IV. Программа дисциплины «Корпоративные финансы» (стр. 4 )

1.  Почему в условиях совершенного рынка капитала существует возможность формирования портфелей-копий?

2.  Какие способы используются для тестирования слабой формы эффективности рынка капитала? Могут ли они применяться для тестирования устойчивой формы эффективности?

3.  Почему в эмпирических исследованиях модели САРМ необходимо применять «объединенную гипотезу»?

4.  Как соотносятся ставки спот и ставки форвард? Сформулируйте условия, при которых инвестору безразлично, инвестировать ли капитал на год и немедленно реинвестировать его вновь либо сразу вложить тот же капитал на длительный срок?

5.  Какие условия и какие данные необходимы для построения кривой доходности?

6.  Каким образом должна применяться кривая доходности в анализе стоимости долговых ценных бумаг?

7.  Чем отличается приблизительная доходность облигаций от полной доходности к погашению?

8.  Почему доходность к погашению необходимо рассчитывать способом внутренней нормы доходности?

9.  Почему подлинная стоимость акций оценивается на основе потока дивидендов?

10.  Какие условия должны выполняться, чтобы модель М. Гордона могла быть использована?

11.  В чем заключается экономический смысл затрат на совокупный капитал компании?

12.  Почему в анализе средневзвешенных затрат на капитал арендованные активы рассматриваются как форма заемного финансирования?

13.  Почему модель ценообразования на долгосрочные активы компании описывает требуемую доходность, адекватную только уровню систематического риска компании?

14.  Верно ли утверждение о том, что фактор бета, полученный методом регрессии данных о доходности акций компании, является подлинным показателем ее систематического риска?

15.  Какие факторы влияют на величину бета акции?

16.  Почему линию рынка капитала называют кривой, показывающей стратегию предоставления кредита и стратегию заимствования одновременно?

17.  Чем отличается линия рынка капитала от эффективной границы рисковых портфелей?

18.  Что такое рыночный портфель? Какие активы входят в такой портфель?

19.  Чем отличается метод скорректированной приведенной стоимости от метода чистой приведенной стоимости?

20.  Какими преимуществами обладает метод скорректированной приведенной стоимости и почему его популярность как инструмента анализа растет?

21.  Каким образом используется принцип экономической прибыли в анализе эффективности инвестиционного проекта? Покажите на примере традиционных методов оценки эффективности инвестиций.

22.  Как определяется бета активов? Чем он отличается от бета акций?

23.  При каких допущениях справедлива поправка Хамады относительно фактора бета?

24.  Почему в модели Модильяни-Миллера о структуре капитала инвестор может сформировать «доморощенный финансовый рычаг»? В каких ситуациях это невозможно?

25.  Какое значение для объяснения структуры капитала компании имеет трактовка средневзвешенных затрат Модильяни и Миллера? Чем их тезис, описывающий средневзвешенные затраты на капитал, отличался от традиционных взглядов на проблему структуры капитала?

26.  Чем статические теории структуры капитала отличаются о динамических?

27.  Сформулируйте, в чем состоит роль теорий структуры капитала для практики принятия решений в компании.

28.  Как можно учесть в планировании структуры капитала теорию «заинтересованных групп»?

29.  Сравните модели анализа оптимальной структуры капитала. Какие ограничения необходимо учитывать в каждой из них?

30.  Чем финансовая архитектура компании отличается от структуры капитала? Зачем понятие финансовой архитектуры было введено Миллером?

31.  Что такое «доморощенные дивиденды»? В чем смысл этого аргумента?

32.  Какими способами тестируются сигнальные теории дивидендов? О чем говорят результаты таких эмпирических исследований?

33.  Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля?

34.  Что такое эффект синергии?

35.  Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в корпоративных финансах?

36.  Что такое стоимость возможностей роста? Чем отличаются анализ этой стоимости методом дисконтирования потоков денежных средств и методом реальных опционов?

Примерные темы рефератов и курсовых работ:

1.  Корпоративные облигации как источник финансирования в России

2.  Анализ барьерной ставки доходности корпорации.

3.  Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом на растущих рынках капитала / в России

4.  Венчурный (рисковый) капитал и венчурное (рисковое) финансирование на растущих рынках капитала / в России

5.  Модели ценообразования на базовые финансовые активы: условия применения на российском рынке капитала.

6.  Роль финансово-аналитических агентств в анализе систематического риска корпорации.

7.  Эмпирические исследования модели САРМ

8.  Корпоративное управление, инвестиционные риски и стоимость компании: исследования и практический опыт

9.  Планирование структуры капитала корпорации.

10.  Построение финансово-аналитической модели для планирования структуры капитала в российской корпорации.

11.  Оценка эффективности инвестиционных проектов в российской промышленной корпорации.

12.  Использование метода реальных опционов в разработке корпоративной инвестиционной политики: возможности применения в российской компании

13.  Использование опционов в оценке рискового корпоративного долга.

14.  Анализ затрат на капитал корпорации со сложной структурой капитала.

15.  Политика финансирования в российских промышленных корпорациях

16.  Инвестиционная политика в промышленных российских корпорациях.

17.  Модели дивидендной политики: международные исследования и возможности применения на российском рынке капитала.

18.  Построение модели анализа эффективности слияний/поглощений в промышленной или банковской компании

19.  Мотивы корпоративных слияний и поглощений: международные исследования

20.  Выкуп корпорации управленческой командой: международные исследования и российская практика

21.  Рынок корпоративного контроля в России

22.  Банкротство как способ реструктуризации корпорации.

23.  Финансовые решения в корпоративных стратегиях реструктуризации.

24.  Финансирование слияний и поглощений.

25.  Модели прогнозирования финансовой неустойчивости и банкротства компании: возможности применения на российском рынке капитала.

26.  Использование метода экономической прибыли в проектном анализе.

27.  Использование экономической прибыли в вознаграждении персонала.

28.  Агентские теории структуры капитала и их эмпирические исследования.

29.  Сигнальные модели в корпоративных финансах и их эмпирические исследования.

Авторы:

_______________________

_______________________