Рубеж 80-90 гг. В июне 1992 года Россия вступила в международный валютный фонд.
- экономика переходная, не все элементы рыночного хозяйства не сегодняшний день сформировались
- правительство проводит монетарную политику
- зависит от конъюнктуры мирового рынка
- огромная роль гос бюджета в перераспределении доходов
Этим определяется сложность выбора валютной политики.
№2.
Национальная валютная система России формировалась и формируется на основе Ямайской системы - системы плавающих валютных курсов.
Элементы национальной валютной системы:
2. условия конвертируемости
3. валютный курс и способы его поддержания
4. объем и состав официальных валютных резервов
5. условия функционирования национального валютного рынка
6. статус национальных регулирующих органов и учреждений
Основные элементы валютной системы России:
1) национальная валюта в России – российский рубль, введенный в обращение в 1993 году ст.75 КРФ.
Эмиссия других денег не допускается. ЦБ, его основная функция – обеспечение. Ст.27 ФЗ «О ЦБ РФ».
2) условия конвертируемости: рубль – частично конвертируемая валюта, т. е. сохраняются валютные ограничения по ряду валютных операций.
До 1996 года – только внутренняя конвертируемость рубля, т. е. ограничение для зарубежного использования. В 1996 году Россия по ст. 8 Устава международного валютного фонда: страны-члены валютного фонда будут стремится к отмене каких-либо ограничений по валютным операциям, в первую очередь – по текущим операциям.
Валютные ограничения по капитальным операциям сохраняются до 19 января 2007 года.
3) в России режим управляемого плавающего курса. Курс зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской Межбанковской Валютной бирже.
ЦБ по результатам торгов на ММВБ устанавливает официальный курс рубля. Это так называемый фиксинг, т. е. фиксация результатов торгов. Этот курс (фиксинг) используется для расчетов с гос учреждениями, организациями; по результатам торгов на основе корзины стоимости 2х основных валют – доллара и евро.
ЦБ проводит валютные интервенции ежедневно на ММВБ для поддержания и корректировки валютного курса рубля.
4) иными словами – регулирование валютной ликвидности, т. е. платежеспособности страны. Накапливание золотовалютных резервов. Официальные валютные резервы представлены счетами ЦБ.
Они имеют определенную структуру и зависимость от валют, в которых размещены в каждый данный момент.
ЦБ являясь держателем официальных валютных резервов, несет валютный иск. ЦБ для уменьшения этого риска осуществляет диверсификацию валютных резервов – часть валютных резервов постоянно обменивается с одной валюты на другую (происходит конвертация валют – стабильность резервов).
5) режим валютного рынка.
Операции на валютном рынке осуществляются только через уполномоченные валютные банки, имеющие лицензию ЦБ.
Ведущее место на валютном рынке занимает ММВБ и 7 др валютных бирж. Все они объединены в Ассоциацию Валютных бирж России.
6) регулирование валютных отношений осуществляется органами гос власти путем принятия законов и иных НПА в области валютной политики.
Валютная политика – совокупность принципов, направлений, мероприятий, определяемых государством в сфере валютных отношений.
Долгосрочные цели валютной политики:
- обеспечение высокого уровня занятости
- стабильность цен
- стабильный экономический рост
в том числе стабильный валютный курс
Для экономической политики важное значение имеет эффективность обменного курса национальной валюты, т. е. это отношение завышенного или заниженного обменного курса нац валюты к ППС.
Стабильность номинального валютного курса, которая определяется спросом и предложением на валютном рынке.
Перераспределение средств с помощью изменения значения эффективности курса нац валюты, т. е. с помощью этого можно влиять на нац экономику.
Если темпы роста курсов иностранных валют ниже, чем темпы инфляции (укрепление рубля), то это «понуждает» отечественных производителей к повышению конкурентоспособности российских товаров.
Укрепление куса нац валюты сдерживает экспорт и увеличивает импортю
Индекс конкурентноспособности (Ik) = r (номинальный валютный курс) / ППС
Чем выше курс нац валюты, тем выше Ik.
Долгосрочная или стратегическая валютная политика направлена на осуществление структурных изменений мировой и нац валютных систем. Для России в стратегическом плане это жадача интеграции в действующую международную валютную систему.
