Финансы и финансовая система (стр. 10 )

Внешние заимствования РФ

В соответствии с Законом “О государственных  внешних заимствованиях Российской Федерации” ... к ним относятся привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика или гаранта. Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный внешний долг.

Предельный размер государственных внешних заимствований ежегодно утверждается в форме федерального закона. Он, как правило, не превышает годовой объем платежей по обслуживанию и выплате основной суммы государственного внешнего долга РФ. На 1996 г. верхний предел государственного внешнего долга РФ установлен в сумме 124,1 млрд. дол. США, а предельный размер государственных внешних заимствований - в сумме 9,2 млрд. дол. США.

По оценке Минфина РФ, на начало 1995 г. внешний долг РФ составил 119,9 млрд. дол. Собственно российский долг - 111 млрд. дол., остальное - долги СССР, унаследованные Россией. Долги состоят из кредитов членов Парижского клуба (40 млрд. дол.), Лондонского клуба, объединяющего примерно 600 банков (25 млрд. дол. + 7 млрд. просроченных процентов), фирм-поставщиков (около 5-7 млрд. дол.), стран, не входящих в Парижский клуб (около 30 млрд.). После вступления РФ в члены МВФ и МБРР эти международные институты также предоставляют кредиты РФ.

Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложности в погашении внешних долговых обязательств. Особенно острой ситуация была в 1992 г., на которой пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд. дол. Поэтому летом 1992 г. российское Правительство предложило своим кредиторам заключить соглашение о реструктуризации платежей, то есть пересмотреть сроки и порядок выплаты долгов. Затем переговоры проводились ежегодно.

1.5. Российская Федерация как гарант

Деятельность Российской Федерации как гаранта постепенно расширяется.

Традиционно государство гарантирует вклады населения в Сберегательном банке. В законе “О восстановлении и защите сбережений граждан Российской Федерации”, принятом Государственной думой 24 февраля 1995 г. (N68-ФЗ), еще раз подчеркивается, что государство гарантирует восстановление и обеспечение сохранности денежных сбережений, созданных гражданами РФ путем помещения денежных средств на вклады в Сберегательный банк РФ в период до 20 июня 1991 г. и на вклады в организации государственного страхования РФ по договорным (накопительным) видам и личного страхования в период до 1 января 1992 г.

Гарантированные сбережения граждан являются государственным внутренним долгом РФ. Ценностью гарантированных сбережений граждан признается покупательная способность вложенных денежных средств на момент их вложения. Восстановление и обеспечение сохранности ценности гарантированных сбережений производится путем перевода их в целевые долговые обязательства РФ, являющиеся государственными ценными бумагами.

В последние годы государство стало выступать гарантом и по долговым обязательствам различных обществ и групп. В частности, в соответствии с Указом Президента РФ “О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации” от 5 декабря 1993 г. N 2096 государство стимулирует создание и деятельность финансово-промышленных групп путем предоставления государственных гарантий для привлечения различного вида инвестиционных ресурсов. В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 01.01.01 г. N 671 “О финансовой поддержке государства в создании высокоскоростной пассажирской железнодорожной магистрали Санкт-Петербург-Москва” государственные гарантии предоставлены РАО ВСМ по выпускаемому этим обществом в гг. облигационному займу.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 01.01.01 г. N 53 “О дополнительной поддержке отечественного экспорта товаров и услуг” государственная финансовая поддержка экспорта товаров и услуг, производимых российскими товаропроизводителями, осуществляется из средств федерального бюджета на возвратной и платной основе путем предоставления Правительством РФ гарантийных обязательств под кредитные ресурсы, привлекаемые Российским экспортно-импортным банком и другими уполномоченными Правительством РФ специализированными банками для обеспечения оборотными средствами экспортно-ориентированных предприятий и организаций, гарантирования и страхования экспортных кредитов для обеспечения защиты экспортеров от долгосрочных коммерческих (банковских) и политических рисков.

