Цели учебной дисциплины описываются в табл.3.

  Таблица3

После изучения дисциплины студент будет

Иметь представление:

1

Основная цель финансового менеджмента – управление финансовыми ресурсами, которое в конечном итоге должно обеспечить прирост капитала. Деньги, вкладываемые в различные финансовые инструменты должны приносить доход. Это требует от финансового менеджера выработки оптимальных финансовых решений.

Знать

1

  Методические основы принятия финансовых решений

  1.1. Принцип неравноценности денег во времени

1.2. Процентные ставки

1.3. Денежные потоки. Аннуитеты

1.4. Оценки характеристик аннуитетов

1.5.  Учет инфляции

  1.6.  Конверсия валюты

1.7.  Виды и структура денежного потока

2

Операционную финансовую политику

2.1.Рычаги в финансовом менеджменте

2.2.Оборотный рычаг

2.3.Финансовый рычаг

2.4.Комбинированный рычаг

  2.5.Схема рычагов

3

Методы финансового анализа предприятия

3.1.Планирование финансовых расходов предприятия

3.2.Принципы проведения финансового  анализа

3.3.Финансовые коэффициенты

  3.4.Банкротство и финансовая реструктуризация

4

Ценовые модели капитальных активов

Статистическое описание характеристик проекта

4.2.Определение статистических характеристик

4.3.Коэффициент бета

4.4.Показатель value at risk (VAR)

4.5.Управление ликвидностью

4.6.Использование коэффициента бета для определения доходности и риска реальных инвестиционных проектов

5

Финансовый рынок

5.1. Риск и доходность финансовых активов. Полный и неполный рынок

5.2. Индексы деловой активности

5.3. Методы оценки доходности финансовых активов

  Акции

  Облигации

  Краткосрочные финансовые инструменты

  Форвардные контракты

  Фьючерсные контракты

  Опционы

  Методы оценки стоимости опциона

6

Управление портфелем и оценка его доходности

6.1.Портфель из двух ценных бумаг

6.2.Оптимальный портфель

6.3.Оптимальный портфель с добавлением безрисковых ценных бумаг

6.4.Рыночный портфель

6.5.Оценка статистических характеристик активов

6.6.Эффективный рынок активов

6.7.Свопы

6.8.Оценка доходности портфеля

7

Арбитражная модель финансовых активов

7.1. Арбитражная модель оценки финансовых активов.  Теория арбитража в условиях определенности.  Типы возможностей арбитража.  Теория арбитража в условиях неопределенности.

7.2.Равновесие, Парето оптимальность и полные рынки.

7.3.Форвардная цена Эрроу-Дебре.

7.4.Геометрическая интерпретация арбитражных цен с помощью леммы Минковского - Фаркаша.

7.5.Определение бета - коэффициентов рискованных активов.

8

Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансирование

  8.1. Финансовая стратегия и тактика

  8.2. Финансовый и стратегический анализ

  8.3. Финансовое планирование и прогнозирование

  8.4. Методы финансового планирования и прогнозирования

9

Управление источниками долгосрочного финансирования

9.1.Цена и структура капитала.

9..2. Структура капитала при совершенном рынке капитала

9.3.Традиционный тезис.

9.4.Теорема Модильяни-Миллера.

9.5.Уравнение цены CAPM и теоремы нерелевантности

9.6.Кредитование и лизинг

9.7.Средневзвешенная и предельная цена капитала

9.8.Дивидендная политика

9.9.Леверидж и теория структура капитала

9.10.Оптимальная структура капитала

9.11.Управление собственным капиталом

9.12.Структура капитала  налоги и дивиденды.

10

Управление оборотным капиталом

Политика управления оборотным капиталом

10.2.Модель Баумоля и Миллера – Орра для оценки потребности в запасах и денежных активах.

10.3.Управление запасами

10.4.Управление дебиторской задолженностью

10.5.Управление денежными средствами и их эквивалентами

10.6.Управление источниками финансирования оборотного капитала

11

Методы управления ростом компании 

  11.1. Оценка фирмы: подходы на основе стоимости капитала и скорректированной приведенной ценности

  11.2. Метод оценки и управления стоимостью EVA, MVA

  11.3.Сравнительный анализ EVA, ROI, NPV

12

Динамические аспекты  управления активами.

12.1.Динамическая стоимость активов

12.2.Методы оценки вероятности дефолта. Дефолты по облигациям

12.3.Оценка дефолта для портфеля активов

12.4.Предсказание дефолта на основе модели KMV

12.5.Время до дефолта

12.6.Динамические модели финансовых пирамид

12.7.Динамическая модель дефолта России 1998 года.

Уметь

1

3.1.Уметь применять компьютерные технологии в процессе принятия финансовых и инвестиционных решений;

Владеть  методами финансового менеджмента, изложенными выше и  применять их в хозяйственной практике;

Использовать информационную базу финансового менеджмента для принятия объективных финансовых решений;

Аргументировано принимать решения в результате исследований финансовой ситуации.

Иметь опыт

1

В процессе работы студенты получают навыки контрольно – аналитической работы по обоснованию управленческих решений в области инвестиций, инноваций, лизинга, обязательств, вексельных расчетов, эффективности использования финансовых резервов и оборотного капитала, принятие решений в отношении структуры капитала и его стоимости, формирование  портфеля  и оценки доходности финансовых активов, диагностике финансовой несостоятельности.


