Проспект ценных бумаг (стр. 9 )

Эмитент осуществляет свою основную деятельность на российском рынке ценных бумаг, осуществляя инвестирование денежных средств в ценные бумаги российских эмитентов, а также прочее финансовое посредничество.

Внутренний рынок:

Наиболее значимые изменения в отрасли на внутреннем рынке

На дату утверждения Проспекта ценных бумаг задолженность Эмитента находится на очень низком уровне, в связи этим риски, которые могут негативно сказаться на деятельности Эмитента и его способности исполнять свои обязательства на внутреннем рынке (рост процентных ставок, усиление волатильности и пр.), нивелированы.

Ключевые индексы и индикаторы инвестиционного и делового климата в России на конец 2012 г. отразили сохранение неблагоприятного инвестиционного климата. Так, по данным индекса Heritage Foundation, учитывающего налоговую нагрузку, правовые аспекты ведения бизнеса, уровень коррупции и др. факторы, Россия занимает 139 место из 177 стран.

Среди негативных наиболее значимых факторов, негативно влияющих на сентимент инвесторов, выделяется политический риск. Опросы общественного мнения говорят о повышении интереса к политическим реформам и борьбе с коррупцией, но при этом уровень поддержки президента остается высоким. Следующей серьезной политической проверкой станут региональные выборы в сентябре 2013 года, в том числе выборы губернатора Московской области.

Эмитент оценивает риск изменения законодательства, регулирующего выпуск и обращение ценных бумаг, как незначительный. Согласно доктрине развития российского финансового рынка, Правительство РФ проводит политику по либерализации законодательства в области ценных бумаг, увеличению капитализации фондового рынка и расширению арсенала используемых на нем инструментов.

Наиболее значимые изменения в отрасли на внешнем рынке

Эмитент не осуществляет деятельности на внешнем рынке, однако, по мнению Эмитента, существуют риски, которые могут негативно повлиять на деятельность Эмитента и его способности исполнять свои обязательства по ценным бумагам со стороны внешнего рынка:

- рост процентных ставок на мировых финансовых рынках и рынках капитала

- усиление волатильности на зарубежных финансовых рынках.

Рост процентных ставок на финансовых рынках и рынках капитала, усиление волатильности на зарубежных финансовых рынках могут негативно сказаться на стоимости заимствования и/или сроках таких заимствований. Следует также учитывать, что данные риски оказывают в большей степени влияние на экономическую ситуацию всей России и отчасти находятся вне контроля Эмитента.

Эмитент не ожидает негативных изменений в отрасли на внешнем рынке, которые могли бы оказать влияние на его деятельность. Тем не менее, в случае негативной конъюнктуры на финансовых рынках (ужесточение кризиса суверенных долгов в Еврозоне, снижение цен на нефть и последующая девальвация рубля), внешние рынки могут стать недоступны для рефинансирования, а внутренние доходности существенно вырастут.

В случае наступления неблагоприятных ситуаций, связанных с отраслевыми рисками Эмитента, Эмитент планирует провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

Предполагаемые действия эмитента:

На внутреннем рынке:

Эмитент планирует продолжать осуществлять деятельность на российском рынке ценных бумаг. В случае наступления неблагоприятных ситуаций, связанных с отраслевыми рисками Эмитента, Эмитент планирует провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

На внешнем рынке:

Эмитент не осуществляет деятельность за пределами Российской Федерации. В случае наступления неблагоприятных ситуаций, связанных с отраслевыми рисками Эмитента, Эмитент планирует провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

На внутреннем рынке:

Прогноз цен на оплату услуг сторонних организаций, в том числе входящих в инфраструктуру рынка ценных бумаг, по мнению Эмитента, не содержит риска существенного повышения в ближайшей перспективе. Действия Эмитента для уменьшения данных рисков связаны с созданием максимально конкурентной среды при выборе консультантов, аудиторов. Увеличение цен на оплату услуг сторонних организаций, по мнению Эмитента, не окажет существенного влияние на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

На внешнем рынке:

