Проспект ценных бумаг (стр. 3 )

Наименование показателя	Отчетный период
31.12.2011	31.12.2012	30.06.2013
Общая сумма кредиторской задолженности, руб.	0	2 885 204,64	39 ,03
в том числе просроченная кредиторская задолженность, руб.	0	0	0

Структура кредиторской задолженности:

Наименование показателя	31.12.2011г.	31.12.2012г.	30.06.2013г.
Общий размер кредиторской задолженности	0	2 885 204,64	39 596 201,03
из нее просроченная	0	0	0
перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами	0	57	928 845,66
из нее просроченная	0	0	0
перед поставщиками и подрядчиками	0	1 15	37 039 955,96
из нее просроченная	0	0	0
перед персоналом организации	0	39	487 209,31
из нее просроченная	0	0	0
Прочая	0	53	1 140 190,10
из нее просроченная	0	0	0

Причины неисполнения и последствия, которые могут наступить для Эмитента вследствие неисполнения соответствующих обязательств, в том числе санкции, налагаемые на Эмитента, и срок погашения просроченной кредиторской задолженности: у Эмитента отсутствует просроченная задолженность.

При наличии просроченной кредиторской задолженности указываются причины неисполнения: у Эмитента отсутствует просроченная задолженность.

Последствия, которые могут наступить для Эмитента вследствие неисполнения соответствующих обязательств, в том числе санкции, налагаемые на Эмитента: за пользование чужими денежными средствами вследствие просрочки в их уплате, подлежат уплате проценты на сумму этих средств, размер которых определяется согласно учетной ставке рефинансирования Центрального банка РФ в соответствии со статьей 395 Гражданского кодекса РФ.

Срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: у Эмитента отсутствует просроченная задолженность.

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности или не менее 10 процентов от общего размера заемных средств за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «АЭССЕЛЬ»

Сокращенное фирменное наименование:

Место нахождения: г. Москва, г. Троицк ул. Индустриальная, д.3

ИНН:

ОГРН:

Сумма кредиторской задолженности, руб.: 36 ,17.

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): просроченная кредиторская задолженность отсутствует.

Кредитор является аффилированным лицом Эмитента.

Доля Эмитента в уставном капитале лица, %: 0

Доля обыкновенных акций лица, принадлежащих эмитенту, %: 0

Доля участия лица в уставном капитале Эмитента,%: 0

Доля принадлежащих лицу обыкновенных акций Эмитента, %: 0

3.3.2.  Кредитная история Эмитента

Обязательства по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными: отсутствуют.

3.3.3.  Обязательства Эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет: указанные обязательства отсутствуют.

Информация о каждом из обязательств эмитента по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента за последний завершенный финансовый год или за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг соответственно: указанные обязательства отсутствуют.

3.3.4.  Прочие обязательства Эмитента

Указываются любые соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах:

У эмитента отсутствуют обязательства (включая срочные сделки), не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах.

3.4.  Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг

Настоящий проспект ценных бумаг подготовлен для целей допуска размещенных акций Эмитента к публичному обращению, в том числе, путем обращения на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

3.5.  Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг

Политика Эмитента в области управления рисками:

АЭССЕЛЬ» ведет систематический мониторинг возможных рисков. При этом применяются различные способы реагирования на риски:

- отказ от рискованных проектов;

- проведение превентивных мероприятий с целью либо полного устранения риска, либо снижения возможных убытков и вероятности их наступления.

3.5.1.  Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли Эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению Эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия Эмитента в этом случае:

Определяющим фактором, влияющим на состояние отраслей, в которых работает Эмитент, является активность рынка жилой недвижимости. После спада в 2009 году рынок жилой недвижимости в Московском регионе демонстрирует некоторое оживление, как по объемам строительства нового жилья, так и по количеству сделок на вторичном рынке (данные Аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости *****»). Эксперты предполагают, что в ближайшие годы на данном рынке ситуация будет «стабильно-неустойчивой»: периоды активизации могут сменяться периодами нового макроэкономического или политического обострения. Негативное влияние макроэкономических проблем на рынок недвижимости дополняет продолжающееся падение платежеспособного спроса населения, вследствие чего наиболее востребованным в последние годы в Московском регионе являлось жилье эконом

и среднего класса (данные «МИЭЛЬ-Сеть офисов недвижимости»).

