Анализ финансового состояния Всероссийского ярмарка» (стр. 1 )

7.3. Анализ финансового состояния Всероссийского ярмарка»

Финансовый анализ Всероссийского ярмарка» проводился на основании бухгалтерской отчетности за 2008 – 2012 годы (Приложения 1 и 2). Результаты финансового анализа являются информационным источником для обоснования прогноза прибыльности предприятия, оценки эффективности управления и определения степени финансовых рисков, связанных с инвестированием в оцениваемое предприятие.

Для целей настоящей оценки Оценщиками были определены пять групп показателей, результаты расчетов которых содержатся в Приложении 3:

  Показатели рентабельности. Отражают общую картину эффективности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

  Коэффициенты оборачиваемости. Применяются для оценки интенсивности использования активов и характеризуют скорость превращения различных средств в денежную (ликвидную) форму.

  Коэффициенты ликвидности. Отражают риск непогашения предприятием своих текущих (краткосрочных) обязательств.

  Показатели структуры капитала. Характеризуют структуру источников финансирования предприятия.

  Показатели финансовой устойчивости. Характеризуют обеспеченность запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования.

Система данных показателей служит для выявления изменений в финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия, помогает проиллюстрировать темпы и характер этих изменений.

Необходимо учитывать, что финансовый анализ основывается на прошлых данных и показывает состояние дел, характерное для прошлого периода, поэтому экстраполяция тенденций в будущее носит субъективный характер.

Имущественное положение Всероссийское ярмарка»

На протяжении анализируемого периода динамика валюты баланса Всероссийского ярмарка» была не постоянна – с 2007 по 2010 год наблюдался ее рост, в 2011 – 2012 г. г. – снижение. Однако общая стоимость имущества Всероссийского ярмарка» за анализируемый период выросла на 14,5% (с 217767 тысяч рублей в 2007 году до 249335 тысяч рублей в 2012 году).

Рис. 3. Изменение величины валюты баланса Всероссийского ярмарка»,

тысяч рублей.

Рост стоимости имущества сопровождался внутренними изменениями в активе: происходило наращивание стоимости внеоборотных активов (объект незавершенного строительства) и текущих активов – денежных средств и задолженности дебиторов компании. В части пассива рост валюты баланса отражает увеличение обязательств предприятия (как краткосрочных, так и долгосрочных).

По состоянию на 31 декабря 2012 года активы предприятия были сформированы на 29,67% из текущих и на 70,33% из долгосрочных активов.

Рис. 4. Динамика структуры активов Всероссийского ярмарка».

Как видно из приведенной выше диаграммы, в структуре активов Всероссийского ярмарка»» на протяжении всего исследуемого периода времени преобладала доля внеоборотных активов.

Предприятия с «тяжелой» структурой активов имеют высокую долю накладных расходов (за счет амортизационных отчислений и расходов по содержанию основных средств, связанных с их текущим ремонтом и оплатой коммунальных услуг) и являются особо чувствительными к изменению выручки.

Рис. 5. Структура внеоборотных активов Всероссийского ярмарка»

по состоянию на 31 декабря 2012 года.

С 2010 года внеоборотные активы Всероссийского ярмарка» демонстрировали динамику роста. Наибольшую долю в структуре долгосрочных активов компании составляют прочие внеоборотные активы и основные средства. По итогам 2012 года доля статьи «Прочие внеоборотные активы» (статья включает в себя объект незавершенного строительства) в общей сумме долгосрочных активов, составила около 56% за счет проведения мероприятий по подготовке строительства конгресс – центра (выполнение изыскательских работ; разработка проектной документации по объекту; проведение археологической экспертизы земельных участков, выделенных под строительство и т. п.).

Основные средства компании – это здания, сооружения и оборудование. По состоянию на 31 декабря 2012 года наибольшую долю в основных средствах составляли здания (67,82%). Структура основных средств Всероссийского ярмарка» по остаточной стоимости по состоянию на дату оценки представлена ниже (рисунок 6).

Рис. 6. Структура основных средств Всероссийского ярмарка»

по остаточной стоимости по состоянию на 31 декабря 2012 года.

Полный перечень основных средств Всероссийского ярмарка» представлен в Приложении 6.

товарный знак" align="right" width="121" height="121" style="margin-left:11px;margin-right:-11px"/>Помимо основных средств в состав внеоборотных активов компании входят также и нематериальные активы, которые на дату оценки были представлены товарными знаками и расходами на регистрацию домена www. ***** (Международный салон Busworld Russia).

Оборотные средства (текущие активы) – это средства, инвестируемые предприятием в свои текущие операции во время каждого операционного цикла.

Структура текущих активов Всероссийского ярмарка» по состоянию на 31 декабря 2012 года представлена ниже, на рисунке 7. Как видно из диаграммы, основная доля в структуре текущих активов предприятия приходится на денежные средства и денежные эквиваленты (59%) и дебиторскую задолженность (23%).

На протяжении анализируемого периода в структуре текущих активов Всероссийского ярмарка» происходили следующие изменения. Вся дебиторская задолженность предприятия являлась краткосрочной – на протяжении анализируемого периода ее динамика была не постоянной, к концу анализируемого периода величина дебиторской задолженности составила 17064 тысяч рублей, превысив данный показагода в 1,25 раза.

Изменение доли дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов Всероссийского ярмарка» также было не постоянно (смотри таблицу 7).

Рис. 7. Структура текущих активов Всероссийского ярмарка»

по состоянию на 31 декабря 2012 года.

Структура оборотных активов предприятия в составе имущества за анализируемый период оставалась довольно стабильной. Так наибольший удельный вес приходится неизменно на денежные средства, исключение составили лишь 2009 и 2010 годы, когда наибольшая доля приходилась на финансовые вложения (депозитные счета в валюте).

Доля запасов в общей сумме оборотных средств к концу анализируемого периода снизилась почти в два раза и составила 5,17%.

Динамика доли прочих оборотных активов в общей сумме текущих активов на протяжении анализируемого периода также была не постоянна.

Таблица 6

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год
Доля денежных средств в общей сумме текущих активов	45,82%	55,20%	23,53%	23,01%	63,54%	59,24%
Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов	22,91%	26,36%	10,67%	12,24%	19,84%	23,07%
Доля финансовых вложений в общей сумме текущих активов	7,71%	2,18%	52,01%	50,50%	0,00%	0,00%
Доля запасов в общей сумме текущих активов	11,00%	7,92%	6,29%	5,28%	6,28%	5,17%
Доля прочих оборотных активов в общей сумме текущих активов	3,15%	2,20%	1,97%	3,54%	4,34%	4,91%

Дебиторская задолженность при ее значительных размерах и большой доле в активах может явиться одной из причин неплатежеспособности организации, поэтому необходим контроль и правильное управление дебиторской задолженностью.

На основании выставленных исковых заявлений, по решениям Арбитражного суда Нижегородской области в 2012 году была взыскана дебиторская задолженность в размере 50 рублей (смотри таблицу 7).[12]

Таким образом, предприятие, работая со своими дебиторами, не допускает появление и роста просроченной дебиторской задолженности.

Таблица 7

Наименование должника	Сумма задолженности, рублей
Через исковое производство:
	,10
	45 000,00
– Волга»	,40
Через претензионное производство:
«Саров»	337 716,00
ИТОГО:	627 831, 50

Признаком удовлетворительной структуры баланса предприятия является состояние относительного равновесия между объемом дебиторской и кредиторской задолженности.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности Всероссийского ярмарка» на протяжении анализируемого периода было не постоянно (смотри таблицу 8).

Таблица 8

ДИНАМИКА СООТНОШЕНИЯ

дебиторской и кредиторской задолженности Всероссийского ярмарка»

Наименование показателя	Величина показателя за отчетный период
2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год
Дебиторская задолженность, тысяч рублей	13 652	24 142	10 822	12 732	18 999	17 064
Кредиторская задолженность, тысяч рублей	17 436				18 576	21 395
Общая сумма задолженности, тысяч рублей	31 088				37 575	38 459
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,78	0,17	0,07	0,08	1,02	0,80
Доля дебиторской задолженности в валюте баланса, %	6,27%	9,99%	4,34%	4,95%	7,56%	6,84%
Доля кредиторской задолженности в валюте баланса, %	8,01%	59,79%	58,90%	59,16%	7,39%	8,58%
Доля дебиторской задолженности в общем объеме задолженности, %	43,91%	14,31%	6,87%	7,72%	50,56%	44,37%
Доля кредиторской задолженности в общем объеме задолженности, %	56,09%	85,69%	93,13%	92,28%	49,44%	55,63%

По состоянию на 31 декабря 2012 года соблюдалось относительное равновесие между объемом дебиторской и кредиторской задолженности Всероссийского ярмарка», хотя в 2011 году дебиторская задолженность превысила кредиторскую почти в 1,02 раза.

Таким образом, в структуре оборотных средств компании в анализируемом периоде преобладали наиболее мобильные средства – денежные средства и дебиторская задолженность.

В структуре источников имущества Всероссийского ярмарка» на протяжении анализируемого периода доля обязательств превышала долю собственного капитала.

Рис. 8. Динамика структуры пассивов Всероссийского ярмарка».

Основную долю в обязательствах предприятия составляет долговое обязательство (в валюте) Всероссийского ярмарка» перед компанией «Fokker Developments Limited» (Demonsthenous 4, P. C. 1101, Nicosia, Cyprus). На данную сумму Всероссийское ярмарка» 03 марта 2011 года передало кредитору простой вексель № 000 со сроком платежа: по предъявлении, но не ранее 03 марта 2021 года.

Таблица 9

Крупные кредиторы Всероссийского ярмарка»

Наименование организации	Сумма, тысяч рублей
Компания «Fokker Developments Limited» (4 ,25 долларов США)
«Альянс»	1 903