Анализ финансового состояния Всероссийского ярмарка» (стр. 2 )

Рис. 9. Структура пассивов Всероссийского ярмарка»

по состоянию на 31 декабря 2012 года.

Собственный капитал Всероссийского ярмарка» сформирован из уставного и добавочного капиталов, нераспределенной прибыли и переоценки внеоборотных активов. Наибольшую долю в структуре собственного капитала компании в течение всего анализируемого периода занимал уставный капитал.

Рис. 10. Структура собственного капитала Всероссийского ярмарка»

по состоянию на 31 декабря 2012 года.

Величина нераспределенной прибыли к концу анализируемого периода существенно выросла – с 861 тысячи рублей в 2007 году до 17701 тысячи рублей в 2012 году.

Величина чистых активов акционерных обществ, согласно законодательству, подлежит ежегодному расчету, а ее значение при определенных условиях может оказывать влияние на уменьшение уставного капитала Общества, тем самым на величину и структуру источников средств.

Рост величины и доли чистых активов в общей сумме активов предприятия является благоприятной тенденцией. Как видно из таблицы 10, на протяжении анализируемого периода динамика чистых активов и их доли в общей сумме активов Всероссийского ярмарка» была не постоянной.

Рост чистых активов Всероссийского ярмарка» по сравнению с началом 2012 года (87190 тысяч рублей) составил 2951 тысяча рублей или 3,4%. Чистые активы Общества на 31 декабря 2012 года превышали его уставный капитал на 36616 тысяч рублей.

Таблица 10

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 года	2010 года	2011 год	2012 год
Чистые активы, тысяч рублей	90 914	88 961	97 987	98 292	87 190	90 141
Доля чистых активов в общей сумме активов, %	41,75%	36,80%	39,33%	38,23%	34,70%	36,15%

  Анализ имущественного положения Всероссийского ярмарка» свидетельствует о положительной динамике развития предприятия.

  В структуре активов на протяжении последних лет наблюдался рост доли внеоборотных активов – в основном за счет незавершенного строительства.

  В структуре оборотных средств компании преобладали наиболее мобильные средства – денежные средства и дебиторская задолженность.

  На конец анализируемого периода соблюдалось относительное равновесие между объемом дебиторской и кредиторской задолженности.

  В структуре пассива обязательства компании преобладали над ее собственным капиталом.

  На протяжении всего анализируемого периода предприятие имело нераспределенную прибыль.

Показатели рентабельности

Анализ динамики объемов выручки Всероссийского ярмарка» (рисунок 11) свидетельствует о колебаниях данного показателя на протяжении всего анализируемого периода.

По итогам деятельности за 2012 год выручка составила 188204 тысячи рублей, в 1,07 раза превысив показагода, при этом наибольшая доля в общем объеме выручки (54,55%) приходилась на выручку от проведения выставочных мероприятий.

Такая структура выручки была характерна для компании в течение всего анализируемого периода времени.

Таблица 11

СТРУКТУРА ВЫРУЧКИ

Всероссийского ярмарка»

Показатели	2011 год	2012 год	2012 год /2011 год
Выручка о реализации по видам деятельности:	176 297 тысяч рублей	188 204 тысяч рублей	1,07
Выставки	106 670 тысяч рублей	102 662 тысяч рублей	0,96
Сервисные услуги	7 739 тысяч рублей	16 222 тысяч рублей	2,10
Гостиница	1 280тысяч рублей	1 677 тысяч рублей	1,31
Услуги автостоянки	1 505 тысяч рублей	1 818 тысяч рублей	1,21
Ресторан	18 336 тысяч рублей	21 814 тысяч рублей	1,19
Рекламные услуги	2 156 тысяч рублей	1 407 тысяч рублей	0,65
Аренда торговых и офисных площадей	33 271 тысяч рублей	38 015 тысяч рублей	1,14
Прочие	5 340 тысяч рублей	4 589 тысяч рублей	0,86

По состоянию на 31 декабря 2012 года Всероссийское ярмарка» имело положительную величину чистой прибыли в размере 3 806 тысяч рублей.

Наличие чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Динамика данного показателя в течение анализируемого периода была не постоянна – с 2007 под 2011 год наблюдалось снижение чистой прибыли компании, а деятельность 2011 года оказалась для предприятия убыточной.

Рис. 11. Динамика выручки, себестоимости, чистой прибыли, коммерческих и управленческих расходов

Всероссийского ярмарка», тысяч рублей.

Динамика общей нормы прибыли (удельный вес чистой прибыли в общем объеме выручки) на протяжении анализируемого периода была непостоянна. Как видно из приведенной ниже диаграммы, в 2011 году он имел отрицательное значение, однако в 2012 году его значение достигло уровня 2010 года.

Рис. 12. Динамика общей нормы прибыли Всероссийского ярмарка».

Рентабельность продукции (продаж) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Из приведенной ниже диаграммы (рисунок 12) видно, что динамика рентабельности продукции (продаж) Всероссийского ярмарка» на протяжении анализируемого периода была непостоянной, а в 2011 году имело отрицательное значение. В 2012 году значение показателя составило 4% – в 4,5 раза ниже уровня 2007 года.

Рис. 13. Динамика рентабельности продукции (продаж) Всероссийского ярмарка».

Коэффициент эксплуатационных затрат – отношение себестоимости продукции к выручке от реализации.

В структуре себестоимости продукции Всероссийского ярмарка» наибольшую долю составляют расходы по выставкам, содержание и ремонт зданий – такая ситуация характерна для предприятий выставочной отрасли, а также компаний, в структуре основных средств которых преобладают объекты недвижимости.

Кроме того, на балансе Всероссийского ярмарка» находится памятник федерального назначения, содержание которого требует значительных ежегодных финансовых вложений.

Рис. 14. Динамика коэффициента эксплуатационных затрат Всероссийского ярмарка».

Анализ изменения себестоимости компании показал, что доля данной позиции в отчете о прибылях и убытках Всероссийского ярмарка» на протяжении анализируемого периода менялась, среднее значение данного показателя составило 34%.

Рентабельность активов показывает, сколько единиц чистой прибыли получено компанией независимо от источников привлечения средств, и демонстрирует способность компании обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным и оборотным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются активы компании.

Как видно из диаграммы (рисунок 15), приведенной ниже, динамика рентабельности активов Всероссийского ярмарка» на протяжении всего анализируемого периода имела тенденцию к снижению данного показателя. Отрицательное значение показателя в 2011 году обусловлено убытком от всех видов деятельности предприятия.

По итогам деятельности 2012 года рентабельность активов составила 1%, однако это существенно ниже величины данного показателя за 2008 – 2010 годы.

Рис. 15. Динамика рентабельности активов Всероссийского ярмарка».

Основным показателем доходности вложенных капиталов принято считать процентное отношение чистой прибыли компании к его собственному капиталу, данное отношение называется рентабельностью собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала позволяет судить о том, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственного капитала компании. Данный показатель является наиболее важным с точки зрения собственников компании.

Рис. 16. Динамика рентабельности собственного капитала

Всероссийского ярмарка».

Как видно из приведенной ниже диаграммы (рисунок 15), динамика рентабельности собственного капитала на протяжении анализируемого периода демонстрировала снижение данного показателя.

Следствием убыточной деятельности Всероссийского ярмарка» в 2011 году явилось отрицательное значение данного показателя. К концу 2012 года рентабельность собственного капитала составила всего 4% – почти в три паза меньше данного показателя в 2008 году.

Рентабельность инвестированного капитала показывает, насколько эффективно компания ведет свою инвестиционную деятельность.

Рис. 17. Динамика рентабельности инвестированного капитала

Всероссийского ярмарка».

Динамика данного показателя на протяжении анализируемого периода идентична динамике рентабельности собственного капитала компании. К концу 2012 года эффективность использования всего инвестированного капитала снизилась до 1%.

  Динамика показателей рентабельности Всероссийского ярмарка» на протяжении анализируемого периода свидетельствует о снижении данных показателей.

Показатели оборачиваемости

Скорость оборота текущих активов является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики предприятия.

Финансовое положение компании, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги: чем выше скорость оборота, тем эффективнее выбранная предприятием стратегия.

Ускорение оборачиваемости позволяет высвободить часть оборотных средств для собственных нужд (для развития производства или для выполнения социальных задач).

Коэффициент оборачиваемости активов свидетельствует об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для достижения поставленной цели – выпуска продукции.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает влияние оборачиваемости всех элементов активов и оказывает влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала. Чем выше значение этого показателя, тем более эффективным является вложение средств, так как возможность финансировать деятельность предприятия за счет внутренних ресурсов ведет к снижению необходимости привлечения внешних источников финансирования.

Рост коэффициента оборачиваемости активов уменьшает риск, связанный с привлечением заемных средств.

Чем выше показатели оборачиваемости активов предприятия, тем больше может превышать критическое значение коэффициент соотношения заемных и собственных средств без существенной потери финансовой устойчивости предприятия. Как видно из таблицы 12, динамика данного показателя на протяжении анализируемого периода была не постоянна.

Таблица 12

Год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год
Значение показателя	1,09	0,78	0,87	0,69	0,75

Средний период погашения дебиторской задолженности показывает, насколько быстро предприятие получает платежи по счетам дебиторов. Чем меньше срок погашения дебиторской задолженности, тем благоприятнее последствия для финансового состояния, так как это ведет к снижению уровня задолженности, повышению доходности собственного капитала и степени использования активов компании. Несвоевременная оплата счетов дебиторами в условиях инфляции приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть доходов.

Превышение нормативного значения срока оборачиваемости дебиторской задолженности (рекомендуемое значение – 45 дней) свидетельствует о затруднениях предприятия в расчетах с дебиторами. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, то есть в итоге – увеличение собственных средств.

Таблица 13

Год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год
Значение показателя, дней	28	33	20	33	35

Из таблицы 13 видно, что период погашения дебиторской задолженности на протяжении всего анализируемого периода не превышал рекомендуемое значение.

Средний период оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует скорость оплаты предприятием своих счетов.

Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать:

  проблемы с оплатой счетов;

  организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Неблагоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Как видно из таблицы 14, период оборачиваемости кредиторской задолженности на протяжении всего анализируемого периода был значительно больше периода оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 14

Год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год
Значение показателя, дней	432	672	624	542	112

Средний период оборачиваемости запасов отражает, насколько хорошо предприятие распоряжается средствами, вложенными в товарно – материальные запасы. Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально – производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально – производственные запасы превращаются в наличные денежные средства.

Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, производит положительный эффект и благотворно сказывается на результатах деятельности предприятия. Рекомендуемым считается значение 120 дней.

Как видно из таблицы 15, в течение всего анализируемого периода срок оборачиваемости запасов не превышал рекомендуемое значение.

Таблица 15

Год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год
Значение показателя, дней	37	22	25	37	28

  Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и запасов Всероссийского ярмарка» свидетельствует о том, что данные показатели соответствовали рекомендуемым значениям.