-Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов.
-Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов. Дисконтирование потоков реальных денег.
-Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- Порядок расчета показателей эффективности. Достоинства и недостатки простых и сложных методов оценки эффективности.
-Влияние инфляции на эффективность проектов.
3. Тренинг. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-Оценка денежных потоков во времени.
-Метод расчета чистой текущей стоимости.
-Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.
--Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиционного проекта.
-Метод расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта.
3.Задания
Задание 1
Определить сумму процентов, начисленных на вклад 150 тыс. руб., если срок депозита 5 лет, ставка – 12%, проценты начисляются 2 раза в год.
Задание 2
Определите, какую сумму вы получите через 3 года, если положите в банк 458 тыс. руб. под 24% годовых, начисление процентов ежемесячное.
Задание 3
Какова будущая ценность 500 руб., вложенных на 5 лет под 12% , если процент начисляется 1 раз в год и 1 раз в полугодие?
Задание 4
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если:
Стоимость обыкновенных акций – 14 %
Стоимость привилегированных акций – 10 %
Стоимость заемного капитала – 16 %
Налог на прибыль – 24%
Общая рыночная стоимость капитала 1200 тыс. руб.
Заемный капитал – 400 тыс. руб.
Стоимость обыкновенных акций - 200 тыс. руб.
Задание 5
Рассчитать срок окупаемости проекта "Звезда", требующего затрат в сумме 850 млн. руб. и обеспечивающего доходы: в первый год - 85 млн. руб., во второй - 300 млн. руб., в третий - 400 млн. руб., в четвертый - 500 млн. руб., в пятый год - 600 млн. руб.; ставка дисконта - 12%.
Задание 6
Кредитная политика банка "Инвест" ограничивает срок возврата кредита, предоставляемого для финансирования инвестиционных проектов, связанных с индустрией строительных материалов, тремя годами. Определить, будет ли выдан кредит на строительство кирпичного завода стоимостью 1300 млн. руб., если поток доходов составит 500 млн. руб. ежегодно; ставка дисконта - 8%.
Задание 7
Рассчитать чистую текущую стоимость дохода от проекта "Север". Стоимость проекта - 2450 млн. руб., поток доходов: в первый год - 100 млн. руб., во второй - 550 млн. руб., в третий - 800 млн. руб., в четвертый - 1200 млн. руб., в пятый год - 1500 млн. руб.; ставка дисконта - 10%.
Задание 8
Рассчитать ставку доходности проекта "Восход" стоимостью 1400 млн. руб., если в первый год эксплуатации он принесет убыток в сумме 200 млн. руб., в последующие пять лет ежегодный доход составит 350 млн. руб.; ставка дисконта - 6%.
Задание 9
Какой проект следует предпочесть инвестору? Затраты по проекту "Омега" - 800 млн. руб.; доходы: в первый год - 200 млн. руб., во второй - 350 млн. руб., в третий - 400 млн. руб., в четвертый год - 500 млн. руб.; ставка дисконта - 11%.
Затраты по проекту "Альфа" - 2100 млн. руб., доходы в течение пяти лет - ежегодно 600 млн. руб.; ставка дисконта - 8%.
Задание 10
Рассчитать внутреннюю ставку доходности проекта "Пионер" стоимостью 1800 млн. руб., если он в течение семи лет обеспечивает ежегодный доход 350 млн. руб.
Оценить целесообразность включения в инвестиционный портфель проекта "Комета" стоимостью 2500 млн. руб. Прогнозный поток доходов составит: в первый год - 350 млн. руб., во второй - 700 млн. руб., в третий -1000 млн. руб., в четвертый год - 1200 млн. руб. Проект финансируется за счет собственных и заемных средств. Долгосрочный кредит предоставлен под 8% годовых в сумме 800 млн. руб. Уровень безрисковой ставки - 5%; среднерыночная доходность - 10%; коэффициент - 1,3; ставка налога на прибыль - 24%.