Изменение цен на внешнем рынке не окажут существенного влияния на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам Эмитента, т. к. Эмитент не осуществляет внешнеэкономической деятельности.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

На внутреннем рынке:

Риск увеличения стоимости услуг Эмитента оценивается Эмитентом, как минимальный, Эмитент не оказывает услуги сторонним организациям, Эмитент осуществляет свою деятельность на российском рынке ценных бумаг, в т. ч. осуществляет инвестиции в ценные бумаги российских юридических лиц, совершает сделки купли-продажи ценных бумаг, а также размещает денежные средства на депозитных вкладах ведущих российских банков.

На внешнем рынке:

Изменение цен на внешнем рынке не окажут существенного влияния на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам Эмитента, т. к. Эмитент не осуществляет внешнеэкономической деятельности.

3.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Поскольку Эмитент осуществляет свою основную деятельность в Российской Федерации, основные страновые и региональные риски, влияющие на деятельность Эмитента, являются рисками, связанными с Российской Федерацией.

Российская Федерация:

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в регионе, в котором Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность Эмитента в таком регионе приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Страновые риски Эмитента полностью зависят от экономической и политической ситуации в Российской Федерации в целом. Экономика России не защищена от рыночных спадов и замедления экономического развития в других странах мира, а также от масштабных экономических кризисов, подобных мировому финансовому кризису. Финансовые проблемы или обостренное восприятие рисков инвестирования в страны с развивающейся экономикой могут снизить объем иностранных инвестиций в Россию и оказать отрицательное воздействие на российскую экономику. Кроме того, поскольку Россия производит и экспортирует большие объемы природного газа и нефти, российская экономика особо уязвима перед изменениями мировых цен на природный газ и нефть, а падение цен природного газа и нефти может замедлить развитие российской экономики.

Российская Федерация имеет рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами. 27 июня 2012 года Служба кредитных рейтингов Standard&Poor’s (S&P) подтвердила долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте «BBB», а также долгосрочный и краткосрочный рейтинги России по обязательствам в национальной валюте на уровне «ВВВ+/А-2». При этом S&P повысило краткосрочный кредитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте с «А-3» до «А-2». Рейтинг России по национальной шкале подтвержден на уровне «ruААА». Подтверждение рейтингов отражает тот факт, что объем активов расширенного правительства России превышает объем обязательств – следствие бюджетного профицита в прошлые годы и умеренного текущего дефицита, а также позицию страны в целом как внешнего нетто-кредитора, с ликвидными внешними активами, в целом немного превышающими внешний долг. Вместе с тем структурные слабости российской экономики, в частности сильная зависимость от углеводородов и других сырьевых ресурсов, а также слабость политических и экономических институтов, по-прежнему влияют на инвестиционный климат и бизнес-среду.

По мнению S&P, годовой рост ВВП до 2015 года составит примерно 3,5% и будет сдерживаться значительными ограничениями структурного характера, в т. ч. моделью государственно-централизованной экономики, способствующей созданию региональных монополий и препятствующей развитию конкуренции, недостаточным развитием инфраструктуры, а также бизнес-среды, неблагоприятной как для внутренних, так и для внешних инвестиций.

После глобального финансового кризиса Центральный Банк Российской Федерации перешел к политике плавающего курса рубля в более широком валютном коридоре, намереваясь постепенно продвигаться в направлении таргетирования инфляции. Гибкость обменного курса в значительной степени обеспечивает создание буфера, позволяющего смягчать стрессовые ситуации в экономики.

Прогноз «Стабильный» отражает сбалансированность рисков с точки зрения рейтингов. Зависимость бюджета и экономики от колебаний цен на ключевые экспортные товары в определенной степени компенсируется низким уровнем государственного долга и относительно сильной внешней позицией страны.

Политические риски

В соответствии с изменениями политической и экономической конъюнктуры, и в целях совершенствования банковской, судебной, налоговой, административной и законодательной систем, Правительство Российской Федерации проводит ряд последовательных реформ, направленных на стабилизацию современной российской экономики и ее интеграцию в мировую систему.

