Проспект ценных бумаг (стр. 19 )

Расчет по методике, отличной от рекомендуемой, не проводился.

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей.

Отрицательное значение показателя Собственные оборотные средства в 2006, 2007, 2008 и 2010 годах связано с тем, что более половины долгосрочных финансовых вложений Эмитента произведено за счет долгосрочных займов. Тем не менее, в 2009 году наблюдается повышение оборотных средств предприятия до положительного значения.

Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Чем ближе показатель к 1 (единице), тем большая величина внеоборотных активов создается за счет собственных средств. Значение показателя с 2008 года близко к 1 (единице). Таким образом, в настоящее время предприятие обладает собственными средствами в размере достаточном для обеспечения производственной деятельности на предприятии.

Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность эмитента, то есть, способность погасить обязательства за счет текущих активов. Оптимальное значение коэффициента быстрой ликвидности составляет 0,2 - 0,25, текущего коэффициента ликвидности 1,0-2,0.

Стабильное, по мнению эмитента, значение коэффициента быстрой ликвидности с 2008 года по настоящее время показывает, что Эмитент не испытывает затруднений с погашением краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидной части активов.

Коэффициент автономии собственных средств показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств эмитента. Чем выше доля собственных средств, тем выше устойчивость предприятия и его финансовая независимость. Минимальное пороговое значение данного коэффициента составляет 0,6. Такое значение показателя позволяет предполагать, что все обязательства Эмитента не могут быть покрыты его собственными средствами. Анализ данного показателя за рассматриваемые периоды показывает устойчивое повышение данного показателя до нормального уровня.

Основные факторы, которые по мнению органов управления эмитента, привели к изменению приведенных выше показателей, характеризующих ликвидность Эмитента, на 10 или более процентов по сравнению с предыдущим отчетным периодом:

Мнения органов управления эмитента, по указанным факторам отсутствуют.

Мнения всех органов управления эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента:

Мнения органов управления эмитента, по указанным факторам отсутствуют.

Особое мнение члена совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или члена коллегиального исполнительного органа эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента, отраженное в протоколе собрания (заседания) совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или коллегиального исполнительного органа, на котором рассматривались соответствующие вопросы, и аргументация члена органа управления эмитента, объясняющая его позицию: особого мнения не имеют.

5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств Эмитента

5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств Эмитента

Наименование показателя	Отчетный период
2006	2007	2008	2009	2010
Размер уставного капитала (руб.)
Соответствие размера уставного капитала учредительным документам	Да	Да	Да	Да	Да
Общая стоимость акций, выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи) (шт.) процент таких акций от размещенных акций Эмитента, (%)	Нет	Нет	Нет	Нет	Нет
Размер резервного капитала Эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли Эмитента (тыс. руб.)	0	0	0	0	0
Размер добавочного капитала Эмитента, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также суммы разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций общества за счет продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость (тыс. руб.)	325116	315138	315138	315068	293037
Размер нераспределенной чистой прибыли (тыс. руб.)	-208099	-69106	6064	21651	37238
Общая сумма капитала (тыс. руб.)	425	425	425	425	425

Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента

Наименование показателя	Отчетный период
2006	2007	2008	2009	2010
Размер оборотных средств (тыс. руб.):
В том числе:
Запасы (тыс. руб.)	17 133	21 291	23 418	31 472	26 350
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (тыс. руб.)	2 585	2 735	1 988	1 837	8 442
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (тыс. руб.)			6 708	7 463	5 512
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (тыс. руб.)	48 805	76 585	92 196	90 779
Краткосрочные финансовые вложения (тыс. руб.)	400	-	-	-	424
Денежные средства (тыс. руб.)	4 040	5 780	5 314	3 892	7 407
Прочие оборотные активы (тыс. руб.)	-	7 917	20 691	12 681	-

Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты).

1) Собственные средства;

2) Займы;

3) Выпуск векселей;

4) Дополнительная эмиссия акций;

Политика эмитента по финансированию оборотных средств:

Политика эмитента в части финансирования оборотных средств выражается в достижении оптимальных пропорций структуры оборотных средств, принятой в российской и международной практике.

В случае увеличении потребности в оборотных средствах привлекаются заемные средства от финансовых структур.

Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств, и оценка вероятности их появления:

- существенный рост уровня инфляции в стране, оценка вероятности появления – низкая;

- значительное повышение ставки рефинансирования ЦБ РФ, оценка вероятности появления – низкая.

- существенное ухудшение финансового состояния, оценка вероятности появления – низкая.

5.3.2. Финансовые вложения Эмитента

Финансовые вложения Эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец последнего финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Финансовые вложения в эмиссионные ценные бумаги, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец последнего финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг, отсутствуют.

Иные финансовые вложения Эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец последнего финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Объект финансового вложения: коммерческая организация, в которой эмитент имеет долю участия в уставном (складочном) капитале (паевом фонде)

Полное фирменное наименование: NORTH EAST ASIA FERRY CO., LTD (№ 000 от 01.01.2001)

Сокращенное фирменное наименование: отсутствует;

место нахождения: Республика Корея;

идентификационный номер налогоплательщика отсутствует;

размер вложения в денежном выражении: 13 ,43 рублей;

размер вложения в процентах от уставного (складочного) капитала (паевого фонда) юридического лица: 17%;

размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения: определяется решением общего собрания участников,

срок выплаты дохода от объекта финансового вложения: определяется решением общего собрания участников.

Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции: 13 ,43 рублей.

Средства эмитента на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, а также в случае если было принято решение о реорганизации, ликвидации таких кредитных организаций, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами,) не размещены.

Стандарты (правила) бухгалтерской отчетности, в соответствии с которыми эмитент произвел расчеты, отраженные в настоящем пункте проспекта ценных бумаг:

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 01.01.2001, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 №39-ФЗ, Положение по бухгалтерскому учету «ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ19/02) и т. д.

5.3.3. Нематериальные активы Эмитента

Отчетная дата: 31.12.2006

Наименование группы объектов нематериальных активов	Первоначальная (восстановительная) стоимость, тыс. руб.	Сумма начисленной амортизации
Прочие нематериальные активы	58	17
ИТОГО	58	17

Отчетная дата: 31.12.2007