Государственные гарантии направлены и на поддержку малого предпринимательства. В соответствии с Указом Президента РФ “О первоочередных мерах государственной поддержки малого предпринимательства в РФ”от 4 апреля 1996 г. N 491 Правительство РФ начиная с 1996 г. должно предоставлять государственные гарантии на сумму не менее 200 млн. дол. ежегодно иностранным кредитным организациям, выделяющим кредиты на поддержку малого предпринимательства.

Выступает Минфин России от имени Правительства РФ и поручителем по кредитам, предоставленным коммерческими банками администрациям субъектов РФ. Расходы по погашению и обслуживанию этих кредитов обычно предусматривается производить за счет соответствующих статей федерального бюджета.

1.6. Российская Федерация как кредитор

В середине 90-х гг. усилилась активность Российской Федерации как кредитора на внутреннем рынке. Если ранее предпочтение отдавалось бюджетному финансированию, то в гг. кредитным отношениям, которые рассматриваются как более эффективные и позволяющие сэкономить достаточный объем бюджетных ресурсов. Напротив, деятельность РФ как кредитора на международной арене в основном ограничивается странами, ранее входившими в состав СССР.

Внутренние ссуды

В качестве заемщиков средств федерального бюджета выступают российские предприятия и организации - юридические лица и органы исполнительной власти субъектов РФ.

Предоставление ссуд юридическим лицам в период осуществления ими структурной перестройки осуществлялось в соответствии с Указом Президента РФ “О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета” от 8 июля 1994 г. N 1484.

Ссуды выдавались на срок, не выходящий за пределы текущего финансового года, и за плату в размере, обеспечивающем уплату процентов по государственному долгу. Ссуды имели целевой характер и предоставлялись на проведение структурной перестройки производства, для расчетов по целевым кредитам (например, на закупку оборудования), на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий, оборудования и материалов, в том числе и за рубежом.

В соответствии с “Порядком контроля за целевым использованием средств краткосрочной финансовой поддержки”, утвержденным Постановлением Правительства РФ от 01.01.01 г. N 714, контроль за соблюдением договора о предоставлении бюджетной ссуды возлагался на Министерство финансов РФ через его органы - казначейство и контрольно-ревизионное управление и их аппарат на местах.

Контролирующие структуры особое внимание должны обращать на целевой характер использования средств. Запрещается помещение средств на депозитные счета в качестве кредитных ресурсов, их использование для покупки свободно конвертируемой валюты (за исключением необходимости приобретения импортных материалов), их отвлечение на другие финансовые операции. В случае выявления фактов нецелевого использования ссуды Министерство финансов РФ принимает меры по ее досрочному возврату и взысканию процентов за пользование ссудой.

Внешние ссуды

Это кредиты, предоставляемые Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают финансовые обязательства перед РФ как кредитором.

Ежегодно утверждается предельный размер государственных кредитов, предоставляемых РФ. На 1995 г. предельный размер государственных кредитов, предоставляемых РФ иностранным государствам (за исключением государств-участников СНГ), установлен в сумме 600 млн. дол. Кредиты государствам СНГ ограничиваются средствами, поступающими в виде процентных платежей и сумм в погашение основной задолженности по ранее предоставленным кредитам.

В настоящее время тяжелое финансовое положение не позволяет РФ выступать на мировом рынке в качестве активного кредитора. Однако в 70-х - первой половине 80-х годов СССР играл роль на мировой арене в качестве одного из ведущих государств-кредиторов. О размерах такой деятельности, в частности, свидетельствует объем непогашенной до сих пор задолженности иностранных заемщиков - 140 млрд. дол. (по курсу Госбанка СССР тех лет 1 дол. равнялся 0,67 руб.). Долги стран СНГ Российской Федерации составляют более 5812 млн. дол. Возникли они в основном в результате неэквивалентной торговли (почти на 90%) в 1992 г. и в первой половине 1993 г. Чтобы отечественные предприятия могли получить платежи за поставленные в эти страны товары, им были предоставлены технические кредиты, переоформленные впоследствии в государственные. В последующем объемы кредитования сократились и задолженность возрастала в основном за счет процентов. По состоянию на март 1996 г. государственные долги стран СНГ составляют (в млн. дол.): Армении - 92,6; Белоруссии - 470,2; Таджикистана - 254,5; Узбекистана - 486,8; Молдавии - 122,3; Украины - 2703,9; Киргизии - 134,3; Казахстана - 1318,0; Грузии - 147,4; Азербайджана - 81,5.

