Расходы классифицируются по функциям: затраты на производство продукции (себестоимость, производственная функция); затраты по маркетингу (функция распределения); административные и прочие расходы (функции менеджмента); фискальные расходы (финансовая функция).
Данный подход позволяет выделить следующие виды прибыли:
· валовую прибыль (объем продаж за минусом затрат на производство);
· оперативную прибыль (прибыль до налогообложения). Она равна валовой прибыли за минусом затрат по маркетингу, менеджменту и пр. расходов;
· чистую прибыль (равна оперативной за минусом уплаты налогов).
Второй подход – франко-германский: базируется на концепции производства.
В данном случае показатель реализованной продукции равен общей сумме произведенной за год продукции (сумма проданной, складированной, конечной, иммобилизованной продукции). Расходы классифицируются по происхождению: сырье и материалы, расходы на персонал, амортизационные отчисления и др. Данный метод позволяет выделить следующие виды прибыли:
· валовую добавленную стоимость (из общей стоимости продукции вычитают потребленное сырье и услуги);
· валовую эксплуатационную прибыль (из добавленной стоимости вычитают расходы на персонал);
· эксплуатационную прибыль (из валовой эксплуатационной прибыли вычитают амортизационные отчисления и др. расходы);
· текущую прибыль (из эксплуатационной прибыли вычитают финансовые расходы);
· чистую прибыль (текущая прибыль минус налоги).
Англо-американский подход позволяет определить удельный вес функций менеджмента, но затрудняет проанализировать составляющие добавленной стоимости. Франко-германский метод, наоборот, позволяет анализировать части добавленной стоимости, затрудняет оценку роли менеджмента. Первый метод более доступен бизнесмену в своих расчетах, второй более сложен для бизнесмена. Однако, он предполагает выделение нескольких видов продукции: реализованная, складированная, иммобилизованная.
Указанное обстоятельство очень важно для аграрного бизнеса (часть продукции собственного производства: семена, корма, мед, яйца и т. д. используются в дальнейшем для расширенного воспроизводства). Производственная сельскохозяйственная продукция может быть продана не в момент ее получения, а в течении длительного срока, сохраняя ее на складах. Значит, франко-германский метод применим в аграрном секторе. Однако не позволяет установить разницу расходов на производство и коммерческие цели. Очевидно следует объединить преимущества зарубежных методологий определения прибыли с преимуществами отечественной методологии.
В отечественной методологии амортизация рассматривается как затраты. С позиции предпринимателей средства на амортизацию остаются в их распоряжении и являются элементом созданного валового прироста их доходов. Они могут быть применены на возмещение основных активов, использованных в течение года. Отсюда следует, что валовую прибыль плюс амортизация рассматривать в качестве одного из измерителей рентабельности. Последний довод согласуется с рекомендациями Технического комитета Европейской федерации финансовых аналитиков по ее исчислению. Исходя из этого обобщения, необходимо отметить целесообразность расчета следующих показателей для оценки эффективности агробизнеса:
· добавленная стоимость (разность между стоимостью общей продукции и потребленных сырья и услуг);
· валовая прибыль (разница между добавленной стоимостью и расходами на персонал (оплата труда));
· эксплуатационная прибыль (разница между валовой прибылью и амортизацией);
· текущая прибыль (разница эксплуатационной прибылью и финансовыми расходами);
· балансовая (бухгалтерская) прибыль (разница между выручкой от реализации продукции, работ и услуг и их себестоимостью, включая финансовые результаты от внереализационных операций). Она называется валовой (англо-американский метод).
· чистая прибыль (разница между балансовой прибылью и выплатой налогов).
Такое большое количество показателей прибыли усложняют бизнесменам расчет рентабельности с целью принятия повседневных оперативных решений. С целью облегчения таких расчетов можно использовать два важнейших: добавленную стоимость и чистую прибыль. Первый показатель показывает общие доходы бизнесмена, а второй позволяет оценить его «свободную» часть. Значит, они могут быть базовыми показателями для оценки прибыльности агробизнеса.
Среди экономистов нет единого мнения по отношению к «знаменателю» формул расчета рентабельности.
1. Себестоимость продовольствия, исчисленная по отечественной методике, имеет существенные отличия от ее значения, исчисленного по международным стандартам бухгалтерской отчетности (это касается стоимости земли и имущества в аграрном секторе).
2. Одни экономисты предпочитают рассчитывать рентабельность продаж (отношение прибыли к объему продаж), другие – рентабельность авансированного капитала (отношение прибыли к авансированному капиталу); третьи – рентабельности всего капитала; по официальным рекомендациям – рентабельность уставного фонда (собственного капитала) и активов (материальных и нематериальных).