4.СОДЕРЖАНИЕ И СТРУКТУРА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Лекционные занятия  Таблица 4

Блок, модуль, раздел, тема

Часы

Ссылка на цели

Курс 5 Семестр № 10

Тема 1: МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРИНЯТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ

Содержание

    Принцип неравноценности денег во времени Процентные ставки Денежные потоки. Аннуитеты Оценки характеристик аннуитетов Учет инфляции

Конверсия валюты

    Виды и структура денежного потока

2

1.1.-1.7

Тема 2: ОПЕРАЦИОННАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА

Содержание

    Рычаги в финансовом менеджменте Оборотный рычаг Финансовый рычаг Комбинированный рычаг Схема рычагов

2

2.1-2.5

Тема 3: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ Содержание

    Планирование финансовых расходов предприятия Принципы проведения финансового  анализа Финансовые коэффициенты Банкротство и финансовая реструктуризация.

2

3.1-3.4

Тема 4: ЦЕНОВАЯ МОДЕЛЬ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Содержание

    Определение статистических характеристик Коэффициент бета Определение коэффициента бета Расчет коэффициентов регрессии Безопасная рыночная линия Ценовая модель капитальных активов

Использование коэффициента бета

2

4.1-4.6

Тема 5:

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Содержание

    Риск и доходность финансовых активов Индексы деловой активности Методы оценки доходности финансовых активов Акции

  Доходность акций и  оценка акций

    Облигации

Облигации и их типы. Определение цены облигации. Доходность облигации. Дюрация;

    Краткосрочные финансовые инструменты: векселя, банковские сертификаты; Форвардные контракты и их основные характеристики; Форвардные цены  финансовых активов, форвардные цены товаров; Фьючерсные контракты; Фьючерсные  цены товаров; Хеджирование позиций по исходным активам с помощью фьючерсных контрактов; Свопы; Опционы. Опционные стратегии. Оценка стоимости опционов; Биномиальная модель цены европейского опциона; Теорема о паритете. Формула Блэка –Шоулза; Реальные опционы; Схемы хеджирования опционных позиций;

Применение моделей стоимости опционов в управлении финансами фирмы

2

5.1-5.3.

Тема 6:

УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ И ОЦЕНКА ЕГО ДОХОДНОСТИ

6.1.Портфель из двух ценных бумаг

6.2.Оптимальный портфель

6.3.Оптимальный портфель с добавлением безрисковых ценных бумаг

6.4.Рыночный портфель

  6.5.Модель оценки финансовых активов (CAPM).

6.6.Оценка статистических характеристик активов

6.7.Эффективный рынок активов

  6.8.Оценка доходности портфеля

2

6.1-6.8

Тема 7:

АРБИТРАЖНАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ

    Арбитражная модель оценки финансовых активов.  Теория арбитража в условиях определенности.  Типы возможностей арбитража.  Теория арбитража в условиях неопределенности.
    Равновесие, Парето оптимальность и полные рынки. Форвардная цена Эрроу-Дебре. Геометрическая интерпретация арбитражных цен с помощью леммы Минковского - Фаркаша.
    Определение бета - коэффициентов рискованных активов.

2

7.1-7.5

Тема 8:

СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ДОЛГОСРОЧНОЕ И КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ

  Содержание

    Финансовая стратегия и тактика
    Финансовый и стратегический анализ
    Финансовое планирование и прогнозирование
    Методы финансового планирования и прогнозирования

2

8.1-8.4

Тема 9: УПРАВЛЕНИЕ ИСТОЧНИКАМИ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

Содержание

    Цена и структура капитала. Структура капитала при совершенном рынке капитала
    Традиционный тезис.
    Теорема Модильяни-Миллера.
    Стоимость капитала

Средневзвешенная и предельная цена капитала

  Модель CAPM

  Модель Гордона

  Модель Модильяни -  Миллера

  Модель свободных денежных потоков

    Дивидендная политика Леверидж и теория структуры капитала Оптимальная структура капитала Управление собственным капиталом Структура капитала  налоги и дивиденды.

1

9.1-9.12

Тема 10: УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

Содержание

    Политика управления оборотным капиталом Модель Баумоля и Миллера – Орра для оценки потребности в запасах и денежных активах. Управление запасами Управление дебиторской задолженностью Управление денежными средствами и их эквивалентами Управление источниками финансирования оборотного капитала

1

10.1-10.6

Тема 11:

УПРАВЛЕНИЕ РОСТОМ КОМПАНИИ.

Содержание

    Оценка фирмы: подходы на основе стоимости капитала и скорректированной приведенной ценности Методы оценки стоимости бизнеса Методы оценки и управления стоимостью EVA, MVA Сравнительный анализ EVA, ROI, NPV

1

11.1-11.3

Тема 12: ДИНАМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ СТОИМОСТИ АКТИВОВ

Содержание

    Динамическая стоимость активов Методы оценки вероятности дефолта. Дефолты по облигациям Оценка дефолта для портфеля активов Предсказание дефолта на основе модели KMV Время до дефолта Налоги и стоимость банкротства Динамические модели финансовых пирамид

Динамическая модель дефолта России 1998 год

1

12.1 -12.7

5.УЧЕБНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5