1.7. Займы территорий

В соответствии с Законом “Об основах бюджетных прав и прав по формированию и использованию внебюджетных фондов представительных и исполнительных органов государственной власти республик в составе Российской Федерации, автономных областей, автономных округов, краев, областей, городов Москвы и Санкт-Петербурга, органов местного самоуправления”, принятым 15 апреля 1992 г. N 4801-1, исполнительным органам власти разрешено получать ссуды из иных бюджетов, у коммерческих банков или выпускать займы на инвестиционные цели.

Одновременно этот закон предусматривал, что максимальный размер соотношения общей суммы займов, кредитов, иных долговых обязательств соответствующего бюджета и объема его расходов устанавливается законами РФ. Такая мера вполне оправдана, поскольку опыт развитых стран Запада дает многочисленные примеры банкротства отдельных территорий, в том числе и таких крупных городов, как Нью-Йорк. Однако до настоящего времени заемная деятельность территорий в нашем государстве практически не контролируется.

Начиная с марта 1992 г. по сентябрь 1995 г. в Министерстве финансов РФ зарегистрировано свыше 90 процентов эмиссии займов органов местного самоуправления и субъектов Федерации на сумму свыше 5,7 трлн. руб. по номиналу. Причем некоторые из них сумели разместить по нескольку займов. Наибольшее количество эмиссий приходится на Московскую, Нижегородскую, Ленинградскую, Оренбургскую и Кемеровскую области.

Сроки займов. Под воздействием высокого уровня инфляции долгосрочные займы не получили распространения. Наибольший удельный вес имеют среднесрочные займы (от 1 до 5 лет) - 64% и краткосрочные займы (от 2 до 12 месяцев) - 21%.

По целям заимствования такие займы делятся на три основные группы:

- инвестиционные (финансирование социально-экономических проектов, жилищного строительства, развитие местной инфраструктуры);

- социальные (финансирование социальных программ, решение экологических проблем);

- бюджетные (финансирование текущих расходов, погашение задолженности перед предприятиями, покрыте кассовых разрывов).

Виды ценных бумаг: облигации со сроком погашения более одного года и краткосрочные долговые обязательства, эмитируемые на срок до одного года. Последние в свою очередь делятся на долговые обязательства по типу ГКО, то есть дисконтные ценные бумаги, выпускаемые в безналичной форме, казначейские сертификаты, краткосрочные конвертируемые долговые обязательства и казначейские обязательства, аналогичные КО, выпускаемые Минфином РФ.

Обеспечение. Гарантиями муниципальных займов выступают сами эмитенты. Случаи дополнительного обеспечения займов гарантиями отсутствуют. Эмитенты гарантируют ценные бумаги либо своим имуществом и бюджетом в целом, либо конкретной статьей доходов бюджета, либо доходами от реализации инвестиционного проекта, либо строящимся жильем, как, например, жилищный займ в г. Москве. Займ Министерства финансов Республики Саха обеспечен золотом.

Объем эмиссии. Максимальный объем - 2,1 трлн. руб. - выпустило Правительство Санкт-Петербурга, минимальный - 50 млн. руб. - администрация Пушкинского района Московской области.

2.  УПРАВЛЕНИЕ ДВИЖЕНИЕМ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И

КАПИТАЛА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

В процессе кругооборота капитала высвобождается денежный капитал, образующийся в результате реализации товара и воплощающий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. В этом случае вырученные денежные средства, из которых образуется денежный капитал, могут быть пущены в дальнейший оборот для финансирования текущих и капитальных затрат хозяйствующего субъекта. Данный процесс носит непрерывный характер. Выручка, или стоимость продукта, распадается на три основные элемента: оборотные средства; часть стоимости основных фондов и нематериальных активов, перенесенная на товар (амортизационные отчисления), и прибыль.