Экономические риски

Согласно «Сценарным условиям, основным параметрам прогноза социально-экономического развития Российской Федерации и предельных уровней цен (тарифов) на услуги компаний инфраструктурного сектора на 2014 год и плановый период 2015 и 2016 годов»» Минэкономразвития со второй половины 2012 года в российской экономике сформировалась тенденция торможения экономического роста по мере исчерпания восстановительных факторов, ухудшения внешнего спроса и возросшей неуверенности бизнеса, что стимулировало отток капитала вместо поддержания инвестиционной активности. Годовой рост ВВП замедлился с 4,5% в первом полугодии 2012 г. до менее 1% за первые два месяца 2013 года.

Замедление роста отмечалось по большинству макроэкономических параметров, при этом в наибольшей степени оно связано с динамикой инвестиционного спроса. Так, в I квартале 2012 г. прирост инвестиций к соответствующему периоду прошлого года составил 16,5%, а к IV кварталу прирост замедлился до 2,5%, в январе-феврале 2013 г. – до 0,6%. Ухудшился доступ к банковскому кредитованию. Со второй половины прошлого года начался цикл роста процентных ставок, что сразу же отразилось на снижении роста банковского кредита нефинансовым предприятиям.

Другим важным фактором замедления роста инвестиций стал эффект базы в результате резкого усиления инвестиционной активности во второй половине 2011 года, вызванного ростом инвестиций топливно-энергетических компаний, прежде всего в трубопроводный транспорт. По мере завершения масштабных проектов в газопроводном транспорте со второй половины 2012 года наблюдается существенное сокращение инвестиций в этот сектор. Кроме того, замедление общей инвестиционной активности связано с начавшимся с 2012 года сокращением бюджетных инвестиций.

Замедление роста коснулось также доходов населения и реальной заработной платы, что во многом связано с динамикой бюджетных расходов. Опережающий рост заработной платы в бюджетном секторе в начале 2012 года определил общее ускорение реальной заработной платы с 2,8% в 2011 году до 8,4% в 2012 году. Постепенное исчерпание этого эффекта, а также ускорение инфляции во втором полугодии 2012 года привело к замедлению роста реальных доходов и соответственно снизило возможности поддерживать высокий рост потребления. В результате, несмотря на сохраняющуюся высокую динамику кредитования населения, рост розничного товарооборота снизился с более 7% в первой половине 2012 года до 3% в первые два месяца 2013 года.

На фоне замедления внутреннего спроса нет положительных импульсов со стороны внешней торговли. В большинстве стран – торговых партнеров России в течение последнего года также наблюдается замедление или падение внутреннего спроса. В результате со II квартала 2012 г. экспорт России практически перестал расти, а в первые месяцы 2013 года стал сокращаться в номинальном и реальном выражении. Достаточно быстро стали снижаться поставки за рубеж металлургической продукции, газа, нефти и древесины.

По предварительной оценке Минэкономразвития, ожидается, что рост ВВП в I квартале 2013 г. составит 1,1% против роста на 2,2% в IV квартале 2012 года. Основной вариант прогноза предполагает, что во втором квартале текущего года начнется перелом негативных тенденций и экономический рост ускорится в оставшиеся кварталы года до 2,1-3,4%. В целом за 2013 год такая динамика обеспечит рост ВВП на 2,4 процента.

К середине 2013 года ожидается начало восстановительного роста в странах Еврозоны, что должно прервать негативные тренды российского экспорта и повысить уверенность мировых инвесторов в отношении стран с переходными рынками. Во второй половине года ожидается прекращение чистого оттока капитала из России. Начнет ускоряться рост инвестиционного спроса, который к концу года превысит 5%. Этот рост будет обеспечен инвестиционными расходами компаний энергетики, возобновлением роста инвестиций в строительстве, ускорением развития транспортной инфраструктуры.

В целом прирост инвестиций в основной капитал за 2013 год оценивается на уровне 4,6%. При этом для достижения этого роста будет требоваться смягчение кредитной политики по отношению к нефинансовым предприятиям и ускорение роста их кредитования.

