Проспект ценных бумаг Общества с ограниченной ответственностью «Престиж-Экспресс-Сервис» (стр. 8 )

В целом, рост выручки Эмитента обусловлен расширением масштаба бизнеса, заключением новых договоров и увеличением объемов операций с ценными бумагами, а также внутренними факторами развития компании (эффективный менеджмент), а также внешними факторами (макроэкономическая ситуация в стране).

Наиболее существенными из перечисленных факторов в порядке убывания значимости по мнению органов управления Эмитента являются увеличением числа операций с ценными бумагами и расширение масштаба бизнеса.

Уровень инфляции в 2006 году составил 9 % по сравнению с 10,9 в 2005 году. Но так как фактор инфляции имеет влияние как на доходы, так и на расходы, то можно оценить влияние на выручку эмитента показателя инфляции как несущественное.

Изменение курсов иностранных валют не оказало существенного влияния на изменение размера выручки от продажи поручителем товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) от основной деятельности, так как в расчеты эмитентом проводятся в национальной валюте.

Генеральный директор Эмитента не имеет особого мнения относительно вышеупомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента и не настаивает на отражении такого (отличного) мнения в данном Проспекте ценных бумаг.

5.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Наименование показателя	2002 год	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	22930	23129	22942	22952	22963
Индекс постоянного актива	0,25	0,25	0,25	0,23	0,25
Коэффициент текущей ликвидности	9143	4572	3518	2674	4949
Коэффициент быстрой ликвидности	9135	4568	3515	2670	4852
Коэффициент автономии собственных средств	0,57	0,56	0,57	0,88	0,94

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 года № 05-5/пз-н.

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей. Изменение значения какого либо из приведенных показателей по сравнению с предыдущим отчетным периодом на 10 или более процентов. Описание факторов, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к такому изменению:

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Значение величины собственных оборотных средств эмитента было стабильным на протяжении 5 лет и в 2006 году составило 22 963 тыс. рублей.

Индекс постоянного актива оценивает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Данный показатель был стабильным на протяжении 6 лет и на последнюю годовую отчетную дату составляет 0,25.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность Поручителя и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств (в частности, кредиторской задолженности). Норма данного показателя расположена в пределах значений интервала от 1,5 до 2,0. Коэффициент текущей ликвидности имеет значение значительно выше норматива. Снижение значения коэффициента ликвидности более чем на 10% в 2003 году по сравнению с 2002 годом обусловлено увеличением краткосрочных обязательств эмитента в 2003 году в 5 раз по сравнению с 2002 годом. Этим же объясняются и изменения коэффициента ликвидности более чем на 10% и в другие года (значительное изменение показателя краткосрочных обязательств).

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение наиболее ликвидных активов компании и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим краткосрочным обязательствам (за минус доходов будущих периодов). Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности..

Значение коэффициента быстрой ликвидности на конец 2006 года составил 4 852, что в 1,8 раза превышает показагода. Изменения коэффициента быстрой ликвидности 2006 года более чем на 10% по отношению к показагода обусловлено уменьшением краткосрочных обязательств эмитента в два раза. Значительные изменение показателя краткосрочных обязательств объясняются и изменения коэффициента быстрой ликвидности более чем на 10% в другие года.

Коэффициент автономии собственных средств характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Чем выше его значение, тем больше финансовая независимость у эмитента.

Значение этого показателя в 2006 году составило 0,94, что выше показагода, когда коэффициент автономии собственных средств составил 0,88.

Изменение значения коэффициент автономии собственных средств более чем на 10 процентов в 2005 году по сравнению с 2004 годом вызвано уменьшение внеоборотных и оборотных активов эмитента. При этом значение капитала и резерв осталось на прежнем.

Мнения органов управления Эмитента относительно вышеупомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Генеральный директор Эмитента не имеет особого мнения относительно вышеупомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента и не настаивает на отражении такого (отличного) мнения в данном Проспекте ценных бумаг.

5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.(тыс. руб.)

	2002 год	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год
Размер уставного капитала эмитента (тыс. руб.)	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
Размер уставного капитала эмитента в соответствии с его учредительными документами (тыс. руб.)	30 000	30 000	30 000	30 000	30 000
Общая стоимость акций (долей) эмитента, выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи), (тыс. руб.)	0	0	0	0	0
Размер резервного капитала (тыс. руб.)	0	0	0	0	0
Размер добавочного капитала эмитента (тыс. руб.)	6	6	6	6	6
Размер нераспределенной чистой прибыли эмитента (тыс. руб.)	377	376	388	399	409
Размер средств целевого финансирования эмитента (тыс. руб.)	0	0	0	0	0
Общая сумма капитала эмитента (тыс. руб.)	30 383	30 382	30 395	30 405	30416

Размер уставного капитала Эмитента соответствует размеру уставного капитала, указанному в его учредительных документах.

Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента:

Размер оборотных средств эмитента (тыс. руб.)

Показатель	2002 год	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год
Запасы, в т. ч.: -  Готовая продукция и товары для перепродажи	41 41	41 41	41 41	41 41	420 420
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0	0	0	0	68
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	223	223	223	223	223
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	18	21	19	22	22
Краткосрочные финансовые вложения	41 638	45 638	45 638	26 640	24 195
Денежные средства	4 017	19	36	37	41
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0
ИТОГО	45 937	45 941	45 957	26 964	24 970

Таблица. Структура оборотных средств эмитента (%)

Показатель	2002 год	2003 год	2004 год	2005 год	2006 год
Запасы	0,09	0,09	0,09	0,15	1,70
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0,49	0,48	0,48	0,84	1,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	0,04	0,05	0,04	0,08	0,10
Краткосрочные финансовые вложения	90,64	99,34	99,31	98,79	97,00
Денежные средства	8,74	0,04	0,08	0,14	0,20
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0

Источники финансирования оборотных средств: