Курсовая работа по дисциплине «Деньги, Кредит, Банки» (стр. 5 )

Банк в 2013 году начал осуществлять целенаправленную политику в области увеличения эффективности, что нашло отражение в понижении темпов роста операционных расходов относительно 2012 года за счет программы Банка по оптимизации расходов. Невысокий темп роста расходов на содержание персонала (6,8%) содействовал уменьшению их доли в структуре операционных расходов с 53,2% до 48,4%.

Заработанная Сбербанком в 2013 году прибыль превышает результат 2012 года. Прибыль до налогообложения составила 502,8 млрд руб. (2012 год: 474,7 млрд руб.). Прибыль после налогообложения составила 377,6 млрд руб. (2012 год: 346,2 млрд руб.).

Активы возросли за год на 19,8% и составили около 16,3 трлн руб. Их рост произошел в основном из-за кредитования клиентов. Остаток кредитного портфеля физических и юридических лиц составил 11 880 млрд руб.

За год Банк предоставил корпоративным клиентам около 7,3 трлн руб., что выше показателя предыдущего года практически на четверть. Рост кредитного портфеля составил 15,1%.

Частным клиентам выдано порядка 1,8 трлн руб. Прирост портфеля составил 31,8%. Опережающими темпами развивалось жилищное кредитование. Портфель жилищных кредитов увеличился на 38,4% до 1,4 трлн руб. За год Банком выдано порядка 650 млрд руб. жилищных кредитов.

С целью дальнейшего развития бизнеса Банк увеличил объем инвестиций в дочерние общества и зависимые организации на 10,5% до 311 млрд руб.

Вложения в ценные бумаги в течение года возростали в основном за счет увеличения вложений в государственные облигации РФ и облигации корпоративных эмитентов с рейтингом инвестиционного уровня. В результате портфель ценных бумаг вырос на 15,0% и достиг 1 982 млрд руб.

Чистая прибыль «Сбербанка России» по МСФО за 2014 год составила 290,3 млрд рублей, что стало на 19,8% меньше аналогичного показагода (362 млрд рублей), говорится в отчетности кредитной организации.

Операционные доходы группы до расходов по созданию резервов под обесценение долговых финансовых активов увеличились на 18,8%, составив 1,3 трлн рублей в сравнении с 1,094трлн рублей за 2013 год. Данный рост обусловлен увеличением чистого процентного дохода и чистого комиссионного дохода.

Операционные расходы за 2014 год возросли на 12,1% в сравнении c 2013 годом, что меньше роста операционных доходов за тот же период. В результате показатель отношения операционных расходов к доходам улучшился и составляет 43,4% по сравнению с 46,1% за 2013 год.

Рентабельность собственных средств осталась высокой и составила 14,8% за 2014 год в сравнении с 20,8% за 2013 год.

Чистые расходы по созданию резервов под обесценение кредитного портфеля за 2014 год составили 357 млрд рублей, что соответствует стоимости кредитного риска в размере 233 базисных пунктов.

Общий объем активов «Сбербанка» по состоянию на 31 декабря 2014 года составил 25,2 трлн рублей, поднявшись на 38,4% по сравнению с данными на конец 2013 года. Основным источником роста является увеличение кредитного портфеля.

За 2014 год кредиты и авансы клиентам (нетто) возросли на 37,3%, составив 17, 756 трлн. рублей.

В течение 2014 года доля неработающих кредитов в портфеле группы (NPL) увеличилась до 3,2% по состоянию на 31 декабря 2014 (31 декабря 2013 года: 2,9%).

Собственные средства группы возросли за 2014 год на 7,4% и составили 2,02 трлн рублей. Основным источником увеличения стала чистая прибыль группы за отчетный период, которая была частично нивелирована отрицательной переоценкой инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи.

Что касается балансовых статей, то на их динамику существенное воздействие оказала переоценка валютной составляющей после падения рубля в 4 квартале, поэтому их рост не является чисто органическим.

В настоящее время «Сбербанк» оценивается рынком на уровне 0.7х собственного капитала. В целом большинство финансовых показателей «Сбербанка», помимо чистой прибыли и резервов, близки к нашим прогнозам, поэтому мы склонны рассматривать отчетность банка как нейтральную. Мы подтверждаем свою целевую цену для акций «Сбербанка» на уровне 61 руб. для обыкновенной и 49 руб. для привилегированной акции с рекомендацией «держать» по обоим видам акций.

Процентные доходы Банка показали рост на 24,3% до 1 837,9 млрд руб., что, в первую очередь, было обусловлено довольно агрессивным расширением кредитного портфеля до вычета резерва под обесценение (+37,5% до 18 626,1 млрд руб.). При этом главными драйверами повышения кредитного портфеля явились коммерческие кредиты, предоставленные юридическим лицам, и ипотечные кредиты, продемонстрировавшие рост на 45,0% и 44,7% соответственно.

Процентные расходы Банка росли более быстрыми темпами (+33,6% до 785,1 млрд руб.), основным драйвером увеличения которых стали заимствования на межбанковском рынке, предпочтительно от Банка России (на конец 2014 года совокупный объем депозитов банков составил 2 448,9 млрд руб. против 738,0 млрд руб. на конец предыдущего года). В результате этого процентные расходы по межбанковским займам возросли в 2,6 раза до 164,2 млрд руб.