Возобновление роста инвестиционного спроса и спроса на внешних рынках в рамках умеренно-оптимистичного варианта прогноза обеспечит перелом негативных тенденций в промышленности. По итогам года ожидается положительный прирост промышленного производства (на 2%), при этом объемы добычи полезных ископаемых и энергетики восстановятся до уровня прошлого года (прирост 0-0,5%), а обрабатывающая промышленность может возрасти на 2,9 процента.

Изменение параметров прогноза в годах по сравнению с официальным прогнозом, утвержденным в сентябре 2012 года: динамика ВВП в 2013 году снижена до 2,4% против 3,7%, по оценке, сделанной в сентябре прошлого года. В гг. динамика ВВП также понижена с 4,3-4,5% до 3,7-4,1 процента.

Ускорение роста потребительских цен, связанное с плохим урожаем 2012 года, оказалось менее значительным, чем ожидалось ранее, и уже в марте 2013 г. потенциал роста инфляции был полностью исчерпан. На снижение инфляции повлияло ослабление роста цен на продовольственные товары с конца 2012 года, связанное со значительным увеличением объемов более дешевого импорта мясной продукции и других видов продовольствия вследствие снижения ввозных пошлин после вступления России в ВТО при одновременном укреплении рубля, а также эффект снижения цен из-за временного перепроизводства отдельных видов продукции (в частности, свинины). В результате более низкой, чем ожидалось, инфляции в конце 2012 года и I квартале 2013 г. оценка среднегодового роста цен в 2013 году понижена с 7,1% до 6,7% к предыдущему году. Целевые диапазоны инфляции на конец года сохранились в границах предыдущего прогноза. В декабре 2013 г. инфляция должна находиться в интервале 5-6% с последующим замедлением до 4-5% в годах.

В среднесрочной перспективе развитие российской экономики во всех вариантах прогноза создает условия для повышения устойчивости и сбалансированности бюджетной системы Российской Федерации.

Региональные риски

Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика в Москве.

В настоящее время г. Москва имеет инвестиционные рейтинги.

а) агентство Standard&Poor’s – ВВВ/Стабильный/ в иностранной валюте

б) агентство Fitch – BBB/Стабильный/ долгосрочный рейтинг в национальной валюте, BBB/Стабильный/ долгосрочный рейтинг в иностранной валюте 28 сентября 2010 г.

Оценка регионального риска основывается, в частности, на таких факторах как: диверсифицированная экономика региона, особое положение как столицы и центра экономической и политической жизни страны, положительные показатели бюджета. Московский регион является финансовым центром и местом сосредоточения российских и зарубежных финансовых институтов, что является положительным фактором для развития деятельности Эмитента. Московский регион относится к наиболее перспективным регионам с растущей экономикой.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

Большинство из указанных в настоящем разделе рисков экономического, политического и характера ввиду глобальности их масштаба находятся вне контроля Эмитента.

Эмитент обладает определенным уровнем финансовой стабильности, чтобы преодолевать краткосрочные негативные экономические изменения в стране.

В случае возникновения существенной политической нестабильности в России или в отдельно взятом регионе, которая негативно повлияет на деятельность и доходы Эмитента, Эмитент предполагает принятие ряда мер по антикризисному управлению с целью максимального снижения негативного воздействия ситуации, в том числе сокращение внутренних издержек, расширение спектра предоставляемых услуг.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

Введение чрезвычайного положения и проведение забастовок не окажут существенного влияния на деятельность Эмитента, такие риски минимальны и маловероятны.

В случае возникновения возможных военных конфликтов Эмитент несет риск выведения из строя его основных средств. Однако, возможность начала военных конфликтов Эмитент оценивает как маловероятная.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.:

По мнению Эмитента, риски, связанные с географическими особенностями России и города Москвы, отсутствуют.