Таким образом, для более точного определения рентабельности агробизнеса следует использовать несколько показателей рентабельности.
Взаимосвязь нескольких показателей можно выразить следующей схемой:
(17.7)
Схема показывает, что бизнесмен может увеличить добавленную стоимость и чистую прибыль двумя способами:
1. повысить эффективность производственной деятельности, добиваясь получения от продаж больше добавленной стоимости и прибыли с каждого рубля;
2. лучше использовать свои активы, добиваясь повышения объема продаж на каждый инвестированный рубль.
Таким образом, для оценки рентабельности агробизнеса наиболее обоснованно применять показатели: рентабельность инвестированного капитала продаж (Р и К, РП).
(17.8)
(17.9.)
(17.10.)
Для определения интегрального показателя рентабельности предприятия (Ри) применяется формула:
(17.11.)
Цель задачи. Определить рентабельность убыточного предприятия по показателям: рентабельность уставного фонда и рентабельность активов.
Условие. Уставной фонд предприятия равен 660 млн. руб. Сумма активов на конец 2003г. по предприятию составила 690 млн. руб. Балансовая прибыль без учета убытков составила в этом году 72,5 млн. руб. Убыток от деятельности предприятия в 2003г. равнялся 2,4 млн. руб.
Решение задачи. Рентабельность уставного фонда рассчитываем по формуле:
балансовая прибыль
__________________×100=%
уставной фонд
В 2003 году она равнялась (72,5: 660)×100=10,98%
Рентабельность активов предприятия рассчитываем по формуле:
балансовая прибыль - убытки
_____________________________×100=%
активы
В 2003 году она составила [( 72,5-2,4):690]×100=10,16%.
17.3. Определение платежеспособности предприятия (фирмы)
Полная оценка эффективности развития агробизнеса не может ограничиваться только анализом рентабельности. Это объясняется тем, что даже высокорентабельное предприятие может испытывать проблемы с движением денежных средств, их ликвидностью. Подтверждает это финансовое состояние почти всех рентабельных колхозов и совхозов Республики Беларусь. Многие из них, имея рентабельность свыше 35-40% испытывают серьезные затруднения в приобретении оборотных средств, с погашением краткосрочных обязательств.
Значит, с определением рентабельности требуется дать оценку платежеспособности предприятий. Она представляет собой способность бизнесмена (предпринимателя) выполнять свои обязательства по платежам, вытекающим из договоров, торговых, кредитных и других денежных договоров.
Традиционная методика оценки платежеспособности базируется на большом количестве экономических показателей. При этом они рассчитываются на основе 1) ликвидности активов. Некоторые экономисты используют всю 2) систему показателей структуры капитала, 3) показатели сравнения соотношения собственного капитала и всей суммы обязательств (долгосрочных и краткосрочных); 4) балансовой прибыли к сумме выполненных процентов по долгосрочным обязательствам.
Однако у разных экономистов наблюдаются различные толкования одних и тех же показателей платежеспособности.
Так, по мнению , , коэффициент общей платежеспособности (КОП) следует рассчитывать как отношение собственного капитала ко всей сумме обязательств:
(17.12.)
Методическими рекомендациями по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности убыточных и низкорентабельных предприятий предусмотрено рассчитывать коэффициент общей платежеспособности как отношение текущих активов ко всей сумме обязательств.
(17.13)
Западные экономисты оценку платежеспособности ограничивают, как правило, исчислением коэффициента немедленной (промежуточной) ликвидности – коэффициент «лакмусовой бумаги».
Существуют различные расхождения в абсолютных значениях показателей платежеспособности. Западные экономисты рекомендуют в качестве наиболее целесообразного значение коэффициента текущей (общей) ликвидности, равное 2, коэффициента немедленной (промежуточной) ликвидности – 1.
Отечественные экономисты признают целесообразным несколько более низкое значение показателей платежеспособности:
· значение платежеспособности должно быть равно – 1;
· коэффициент абсолютной ликвидности 0,25 – 0,30;
· коэффициент немедленной (промежуточной) ликвидности – 0, - 1;
· коэффициент текущей ликвидности – 1.
Такой подход в Республике Беларусь неоправдан: бизнес в западных странах функционирует в гораздо более благоприятной «здоровой» экономической среде (отсутствует инфляция, платежи осуществляются своевременно, ресурсы имеют действительную цену и т. д.)
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 |
