Финансовый анализ (стр. 5 )

2.4. Прогнозирование кризисной ситуации

В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций. Первые исследования модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером [22, с.36].

Однако, как отмечают многие российские авторы, многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в предприятий, были разработаны [19], а также и [31].

Все системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве из названных методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов.

Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческой организации заранее, еще до появления ее организации, с целью предотвращения этого кризиса.

-  В Приказе Федеральной службы по финансовому оздоровлению РФ от 01.01.01 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» [3], установлена средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

-  коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

-  коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Значение коэффициента текущей ликвидности у составило в 2006 году 1,527 (см. табл. 2.8). Как видим, значение данного коэффициента не соответствует норме, следовательно, по этому критерию структура баланса предприятия является удовлетворительной.

Значение периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, рассчитанных выше, имеет значение менее нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, Поскольку у один из рассчитанных коэффициентов меньше нормы, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности на 6 месяцев. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между;

Т - отчетный период в месяцах.

К3 = [1,527 + 6/12 (1,527 – 1,842)] / 2 = 0,685

Поскольку значение коэффициента меньше 1, реальной возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшего полугодия у не существует. Таким образом, в соответствии с проведенными расчетами, структура баланса предприятия должна быть признана неудовлетворительной, а вероятность банкротства – достаточно высокой.

Помимо

Z = -0,3877 + (-1,0736) х КТЛ + 0,579 х ЗС / П, (2.2)

где КТЛ = оборотные активы (стр. 290) / Краткосрочные пассивы (стр.690);

ЗС/ П – Заемные средства (стр.590 и 690) / Обще пассивы (стр.700).

Если расчетные значения Z-счета меньше нуля, то угрозы банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.

Рассчитаем значение Z-счета по данной модели для по данным отчетности предприятия за 2006 год.

Z = - 0,3877 + [22, с.36]:

Z = 3,3 * К1 +1,1 * К2 + О,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5, (2.3)

где К1 - прибыль до налогообложения / сумма активов;

К2 - выручка от реализации / сумма активов;

К3 - собственный капитал / привлеченный капитал;

К4 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

К5 -;

Z 2,71 – 2,9 – возможное банкротство;

Z > 2,9 – предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым положением.

Оценка вероятности банкротства представлена в таблице 2.11.

Как видно из таблицы 2.11, значение коэффициента Альтмана у в.

Таблица 2.11

Оценка вероятности банкротства с использованием модели Альтмана

Показатели	2004	2005	2006	Отклонение 2006 г. к 2004 г.
1. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр. 140 ф.№2)
2. Сумма активов, тыс. руб. (стр.300 ф. №1)
3. Выручка от реализации, тыс. руб. (стр. 010 ф.№2)
4. Собственный капитал, тыс. руб. (стр. 490 ф.№1)
5. Привлеченный капитал, тыс. руб. (стр. 590+690 ф№1)
6. Нераспределенная прибыль, тыс. руб. (стр.470 ф.№1)
7. Собственный оборотный капитал, тыс. руб. (стр.ф.№1)
К1 (п. 1 : п. 2)
К2 (п. 3 : п. 2)
К3 (п. 4 : п. 5)
К4 (п. 6 : п. 2)
К5 (п. 7 : п. 2)
Z

Четырехфакторная модель R-счета была предложена учеными Иркутской государственной экономической академии [18]. Данная модель внешне похожа на модель Э. Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже и

К4 = Чистая прибыль (убыток) отчетного периода /

Затраты на производство и реализацию (себестоимость проданных

товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы)

Вероятность см. табл. 2.12):

Таблица 2.12

Вероятность банкротства

Значение R
Менее 0
0-0,18
0,18-0,32
0,32-0,42
Более 0,42

Рассчитаем значение R-счет для :

R = 8,38 х 0,894 + 0,556 + 0,054 х 3,094 + 0,63 х 0,023 =

= 7) +

+ 0,092 х (Прибыль от реализации / Сумма активов) + (2.5)

+ 0,057 х (Нераспределенная прибыль / Сумма активов) +

+ 0,001 х (Собственный капитал / Заемный капитал).

В данной формуле критическое значение Z-счета составляет 0,037.

Рассчитаем значение Z-счета по формуле Лисса у на конец 2006 года: предприятия [22, с.37]:

Z = 0,53 х (Прибыль от реализации / Краткосрочные обязательства) +

+ 0,13 (Оборотные активы / Сумма обязательств) +

+ 0,18 х (Краткосрочные обязательства / Сумма активов) + (2.6)

+ 0,16 (Выручка / Сумма активов).

Согласно, которые серьезно затрудняют их применимость в условиях конкретного российского предприятия:

Двух - трехфакторные модели не являются достаточно точными. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять большее количество факторов.

«Импортные» модели содержат значения весовых коэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей, рассчитанные на основе американских аналитических данных шестидесятых и семидесятых годов. В связи с этим они не соответствуют современной специфике исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учетом российских экономических условий, а определение данных коэффициентов экспертным путем не обеспечивает их достаточной точности.

Различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов.

К тому же в моделях зарубежных авторов не учитываются некоторые важные к ненужному усложнению этих методик, не увеличивая точности прогнозирования.

И наконец, указанные методики дают возможность определить вероятность приближения лишь стадии кризиса (банкротства) коммерческой организации и не позволяют прогнозировать наступление фазы роста и, являющиеся залогом его эффективной деятельности в будущем.

2.5. Безопасность жизнедеятельности

Производство работ в связано с наличием опасных и вредных факторов, воздействие которых на персонал может привести к травме или заболеванию.

К числу опасных и вредных производственных факторов относятся движущиеся и вращающиеся части механизмов и оборудования, автомобильный», которая представлена в таблице 2.13.

Таблица 2.13

Перечень мероприятий, обеспечивающих создание здоровых и безопасных условий труда для работников цеха

№ п/п	Наименование мероприятия	Исполнитель
1.
1.1.
1.2.
2.
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
2.5.
2.6.
2.7.	Обучение безопасным приемам работы	Мастер
2.8.	Проверка знаний по безопасности труда	Комиссия
2.9.	Аттестация в квалификационной комиссии рабочих, прошедших обучение по профессии	Аттестационная комиссия
3.	В процессе трудовой деятельности
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
3.7
3.8.

Перечисленные выше меры по обеспечению устойчивости работы способствуют бесперебойной работе предприятия, а также сохранению зданий, сооружений, жизни людей.

Мероприятия по охране труда и обеспечению безопасных и здоровых условий труда для

Расходы, необходимые для создания безопасных условий труда, носящие капитальный характер, финансируются за счет амортизационного фонда, предназначенного на капитальный ремонт, если мероприятия проводятся одновременно с капитальным ремонтом основных средств; банковского предприятия включают в себя:

-  гардеробные, предназначающиеся для хранения личной, домашней и специальной одежды. В гардеробных каждому работнику выделяют шкаф, где рабочие могут хранить одежду;

-  душевые помещения, которые размещены рядом с гардеробными;