3.5.3. Финансовые риски

Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

Деятельность Эмитента сопряжена с финансовыми рисками, которые зависят от изменения экономической ситуации и конъюнктуры российского рынка ценных бумаг. К рискам, которые могут повлиять на деятельность Эмитента, относятся валютный риск, кредитный риски и процентный риск.

Валютный риск связан с неопределенностью колебаний курса иностранных валют. Возможные последствия колебания валютных курсов могут привести к обесцениванию активов, размещенных в денежных средствах.

Предполагаемые действия Эмитента для сглаживания валютного риска - мониторинг, анализ, прогноз макроэкономических показателей и учет прогнозных данных при осуществлении своей деятельности.

Хеджирование процентных ставок и курса обмена иностранных валют Эмитентом не осуществляется.

Кредитный риск – риск неисполнения или несвоевременного исполнения обязательств партнёрами и вследствие этого рост просроченной дебиторской задолженности.

Действия, предпринимаемые Эмитентом для сглаживания кредитного риска:

На дату утверждения Проспекта ценных бумаг доля дебиторской задолженности не значительна, риски минимальны.

Процентный риск – риск, связанный с привлеченными средствами, привлекаемыми на платной нефиксированной основе. Эмитент на дату утверждения Проспекта ценных бумаг не имеет кредитных обязательств, риски отсутствуют.

Подверженность финансового состояния эмитента (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п.) изменению валютного курса (валютные риски):

Доходы Эмитента формируются в валюте Российской Федерации. Текущие долговые обязательства отсутствуют.

В отношении колебаний валютного курса можно отметить, что оно может оказать влияние на деятельность Эмитента как и на остальных участников рынка и может привезти к обесцениванию активов, размещенных в денежных средствах.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:

Доходы Эмитента формируются в валюте Российской Федерации. Текущие долговые обязательства отсутствуют. В случае отрицательных изменений валютного курса для Эмитента и процентных ставок, Эмитент планирует проводить жесткую политику по снижению затрат. Эмитент полагает, что проведение ряда мероприятий в ответ на ухудшение ситуации на валютном рынке и рынке капитала, в том числе пересмотр портфеля вложений и временное прекращение предоставления займов, окажет положительное действие на сохранение рентабельности и финансового состояния Эмитента. Однако следует учитывать, что часть риска не может быть полностью нивелирована, поскольку указанные риски в больше степени находятся вне контроля деятельности Эмитента, и зависят от общеэкономической ситуации в стране.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам:

Существующий на дату утверждения Проспекта ценных бумаг уровень инфляции не оказывает существенного влияния на финансовое положение Эмитента и выплаты по ценным бумагам Эмитента.

Согласно «Прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации на 2013 год и Плановый период годов» Минэкономразвития в первой половине 2012 года инфляция резко замедлилась – прирост потребительских цен за годовой период с 6,1% в конце 2011 года снизился до 3,6-3,7% в феврале-мае 2012 года.

В соответствии «Прогнозом социально-экономического развития города Москвы на 2013 год и плановый период годов» ускорение роста потребительских цен, связанное с плохим урожаем 2012 года, оказалось менее значительным, чем ожидалось ранее, и уже в марте 2013 г. потенциал роста инфляции был полностью исчерпан. На снижение инфляции повлияло ослабление роста цен на продовольственные товары с конца 2012 года, связанное со значительным увеличением объемов более дешевого импорта мясной продукции и других видов продовольствия вследствие снижения ввозных пошлин после вступления России в ВТО при одновременном укреплении рубля, а также эффект снижения цен из-за временного перепроизводства отдельных видов продукции (в частности, свинины). В результате более низкой, чем ожидалось, инфляции в конце 2012 года и I квартале 2013 г. оценка среднегодового роста цен в 2013 году понижена с 7,1% до 6,7% к предыдущему году. Целевые диапазоны инфляции на конец года сохранились в границах предыдущего прогноза. В декабре 2013 г. инфляция должна находиться в интервале 5-6% с последующим замедлением до 4-5% в годах.

По данным Росстата российская инфляция в марте 2013 года составила 0,3 процента. А за первый квартал текущего года она выросла на 1,9 процента.

