФП. Следовательно, необходимо прибегнуть к банковскому кредиту.

Рис. 9. Управление денежными средствами предприятия

1.  Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо увеличить собственные оборотные средства и снизить текущие финансовые потребно нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

увеличить долгосрочные заимствования (если долгосрочных имо:

1.  уменьшить оборотные активы. Многие предприятия плохо управляют запасами, а то и вовсе не контролируют их. Конечно, очень продажи клиентам, задерживающие платежи или вовсе неоплачивающие товар.

Комплекс мероприятий по максимизации собственных оборотных средств на целесообразно проводить в направлении увеличения собственного капитала, увеличения долгосрочных обязательств и снижения основных средств (выбытие неиспользованных, устаревших основных средств).

Заключение

В работе достигнута цель, которая заключалась в разработке рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия .

я, которая оценивается по рентабельности оборота, и оборачиваемость совокупного капитала (реальных активов), представленной в формуле Дюпона коэффициентом деловой активности предприятия.

На снижение экономической рентабельности оказало влияние снижение рентабельности оборота (с 11.1% в 2003г. до 5,6 %в 2005г.). Чтобы увеличить экономическую рентабельность, управленческие решения должны быть направлены на максимизацию рентабельности оборота.

Произвности: финансовой рентабельностью (целеполагание) и обеспечивающими факторами, персонифицированными коммерческой маржой, деловой активностью и финансовым рычагом предприятия.

На очень низкий уровень финансовой рентабельности, произошло снижение финансовой рентабельности с 6,4% в 2003г до 2,7% в 2005 г. На это снижение в большей мере оказали влияние следующие факторы: норма прибыли (коммерческая маржа) повысилась с 4,1% в 2003г. до 1,7%в 2005г., и фактор структуры инвестированного капитала.

1.  Темпы роста финансовой рентабельности ниже темпов роста экономической рентабельности.

2.  Темпы роста экономической рентабельности ниже, чем темпы роста рентабельности оборота.

Т. е. можно сделать вывод о снижении эффективности хозяйствования .

¾  Для улучшения финансового состояния и стабильного функционирования ОАличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

¾  увеличить долгосрочные заимствования (если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать долгосрочный кредит имеет для предприятия свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени;

¾  уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, но только не в ущерб производству.

¾  Для того чтобы снизить ТФП необходимо:

¾  уменьшить оборотные активы. Многие предприятия плохо управляют запасами, ется предприятия , т. к., при заявке на продукцию поставщиками на складе должен быть необходимый запас продукции). Оптимальный уровень запасов определяется опытным путем;

¾  которые заинтересованы в сбыте предприятию больших (важных для продавца партий);

¾  снизить дебиторскую задолженность. Сокращать длительность отсрочек платежей надо, однако, стараясь не подвергать себя риску потерять клиентов. Полезно поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающие платежи или вовсе неоплачивающие товар.

Следование рекомендациям позволит не только защитить от колебаний рыночной конъюнктуры и давления со стороны конкурентов, но также повысить эффективность всех аспектов его деятельности.

Список литературы

1.  Гражданский Кодекс РФ (ч. 1, 2). Принят Государственной Думой РФ 21 октября 1994 г.

2.  Налоговый кодекс РФ (ч. 1, 2). Принят Государственной Думой РФ 16 июля 1998 г. Одобрен Советом Федераций 17 июля 1998 г.

3.  Федеральный Закон от 01.01.01 г. «О бухгалтерском учёте» (с изменениями и дополнениями от 01.01.01 г.)

4.  Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в Российской Федерации. Утв. Приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н (в редакции приказа Минфина РФ от 01.01.01 г. №31н).

5.  Приказ Минфина РФ от 01.01.01 г. №94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкции по его применению». План счетов бухгалтерского учёта.

6.  Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации»» (ПБУ 4/99).

7.  Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. №32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учёту «Доходы организации»» (ПБУ 9/99).

8.  Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. №33н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учёту «Расходы организации»» (ПБУ 10/99).

9.  Распоряжение Федеральной службы Российской Федерации по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению №13-р от 01.01.01г. «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности».

10.  Аистова предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразования. – М.: Альпина Паблишер, 2002. – 287с.

11.  Адамов и статистика фирм. – Финансы и статистика, Москва, 1996г.;

12.  Астахов финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. – Москва, 2001г.;

13.  , «Теория экономического анализа: учебник.». - М.: Финансы и статистика, 2000г.- 288с.;

14.  Балабанов и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – Финансы и статистика, Москва, 1994г.;

15.  Бланк финансовой стабилизацией предприятия. – Киев: Эльга, 2003 – 496 с.

16.  Бланк прибылью – 2-е издание дополненное – М.: Ника-Центр, 2002 – 752 с.

17.  Басовский анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности; Учебное пособие для вузов / , , – М.: ИНФРА – М., 2003 – 222 с (высшее образование)

18.  , , Технология повышения финансового результата предприятий и корпораций. – М.: «Издательство ПРИОР», 2002. – 512с.

19.  , Федотова предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 399с.

20.  «Финансовый анализ: Методы и процедуры» - М.: Финансы и статистика, 2001гс.

21.  Ковалева фирмы: Учебник для вузов / , , –2-е издание – М.: Инфра – М., 2002 – 493 с.

22.  Кондраков финансового анализа. – Главбух, Москва, 2002г..;

23.  Ковалев предприятия. – М.; «ПРОСПЕКТ», 2002. –352с.

24.  , Краснова управления компанией. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 240с.

25.  Кукукина финансами: Учеб. Пособие. – М.: Юристъ, 2001. – 267с.

26.  Попов управление. – М.: ИНФРА, 2000. – 305с.

27.  Поляк финансового состояния предприятий. // Журнал для акционеров. – 2002г. - №2;

28.  Савицкая хозяйственной деятельности предприятия. – М.: «Инфра-М», 2002 год. – 336с.

29.  Чернов состояние и оценка убытков предприятия // Я – бухгалтер, 2000г. №12, с.37.

30.  Экономическая теория/ Под ред. . – М., 2001. – 640с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 ДЕКАБРЯ 2005 г.

Актив	Код по-казателей	На начало отчетного года	На конец отчет­ного периода
1	2	3	4
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120
Незавершенное строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Итого по разделу 1	190
11. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240
в том числе покупатели и заказчики	241
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290

Пассив	Код по-казатель	На начало отчетного периода	На конец отчет­ного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420
Резервный капитал	430
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470
Итого по разделу III	490
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620
в том числе: поставщики и подрядчики	621
задолженность перед персоналом организации	622
задолженность перед государственным и внебюджетными фондами	623
задолженность по налогам и сборам	624
прочие кредиторы	625
Доходы будущих периодов	640	251	407
Итого по разделу V	690	2.030.959	2.822.101
БАЛАНС	700	8.770.367	10.397.164
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	2.833	2.294
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	573	94

Руководитель_________________________________________