Методические указания по проведению самостоятельной работы для студентов дневного и заочного обучения экономических специальностей (стр. 4 )

ЗАДАЧА 3. Текущий курс акции АО составил 10 тыс. руб. Цена исполнения контракта – 9.8 тыс. руб., если премия за опцион «колл» составила 500 руб. за акцию. Рассчитайте внутреннюю стоимость опциона на одну акцию и временную стоимость опциона на 300 акций.

ЗАДАЧА 4. Эмиссионный синдикат в начале 2010 года выпустил вексель номиналом 1 млн. руб. с дисконтом 290 тыс. руб. за период котировки 16 недель. Гарантированная синдикатом сумма выкупа векселя, начиная с 13-й недели, 923 тыс. руб. Рассчитайте доходность векселя по предъявлению в срок и доходность векселя по предъявлению досрочно, через 13 недель.

ЗАДАЧА 5. Конвертируемая облигация с номиналом 1000 долл. и коэффициентом конверсии, равным 25, стоит 1200 дол. Соответствующие ей обыкновенные акции продаются в настоящее время по 45 долл.  А. Каков конверсионный курс? Б. Чему равна конверсионная стоимость? В. Чему равен конверсионный паритет? Г. Какова доля конверсионной премии в долларах и процентах?

ЗАДАЧА 6. Факторы  «бета»  ценных бумаг следующие:

Ценная бумага	Фактор  «бета»
А	1.3
В	0.75
С	- 0.95

а) вычислить приблизительное изменение доходности каждой из ценных бумаг, если рыночная норма доходности в следующем периоде возрастает на 10%;

б) вычислить приблизительное изменение доходности каждой из ценных бумаг, если рыночная норма доходности в следующем периоде  снизится на 5%;

в) проранжировать ценные бумаги по уровню риска. Какая из ценных бумаг будет приносить наибольший доход в условиях экономического спада?

Примечание: отрицательное значение «бета» встречается редко и принадлежит ценным бумагам, курсы которых меняются в направлении, противоположном движению рынка.

ЗАДАЧА 7. Известно, что фьючерсный контракт на акции стоимостью 350 тыс. руб. будет закрыт через 30 дней. Дивиденд по акции приносит доход 500 руб. Банковский процент  по депозитам составляет 24%. Определить рыночную стоимость акции на физическом рынке.

ЗАДАЧА 8. Выписан вексель номинальной стоимостью 500 руб. сроком на 1 год под 50% годовых. Какую сумму получил векселедатель? Какова сумма дисконта?

ЗАДАЧА 9. Инвестор приобрел привилегированную акцию АО номиналом 1000 руб. с фиксированной процентной ставкой дивиденда 10% годовых по цене 200 руб. Через 5 лет (в течение которых дивиденды регулярно выплачивались) он продал акцию по цене 1800 руб. Определить среднегодовую стоимость (без учета налогообложения) приведенной выше операции.

ЗАДАЧА 10. Безрисковая ставка процента в настоящее время составляет  6, а рыночная доходность -11%. Рассмотрим инвестиционные инструменты, характеризующиеся следующими значениями показателя «бета»:

Инвестиционный инструмент	Фактор  «бета»
АА	2.3
ББ	1.5
ВВ	1.00
ГГ	- 0.95
ДД	0.0

       1. Какой из инструментов наиболее рискованный, какой наименее рискованный? 2. Используйте формулу оценки доходности активов для определения требуемой нормы доходности по каждому из инструментов. 3. Какие выводы о риске и требуемой доходности можно сделать на основании ответов на предыдущие вопросы?

ЗАДАЧА 11.  Портфель инвестора состоит из обыкновенных акций компаний А, B,C. Определите ожидаемую через год доходность инве­стиционного портфеля, если имеются следующие данные:

Компания-эмитент	Количество акций в портфеле, шт.	Рыночная цена акции, руб.	Ожидаемая через год доходность акций, руб.
А	150	300	320
В	300	150	180
С	400	200	250

ЗАДАЧА 12. Номинальная стоимость  акции акционерного общества -300 руб. Определить курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25%.  А размер банковской ставки 20%.

ЗАДАЧА 13. Рыночная цена актива А на физическом рынке  120 тыс. руб. Банковский процент по депозитам составляет 15 %. До окончания срока действия фьючерсного контракта 75 дней. Определите стоимость фьючерсного контракта.

ЗАДАЧА 14. Инвестор приобрел облигацию номиналом 100 рублей по 100% от номинала и продал ее через 60 дней по цене 105% от номинала,  не получив процентных выплат. Если расчетный период составляет 360 дней, посчитайте среднегодовую доходность от этой операции без учета налогообложения.

ЗАДАЧА 15. Облигация размещается по цене 80% от номинала, сроком на 3 месяца, процентных выплат нет. Определить доходность облигации до погашения.

