Макроэкономическая теория и валютные отношения (стр. 2 )

-  наличие нац. экономических интересов

-  специфика пр. условий защиты прав собственника и условий договора

-  специфика мировых денег.

Нац. валюта и валютный курс, как цена.

Валюта - это нац. денежная валюта.

Статус денежной единицы закреплен законодательством : Закон о ЦБ в РФ.

Это единственное платежное средство на территории страны.

Национальная валюта имеет цену денежной единицы в др. странах.

Курс нац. валюты- это ее текущая рыночная цена, выраженная в денежной единице др. стран.

Курс валюты может быть отражен двояко: Н-р, 1$ = 28руб ; 1руб = 0, 0357$- эта пара цен арифметически обратные величины.

Если курс национальной валюты повышается, то рубль обесценивается.

Если курс национальной валюты понижается, то рубль дорожает.

Золотой паритет валюты - курс валюты связывается с определенным количеством золота.

Валютный курс складывается в повседневной жизни на валютном рынке.

2 крайних варианта установления вал. курса:

Полное вмешательство гос-ва в фун-ие валютного рынка. Это режим свободно плавающих вал. курсов.

Валютный курс складывается под воздействием спроса и предложения.

Жесткая фиксация гос-ом обменного курса валюты. Это система фиксированных валютных курсов.

Р r ($)

(цена выраж. курс валюты

в рублях) S экспорт (х)

дорожание рубля

обесценивание рубля

31

Е

28

25

D импорт (м)

Q

реально столько предъявл.

куплено спроса

P= r + Pf

P

r= Pf

На валютном рынке валютный курс меняется таким образом, чтобы устранить любой дефицит или положительное сальдо текущего расчетного баланса, и уровнять спрос и предложение на иностр. валюту.

Процесс происходит автоматически - механизм автоматич. рыночного выравнивания платежного баланса.

Приоритет покупательской способности на мировом рынке.

На мировом рынке черз валюты походит сопоставление цен нац. хоз-в на товары и услуги.

Валютный курс отражает относительную покупательную способность нац. денег.

В основе валютного курса лежит относительная покупательная способность нац. денежных единиц или паритет покупательной способности (ППС) по всему кругу товаров и услуг.

ППС лежит в основе валютного курса, но в каждый данный момент курс отклоняется от ППС в зависимости от спроса и предложения.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК, УЧАСТНИКИ И ОПЕРАЦИИ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ.

Валютный рынок и его институты.

Участники валютного рынка:

-  крупные коммерческие банки, уполномоченные своими правительствами на ведение валютных операций

-  ЦБ

-  брокерские и дилерские фирмы

-  специализированные валютные (универсальные) биржи

-  не банковские фин. операции ЮЛ и физ. лица

-  международные фин. институты - обслуживание и регулирование валютных операций.

Внутренний валютный рынок и внешний(мировой), при этом нац. валютные рынки в зависимости от степени ограничений в разной степени интегрированы в мир. валютный рынок.

Существует биржевой и не биржевой валютный рынок, эти рынки взаимосвязаны и дополняют друг друга. На биржевых рынках купля продажа валюты осуществляется через торги на бирже. Биржа, ее задача организовать торги и установление валютного курса в ходе биржевой сессии.

Преимущества биржевой торговли:

-  наиболее дешевый источник иностр. валюты (потому что здесь складывается наиболее объективная цена)

-  абсолютная ликвидность ( на бирже всегда есть необходимый объем валюты)

-  высокая степень организации контроля.

Особая роль валютных бирж сост. в формировании валютного курса.

На биржевом рынке банки заключают сделки друг с другом, либо со своими клиентами.

Особенности этого рынка:

-  высокая скорость расчета

-  низкая стоимость затрат на валютные операции.

Объемы товаров на валютных рынках.

Маклеры - сотрудники биржи. выполняют?????? текущие котировки вал. курсов.

Котировки вал. курсов - это информация о состоянии динамики курсов в результате торгов.

Основное понятие вал. рынка - валютная позиция- это соотношение спроса и предложения на вал. торгах для отдельного субъекта.