Высвободившиеся оборотные средства (то есть оборотный капитал) в денежной форме должны быть в короткий период времени превращены в производительный капитал путем приобретения определенного или такого же количества труда и материальных элементов для непрерывного производственно-торгового процесса. Поэтому основой накопления денежного капитала являются амортизация и прибыль, точнее часть прибыли, которая остается после использования ее на потребление. Амортизационные отчисления как источник накопления денежного капитала обладают преимуществом, так как амортизация в отличие от прибыли и доходов не облагается налогом.

Таким образом, финансовые ресурсы и капитал находятся в постоянном движении. Управление движением финансовых ресурсов, - это процесс воздействия финансовых отношений на величину и динамику изменения этих ресурсов. Такое воздействие осуществляется через финансовый механизм посредством экономических методов, таких как кредитование, залоговые операции, факторинговое обслуживание, трансферт, трастовые операции, лизинговые операции и т. д.

2.1. Заемный капитал, формы привлечения заемного капитала

Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности сопровождается, как правило, использованием заемного капитала.

Кредитование имеет две разновидности: кредитование деятельности хозяйствующего субъекта в форме прямой выдачи денежных ссуд (финансовый кредит); кредитование как разновидность расчетов с рассрочкой платежей. Ссуды в зависимости от обеспечения бывают бланковые, то есть без обеспечения, и ссуды, имеющие обеспечение. Ссуды с обеспечением делятся на вексельные (покупка или залог векселя), подтоварные, фондовые (под ценные бумаги), ипотечные (под залог недвижимости). По характеру погашения ссуды бывают погашаемые единовременным взносом и в рассрочку.

По сфере применения и видам заемщиков финансовый кредит имеет два вида: межбанковский кредит, при котором заемщиком выступает банк; коммерческая ссуда, то есть кредит для коммерческих целей, при котором заемщиком является предприятие, товарищество, акционерное общество и т. п.

Кредиты в основном выдают банки, хотя они могут предоставляться и субъектами хозяйствования, имеющими свободные денежные средства. К последним относятся страховые общества, инвестиционные фонды, селенг-компании, траст-компании и др.

Порядок кредитования, оформление и погашение кредитов регулируются кредитным договором. Для получения кредита заемщик подает в банк (т. е. кредитору) заявку и другие требуемые им документы. В заявке указываются цель получения кредита, сумма и срок, на который испрашивается кредит. Количество и виды других документов устанавливаются конкретным банком-кредитором. К ним обязательно относятся учредительные документы, карточка с образцами подписей и печати, баланс.

У каждого банка-кредитора имеются свои требования к финансовому состоянию банка-заемщика. Практика показывает, что трудно получить межбанковский кредит, если у банка-заемщика уставный капитал меньше 100 млн. руб. или дебетовое сальдо. Кредит выдается, как правило, на сумму, не превышающую половину величины уставного капитала и не более 5% валюты баланса банка - заемщика, реже - на величину уставного капитала.

Наиболее “просто” получить кредит под банковскую гарантию или валютный залог, некоторые кредиторы выдают кредит под залог автомобилей, оргтехники или недвижимости. Под гарантии страховых компаний кредит получить труднее и только небольшие суммы (не более 50-100 млн. руб.), при этом существенно повышаются требования к заемщику, его финансовому состоянию и качеству коммерческого проекта. Крайне трудно получить кредит для коммерческих целей, если у заемщика “нулевой” баланс (минимальный уставный капитал и никаких результатов деятельности).

При получении всех документов от заемщика банк-кредитор проверяет кредитоспособность и платежеспособность заемщика и гаранта, оценивает способность заемщика своевременно выплачивать кредит и проценты по нему. Каждый банк-кредитор использует свою собственную методику оценки кредитоспособности заемщика, которая, как правило, составляет его коммерческую тайну.

После оценки кредитоспособности заемщика и выгодности кредитной операции банк заключает с заемщиком кредитные соглашения (кредитный договор). Кредитное соглашение содержит вид кредита, сумму и срок кредита, расчеты процентов и комиссионных вознаграждений банка за его расходы, связанные с выдачей кредита, вид обеспечения кредита, форму передачи кредита заемщику.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение. Обеспечение кредита - это товарно-материальные ценности, недвижимость, ценные бумаги, затраты производства и предстоящий выпуск продукции, служащие для кредитора залогом полного и своевременного возврата должником полученной ссуды и уплаты им причитающихся процентов. Обеспечение кредита предоставляется заемщиком при оформлении ссуды и находится в распоряжении кредитора (банка) полностью или частично до погашения кредита. Основными видами обеспечения кредита являются поручительство, гарантия, залог, страхование ответственности заемщика за непогашение кредита.

Кредиты банков могут выдаваться как в рублях, так и в валюте, причем на коммерческих условиях с начислением повышенных процентов за непогашенную в срок часть задолженности по кредиту. Плата за кредит взимается по ставкам, сложившимся на денежном рынке по краткосрочным кредитам и на рынке капитала - по долгосрочным кредитам. Процентные ставки по кредитам обычно определяются банком как договорные по соглашению с заемщиком; они устанавливаются на период, обусловленный кредитным договором. Могут применяться следующие методы взимания процентов: процент удерживается в момент предоставления ссуды, в момент погашения кредита или равномерными взносами на протяжении всего срока кредита. Заемщик возмещает банку уплаченную им банковскую комиссию, а также телеграфные и другие расходы, связанные с использованием кредита. Проценты за кредит начисляются с момента фактического его использования.

Сущность процентных платежей в следующем. Владелец капитала, предоставляя его на определенное время в долг, рассчитывает на получение дохода от этой сделки. Размер ожидаемого дохода зависит от трех факторов: величины капитала, предоставляемого в кредит, срока, на который предоставлен кредит, и величины ссудного процента или, иначе, процентной ставки.

Процентная ставка характеризует доходность кредитной сделки. Она показывает, какая доля от суммы выданного кредита будет возвращена в виде дохода. Поэтому процентная ставка рассчитывается как отношение дохода, полученного за определенный период, к величине капитала, предоставляемого в кредит. Величина процентной ставки определяется отношением:

где i - процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

L - величина дохода владельца капитала;

p - сумма капитала, предоставляемая в кредит;

n - срок ссуды в годах.

Например, коммерческий банк приобрел на 200 млн. руб. государственных краткосрочных облигаций (ГКО) со сроком погашения через шесть месяцев. По истечении указанного срока банк рассчитывает получить по облигациям 402 млн. руб. Определить доходность ГКО.

L = = 202 млн. руб.

202

i = ———— = 2,02 (202%).

200*0,5

Используя выражение для расчета процентной ставки, мы можем записать, что величина дохода определяется по формулам:

L = p * n * i, (2.2)

L = p * n * i/1

В формуле (2.3) процентная ставка i выражена не десятичной дробью, а в процентах.

Формы предоставления кредита заемщику могут быть разными. Наиболее часто встречаются следующие: срочные ссуды, контокоррентный кредит, онкольный кредит.

Срочная ссуда - это обычная форма кредита. Банк перечисляет на расчетный счет заемщика сумму кредита. По истечении срока кредит погашается (то есть заемщик перечисляет со своего расчетного счета банку соответствующую сумму денег).

В банке для заемщика открывается специальный ссудный счет - контокоррент. Контокоррент (итал. conto corrente - текущий счет) - единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентом. На онтокорренте отражаются, с одной стороны, ссуды банка и все платежи со счета по поручению клиента, а с другой - средства, поступающие в банк от клиентов в виде выручки, вкладов, возврата ссуд и др. Контокоррент представляет собой сочетание ссудного счета с текущим и может иметь дебетовое и кредитовое сальдо.