Задание 11
Предлагаются для оценки два инвестиционных проекта А и В. Проект А требует инвестиций в сумме 550 тыс. руб., предполагаемый поток доходов: 1-й год –115 тыс. руб., 2-й год –230 тыс. руб., 3-й год –425 тыс. руб. Проект В требует инвестиций в сумме 1100 тыс. руб., предполагаемый поток доходов: 1-й год – 225 тыс. руб., 2-й год – 395 тыс. руб., 3-й год – 630 тыс. руб. Ставка дисконтирования, используемая для принятия решения – 10%. Определить, какой проект выгоден для инвестора.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклад на тему «Технико-экономическое обоснование проекта.
Номер задания по практикуму: Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-4
- дополнительные: 6
Практическое занятие 5 по теме 5 «Инвестиции в ценные бумаги. Портфель ценных бумаг» - 8/6* часов
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и содержание инвестиций в ценные бумаги и методы формирования портфеля ценных бумаг
1. Вопросы к обсуждению:
-Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги.
-Инвестиционные качества ценных бумаг. Определение цены и доходности облигаций, акций и других ценных бумаг.
-Риск вложений в ценные бумаги, его виды.
-Понятие инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей:
-Акции как объект инвестирования. Методы определения курсовой стоимости акций.
- Облигации как объект инвестирования. Оценка курсовой стоимости облигаций.
2.Тренинг. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-. Акции как объект инвестирования
- Облигации как объект инвестирования.
- Управление портфелем инвестиций.
-Доходность портфеля. Риск портфеля. Расчет доходности и риска портфеля.
-- Инновации в инвестиционной деятельности
3.Задания
Задание 1.
За прошлый год компания А показала следующие финансовые результаты:
- объем продаж/сумма активов – 2,1;
- доходы/доходы до выплаты процентов и налогов – 0,65;
- доходы до выплаты процентов и налогов/объем продаж – 0,1;
- сумма активов/собственный капитал – 3,0.
Определить доходность на активы и доходность собственного капитала компании А.
Задание 2.
Облигации имеют номинальную стоимость 1000 руб., выпущены на три года. Процентная ставка 12% годовых. Определить курсовую стоимость облигации.
Задание 3.
Оценить текущую курсовую стоимость бессрочной облигации, если объявленный годовой доход составляет 500 руб. на облигацию.
Задание 4.
Оценить текущую курсовую стоимость облигации с номинальной стоимостью 100 руб., купонной ставкой r куп = 15% годовых и сроком погашения через 4 года, если процентная ставка (средняя рыночная доходность) r = 10% годовых. Купонный доход выплачивается дважды в год.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклады на темы «Понятие и принципы формирования инвестиционного портфеля
Процедура формирования инвестиционного портфеля
Оценка инвестиционного портфеля»
Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-5
- дополнительные: 7
Практическое занятие 6 по теме 6 «Иностранные инвестиции» - 8/6* часов
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и содержание мотивационной среды иностранных инвестиций.
1.Вопросы к обсуждению в интерактивной форме:
-Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. - Правовые основы привлечения инвестиций в российскую экономику.
-Инвестиции как метод увеличения первоначальной стоимости. Внутренние и внешние инвестиции. Формы инвестирования.
-Обеспечение равновесия основных экономических показателей за счет инвестиционных движений. Отрицательная роль иностранных инвестиций в долгосрочном балансе страны. Понятие доходности капиталовложений. Обменный курс и инфляция как факторы формирования капитальных потоков.
-Условия возникновения и мотивационная среда иностранных инвестиций
Финансовая политика в сфере иностранных инвестиций
2. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-Правовые основы привлечения инвестиций в российскую экономику.
-Сущность и виды иностранных инвестиций.
-Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка.
-Государственное гарантирование иностранных инвестиций.
3.
Занятие 1. Тема «Введение в иностранные инвестиции»
1. Статистические источники общенациональной международной информации.
2. Факторы возникновения внешних инвестиций на общегосударственном уровне и уровне отдельных предприятий.
3. Внутренние и внешние инвестиции.
Занятие 2. Тема «Теоретические модели возникновения функционирования внешнего инвестирования
1. Инвестиционные ресурсы как специфические формы товарных потоков.