Ориентируясь на определившуюся с 2010 года тенденцию роста основных показателей первичного и вторичного рынка жилой недвижимости, Эмитент в среднесрочной перспективе прогнозирует развитие за счет расширения своего присутствия на рынке в результате довольно агрессивной маркетинговой политики.

Развитие событий на рынках по негативному сценарию может снизить планируемые темпы роста за счет уменьшения объема продаж и смещения структуры продаж в сторону менее дорогих позиций продукции, но на исполнение обязательств Эмитентом по размещаемым ценным бумагам существенного влияния ухудшение ситуации в отрасли не окажет.

Эмитент активно развивает наиболее рентабельные направления продаж (Интернет-продажи конечным потребителям); укрепляет дилерскую сеть на основе долгосрочных партнерских отношений; постоянно разрабатывает новые востребованные потребителем виды продукции; непрерывно совершенствует методы ведения бизнеса, чтобы зарабатывать на оборотах, а не на росте цен, повышать эффективность труда и снижать себестоимость продукта.

Эмитент осуществляет свою деятельность только на территории России. Ухудшение экономической ситуации в Московском регионе может привести к обострению конкуренции со стороны российских производителей аналогичной продукции, что затруднит продвижение Эмитента на рынке.

Главными факторами конкурентоспособности, позволяющими снижать риски внутриотраслевой конкуренции, являются цена, качество, выполнение графиков поставки, технологическое превосходство, а также продуманная логистика.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

В структуре себестоимости продукции Эмитента стоимость основных материалов составляет около 35%, поэтому увеличение закупочных цен может негативно повлиять на результаты деятельности Эмитента. Поставки сырья подвержены рискам, складывающимся в зависимости от специфики и особенностей на каждом сегменте сырьевого рынка.

Благодаря действиям, предпринятым руководством, Эмитент не имеет критической зависимости от импорта: около 80% сырья и комплектующих закупаются на внутреннем рынке. Поэтому, в случае повышения курса евро/рубль, себестоимость продукции увеличится не критично.

Политика Эмитента в работе с поставщиками позволяет минимизировать риски, связанные с закупками сырья, материалов и комплектующих: многолетние партнерские отношения с имеющимися поставщиками, отслеживание ситуации на рынках и поиск альтернативных поставщиков. Ни по одному из видов сырья, значимых для работы предприятия Эмитента, не имеется монопольных поставщиков.

В силу этого, повышение цен на сырье и материалы не может существенно сказаться на деятельности предприятия Эмитента и повлиять на исполнение обязательств по ценным бумагам.

Другие составляющие себестоимости продукции также подвержены влиянию рынка.

Производственное оборудование, которое используется на предприятии Эмитента, было приобретено у ведущих европейских производителей в гг. При среднем сроке эксплуатации оборудования на подобных производствах 25 лет степень его изношенности является незначительной (по критериям вторичного рынка производственного оборудования, оно попадает в категорию «новое оборудование»). Организованная на предприятии система планово-предупредительных профилактических осмотров позволяет свести риск технических аварий до минимума.

В своей деятельности Эмитент использует лицензированные программные продукты и привлекает квалифицированных поставщиков IT - услуг, что уменьшает риск серьезных сбоев в работе информационных сетей.

Применение высокотехнологичного оборудования на предприятии Эмитента позволяет полностью устранить риск экологических угроз (в отличие от аналогичных российских производств).

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Внутренний рынок:

Основная часть продукции Эмитента продается в Московском регионе. Несмотря на относительное экономическое благополучие данного региона, снижение уровня доходов населения может привести к уменьшению спроса на продукцию. По данным Минэкономразвития, в 2013 году ожидается снижение реальных располагаемых доходов населения РФ по сравнению с 2012 годом (3% против 4,2%), в последующие годы прогнозируется незначительный рост доходов: в 2014 году - 4,4%, в 2,6%, в 2,7%.