Онкольный кредит (англ. loan/money/on calle - ссуда до востребования) - краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию; выдается, как правило, под обеспечение ценными бумагами и товарами. Онкольный кредит осуществляется следующим образом. Банк открывает заемщику специальный текущий счет под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. В пределах обеспеченного кредита банк оплачивает все счета хозяйствующего субъекта. Погашение кредита производится по первому требованию банка за счет средств, поступивших на счет заемщика, или путем реализации залога. Онкольный кредит погашается заемщиком обычно с предприятием за 2-7 дней. Процентная ставка по этому кредиту ниже, чем по срочным ссудам. С точки зрения срока возврата и качества обеспечения онкольный кредит считается наиболее ликвидной статьей актива банка после кассовой наличности.

Основными видами кредита как разновидности расчетов (расчетов с рассрочкой платежа) являются:

- фирменный кредит;

- вексельный (учетный) кредит;

- факторинг.

При расчетах по экспортно-импортным операциям применяются такие формы кредита, как:

- форфетирование;

- кредит по открытому счету;

- овердрафт.

2.1.1. Коммерческий (фирменный) кредит

Коммерческий (фирменный) кредит - это традиционная форма кредитования, при которой поставщик (продавец) предоставляет кредит покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидностью коммерческого кредита является аванс покупателя, который выплачивается поставщику (продавцу) после подписания договора.

2.1.2. Вексельный (учетный) кредит

В денежном обороте предприятий и коммерческих организаций наряду со ссудами банка присутствуют средства и других кредиторов, включая предприятия-поставщики, физических лиц, постоянных деловых партнеров по производственным и коммерческим сделкам. Для оформления долга целесообразно пользоваться векселем, являющимся платежным документом, ценной бумагой, свидетельствующей о предоставлении коммерческого кредита, обслуживающего движение товаров.

Огромную роль в развитии вексельного оборота в международных расчетах сыграла Женевская конвенция 1930 г., установившая Закон “О переводном и простом векселе”, к которому СССР присоединился в 1936 г.

Вексельное обращение активно применялось в России вплоть до 30-х гг.

В процессе кредитной реформы 30-х гг. в денежном обороте предприятий произошли существенные изменения: потерял право на существование  товарный кредит, регулировавший перераспределение оборотных средств между предприятиями на децентрализованной основе, то есть по взаимной договоренности заинтересованных сторон. Его место занял централизованно планируемый банковский кредит.

Так кредитная реформа свела на нет хозяйственную самостоятельность предприятий и коммерческий расчет.

В последние годы вексельное обращение возрождается.

Вексельное обращение непосредственно связано с актами купли-продажи товаров. Вексель является ценной бумагой, поэтому его успешное применение связано с функционированием рынка капиталов, кредитной политикой. При помощи векселей можно производить расчеты между брокерами по сделкам купли-продажи на биржах. Получили распространение и банковские векселя. Использовать вексель можно как средство платежа за товары и услуги. Новый обладатель векселя вправе передать его третьему лицу, используя индоссамент. Банковский вексель имеет заранее установленный срок обращения, который может быть изменен по заданию векселедержателя при определенных условиях. Банковский вексель приносит банку эмиссионный доход и одновременно служит платежным средством.

Вексельная форма взаиморасчетов имеет ряд преимуществ, связанных с природой векселя. Вексель - ничем не обусловленное денежное обязательство. При этом простой вексель является ценной бумагой, содержащей ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Банк предоставляет вексельный (учетный) кредит векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа. Владелец векселя получает от банка сумму, указанную в векселе, за минусом учетной ставки, комиссионных платежей и других расходов. Стороны могут продлить срок оплаты, т. е. совершить пролонгацию векселя. Пролонгация бывает прямая, простая и косвенная. При прямой пролонгации векселя делается соответствующая запись на векселе, удостоверенная подписями сторон. При простой пролонгации такая запись не делается. При косвенной пролонгации составляется новый вексель, а старый изымается из обращения.

Закрытие учетного кредита производится на основании извещений банка об оплате векселя. Учетная ставка (величина дохода) по векселю представляет собой процентную ставку, применяемую для расчета величины учетного процента. Учетный процент - это плата, взимаемая банком за авансирование денег при учете векселя (или иных ценных бумаг, купонов, облигаций, долговых обязательств). Учетный процент представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банку при его покупке.