Таким образом, существующий уровень инфляции не должен оказать существенного влияния на способность Эмитента осуществлять выплаты по ценным бумагам. Критическое для Эмитента значение инфляции составит 30 процентов.

Предполагаемые действия эмитента по уменьшению риска, вызванного инфляцией:

В случае возникновения инфляционных рисков Эмитент планирует увеличить долю краткосрочных финансовых инструментов, провести мероприятия по сокращению внутренних издержек.

Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков:

Наибольшему влиянию в отчетности Эмитента в результате возникновения инфляционных рисков будет подвержена дебиторская задолженность (рост), однако, на дату утверждения Проспекта ценных бумаг, доля дебиторской задолженности в структуре баланса Эмитента не значительна.

Наибольшему влиянию в отчетности Эмитента в результате возникновения процентного риска будут подвержены расходы (рост) и прибыль (уменьшение).

Риски, влияющие на указанные показатели финансовой отчетности эмитента, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:

Наибольшему влиянию в отчетности Эмитента в результате возникновения инфляционных рисков будет подвержена дебиторская задолженность (рост), однако, на дату утверждения Проспекта ценных бумаг, доля дебиторской задолженности в структуре баланса Эмитента не значительна.

Наибольшему влиянию в отчетности Эмитента в результате возникновения процентного риска будут подвержены расходы (рост) и прибыль (уменьшение).

3.5.4. Правовые риски

Риски, связанные с изменением валютного регулирования

Внутренний рынок

Риск изменения валютного регулирования на внутреннем рынке не оказывает существенного влияния на деятельность Эмитента. Эмитент не оказывает услуги сторонним организациям, Эмитент осуществляет свою деятельность на российском рынке ценных бумаг, в т. ч. осуществляет инвестиции в ценные бумаги российских юридических лиц, совершает сделки купли-продажи ценных бумаг, а также размещает денежные средства на депозитных вкладах ведущих российских банков.

Внешний рынок

В свою очередь, Эмитент не является участником внешних экономических отношений Эмитент оценивает влияние на свою деятельность последствий изменения валютного законодательства как минимальные.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства

Внутренний рынок

Правительство Российской Федерации продолжает реформирование экономической и коммерческой инфраструктуры в процессе перехода к рыночной экономике. При этом изменения в законодательной сфере характеризуются недостаточной проработанностью. В частности, правильность начисления и уплаты налогов проверяется налоговыми органами, которые имеют законное право налагать штрафы и начислять пени, а также сокращать оборотные средства.

С целью контроля налоговых рисков Эмитент осуществляет систематический обзор и анализ действующего налогового законодательства Российской Федерации, а также контроль за своевременным погашением в полном объеме всех обязательств по налогам и сборам.

Внешний рынок

В свою очередь, Эмитент не является участником внешних экономических отношений Эмитент оценивает влияние на свою деятельность последствий изменения налогового законодательства как минимальные.

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин

Внутренний рынок

С 01 января 2004 г. вступил в действие новый Таможенный Кодекс РФ, также введены в действие подзаконные акты в отношении правил таможенного регулирования, в т. ч. экспорта электроэнергии. На дату утверждения проспекта Эмитент не проводит экспортных операций, таким образом, изменение таможенного регулирования на внутреннем рынке не окажет существенного влияния на деятельность Эмитента.

Внешний рынок

В свою очередь, Эмитент не является участником внешних экономических отношений, Эмитент оценивает влияние на свою деятельность изменение таможенного регулирования на внешнем рынке как минимальные.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы);

Внутренний рынок:

Риски отсутствуют, деятельность Эмитента не требует лицензирования, Эмитент в своей деятельности не использует объекты, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы).

Внешний рынок:

Риски отсутствуют, Эмитент не является участником внешних экономических отношений.

Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент.

Внутренний рынок:

На дату утверждения Проспекта ценных бумаг Эмитент не участвует в судебных процессах, связанных с деятельностью Эмитента (в том числе по вопросам лицензирования) в том числе которые могут существенно негативно сказаться на результатах его деятельности. Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента, которые могут сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует Эмитент, минимальные.

Внешний рынок:

В свою очередь, Эмитент не является участником внешних экономических отношений, таким образом, изменение требований судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования) на внешнем рынке не окажет существенного влияния на деятельность Эмитента.

3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент:

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует Эмитент, отсутствуют в связи с тем, что Эмитент не участвует в текущих судебных процессах.

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

Деятельность Эмитента не подлежит лицензированию, Эмитент в своей деятельности не использует объекты, права пользования которыми подлежат лицензированию, и не использует объекты, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы), в связи с чем данный риск можно исключить. Эмитент предполагает внимательно отслеживать законодательство в области лицензирования с целью своевременного получения в случае необходимости соответствующих лицензий.

Риски возможной ответственности эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента:

Эмитент не имеет дочерних обществ, в связи с чем риск возможной ответственностью Эмитента по долгам дочерних обществ Эмитента, а также по долгам третьих лиц отсутствует.

Риски возможной потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента:

Риски возможной потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) Эмитента, отсутствуют, поскольку Эмитент не имеет таких потребителей. Эмитент не оказывает услуги сторонним организациям, Эмитент осуществляет свою деятельность на российском рынке ценных бумаг, в т. ч. осуществляет инвестиции в ценные бумаги российских юридических лиц, совершает сделки купли-продажи ценных бумаг, а также размещает денежные средства на депозитных вкладах ведущих российских банков.

Иные риски, связанные с деятельностью эмитента, свойственные исключительно эмитенту:

Иные риски, связанные с деятельностью Эмитента, свойственные исключительно Эмитенту, отсутствуют.

3.5.6. Банковские риски

Информация не приводится, так как Эмитент не является кредитной организацией.

IV. Подробная информация об эмитенте

4.1. История создания и развитие эмитента

4.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование на русском языке: Открытое акционерное общество «ГАЗ-Тек».

Дата введения полного фирменного наименования эмитента на русском языке: 03.08.2011г.

Полное фирменное наименование на английском языке: Public Joint-Stock Company "GAZ-Tek"

Дата введения полного фирменного наименования эмитента на английском языке: 03.08.2011г.

Сокращенное фирменное наименование на русском языке: -Тек»

Дата введения сокращенного фирменного наименования эмитента на русском языке: 03.08.2011г.

Сокращенное фирменное наименование на английском языке: PJSC "GAZ-Tek".

Дата введения сокращенного фирменного наименования эмитента на английском языке: 03.08.2011г.

Полное фирменное наименование Эмитента является схожим с полным фирменным наименованием других юридических лиц

Наименования таких юридических лиц:

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Газтек"

Место нахождения: 0

ОГРН – , ИНН – ;

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "ГАЗТЕК"",

Место нахождение:

, ИНН: ;

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Газтек"

Место нахождения: Республика Саха, г. Якутск, ул. 8 Марта, д, 35

, .

Пояснения, необходимые для избежания смешений указанных схожих наименований:

Организационно-правовая форма указанных организаций – общество с ограниченной ответственностью, организационно-правовая форма Эмитента – открытое акционерное общество. Для своей идентификации Эмитент во всех документах указывает ИНН и ОГРН,

Фирменное наименование Эмитента не зарегистрировано как товарный знак, знак обслуживания.

С даты государственной регистрации Эмитента в качестве юридического лица (13.12.2007 г.) организационно-правовая форма Эмитента не изменялись.

С даты государственной регистрации Эмитента в качестве юридического лица (13.12.2007 г.) изменялось фирменное наименование Эмитента

Предшествующее полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Клуб венчурных инвестиций»

Предшествующее сокращенное наименование: венчурных инвестиций»

Дата изменений: 13.12.2007 г.

Основание изменения: решение о создании Эмитента (протокол учредительного собрания о создании общества от 01.01.2001г.)

Предшествующее полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «ТГК-1 Инвест»