ЗАДАЧА 16. Рассчитайте виртуальную доходность от покупки инвестором акции без целей налогообложения, если известно, что номинал акции составил 1200 руб., а цена приобретения актива инвестором – 1000 руб. Дивиденд был выплачен по ставке 40%. А рыночная стоимость актива на конец года составила 900 руб.

ЗАДАЧА 17. Рассчитайте число дней  до окончания фьючерсного контракта на биржевой актив, если его стоимость составляет 1 млн. рублей. Рыночная стоимость на реальном рынке 70 тыс. руб., банковский процент по депозиту составляет 10%.

ЗАДАЧА 18. На 1 сентября курс «спот» USD составляет 1.5411 (покупка) и 1.5491 (продажа). Для форвардных курсов указываются следующие ставки «своп»:

на 1 месяц 89\64;

на 3 месяца 245\235;

на 6 месяцев 490\475.

Для покрытия риска вы хотите сегодня продать по форварду экспортную выручку в USD, которую вы получите 10 ноября. Требуется определить: а) что означают указанные ставки «своп»? Премию или дисконт? б) каков будет соответствующий форвардный курс USD на 1.3 и  6 месяцев? в) по какому курсу банк купит форвардные доллары? 

ЗАДАЧА 19. Предлагаются следующие курсы доллар\евро:

курс «спот» -1.5270\1.5260;

средний курс -1.5265.

Котировка рейтерского терминала FWDT: доллар\евро -1.9\3.4.

Котирующий банк заключил сделку «своп» sell and buy.

Требуется определить: 1) курс для продажи долларов на евро; 2) назвать, каким будет курс обратной сделки по «свопу».

ЗАДАЧА 20. На данный день курсовой маклер располагает следующими поручениями на покупку и продажу евро:

Поручение на покупку	Лимит	Поручение на продажу	Лимит
2	32.62	1	32.62
3	32.63	3	32.63
5	32.64	5	32.64
1	32.65	9	32.65
3	32.66	8	32.66
2	дешевый	10	наилучший

Требуется определить:

1.Единый курс, который должен установить маклер.

2.Каким был бы единый курс,  если бы в этот день не было поручений с требованиями «наилучшего курса»?

ЗАДАЧА 21. Изучив тенденцию роста курса цен на золото (около 1.7% в месяц за предшествовавшие 6 месяцев), российский коммерческий банк купил трехмесячный опцион на продажу 120 кг банковского золота в мерных слитках пробой 0.9999 по курсу «своп». На момент продажи опциона курс цены лондонского вечернего фиксинга составлял 345.4 долл. за 1 тройскую унцию.

Премия по опциону оставляет 1.5% от суммы сделки по курсу «спот». Определить:

1. Какой доход рассчитывает получить банк в случае сохранения тенденции изменения курса на золото?

2. Каковы потери в случае изменения знака тенденции? Каков биржевой смысл этих потерь?

Справочно: одна тройская унция составляет 31.1 г.

ЗАДАЧА 22. Коммерческий банк А располагает платиной во всех видах, выпускаемых аффинажными предприятиями России: в слитках, порошке и прокате. Содержание чистого металла (проба) в аффинажной платине в соответствии с государственным стандартом соответствует уровню «не ниже трех девяток», т. е. 99,9%.

На начало операционного дня имелась платина всех видов:

Вид аффинажной платины	Количество. шт.	Лигатурная масса. г
одной шт.	всего
Слитки: стандартные мерные Порошок: в пластмассовой упаковке в стеклянных ампулах Прокат: холоднокатаные полосы	2 5 2 25 -	5000 500 7000 50 -	10000 2500 14000 1250 350

В течение операционного дня продано на бирже 12 750 г платины в лигатурной массе.

Требуется определить позицию по платине банка на конец операционного дня.

ЗАДАЧА 23. Стоит ли приобретать облигации номиналом 1000 рублей и остаточным сроком обращения 5 лет, имеющие годовую купонную ставку 10%, если облигация в настоящий момент продается на рынке за 850 рублей, а ожидаемая доходность к погашению составляет 8%?

ЗАДАЧА 24. Предположим, фермер вырастил пшеницу, но у него нет соответствующего хранилища. Это означает, что в период сбора урожая он должен будет продать всю пшеницу или прибегнуть к коммерческому хранению. 1 декабря на Чикагской бирже июльские фьючерсные контракты на пшеницу предлагаются по 3 долл. за бушель, а форвардная цена покупателя на пшеницу с поставкой в период сбора урожая составляет 2,65 долл./буш. Данные условия на рынке удовлетворяют продавца в отношении намеченной цены, и он решает хеджировать часть ожидаемого урожая, продав три июльских контракта по 5 тыс. бушелей и зафиксировав фьючерсную цену на уровне 3 долл./буш. Продавец полагает, что базис, который базируется на цене покупателя наличного форвардного контракта, усилится по сравнению с его текущим уровнем на  35 центов.