Трансформация содержания и методов взаимдействия бреттон-вудских институтов с национальными экономиками в условиях глобализации (стр. 4 )

В заключении второй главы делается вывод о том, что принятие ЦРТ повлекло появление новых задач перед Всемирным банком, что находят отражение в изменении его официальной идеологии. В результате Банк сосредоточился на таких направлениях реформирования мировой валютной системы, как обеспечение устойчивого экономического роста, создание эффективной валютно-финансовой системы, оказание содействия в создании благоприятного инвестиционного климата, укреплении структурных и институциональных основ экономической и социальной политики в развивающихся странах. В центре внимания Банка также находится изучение эффективности мер по преодолению социальных последствий кризисов, здравоохранение и образование, а также противостояние новым вызовам и угрозам современности. Вследствие этого Группа Всемирного банка стала занимать одно из центральных мест в мировой валютной системе. Более того, если ранее традиционно ответственным за разработку и формулирование макроэкономической модели, лежащей в основе действий Бреттон-Вудских институтов, являлся МВФ, то в последнее время благодаря целому ряду факторов Всемирный банк стал играть более активную роль в этом процессе.

В третьей главе «Реформирование Бреттон-Вудских институтов и мировой валютной системы» рассматриваются основные направления реформирования, а также  взаимодействие Бреттон-Вудских институтов с международными организациями по проблемам реформирования мировой валютной системы и позиция России по этому вопросу.

МВФ и Всемирный банк осознали необходимость партнерских отношений не только между собой, но и с другими международными организациями, действующими в смежных областях, с национальными правительствами, общественностью, НПО и частным сектором. Автору представляется, что имело бы смысл разработать регламенты, регулирующие взаимодействие Бреттон-Вудских учреждений со структурными подразделениями ООН и с «Группой восьми», которая также вырабатывает рекомендации в области мировой экономики. 

В главе анализируется возможность создания или придания какому-либо действующему международному институту функции кредитора в последней инстанции, которая сводится к предоставлению стране, находящейся в кризисном состоянии, дополнительных средств для поддержания национальной валюты на валютном рынке, и предоставлению в чрезвычайном порядке ликвидных средств банкам и предприятиям, сталкивающимся с их нехваткой. Роль такого кредитора могли бы играть центральные банки стран кредиторов с твердыми валютами, так как выбор валюты долга напрямую зависит от того, кто будет играть роль кредитора в последней инстанции. Вместе с тем, если бремя международного кредитора в последней инстанции слишком велико, чтобы центральный банк какой-либо страны мог полностью возложить его на себя, то оно должно быть разделено с другими центральными банками, правительствами и МВФ. В процессе обсуждения вопроса о выборочных распределениях СДР Фонд рассматривался в качестве кредитора в последней инстанции в периоды финансовых кризисов. Однако с принятием в 1998 г. решения об увеличении квот МВФ интерес к этим предложениям ослаб.

Констатируется, что укрепление валютно-экономических позиций стран-членов ЕС и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе доллара США, евро и японской иены. Вследствие увеличения значимости функции ведущих валют международная валютно-финансовая система стала развиваться в направлении создания системы «целевых валютных зон» и множественности резервных активов. Создание европейского экономического и валютного союза положило начало поляризации валютного мира вокруг упомянутых ведущих валют. 

В процессе диссертационного исследования установлено, что нынешние функции МВФ и Всемирного банка значительно отличаются от тех, которые были возложены на них в 1944г. Во-первых, в целях обеспечения стабильного функционирования мировой валютной системы, международных кредитных отношений, мировых рынков валют, ценных бумаг и золота усилена их регулирующая функция. Во-вторых, укрепилась консолидирующая функция, поскольку данные структуры призваны служить форумом налаживания сотрудничества между странами. В-третьих, возросло их значение в качестве научно-информационных центров на базе изучения и анализа информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам мирового хозяйства.

В процессе анализа сотрудничества России с МВФ и Всемирным банком выявлено, что это взаимодействие имело и положительные и отрицательные стороны.

К положительным результатам можно отнести стимулирование интеграции России в мировое сообщество, доступ на мировой рынок ссудных капиталов, кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов, техническое содействие и внедрение международных стандартов. К отрицательным результатам сотрудничества относятся требования ускорения проведения рыночных реформ без учета российской специфики, включая приватизацию государственных предприятий в стратегических отраслях.

Если роль МВФ снизилась, то Всемирный Банк остается единственным иностранным кредитором Правительства России. В соответствии со Стратегией деятельности Банка в России  на 2003-2006гг. основой деятельности объявлены три «стратегические» направления: 1) совершенствование управления государственным сектором; 2) улучшение делового климата и повышение конкуренции; 3) смягчение социальных и экологических рисков.

Выбор конкретных инструментов Группы Всемирного банка – займов, инвестиций в частный сектор, гарантий, аналитических услуг, технической помощи – используется в соответствии с меняющимися потребностями России. При финансировании проектов выросло значение МФК и МИГА.