Расходы согласно депозитам физических лиц, которые являются ключевым источником финансирования Банка, увеличились на 3,1% и составили 313,6 млрд руб. В результате чистые процентные доходы эмитента составили 1 019,7 млрд руб., показав повышение на 18,3%, при этом чистая процентная маржа за год уменьшилась на 30 б. п. и составила 5,6%.

Расходы, связанные с отчислениями в резервы под обесценение кредитного портфеля, в отчетном периоде составили 361,4 млрд руб., продемонстрировав более, чем 2-кратное увеличение. Согласно заявлениям менеджмента Банка, основными причинами роста кредитного риска стали общее падение качества кредитного портфеля на фоне замедления темпов роста российской экономики, и помимо, создание резервов по кредитам украинским заемщикам. Кроме того, около 20% расходов от создания резерва под обесценение кредитов относится к обесценению рубля, повлекшему за собой повышение суммы резервов в рублевом выражении по валютным кредитам. Подчеркнем, что по итогам года доля неработающих кредитов в портфеле Банка возросла с 2,9% до 3,2% и составила в абсолютном выражении 600,3 млрд руб. Стоимость риска составила 2,33% против 1,12% годом ранее.

Чистые комиссионные доходы Сбербанка увеличились на 27,6% до 282,3 млрд руб., основным источником роста которых стали доходы от расчётно-кассового обслуживания, продемонстрировавшие рост со 183,2 млрд руб. до 234,1 млрд руб. Сказался эффект бегства клиентов в госбанки на фоне нестабильной экономической ситуации в конце прошлого года. Данный результат был полностью нивелирован возросшими убытками Банка от операций с ценными бумагами, драгоценными металлами и производными финансовыми инструментами.

Результаты Банка были поддержаны и прочими доходами (доходы от страховой деятельности в размере 7,6 млрд руб.). В результате совокупные операционные доходы эмитента уменьшились на 2,1% до 939,3 млрд руб. Операционные расходы возрослии на 12,1% до 565,1 млрд руб., что, главным образом, было обусловлено ростом затрат на персонал в результате увеличения бизнеса Группы. Отношение операционных расходов к доходам по итогам года уменьшилось с 46,1% до 43,4%.

В результате чистая прибыль Сбербанка продемонстрировала снижение на 19,8% и составила 290,3 млрд руб. В целом отчетность эмитента вышла лучше наших ожиданий, что было обусловлено более высокими доходами по кредитному портфелю.

Итак, со стратегической точки зрения Сбербанк является одним из главных бенефициаров от последствий экономических кризисов в банковской системе. Несмотря на давление процентной маржи и резервов, Банк в текущем году имеет все шасы повысить свою чистую прибыль. В настоящее время акции Сбербанка торгуются с P/E2015 в районе 4 и P/BV2014 0,85; привилегированные акции входят в число наших приоритетов в секторе «голубых фишек».

2.2 Проблемы и перспективы развития коммерческих банков В РФ

Конец 2014 года охарактеризовался валютной паникой, поднятием Центробанком ключевой ставки и изъятием населением собственных средств с открытых депозитов.

Большинство экспертов сходятся во мнении, что банки ожидает крупный дефицит ликвидности российских рублей, т. е. будет вестись охота буквально за каждым рублем. Причем разные банки будут чувствовать себя по-разному. Крупным банкам будет помогать Центральный Банк совместно с Правительством. Правда за такую помощь придется расплачиваться отказом от игры против рубля и повышения процентных ставок по депозитарию. Однако свести концы с концами им все-таки удастся.

Малые и средние банки будут страдать по всем правилам кризиса. Большинству из них не обойтись без дыр в балансе, а любой ажиотаж со стороны вкладчиков грозит стать для них фатальным. Все дело в том, что фондироваться напрямую в Центральном Банке они не имеют возможности, а все бумаги, которые только у них имелись, заложены и перезаложены не по одному разу.

И крупные и все остальные банки будут озадачены проблемами по созданию капиталов и резервов. Выделенного государством триллиона на всё не хватит и начнется капитализация банков за счет Центробанка, причем капитализироваться будут лишь отдельные банки, а остальным остается «тихая смерть», поскольку имеющихся резервов надолго не хватит, а создавать новые будет не из чего.

Согласно базовому прогнозу, по итогам 2015 года активы банковского сектора прибавят только 8%, а кредитный портфель – 7%. Их рост практически полностью будет обеспечен кредитованием крупного бизнеса, остальные сегменты кредитного рынка ожидает сокращение. В сочетании с ростом стоимости фондирования и ухудшением качества портфеля это приведет к получению банками убытка в размере 400 млрд рублей. В негативном сценарии совокупный убыток может достичь 1,2 трлн рублей.

Снижение процентной маржи и ухудшение качества кредитных портфелей – ключевые риски банковского сектора в 2015 году. Еще в конце прошлого года банки столкнулись с одновременной реализацией сразу двух рисков – процентного и ликвидности.

Нестабильность на валютном и фондовом рынках привела к необходимости внесения дополнительного обеспечения в рамках сделок РЕПО и валютных свопов, что вызвало резкое ухудшение ситуации с ликвидностью в банках с высокой долей данных операций в активах. Повышение ключевой ставки вынудило банки в короткие сроки увеличить ставки по привлекаемым средствам с целью остановить «бегство» населения и компаний в валюту. И если риск ликвидности в значительной степени проявился в конце прошлого года, то последствия реализации риска процентной ставки будут проявляться минимум до середины текущего года. Еще одним вызовом банковскому сектору уже в 1 полугодии станет ожидаемое ухудшение качества кредитов, прежде всего в сегменте крупного бизнеса.