Эмитент предполагает следующие меры по предотвращению данного риска:

снижение издержек производства;

расширение ассортимента производимой продукции;

усиление контроля качества продукции;

развитие сбытовой сети;

мониторинг потребительского спроса на рынке и оперативное реагирование на него.

Эти мероприятия позволят Эмитенту выполнить свои обязательства по ценным бумагам.

Внешний рынок:

Эмитент не экспортирует свою продукцию, поэтому риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию Эмитента отсутствуют.

3.5.2.  Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность Эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Предполагаемые действия Эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

На российскую экономику в целом оказывают влияние спады деловой активности в других странах мира. Финансовые проблемы или появление новых рисков, связанных с инвестициями в развивающиеся страны, приводят к снижению объема зарубежных инвестиций в Россию. Кроме того, поскольку Россия добывает и экспортирует в больших количествах нефть, газ и металлы, российская экономика особенно зависима от мировых цен на эти товары, и снижение цен на товары сырьевой группы, в особенности на нефть и газ, может привести к замедлению темпов роста российской экономики.

Наличие вышеуказанных факторов может существенно ограничить Эмитенту доступ к источникам финансирования и неблагоприятно отразиться на покупательской способности клиентов и деятельности Эмитента в целом.

Правительство принимает меры по снижению темпов роста инфляции, устранению отставания темпов роста заработной платы от темпов роста инфляции, повышению минимальных размеров пенсий, которые способствуют стабилизации социальной ситуации и позволяют снизить социальные риски, в том числе, и риск проведения забастовок.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

По мнению Эмитента, вероятность возникновения военных конфликтов, введения чрезвычайного положения в Российской Федерации и Московском регионе является крайне низкой.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.:

Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика в Российской Федерации в Московской области. Производственное предприятие Эмитента также расположено в Московской области.

100% доходов Эмитент получает на территории Московского региона, который является одним из самых благополучных по социально-экономическому положению регионов России. В Москве валовой региональный продукт на душу населения почти в 2 раза превосходит этот показатель по России в целом. На Москву и Московскую область приходится (по разным данным) 40-50% от общего объема российского рынка сантехники и более 40% рынка строительно-ремонтных работ. Ежегодно в Москве вводится около 2-2,5 млн. кв. м жилья. Характерной особенностью последних трех лет является оживление инвестиционного процесса. Политическую, равно как и экономическую, ситуацию в регионе можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде. По данным РА «Эксперт» рейтинг России оценивается, как «А-» (по состоянию на 14.03.2013г.).

По мнению Эмитента, ситуация в Московском регионе будет благоприятно сказываться на деятельности Эмитента и нет оснований ожидать, что изменения ситуации в регионе могут повлечь за собой неисполнение обязательств по акциям.

В случае негативных изменений ситуации в стране в целом и регионе Эмитент будет проводить соответствующие мероприятия по снижению издержек и такую ценовую политику, чтобы сохранить свои позиции на региональном рынке.

3.5.3.  Финансовые риски

Подверженность Эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью Эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым Эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

Обязательства Эмитента по выпуску ценных бумаг выражены в валюте Российской Федерации, поэтому финансовое состояние, ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности Эмитента не подвержены изменению валютного курса.

Эмитент в своей деятельности старается минимизировать долю заемных средств, поэтому риски вследствие изменения процентных ставок незначительны.

Подверженность финансового состояния Эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п. изменению валютного курса (валютные риски):

Эмитент не экспортирует свою продукцию за пределы РФ и не привлекает из-за рубежа заемные средства. Возможные валютные риски могут быть связаны с закупками материалов и комплектующих в Европе. Эмитент не имеет критической зависимости от импорта, доля импортных материалов в общей сумме закупок составляет всего 15-17%. Однако, серьезное повышение курса евро/рубль может привести к увеличению себестоимости продукции и, следовательно, снижению показателей рентабельности. На показатели ликвидности и исполнение обязательств Эмитента по ценным бумагам валютные риски не влияют.

Для предотвращения подобных рисков Эмитент имеет договоренности о сотрудничестве с альтернативными поставщиками основных материалов и комплектующих для производства.

Предполагаемые действия Эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность Эмитента.

Каким образом инфляция может сказаться на выплатах по ценным бумагам, критические, по мнению Эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия Эмитента по уменьшению указанного риска:

Состояние российской экономики характеризуется высокими темпами инфляции. По данным Росстат инфляция составила в 2010 г. – 8,8%, в 2011г. – 6,1%, в 2012г. – 6,6 %.

Уровень инфляции напрямую зависит от политической и экономической ситуации в стране. Резкий рост инфляции может привести к увеличению затрат Эмитента (за счет роста цен на энергоресурсы, сырье и материалы) и, как следствие, к падению рентабельности деятельности и снижению возможности исполнения Эмитентом обязательств по ценным бумагам. Критическим уровнем инфляции является уровень, превышающий текущую рентабельность.

При резком росте инфляции Эмитент планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в основном за счет изменения существующих договорных отношений с поставщиками, сокращения финансового цикла и минимизации складских запасов; оптимизировать управление затратами.

Показатели финансовой отчетности Эмитента наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков. В том числе риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:

Основными показателями, которые подвержены влиянию указанных рисков, являются выручка, себестоимость и, как следствие, операционная и чистая прибыль АЭССЕЛЬ». Инфляция в первую очередь окажет влияние на увеличение статей затрат, что приведет к снижению чистой прибыли Общества.

3.5.4.  Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков), в том числе риски, связанные с:

изменением валютного регулирования;

Внутренний рынок

Изменений валютного законодательства, которые могут привести к существенному ухудшению показателей деятельности Эмитента, в краткосрочной перспективе не предвидится.

Внешний рынок

Эмитент не осуществляет свою деятельность за пределами РФ.

изменением налогового законодательства;

Внутренний рынок

Негативно отразиться на деятельности Эмитента могут изменения, связанные с:
- внесением изменений или дополнений в акты законодательства о налогах и сборах, касающихся увеличения налоговых ставок;
- введением новых видов налогов;
Эмитент рассматривает возможность существенного изменения налогового законодательства с последствиями, ухудшающими положение хозяйствующих субъектов, в ближайшие годы незначительной. В случае же появления такого плана изменений Эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.

Внешний рынок

Эмитент не осуществляет деятельность за пределами Российской Федерации.

изменением правил таможенного контроля и пошлин;

Внутренний рынок

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин минимальны, в связи с

возможностью диверсификации базы контрагентов.

Внешний рынок

Риск изменения правил таможенного контроля и пошлин на внешнем рынке, не оказывает

существенного влияния на деятельность Эмитента.

изменением требований по лицензированию основной деятельности Эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы);

Внутренний рынок

Эмитент не осуществляет виды деятельности, осуществление которых возможно только на

основании специальных разрешений (лицензий). Подверженность Эмитента данному риску можно считать нулевой.

Внешний рынок

Эмитент не осуществляет деятельности на внешнем рынке. Данный риск ему не присущ.

изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует Эмитент:

Внутренний рынок

Риски, связанные с изменением судебной практики, отсутствуют в связи с отсутствием текущих судебных процессов, в которых участвует Эмитент.

Внешний рынок

Эмитент имеет 2 контрагента за рубежом для поставки материалов на производство, однако считает риски возникновения судебных процессов с ними ничтожными.

Эмитент в своей деятельности четко придерживается законодательных норм (налоговых, таможенных и валютных) и всех пунктов договорных отношений с партнерами, а также осуществляет оперативный мониторинг всех изменений законодательства. Эмитент оценивает и прогнозирует степень возможного негативного влияния изменений налогового законодательства, направляя усилия на минимизацию рисков, связанных с подобными изменениями.

3.5.5.  Риски, связанные с деятельностью Эмитента

Риски, свойственные исключительно Эмитенту: риск физического вмешательства (пожар, наводнение, стихийное бедствие и т. д.).

Риски, связанные с осуществляемой Эмитентом основной финансово-хозяйственной деятельностью:

Текущие судебные процессы, в которых участвует Эмитент: Эмитент не участвует в судебных процессах, участие в которых может существенно отразиться на его финансово-хозяйственном состоянии.

Отсутствие возможности продлить действие лицензии Эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): Эмитент в соответствии с законодательством Российской Федерации не осуществляет лицензируемые виды деятельности.