2. Факторное участие в формировании цены.
3. Равновесие в национальной экономике и роль внешних инвестиций.
4. Обменный курс и инфляция как факторы формирования капитальных потоков.
Занятие 3. Тема «Условия возникновения и мотивационная среда иностранных инвестиций
1. Обеспечение доходности как важнейший экономический мотив.
2. Фактор времени в построении модели максимизации прибыли.
3. Соотношение краткосрочных (спекулятивных) и долгосрочных мотивов. Факторная мотивация.
Занятие 4. Тема» Глобальное портфельное инвестирование
1. Формирование глобального портфеля.
2. Модели САРМ, APT и факторные модели в характеристике поведения инвестора.
3. Роль корпоративных и государственных бумаг в формировании эффективного портфеля.
Занятие 5. Тема «Финансовая политика в сфере иностранных инвестиций
1. Устойчивость, привлекательность и последовательность в финансовой политике.
2. Функция иностранных инвестиций в российской экономике.
3. Роль иностранных инвестиций и развитие внутренних источников.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклады на темы «Иностранные инвестиции в свободных экономических зонах.
Инвестиционная привлекательность для иностранных инвестиций РФ.
Инвестиционная привлекательность Алтайского края для иностранных инвесторов.
Номер задания по практикуму: Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-5
- дополнительные: 7
Практическое занятие 7 по теме 7 «Инвестиционные риски и пути их снижения» - 8/6* часов
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и содержание инвестиционных рисков, приобрести практические навыки их оптимизации.
1.Вопросы к обсуждению
-инвестиционный риск, экономический риск, классификация рисков,
- жизненный цикл инвестиционного проекта,
-управление рисками, субъективные и объективные методы определения рисков,
- диверсификация риска,
-хеджирование риска.
2.Тренинг. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
- управление рисками, субъективные и объективные методы определения рисков,
-Методы качественных оценок инвестиционных рисков: метод анализа уместности затрат, метод аналогий.
- Методы количественной оценки рискованности проектов.
-Анализ чувствительности. Анализ вариантов.
-Метод расчета критических точек проекта.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклады на темы «Метод расчета критических точек проекта. Хеджирование риска».
Номер задания по практикуму: Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-5
- дополнительные: 7
5.2. Семинарские и практические занятия для студентов очно-заочной формы обучения
Практическое занятие 1 по теме 1 «Экономическая сущность, классификация и структура инвестиций». - 2 часа
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и структуру инвестиций, государственное регулирование инвестиционной деятельности.
1.Вопросы к обсуждению
-Экономическая сущность и значение инвестиций. Виды инвестиций.
- Реальные и финансовые, прямые и портфельные, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
-Инвестиционный процесс, понятие и механизм осуществления. Содержание и основные этапы инвестиционного процесса.
-Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности.
-Финансовые рынки, их сущность и виды.
-Финансовые институты, их функции и задачи.
-Правовое обеспечение и государственное регулирование инвестиционной деятельности.
2.Практическая часть Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
Правовое регулирование инвестиционной деятельности:
- Основные нормативно-законодательные документы, регулирующие инвестиционную деятельность в РФ.
-. Какой законодательный документ регулирует взаимоотношения между субъектами инвестиционной деятельности?
--. Назначение Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».
-. Как закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» определяет капитальные вложения?
-- Методы стимулирования инвестиционной деятельности.
-. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.
-. Основное назначение Федерального закона «Об иностранных инвестициях в РФ».
3.Выполнить тестовые задания и обсудить ответы
1. Регион с позиций инвестиционного менеджмента — это:
А) территориально-административная целостность;
B) часть экономики страны.
2. Отрасль промышленности - это:
A) совокупность объединений, предприятий, организаций, характеризующихся общностью технологии, однородностью потребляемого сырья и производимой продукции, родственным профессиональным составом кадров и едиными принципами организации труда и управления;
Б) система производства однородной продукции;
B) производственно-техническая и экономическая система, включающая совокупность предприятий и производств, характеризующихся единством функционального назначения продукции, однородностью потребляемых материалов, общностью технической базы и технологических процессов, профессионального состава кадров, а также включающая научно-исследовательские, проектно-конструкторские и технологические организации, призванные обеспечивать научно-технический прогресс.
3. В эпоху феодализма «инвеститура» означала:
ввод вассала во владение феодом;
Б) получение денежного дохода;
долгосрочное вложение капитала.
5. Инвестиции - это:
A) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта;
Б) покупка оборудования и машин со сроком службы до 1 года;
B) покупка недвижимости и товаров длительного пользования;
Г) приобретение акций и других ценных бумаг.
6. Инвестиционный процесс - это:
A) процесс вложения инвестиционных ресурсов в какой-либо проект;
Б) принятие инвестиционного решения;
B) элемент инвестиционной деятельности, заключающийся в приращении вложенного капитала
Г) совокупность инвестиционной деятельности, инвестиционной среды, объекта и субъекта инвестирования.
7. Инвестиционная деятельность — это:
A) совокупность действий, направленная на увеличение собственного благосостояния посредством инвестирования;
Б) процесс вложения инвестиционных ресурсов в какой-либо проект;
B) принятие инвестиционного решения;
Г) анализ и оценка инвестиционной привлекательности экономической системы.
8. Инвестиционная активность — это:
А) эффект от инвестирования в оборотный капитал;
Б) результат взаимодействия спроса и предложения на рынке товаров и услуг;
В) свойство человека, заключающееся в мобильности, предприимчивости, инициативности;
Г) интенсивность инвестиций, определяемая как отношение текущего объема инвестиций к предыдущему.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклад на тему «Финансовые рынки, их сущность и виды. - Финансовые институты, их функции и задачи»
Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
обязательные: 1-4
дополнительные: 6
Практическое занятие 2 по теме 2 « Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности» - 2 часа
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть методы финансирования инвестиционной деятельности.
1.Вопросы к обсуждению:
-Состав и характеристика источников финансирования капитальных вложений в современных условиях.
-Финансирование капитальных вложений на макроуровне. Внешние источники финансирования капитальных вложений в национальную экономику.
-Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений. Состав и структура собственных источников средств.
-Привлеченные и заемные средства предприятия инвестора.
-Методы финансирования инвестиционных проектов.
2.Вопросы к обсуждению в интерактивной форме.
Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-Классификация источников финансирования инвестиций.
-Методы финансирования инвестиций
3.Практикум.
Выполнение заданий
Задание 1
Предприятие заключило договор финансового лизинга сроком на 7 лет. Договор предполагает ежегодные лизинговые платежи. Плата лизингодателю составляет 15%; стоимость предмета лизинга 700 тыс. руб. Определите величину лизинговых платежей при условии, что лизинговые платежи постоянны во времени. При расчете используйте западный методический подход.
Задание 2
Предприятие заключило договор финансового лизинга сроком на 6 лет. Договор предполагает ежегодные лизинговые платежи. Плата лизингодателю составляет 20%; стоимость предмета лизинга 950 тыс. руб. Определите величину лизинговых платежей при условии, что лизинговые платежи постоянны во времени. При расчете используйте западный методический подход.
Задание 3
Завод металлоконструкций приобрел автоматический сварочный аппарат стоимостью 400 тыс. руб. по договору финансового лизинга. Условия договора лизинга предполагают ежеквартальные выплаты, причем по прошествии первого года их величина будет расти с постоянным темпом 5%. Срок договора - 2 года, ставка вознаграждения лизингодателю — 8% за квартал.
Определите величину лизинговых платежей, используя западный методический подход.
Задание 4
Машиностроительный завод приобрел оборудование стоимостью 650 тыс. руб. по договору финансового лизинга. Условия договора лизинга предполагают ежегодные выплаты, причем по прошествии первого года их величина будет расти с постоянным темпом 10 %. Срок договора - 5 лет, ставка вознаграждения лизингодателю — 5 % за квартал.
Определите величину лизинговых платежей, используя западный методический подход.
Задание 5
Оборудование с нормативным сроком службы 8 лет и стоимостью 900 тыс. руб. передано по договору лизинга акционерному обществу «Импульс». Договор лизинга заключен на 3 года, лизинговые выплаты осуществляются ежегодно, амортизация начисляется линейным методом. Лизингодатель приобретал оборудования с привлечением кредита на сумму 900 тыс. руб. по ставке 25% годовых. Сумма предоставленных лизингодателю дополнительных услуг составила 50 тыс. руб. Договором лизинга предусматривается комиссионное вознаграждение в 12% годовых, лизингополучатель имеет право выкупить оборудование по истечении срока договора по остаточной стоимости.
Определите, по какой стоимости лизингополучатель сможет выкупить оборудование, и рассчитайте сумму лизинговых платежей.
Задание 6
Акционерное общество планирует на условиях договора лизинга приобрести оборудование стоимостью 650 тыс. руб. Нормативный срок службы оборудования – 10 лет, лизинговые платежи осуществляются ежегодно, амортизация начисляется линейным методом с применением механизма ускоренной амортизации. Коэффициент ускоренной амортизации равен 2. Передаваемое по договору лизинга оборудование приобретено лизингодателем за счет привлечения банковского кредита, процентная ставка по которому составила 30% годовых. Вознаграждение лизингодателю установлено в размере 12% годовых, а размер дополнительных услуг, предоставленных лизингодателем, составляет 20 тыс. руб.
Определите величину лизинговых платежей, если договор был заключен до полного износа оборудования.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклад на тему «Состав и характеристика источников финансирования капитальных вложений в современных условиях».
Номер задания по практикуму: Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-4
- дополнительные: 6
Практическое занятие 3 по теме 3 « Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений» - 2/2* часов
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и содержание инвестиций в форме капитальных вложений.
1.Вопросы к обсуждению
- Воспроизводственная и технологическая структура капитальных вложений.
- Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов
-Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. - Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.
- Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления.
-Инвестиции в недвижимость и строительство.
2 Тренинг. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-Разработка календарного плана реализации инвестиционных проектов.
-Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта.
-Основные этапы работ по нейтрализации проектных рисков, выполняемых на предприятии.
-Управление реализацией инвестиционных проектов
3.Темы для докладов и сообщений с последующим обсуждением в интерактивной форме
Система основных факторов, влияющих на уровень проектных рисков предприятия.
Причины снижения эффективности реализации инвестиционных проектов
Инвестиционные риски: сущность и классификация
Процесс регулирования инвестиционных рисков
4.Тест
Капитальные вложения - это:
A) вложения денежных средств, увеличивающие национальный доход в будущем;
Б) вложения в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств);
B) вложения в недвижимость с целью получения дохода в будущем;
Г) долгосрочное вложение средств в развитие наукоемких производств.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклад на тему «Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов
Номер задания по практикуму: Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-4
- дополнительные: 6
Практическое занятие 4 по теме 4 «Инвестиционные проекты и оценка их эффективности» - 4/2* часов
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и содержание инвестиционных проектов, особенности особенности оценки их эффективности для инвесторов.
1.Вопросы к обсуждению :
- Виды инвестиционных проектов. Фазы развития инвестиционного проекта.
-Прединвестиционные исследования, их необходимость и значение.
-Поиск инвестиционной концепции.
-Технико-экономическое обоснование проекта. Составление бизнес-плана.
-Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов.
-Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов. Дисконтирование потоков реальных денег.
-Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- Порядок расчета показателей эффективности. Достоинства и недостатки простых и сложных методов оценки эффективности.
-Влияние инфляции на эффективность проектов.
4. Тренинг. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-Оценка денежных потоков во времени.
-Метод расчета чистой текущей стоимости.
-Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.
--Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиционного проекта.
-Метод расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта.
3.Задания
Задание 1
Определить сумму процентов, начисленных на вклад 150 тыс. руб., если срок депозита 5 лет, ставка – 12%, проценты начисляются 2 раза в год.