Например, номинальная цена векселя 10 млн. руб. Банк покупает его, выплачивая 9,5 млн. руб. за 6 месяцев до наступления срока платежа по векселю. Тогда учетный процент составляет 0,5 млн. руб., а учетная ставка - 10% годовых:

10-9,5

——— * 12 * 100.

10 х 6

Коммерческие банки, осуществляя операции с векселями, могут одновременно применять несколько учетных ставок. Эти учетные ставки называются частными учетными ставками. Учетная ставка, которую применяет Центральный банк России в операциях с коммерческими банками и кредитными учреждениями, называется официальной учетной ставкой. Уровень ее обычно ниже уровня частных учетных ставок.

Постановлением Президиума Верховного Совета и Правительства РФ от 01.01.01 г. N 2837-1 “О некоторых мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении ответственности предприятий за их финансовое состояние” предусмотрено ускорение внедрения в расчеты векселей и чеков, создание клиринговых учреждений банков и др. Инкомбанк ввел в обращение среди клиентов вексельные книжки, представляющие собой 10 переводных векселей, акцептованных банком и используемых в режиме чековой книжки. Расчеты осуществляются через расчетно-кассовый центр банка, что ускорило работу между предприятиями в 5-10 раз.

Переводный вексель, или тратта - это ценная бумага, содержащая приказ векселедержателя по отношению к плательщику об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу. Плательщик принимает на себя обязательство оплатить переводный вексель в срок посредством его акцепта, который должен быть простым и ничем не обусловленным. Плательщик может ограничить акцепт частью суммы, указанной в векселе. Переводный вексель передается посредством индоссамента, который является простым и ничем не обусловленным. Частичный индоссамент недействителен. Индоссамент переносит все права, вытекающие из переводного векселя, и отвечает за акцепт и за платеж. Платеж по переводному векселю может быть полностью или в пределах вексельной суммы гарантирован посредством аваля. Вексельное поручительство дается третьим лицом, подписавшим вексель.

Преимущество векселя вытекает и из возможности варьирования сроками платежа. Переводный вексель выдается сроком по предъявлении, во столько-то времени от предъявления, во столько-то от составления, на определенный день.

Платеж по переводному векселю включает вексельную сумму и начисляемые на нее проценты. В этом проявляется принцип платности коммерческого кредита, оформленного векселем. Взаимное кредитование предприятий при высокой ставке процента по банковским кредитам теряет экономическую целесообразность.

С введением вексельного обращения в настоящее время связано внесение радикальных перемен в кредитно-денежное обслуживание, ускорение платежей, рациональное перераспределение оборотных активов, временно не задействованных, между предприятиями и коммерческими организациями. Вексельное обращение позволит законодательно оформить взаимные обязательства поставщика и плательщика, определить права и меру ответственности, условия, при которых векселедатель может быть признан банкротом. Вексельное обращение дает импульс к развитию косвенного банковского кредитования, которое может осуществляться в форме учета векселей банками.

Косвенное банковское кредитование регулирует взаимные расчеты предприятий и сокращает потребность в прямых ссудах под товарно-материальные ценности, ускоряет оборачиваемость оборотных средств предприятий и сдерживает инфляцию. Для кредитования под залог векселей банк может открывать предприятиям специальные ссудные счета, используемые при расчетах за товары. Задолженность по специальному счету при этом погашается путем оплаты товаров, а также из средств, поступающих в оплату векселей. Задолженность по этому счету должна быть обеспечена товарно-материальными ценностями. Кредитор может проверить наличие товаров и потребовать дополнительного обеспечения ссуд.

Кредитный договор, заключаемый заемщиком и банком при кредитовании по специальному ссудному счету, имеет некоторые особенности. Кроме указания размера ссуды, должно быть определено возможное соотношение между обеспеченностью кредита и задолженностью по специальному ссудному счету. Банку предоставляется право погашать задолженность за счет средств, имеющихся у клиента на расчетном либо текущих счетах и получаемых им по другим операциям. Банк может разрешить клиенту заменять одни векселя другими до истечения их срока. За банком остается право в любой момент потребовать полного или частичного погашения кредита и закрыть счет.

