Источник: составлено по UNCTAD, World Investment Report 2007

Приложение 3. Источник: UNCTAD, World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development

Приложение 4. Источник: UNCTAD, World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development. table I.8

Приложение 5. 10 крупнейших нефинансовых ТНК мира по объему зарубежных активов (млн. долл.) за 2005 и 2004 гг.

Источник: UNCTAD, World Investment Report

Приложение 6

Результаты частичного эконометрического анализа выборки из 31 страны с разными уровнями экономического развития за последний год (использовался программный пакет для анализа «Gretl»).

Источники: UNCTAD, World Investment Report 2007; Human Development Report ; The International Energy Agency: Key World Energy Statistics 2007; World Development Report 2008; Global Competitiveness Report 2007/2008; IMF World Economic Outlook October 2007 .

Цель работы: исследование и выявление основных факторов, оказывающих влияние на динамику притока прямых иностранных инвестиций в принимающие страны в настоящее время ( гг.), а также определение характера такого возможного влияния.

Таким образом, объясняемой переменной был определен приток ПИИ (InFDIf) в млн. долл., в качестве объясняющих переменных выступили следующие факторы:

    ВВП в текущих ценах на душу населения, долл. (GDPper) – для классификации стран на общепринятые (ООН) группы развитых, развивающихся стран, стран с переходной экономикой, менее развитых стран Отток ПИИ, млн. долл. (OutFDIf) Средний темп прироста ВВП за последние 4-5 лет, % - как показатель темпов роста экономики (AvGdpGr) Уровень безработицы, % от рабочей силы (Unemp) Уровень инфляции, % (infl) Продолжительность жизни в годах обоих полов (life) Форма правления: монархическая или республиканская (Fmon, Frep) Объем экспорта и импорта в млн. долл. – характеризуют вовлеченность страны в мировую торговлю, а импорт, в частности, - степень лояльности тарифных ограничений к ввозимым товарам, ресурсам, услугам (export, import) Экспорт технологий в % от общего экспорта - как показатель научно-технологической вооруженности страны (Htexp) – интерес может быть вызван фактором близости к источникам новейших технологий Совокупное предложение первичной энергии, млн. тонн эквивалента нефти (tpes) – включает природные ресурсы, экспорт и импорт, поэтому может демонстрировать привлекательность в смысле доступа сырьевых ресурсов и экономии на издержках инвестора Количество зарубежных филиалов в стране, единиц (affQ) – показатель степени освоения национального рынка

·  Сводный индекс образованности населения (edind) – характеризуют грамотность, а, значит, качество человеческого капитала, привлекательного для инвесторов

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Эти показатели были отобраны не случайно, а экономически мотивированы, причем, автор был вынужден избегать индексов, характеризующих различные аспекты инвестиционной деятельности и положения на мировом рынке ПИИ (индекс фактического положения в области ввоза и вывоза ПИИ, индекс потенциала в объеме ввоза, индекс глобализации, транснациональности страны, инвестиционного климата и тд.), так как они составляются на основе ряда факторов, которые могут между собой иметь взаимосвязи, то есть коррелировать, что не будет способствовать качеству анализа.

Выборка по странам следующая: Австралия, Бангладеш, Бахрейн, Бельгия, Ботсвана, Бразилия, Великобритания, Венгрия, Германия, Гонконг, Индия, Катар, Канада, Кения, Китай, Кувейт, Латвия, Люксембург, Нигерия, Норвегия, Объединенные Арабские Эмираты, Россия, Румыния, Саудовская Аравия, США, Турция, Финляндия, Франция, Чехия, Чили, Шри-Ланка.

В таблице представлены основные характеристики исходных данных, интересные для детального анализа:

Описательные статистики 31 обследования

Summary Statistics, using the observations 1 – 31

Variable

Mean

Median

Minimum

Maximum

InFDIf

29391,6

11394,0

51,0000

OutFDIf

24850,0

2876,00

8,00000

GDPper

22778,5

13932,0

415,000

89923,0

AvGdpGr

4,90000

4,30000

0,900000

12,8000

Unemp

9,07010

7,20000

1,10000

40,0000

life

72,5774

75,2000

46,5000

81,9000

Fmon

0,387097

0,000000

0,000000

1,00000

Frep

0,612903

1,00000

0,000000

1,00000

infl

5,18168

3,39200

1,27800

14,4550

export

95106,0

3450,00

1,11232e+006

import

76514,0

3860,00

1,91957e+006

Htexp

11,3484

8,70000

0,100000

33,9000

tpes

241,058

45,2000

1,90000

2340,30

affQ

18648,8

1991,00

31,0000

edind

0,875935

0,914000

0,503000

0,993000

Variable

Std. Dev.

C. V.

Skewness

Ex. kurtosis

InFDIf

41853,1

1,42398

2,08548

4,01201

OutFDIf

46084,2

1,85450

2,74700

8,03098

GDPper

23224,4

1,01958

1,13877

0,771049

AvGdpGr

2,68229

0,547406

0,920390

0,760356

Unemp

8,64385

0,953006

2,54618

5,80269

life

9,29354

0,128050

-1,61996

1,84012

Fmon

0,495138

1,27911

0,463586

-1,78509

Frep

0,495138

0,807856

-0,463586

-1,78509

infl

3,79041

0,731503

0,928525

-0,409667

export

1,36502

1,88399

2,56241

import

1,68444

2,92366

9,27160

Htexp

10,4944

0,924752

0,770604

-0,628763

tpes

508,815

2,11076

3,18118

9,45949

affQ

52553,8

2,81808

4,25981

18,2273

edind

0,123320

0,140786

-1,37162

1,32254

Далее был проведен ряд операций эконометрического характера, в частности, тесты всех количественных переменных на «нормальность распределения остатков», построение гистограмм на их основе и введение дополнительных логарифмированных переменных, которые обладают большими преимуществами перед линейными по точности отражения каких-либо взаимозависимостей.

В результате этого была построена корреляционная матрица всех факторов, которая и представляет для нас наибольший интерес.

Корреляционная матрица (31 наблюдение)