Задание 2
Определите, какую сумму вы получите через 3 года, если положите в банк 458 тыс. руб. под 24% годовых, начисление процентов ежемесячное.
Задание 3
Какова будущая ценность 500 руб., вложенных на 5 лет под 12% , если процент начисляется 1 раз в год и 1 раз в полугодие?
Задание 4
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если:
Стоимость обыкновенных акций – 14 %
Стоимость привилегированных акций – 10 %
Стоимость заемного капитала – 16 %
Налог на прибыль – 24%
Общая рыночная стоимость капитала 1200 тыс. руб.
Заемный капитал – 400 тыс. руб.
Стоимость обыкновенных акций - 200 тыс. руб.
Задание 5
Рассчитать срок окупаемости проекта "Звезда", требующего затрат в сумме 850 млн. руб. и обеспечивающего доходы: в первый год - 85 млн. руб., во второй - 300 млн. руб., в третий - 400 млн. руб., в четвертый - 500 млн. руб., в пятый год - 600 млн. руб.; ставка дисконта - 12%.
Задание 6
Кредитная политика банка "Инвест" ограничивает срок возврата кредита, предоставляемого для финансирования инвестиционных проектов, связанных с индустрией строительных материалов, тремя годами. Определить, будет ли выдан кредит на строительство кирпичного завода стоимостью 1300 млн. руб., если поток доходов составит 500 млн. руб. ежегодно; ставка дисконта - 8%.
Задание 7
Рассчитать чистую текущую стоимость дохода от проекта "Север". Стоимость проекта - 2450 млн. руб., поток доходов: в первый год - 100 млн. руб., во второй - 550 млн. руб., в третий - 800 млн. руб., в четвертый - 1200 млн. руб., в пятый год - 1500 млн. руб.; ставка дисконта - 10%.
Задание 8
Рассчитать ставку доходности проекта "Восход" стоимостью 1400 млн. руб., если в первый год эксплуатации он принесет убыток в сумме 200 млн. руб., в последующие пять лет ежегодный доход составит 350 млн. руб.; ставка дисконта - 6%.
Задание 9
Какой проект следует предпочесть инвестору? Затраты по проекту "Омега" - 800 млн. руб.; доходы: в первый год - 200 млн. руб., во второй - 350 млн. руб., в третий - 400 млн. руб., в четвертый год - 500 млн. руб.; ставка дисконта - 11%.
Затраты по проекту "Альфа" - 2100 млн. руб., доходы в течение пяти лет - ежегодно 600 млн. руб.; ставка дисконта - 8%.
Задание 10
Рассчитать внутреннюю ставку доходности проекта "Пионер" стоимостью 1800 млн. руб., если он в течение семи лет обеспечивает ежегодный доход 350 млн. руб.
Оценить целесообразность включения в инвестиционный портфель проекта "Комета" стоимостью 2500 млн. руб. Прогнозный поток доходов составит: в первый год - 350 млн. руб., во второй - 700 млн. руб., в третий -1000 млн. руб., в четвертый год - 1200 млн. руб. Проект финансируется за счет собственных и заемных средств. Долгосрочный кредит предоставлен под 8% годовых в сумме 800 млн. руб. Уровень безрисковой ставки - 5%; среднерыночная доходность - 10%; коэффициент - 1,3; ставка налога на прибыль - 24%.
Задание 11
Предлагаются для оценки два инвестиционных проекта А и В. Проект А требует инвестиций в сумме 550 тыс. руб., предполагаемый поток доходов: 1-й год –115 тыс. руб., 2-й год –230 тыс. руб., 3-й год –425 тыс. руб. Проект В требует инвестиций в сумме 1100 тыс. руб., предполагаемый поток доходов: 1-й год – 225 тыс. руб., 2-й год – 395 тыс. руб., 3-й год – 630 тыс. руб. Ставка дисконтирования, используемая для принятия решения – 10%. Определить, какой проект выгоден для инвестора.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклад на тему «Технико-экономическое обоснование проекта.
Номер задания по практикуму: Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-4
- дополнительные: 6
Практическое занятие 5 по теме 5 «Инвестиции в ценные бумаги. Портфель ценных бумаг» - 4/4* часов
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и содержание инвестиций в ценные бумаги и методы формирования портфеля ценных бумаг
1. Вопросы к обсуждению:
-Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги.
-Инвестиционные качества ценных бумаг. Определение цены и доходности облигаций, акций и других ценных бумаг.
-Риск вложений в ценные бумаги, его виды.
-Понятие инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей:
-Акции как объект инвестирования. Методы определения курсовой стоимости акций.
- Облигации как объект инвестирования. Оценка курсовой стоимости облигаций.
2.Тренинг. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-. Акции как объект инвестирования
- Облигации как объект инвестирования.
- Управление портфелем инвестиций.
-Доходность портфеля. Риск портфеля. Расчет доходности и риска портфеля.
-- Инновации в инвестиционной деятельности
3.Задания
Задание 1.
За прошлый год компания А показала следующие финансовые результаты:
- объем продаж/сумма активов – 2,1;
- доходы/доходы до выплаты процентов и налогов – 0,65;
- доходы до выплаты процентов и налогов/объем продаж – 0,1;
- сумма активов/собственный капитал – 3,0.
Определить доходность на активы и доходность собственного капитала компании А.
Задание 2.
Облигации имеют номинальную стоимость 1000 руб., выпущены на три года. Процентная ставка 12% годовых. Определить курсовую стоимость облигации.
Задание 3.
Оценить текущую курсовую стоимость бессрочной облигации, если объявленный годовой доход составляет 500 руб. на облигацию.
Задание 4.
Оценить текущую курсовую стоимость облигации с номинальной стоимостью 100 руб., купонной ставкой r куп = 15% годовых и сроком погашения через 4 года, если процентная ставка (средняя рыночная доходность) r = 10% годовых. Купонный доход выплачивается дважды в год.
Задания для самостоятельной работы: подготовить доклады на темы «Понятие и принципы формирования инвестиционного портфеля
Процедура формирования инвестиционного портфеля
Оценка инвестиционного портфеля»
Номер задания по практикуму: , ,
Источники:
- обязательные: 1-5
- дополнительные: 7
Практическое занятие 6 по теме 6 «Иностранные инвестиции» - 2 часа
Цель и задачи: с применением интерактивных форм обучения раскрыть сущность и содержание мотивационной среды иностранных инвестиций.
1.Вопросы к обсуждению в интерактивной форме:
-Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. - Правовые основы привлечения инвестиций в российскую экономику.
-Инвестиции как метод увеличения первоначальной стоимости. Внутренние и внешние инвестиции. Формы инвестирования.
-Обеспечение равновесия основных экономических показателей за счет инвестиционных движений. Отрицательная роль иностранных инвестиций в долгосрочном балансе страны. Понятие доходности капиталовложений. Обменный курс и инфляция как факторы формирования капитальных потоков.
-Условия возникновения и мотивационная среда иностранных инвестиций
Финансовая политика в сфере иностранных инвестиций
2.Практикум. Используя материалы Практикума по теме и другие практические материалы, подготовленные преподавателем по теме, выполните задания по указанным темам и обсудите в интерактивной форме :
-Правовые основы привлечения инвестиций в российскую экономику.
-Сущность и виды иностранных инвестиций.
-Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка.
-Государственное гарантирование иностранных инвестиций.
3. Вопросы к обсуждению:
Занятие 1. Тема «Введение в иностранные инвестиции»
1. Статистические источники общенациональной международной информации.
2. Факторы возникновения внешних инвестиций на общегосударственном уровне и уровне отдельных предприятий.
3. Внутренние и внешние инвестиции.
Занятие 2. Тема «Теоретические модели возникновения функционирования внешнего инвестирования
1. Инвестиционные ресурсы как специфические формы товарных потоков.
2. Факторное участие в формировании цены.
3. Равновесие в национальной экономике и роль внешних инвестиций.
4. Обменный курс и инфляция как факторы формирования капитальных потоков.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 |