Цели валютной стратегии РФ:
1) укрепление валютно-финансового механизма, повышение платежеспособности и кредитоспособности России
2) привлечение иностранных инвестиций и противодействие оттоку капитала
3) укрепление нац валюты – рубля, создание условий для конвертируемости рубля, поддержание стабильности курса, превращение рубля в единственное законное платежное средство на территории России.
ТЕКУЩАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА.
Текущая политика – это совокупность краткосрочных, экономически измеримых мер, направленных на оперативное регулирование валютного курса, системы валютных операций, деятельности валютного рынка.
Экономические рычаги (средства) валютной политики, используемые государством:
- дисконтная (изменение учетной ставки ЦБ) политика
- девизная (участие ЦБ на международных валютных рынках)
- диверсификация
- покупка и продажа валютных резервов
Важнейший элемент валютной политики – меры административного характера: валютное регулирование и валютный контроль
Валютное регулирование – это некий процесс, порядок гос управления в валютной сфере.
Валютный контроль – это механизм адм надзора со стороны гос-ва за соблюдением установленного порядка правил и норм валютного ругулирования.
ФЗ № 000 декабрь 2003 «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред 2005).
ФЗ «О ЦБ РФ» июль 2002.
НПА Правительства и ЦБ, принятые во исполнение этих законов.
Для обеспечения финансовой самостоятельности стабильности вал систем и т. п.
используются вал контроль и валютное регулирование:
ФЗ № 000:
1) основные принципы валютного регулирования и контроля
2) дается понятие валютного законодат-ва
3) понятие и виды валютных ценностей, применяемых в РФ: иностранная валюта и внешние ценные бумаги
4) порядок осуществления валютных операций. Это выражается в том, что текущие валютные операции осуществляются практически без ограничений.
Текущие валютные операции – отражает, как правило регулярно повторяющийся процесс не затрагивающий капитал и завершающийся в отчетном периоде.
Например:
1. платежи, связанные с ведением внешней торговли, предоставлением услуг в связи с работой краткосрочных банковских и кредитных механизмов
2. платежи в форме выплаты процентов по ссудам и доходы от др инвестиций
3. частные переводы, но только в отношении умеренных сумм.
5) валютные операции движения капитала, по которым осуществляется регулирование – это расчеты между резидентами и нерезидентами с отсрочкой платежа на 180 дней, 3 или 5 лет в зависимости от характера сделки и платежа.
Законодательством определяются права резидентов и нерезидентов при осуществлении вал операций.
3 группы валютных операций:
1) операции, осуществляемые без ограничений
2) операции, осуществляемые с определенными ограничениями либо по сроку, либо по сумме, либо с соблюдением резервирования
3) операции, запрещенные к осуществлению – это валютные операции между резидентами.
Ограничения в отношении валютных операций устанавливаются в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса рубля, поддержания устойчивости платежного баланса.
Перечень мер, с помощью которых регулируются вал операции:
1. требование об открытии счета в уполномоченном банке
Резиденты – ЮЛ обязаны оформлять «паспорт сделки» (учетный документ вал контроля) по каждому внешнеэкономическому контракту.
Инструкция ЦБ № 000- И от 15.06.04
Положение ЦБ от 0106.04
2. требование об использовании специального счета для осуществления различных видов капитальных операций.
Инструкция ЦБ от 07.06.04 – о видах спец счетов.
3. требование о резервировании части суммы проводимой вал операции на определенный срок.
Резервирование предполагает предварительное внесение лицом (резидентом или не резидентом), инициирующим проведение вал операции, на спец счет в уполномоченном банке определенной денежной суммы заранее установленного размера на установленный срок (размер от 50 до 100%, срок до 60 дней).
Порядок резервирования:
Инструкция ЦБ от 01.06.04
Операции с наличной валютой разрешены только ФЛ.
Ограничен размер вывозимой иностр валюты до 10000, ввоз – сколько угодно. До 3000 $ - вывоз без декларирования, от 3000 до 10000 – декларируется, но источник не важен.
Продажа – покупка наличной валюты для физических резидентов и нерезидентов без ограничений. Для ЮЛ – использование спец счета и резервирование.
4. требование обязательной продажи части валютной выручки, полученной резидентами от нерезидентов.
Обязательный механизм продажи валютной выручки. Инструкция …..
ЦБ по ст.62 ФЗ № 000 устанавливает обязательные нормативы валют ….- лимит Открытой валютной позиции для кредитных организаций.
Лимит – 20% собственных средств. Инструкция № 000И от 15.07.05
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 |