Открытая позиция - не совпадение требований (активов) и обязательств (пассивов) в иностр. валюте.

Денежная позиция- это превышение требований в иностр. валюте над обязательствами.

Короткая позиция - это превышение обязательств в иностр. валюте над требованиями.

Операции на валютных рынках.

Клиринг - это валютные операции связанные с эк. деятельностью.

Хеджирование - страхование валютных рисков.

Спекуляция - обратная сторона хеджирования. Спекуляция берет на себя вал. риск..

Все операции на вал. рынке можно свести этим 3 видам:

Клиринг - обменные вал. сделки, связанные с экспортом, импортом, движением факторов производства, кредитованием.

Хеджирование - это действия направленное на то чтобы не допустить ни чистых активов, ни чистых пассивов в данной валюте.

Закрытая позиция - это один из путей страхования под валютного рынка.

Спекуляция - действия по открытию. либо длинной, либо короткой позиции в иностр. валюте. Это взятие на себя обязательств, будущая степень которых в нац. валюте неопределенная.

Срочные валютные курсы и курсы СПОТ.

Валютный рынок в зависимости от срочности операций делится на :

-  рынок СПОТ

-  срочный (форвардный) рынок.

Рынок СПОТ - рынок немедленной поставки валюты ( немедленный это в течение 48 часов), все что свыше 48 часов (или на определенную дату в будущем)- это срочный рынок.

2 курса: 1 курс СПОТ- это курс по сделкам СПОТ.

2 форвардный курс - курс по срочным сделкам, складывается по прогнозам участников рынка.

Эти курсы иногда не совпадают.

Срочный курс устанавливается на уровне равном среднему курсу СПОТ ожидаемому в будущем.

Валютная политика государства: цели, задачи, средства

Валютный курс как цель экономической политики

Состояние национальной валюты оказывает большое влияние на национальную экономику, а валютная политика становится составным звеном экономической политики в целом.

Состояние и уровень валютного курса может рассматриваться как промежуточная цель экономической политики в целом.

Политика регулирования валютного курса это мощное средство воздействия на национальную экономику.

Валютная политика это инструмент экономической политики в целом.

Стабильные валютные отношения это основа нормального международного экономического общения и средство обеспечения национальных интересов в мировом хозяйстве.

Пример воздействия роста курса национальной валюты на национальную экономику.

Если курс национальной валюты вырос, то это не скажется на отраслях, не связанных с мировым рынком, но пострадают отрасли, занятые производством экспортной продукции вплоть до потери экспортных рынков. Отрасли, конкурирующие с импортной продукцией столкнуться с усилившейся конкуренцией аналогичных импортных товаров. Отрасли, работающие на импортном сырье, окажутся в выигрыше. Значительно выиграют потребители, поскольку выбор импортных товаров возрастёт, а цены на них снизятся. Предприятия, конкурирующие с импортной продукцией, вынуждены будут повышать качество своей продукции и снижать издержки.

При понижении курса национальной валюты «победители» и «побеждённые» меняются местами.

Главное в валютной политике иметь предсказуемые изменения валютного курса.

Стабилизация обменных валютных курсов и контроль за их изменениями делает их предсказуемыми.

Влияние валютных курсов на совокупный спрос и совокупное предложение

Y = C + G + I + (X – M)

Совокупный спрос

Это тождество является условием сбалансированной экономики.

Экспорт – источник спроса национальной экономики.

Импорт же уменьшает спрос.

Чистый экспорт является компонентой совокупного спроса, поэтому его изменение изменит объёмы производства, занятости и цен.

Падение курса национальной валюты вызовет рост чистого экспорта, а значит, вызовет экспансионистский эффект.

Рост курса национальной валюты уменьшит чистый экспорт и будет способствовать сокращению долевой активности в экономике.

Изменение курса национальной валюты оказывает воздействие на совокупное предложение посредством ожидания определённых цен на привлекаемые факторы производства.

Валютные курсы оказывают влияние на цены вовлекаемых в производство факторов производства по следующим причинам: