Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений в 2014 году (стр. 10 )

1. Активы, разрешенные для инвестирования средств выплатного резерва и средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, которым установленная срочная пенсионная выплата

За счет средств пенсионных накоплений, сформированных в пользу застрахованного лица, осуществляются следующие виды выплат:

1) единовременная выплата средств пенсионных накоплений;

2) срочная пенсионная выплата;

3) накопительная пенсия;

4) выплата средств пенсионных накоплений правопреемникам умершего застрахованного лица.

Источником финансового обеспечения выплаты накопительной пенсии являются средства выплатного резерва, формируемые ПФР и НПФ.

Источником финансового обеспечения срочной пенсионной выплаты являются средства пенсионных накоплений, сформированные за счет дополнительных страховых взносов на накопительную пенсию, взносов работодателя, взносов на софинансирование формирования пенсионных накоплений, дохода от их инвестирования, средств (части средств) материнского (семейного) капитала, направленных на формирование накопительной пенсии, дохода от их инвестирования, учтенных в специальной части индивидуальных лицевых счетов застрахованных лиц, которым установлена срочная пенсионная выплата.

Функции государственной управляющей компании по доверительному управлению средствами выплатного резерва (ГУК средствами выплатного резерва) осуществляет государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)».

ГУК средствами выплатного резерва формирует два инвестиционных портфеля: портфель выплатного резерва (для инвестирования средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, которым установлена накопительная пенсия) и портфель срочных пенсионных выплат (для инвестирования средства пенсионных накоплений застрахованных лиц, которым установлена срочная пенсионная выплата).

Состав и структура указанных инвестиционных портфелей установлены Правительством Российской Федерации. Разрешенные активы и портфельные ограничения для инвестиционных портфелей ГУК средствами выплатного резерва одинаков.

Таким образом, для ГУК средствами выплатного резерва разрешены следующие виды активов и установлены следующие портфельные ограничения.

Таблица 24

Разрешенные активы и портфельные ограничения для ГУК средствами выплатного резерва (по видам активов)

Активы	Макс/мин доля в инвест. портфеле или иное
Государственные ценные бумаги Российской Федерации в валюте Российской Федерации	не установлено
Облигаций российских эмитентов, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых либо по выплате номинальной стоимости и частично или полностью купонного дохода по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации	не установлено
Государственные ценные бумаги Российской Федерации в иностранной валюте	не более 80%
Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации	не более 10%
Облигации российских эмитентов, за исключением облигаций, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых либо по выплате номинальной стоимости и частично или полностью купонного дохода по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации	не более 40%
Ипотечные ценные бумаги	не более 20%
Ценные бумаги международных финансовых организаций (Азиатский банк развития (Asian Development Bank, ADB); Банк развития при Совете Европы (Council of Europe Development Bank, CEB); Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD); Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank, EIB); Межамериканский банк развития (Inter-American Development Bank, IADB); Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC); Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD); Северный инвестиционный банк (Nordic Investment Bank, NIB); Евразийский банк развития (ЕАБР); Черноморский банк торговли и развития)	не более 20%

Таблица 25

Портфельные ограничения для ГУК средствами выплатного резерва (по структуре портфеля)

Активы	Ограничение, в процентах от активов (не более)
Государственные ценные бумаги одного выпуска	не более 70 % находящихся в обращении государственных ценных бумаг этого выпуска
Государственные ценные бумаги Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации (в том числе специально выпущенные для размещения средств институциональных инвесторов), приобретаемые по закрытой подписке	100% объявленного к размещению выпуска
Ипотечные ценные бумаги одного выпуска	не более 70% находящихся в обращении ипотечных ценных бумаг этого выпуска
Облигаций одного эмитента или группы связанных эмитентов, за исключением облигаций, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых либо по выплате номинальной стоимости и частично или полностью купонного дохода по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации	не более 10% инвестиционного портфеля
Облигаций одного эмитента или группы связанных эмитентов, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых либо по выплате номинальной стоимости и частично или полностью купонного дохода по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации	не более 15% инвестиционного портфеля
Облигаций одного эмитента, за исключением облигаций, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых либо по выплате номинальной стоимости и частично или полностью купонного дохода по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации	не более 20% совокупного объема находящихся в обращении облигаций данного эмитента
Ценные бумаги, эмитированные аффилированными лицами ГУК средствами выплатного резерва и специализированного депозитария	не более 10%
Депозиты, размещенные в кредитных организациях, являющихся аффилированными лицами ГУК средствами выплатного резерва	не более 20%
Облигации одного выпуска, за исключением облигаций, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых либо по выплате номинальной стоимости и частично или полностью купонного дохода по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации	не боле 30% находящихся в обращении облигаций этого выпуска
Облигации одного выпуска, исполнение обязательств по выплате номинальной стоимости которых либо по выплате номинальной стоимости и частично или полностью купонного дохода по которым обеспечено государственной гарантией Российской Федерации	не более 70% находящихся в обращении облигаций этого выпуска

2. Структура инвестиционных портфелей государственной управляющей компании средствами выплатного резерва13

Согласно российскому законодательству инвестирование средств выплатного резерва ПФР и средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, которым установлена срочная пенсионная выплата, осуществляет ГУК средствами выплатного резерва. Для этих целей формируется два инвестиционных портфеля:

- портфель выплатного резерва, в 2014 году стоимость его активов составила 2 562,52 млн. руб. (вырос по сравнению с 2013 годом в 1,9 раза);

- портфель срочных пенсионных выплат, в 2014 году стоимость его активов составила – 247,71 млн. руб. (вырос по сравнению с 2013 годом в 2 раза).

Таким образом, объем совокупного инвестиционного портфеля ГУК средствами выплатного резерва в 2014 году составил 2 810,23 млн. рублей. Структура совокупного инвестиционного портфеля ГУК средствами выплатного резерва весьма консервативна: доля денежных средств на счетах в кредитных организациях и государственных ценных бумаг Российской Федерации и субъектов Российской Федерации составила более 56%.

Рисунок 29

Рисунок 30

Выплаты накопительной пенсии в 2014 году составили 136,5 млн. рублей, расходы по срочной пенсионной выплате составили 24,0 млн. рублей, единовременная выплата средств пенсионных накоплений составила 17,8 млрд. рублей. Таким образом, подавляющее большинство застрахованных лиц (99,11% обратившихся) получили свои пенсионные накопления в виде единовременной выплаты.

НПФ в 2014 году осуществили выплаты за счет средств пенсионных накоплений 538,48 тысячам человек на общую сумму 3,97 млрд. рублей.

IV. Регулирование инвестирования средств пенсионных накоплений (основные законодательные изменения, связанные с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений)

В целях развития институциональных основ функционирования накопительной составляющей обязательного пенсионного страхования в последние несколько лет был принят ряд нормативных правовых актов, обеспечивающих совершенствование государственного регулирования в сфере обязательного пенсионного страхования.

В 2012 году был принят Федеральный закон, определивший порядок финансирования выплат за счет пенсионных накоплений и нормативные правовые акты по его реализации. Это позволило установить механизм, обеспечивающий лицам, застрахованным в системе обязательного пенсионного страхования, реализацию своего права на получение накопительной пенсии, срочной пенсионной выплаты и единовременной выплаты.

В сентябре 2013 году Банку России были переданы функции по регулированию и надзору за деятельностью НПФ, а также полномочия по защите прав и законных интересов застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, а также сформирована нормативная правовая база, отнесенная к компетенции Правительства Российской Федерации, по обеспечению функционирования единого регулятора. Принятие таких решений будет способствовать повышению стабильности, надежности и прозрачности деятельности НПФ, защите прав застрахованных лиц, повышению качества и эффективности регулирования и надзора.