Банк также выражает готовность оказывать содействие в разработке и реализации программ, ориентированных на облегчение создания частно-государственных партнерств, сферой деятельности которых станут инфраструктурные проекты (транспорт и жилищно-коммунальное хозяйство), образование, здравоохранение, наука и технологии. Усиливается акцент на вопросах развития регионов, диверсификации российской экономки и укреплении глобальной конкурентоспособности России.

В заключении изложены основные выводы и результаты диссертационного исследования.

1. Всемирному банку, отвечающему за реализацию программ развития, следовало бы сосредоточиться на кредитовании беднейших стран, а МВФ - нести ответственность за финансовую стабильность в странах-заемщиках. Одновременно для МВФ важно сохранить способность оказывать оперативную и эффективную поддержку странам в случае возникновения краткосрочного кризиса международной ликвидности.

2. Разработка условий для применения принципа справедливого распределения бремени между частными и официальными кредиторами и инвесторами и выработка оптимальных форм взаимодействия между ними являются одним из ключевых моментов при формировании новой международной валютно-финансовой системы. В этом контексте весьма перспективным представляется предложение о создании международного суда по делам банкротств, который имел бы право объявлять мораторий на выплаты в случае кризиса. Это дало бы должникам возможность предотвратить массовое изъятие средств кредиторами, которое может вызвать  ликвидацию должника. Понятная и четкая процедура банкротства позволила бы частному сектору пойти на определенные компромиссы при выработке коллективных решений о реструктуризации задолженности.

3. В соответствии с положениями «Вашингтонского консенсуса» рекомендации МВФ были направлены на то, чтобы кредитуемая Фондом страна полностью либерализовала свои рынки и своевременно обслуживала внешние долговые обязательства. Однако, увеличивая степень открытости национальных экономик, денежно-кредитных и валютных систем, страны становятся более подвержены возникновению валютных кризисов. В этой связи либерализация капитальных операций может быть полезна лишь в определенных условиях в зависимости от уровня вовлеченности страны в мировую экономику.

4. Постановка большого количества условий, в том числе за счет включения в них дополнительных положений, связанных с соблюдением многочисленных стандартов и правил, и чрезмерная сложность программ МВФ и Всемирного банка на практике часто приводят к тому, что национальные правительства соглашаются на принятие мер, которые не смогут исполнить. Кроме того, повышение прямой стоимости заимствования посредством увеличения процентных ставок может существенно усложнить и снизить эффективность сотрудничества стран с Бреттон-Вудскими институтами. Такая ситуация подрывает доверие между сторонами и осложняет отношения между кредиторами и инвесторами, в результате чего становится невозможным получение дальнейших траншей займа.

В этой связи каждую осуществляемую при поддержке МВФ и Всемирного банка программу необходимо разрабатывать с учетом комплексного анализа экономики страны, в том числе характера проблем платежного баланса, а также возможных мер по достижению устойчивого равновесия между спросом на ресурсы и их источниками. При составлении программ МВФ следовало бы соблюдать гибкость при внедрении в ней тех или иных стандартов, что возможно только при сотрудничестве с национальными правительствами. Вместе с тем, МВФ необходимы дополнительные инструменты для надзора и контроля над глобальными процессами в мировой экономике. Добиваясь большей прозрачности экономической политики своих членов, Фонд должен сам стремиться к большей открытости своей деятельности.

5. Кредитная политика позволяет Фонду и Всемирному банку активно воздействовать на развитие социально-экономической сферы стран, нуждающихся в дешевых ресурсах. В результате страны, не имеющие широкого доступа к частным внешним ресурсам, становятся заложниками внешнего финансирования МВФ и Банка. при намерении использовать валютные ресурсы Бреттон-Вудских институтов страны сами должны сопоставлять все выгоды и издержки сотрудничества с ними и решать, приемлема ли для них социальная цена рекомендаций Фонда и Банка.

6. Обеспечение прочной финансовой основы Бреттон-Вудских институтов является важнейшей задачей в условиях глобализации мирового хозяйства. При неизменном капитале Фонда и Банка наблюдается постепенное снижение их возможности противостоять новым рискам и угрозам современности. В результате из-за необходимости поддерживать готовность предоставлять странам-заемщикам своевременную помощь требуется наличие дополнительных резервов. Увеличение кредитных средств МВФ и Всемирному банку было бы целесообразно проводить, прежде всего, за счет повышения квоты всех стран-членов и доли оплаченного капитала, соответственно. Кроме того, избирательное сокращение программ кредитования в неприоритетных областях и перенос части финансовых обязательств на частный сектор, ограничиваясь оказанием информационно-консультационных услуг и технической поддержкой, позволило бы Бреттон-Вудским институтам более рационально использовать собственные ресурсы. В этом контексте Группе Всемирного банка было бы целесообразно более активно содействовать созданию благоприятных инвестиционных условий в развивающихся странах, расширять и укреплять программы гарантий, которые позволили бы уменьшить риски и облегчить привлечение долгосрочных финансовых средств из частного сектора в различные проекты.