По кредитовому сальдо, образующемуся по специальному ссудному счету, банк обязан начислять проценты. Кредитный договор устанавливает право банка проверять материальное обеспечение ссуд, и обязанность ссудозаемщика предоставлять документы для определения платежеспособности и финансового состояния.

Вексельное обращение требует гарантий подлинности участвующих в обращении векселей, а также возможности обращения с исками в суд о погашении долговых обязательств, оформленных простыми и переводными векселями, и обращения взыскания непогашенной задолженности на активы и имущество предприятий.

Большое значение в настоящее время приобретает переучет векселей предприятий ЦБ РФ. Порядок переучета векселей определен письмом ЦБ РФ от 4 октября 1994 г. N 183-94 “Временные основные положения по переучету векселей предприятий Банком России”. Покупку векселей предприятий-поставщиков ЦБ РФ производит у коммерческих банков по устанавливаемой ставке переучетного кредита. При этом вексель выписывает предприятие-поставщик на коммерческий банк, который указан как получатель платежа. Банк России заключает с коммерческим банком договор о вексельном кредитовании на основании поданной заявки на кредит. Векселя предприятий-поставщиков Банк России покупает у коммерческих банков с условием обратного выкупа по истечении определенного срока. Переучету подлежат простые векселя предприятий-поставщиков, являющихся платежеспособными. Простые векселя могут быть выписаны только под реально произведенную текущую отгрузку товаров или оказание услуг в соответствии с договором поставки продукции, выполнения работ, оказания услуг. Таким образом, бестоварные векселя к переучету не принимаются.

Вексель должен иметь установленный срок платежа. ЦБ РФ при покупке векселя у коммерческого банка зачисляет на его корреспондентский счет сумму, соответствующую цене векселя. Вексель передается Банку России. Погашение переучтенного кредита производится при наступлении срока платежа путем списания средств с корреспондентского счета коммерческого банка в ЦБ РФ в бесспорном порядке после первоочередных платежей. Вексель возвращается коммерческому банку. При отсутствии достаточных для выкупа средств коммерческого банка на корреспондентском счете задолженность по вексельному кредиту относится в день наступления срока сделки об обратном выкупе векселя на счет просроченных ссуд. По этой задолженности начисляются проценты в размере 1,3 учетной ставки ЦБ РФ. Коммерческий банк может досрочно выкупить вексель до наступления срока обратного выкупа векселя.

Коммерческие банки активно выпускают собственные векселя. При этом они могут выступать в роли векселедателя простого векселя, акцептанта переводного векселя, одновременно векселедателя и акцептанта одного и того же переводного векселя без предъявления к акцепту, векселедателя неакцептованного переводного векселя. Банковский вексель может содержать обязательство о выплате в иностранной валюте.

Собственные векселя банков увеличивают их обязательства, поэтому на них распространяются резервные требования ЦБ РФ.

В развитии вексельного обращения особую роль играют казначейские векселя, эмитентом которых выступает Министерство финансов РФ. Казначейские векселя 1994 г. выпускались сериями, по которым объем и дату выпуска устанавливал Минфин РФ по согласованию с ЦБ РФ. Вексельная сумма одного казначейского векселя 1994 г. равна 14 млн. руб. Сумма задолженности федерального бюджета, на которую оформлялся один казначейский вексель, составляла 10 млн. руб. Владельцами векселя могли быть только юридические лица - резиденты. ЦБ РФ выступил генеральным агентом по обслуживанию казначейских векселей: регистрировал сделки купли-продажи векселей и производил операции по их погашению. Минфин РФ до наступления срока погашения очередной серии векселей перечислял ЦБ РФ денежные средства, необходимые для полного погашения серии. Дальнейшее развитие вексельного обращения позволит регулировать взаимную задолженность предприятий и своевременно решать проблемы платежей и расчетов.