Correlation coefficients, using the observations 1 - 31

5% critical value (two-tailed) = 0,3550 for n = 31

InFDIf

OutFDIf

GDPper

AvGdpGr

Unemp

1,0000

0,8952

0,1506

-0,3647

-0,2376

InFDIf

1,0000

0,2264

-0,4403

-0,1634

OutFDIf

1,0000

-0,2033

-0,3649

GDPper

1,0000

-0,0908

AvGdpGr

1,0000

Unemp

life

Fmon

Frep

infl

export

0,3503

0,0483

-0,0483

-0,3885

0,7543

InFDIf

0,3345

-0,0924

0,0924

-0,3440

0,7564

OutFDIf

0,5470

0,5234

-0,5234

-0,3157

0,1163

GDPper

-0,2380

0,0376

-0,0376

0,4616

-0,2482

AvGdpGr

-0,5853

-0,3235

0,3235

0,4533

-0,2235

Unemp

1,0000

0,4069

-0,4069

-0,6901

0,3130

life

1,0000

-1,0000

-0,2100

-0,1590

Fmon

1,0000

0,2100

0,1590

Frep

1,0000

-0,4059

infl

1,0000

export

import

Htexp

tpes

affQ

edind

0,8748

0,6499

0,6965

0,1960

0,4061

InFDIf

0,9135

0,5768

0,6680

-0,0043

0,3674

OutFDIf

0,1463

0,2379

-0,0116

-0,2081

0,4401

GDPper

-0,2679

-0,3365

0,0426

0,2851

-0,3446

AvGdpGr

-0,1944

-0,3339

-0,1888

-0,1436

-0,5478

Unemp

0,2887

0,4990

0,0684

0,0467

0,7065

life

-0,1673

-0,1551

-0,2506

-0,1345

0,2412

Fmon

0,1673

0,1551

0,2506

0,1345

-0,2412

Frep

-0,3386

-0,5750

-0,1713

-0,2162

-0,5314

infl

0,9021

0,6350

0,7617

0,4358

0,3783

export

1,0000

0,6403

0,8538

0,2890

0,3313

import

1,0000

0,5078

0,3688

0,5682

Htexp

1,0000

0,5254

0,1844

tpes

1,0000

0,1782

affQ

1,0000

edind

l_InFDIf

l_OutFDI

l_GDPper

l_infl

l_export

0,7107

0,6700

0,2227

-0,4030

0,6789

InFDIf

0,5801

0,6479

0,3085

-0,3446

0,6239

OutFDIf

0,2309

0,3026

0,8415

-0,3544

0,2014

GDPper

-0,3357

-0,3169

-0,2786

0,4726

-0,2853

AvGdpGr

-0,5521

-0,5351

-0,5050

0,3816

-0,5496

Unemp

0,5178

0,5520

0,6843

-0,6694

0,5126

life

0,1052

0,1618

0,5122

-0,1850

0,0489

Fmon

-0,1052

-0,1618

-0,5122

0,1850

-0,0489

Frep

-0,5496

-0,5247

-0,4441

0,9649

-0,5519

infl

0,6333

0,6487

0,2165

-0,4728

0,7892

export

0,5925

0,5961

0,2153

-0,3611

0,6769

import

0,6119

0,5615

0,3285

-0,6340

0,6605

Htexp

0,4639

0,4369

-0,0028

-0,1911

0,5461

tpes

0,2403

0,0910

-0,1688

-0,2685

0,2959

affQ

0,5061

0,5314

0,6500

-0,5747

0,4689

edind

1,0000

0,7499

0,3707

-0,5245

0,8346

l_InFDIf

1,0000

0,4642

-0,4998

0,8264

l_OutFDI

1,0000

-0,4854

0,4210

l_GDPper

1,0000

-0,5748

l_infl

1,0000

l_export

l_import

l_Unemp

l_tpes

l_affQ

0,7716

-0,1570

0,6368

0,4717

InFDIf

0,7086

-0,0928

0,5791

0,3692

OutFDIf

0,1413

-0,4236

-0,1010

-0,0325

GDPper

-0,3423

-0,2255

-0,1582

-0,2821

AvGdpGr

-0,4466

0,8831

-0,3226

-0,4002

Unemp

0,5198

-0,5109

0,1764

0,4425

life

-0,0435

-0,4416

-0,1390

-0,1804

Fmon

0,0435

0,4416

0,1390

0,1804

Frep

-0,5162

0,3430

-0,2796

-0,4392

infl

0,8181

-0,1468

0,7321

0,5253

export

0,7626

-0,1387

0,6782

0,4873

import

0,7284

-0,2467

0,4530

0,6894

Htexp

0,6006

-0,1779

0,7280

0,4299

tpes

0,3206

-0,1253

0,3698

0,5953

affQ

0,4624

-0,3545

0,1825

0,5422

edind

0,8695

-0,2933

0,6768

0,6458

l_InFDIf

0,7971

-0,4678

0,6423

0,4453

l_OutFDI

0,3178

-0,4717

0,0178

0,1284

l_GDPper

-0,5322

0,2795

-0,2883

-0,4383

l_infl

0,9510

-0,4454

0,8323

0,5992

l_export

1,0000

-0,3147

0,8328

0,7224

l_import

1,0000

-0,2613

-0,1974

l_Unemp

1,0000

0,5290

l_tpes

1,0000

l_affQ

В результате видно, что возможна в процессе дальнейшего анализа мультиколлинеарность между многими объясняющими переменными, у которых коэффициент корреляции по модулю больше 0,5. Но обратим внимание на более важный следующий вывод:

    на объясняемую переменную InFDIf влияют: OutFDIf, export, tpes, Htexp, import, l_export, l_tpes, l_OutFDI, l_import. А на другую объясняемую, более точную l_InFDIf - те же переменные, кроме tpes , но еще оказывают влияние и l_affQ, l_infl(-),Unemp(-),life, infl(-), edind. Причем стоит отметить, что благодаря модифицированному фактору – логарифмированной объясняемой - были выявлены еще несколько важных зависимостей, а именно: притока ПИИ положительно от количества иностранных филиалов (сила зависимости = 0,6458), продолжительности жизни (коэффициент корреляции 0,5178), образовательного уровня населения (0,5061) и отрицательно от уровня безработицы (0,5521) и инфляции (0,5496). Таким образом, еще есть дважды подтвержденные связи: положительно с оттоком ПИИ (0,8952), объемом экспорта (0,7543) и импорта (0,8748), наличием энергоносителей (0,6965) и экспортом технологий (0,6499).
    Все эти зависимости имеют эмпирические доказательства и раскрываются сущностью мотивов иностранного инвестирования ТНК, заинтересованных в экономии различных издержек производства, связанных с трудовыми, сырьевыми, технологическими ресурсами, доступом к ним; расширении своих рынков сбыта, особенно стран с уверенными темпами роста экономики, создании экспортных баз; остерегающихся в то же время политической, социальной, финансовой, экономической нестабильности государства, в частности, колебаний валютного курса, уровней инфляции и безработицы

[1] Пороховский экономического развития. – М.: ТЕИС, 2002. – с.91

[2] UNCTAD. World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development

[3] По данным ЦБ России в 2006 г. прямых иностранных инвестиций поступило 31 млрд. долл.

[4] Глобализация экономики и внешнеэкономические связи России. Под ред. . - М, 2004. с.56

[5] World Investment Report 2007

[6] World Investment Report 2007

[7] Международные экономические отношения. Под ред. . М., 2005. С. 251, 298; Глобализация мирового хозяйства. Под ред. , . М., 2006. С. 183, 191.

[8] Когда корпорации правят миром. СПб., 2002. С. 10.

[9] Transnational corporations and economic development: from internationalization to globalization / edited by Ludo Cuyvers and Filip De Beule. Basingstoke [England] ; New York : Palgrave Macmillan, 2005, p.15

[10] UNCTAD, World Investment Report 2007

[11] UNCTAD, World Investment Report 2007

[12] Transnational corporations and international production: concepts, theories, and effects / Grazia Ietto-Gillies. Cheltenham, UK ; Northampton, MA : Edward Elgar, 2005 p.34

[13] Динамика расходов на НИОКР в промышленно развитых странах // БИКИ. 2006. №февраля. С.4-5.

[14] , Костюнина движение капитала (инвестиционная политика зарубежных стран). М., 2004. С. 85

[15] Стратегическое управление.-М.:Экономика; 1989

[16] Лучко стратегии транснациональных компаний в 90-е гг. XX – начале XXI в. – М.: Эконом фак МГУ, ТЕИС, 2004 с.60

[17] , Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа, 12-е изд.– М.: Издательский дом «Вильямс», 2с.

[18] Трактовка последнего источника: , Дж.. 2006.- Указ. соч. , с.41

[19] , Дж. Стратегический менеджмент: искусство разработки и реализации стратегии. М.: Юнити, 1998 - с. 20-29

[20] - Новая корпоративная стратегия - Спб.,: Питер, 1999 с.155

[21] Бясов инвестиционной стратегии корпорации. – Финансовый менеджмент, 2006 №1. с.34

[22] Кучеренко компании России в условиях интеграции в мировое хозяйство. - М.: Научная книга, 2006 с.144

[23] – Мировые процессы транснационализации и российский бизнес.- Вопросы экономики. – 2006. - №12

[24] Международный бизнес.4-е изд../ Пер. с англ. под ред. . – СПб.: Питер, 2006 – с.303

[25] Капелюшников теория прав собственности. – Москва, 1990 г.

[26] Р. Коуз. - Природа фирмы, 1937 г. // Coase R. H. The nature of the firm.-<Economica>, 1937, v. 4, N 5

[27] – Мировая экономика и международные отношения№ 11

[28] Перегудов СП. Транснациональные корпорации на пути к корпоративному гражданству // Политические исследования - 2004. - № 3. -С.95-103

[29] Губайдуллина транснациональные корпорации на новых рынках // ЭКО№ 3. - С.20-33

[30] ТНК в мировой политике и мировой экономике: проблемы, тенденции, перспективы: сборник статей Российской академии наук, Институт мировой экономики и международных отношений; М.: ИМЭМО РАН, 2005.

[31] Лучко транснациональных компаний в процессах иностранного инвестирования. - М.: ТЕИС, 2002 с.166

[32] , Семененко и прогнозирование эффективности предпринимательства транснациональных корпораций. СПб., 2000. С. 112

[33] Адамчук страховой рынок на пути к глобализации. М., 2004. С.300

[34] World Development Report 2006. Equity and Development. New York. 2006

[35] – Мировые процессы транснационализации и российский бизнес.- Вопросы экономики. – 2006. - №12, с.64

[36] UNCTAD. World Investment Report 2007

[37] UNCTAD, там же

[38] Михайлушкин транснациональной компании. М., 2005. С.320

[39] Стратегия западноевропейских компаний в сфере прямых инвестиций и проблемы их приспособления к хозяйственной среде России // Инвестиции в России№10. - С. 29-34

[40] Стратегия западноевропейских компаний в сфере прямых инвестиций и проблемы их приспособления к хозяйственной среде России // Инвестиции в России№10. - С. 29-34

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5