Введение (стр. 10 )

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или (NPV); Индекс доходности (ИД) или (PI); Период окупаемости (Ток) или (PP). Чистый дисконтированный доход определим по формуле:

                       (6.7)

       

Индекс доходности определяется по формуле:

          (6.8)

где:        

Пч – результаты, достигаемые на t-м шаге расчёта;

АО – амортизационные отчисления;

Е =15% – ставка дисконтирования;

К – капитальные вложения.

6.5 Срок окупаемости капитальных затрат

Срок окупаемости капитальных затрат рассчитывается по расчётным таблицам для года, когда достигнуто положительное сальдо.

  Период расчёта составляет 5 лет – пять этапов расчёта.

  Инвестиции низкокапиталоёмкие, поэтому доля в общих затратах d=10% и d=15%  при Е=15%.

  Расчёты данных показателей сведём в таблицу 6.4, 6.5.

Таблица 6.4 – Оценка чистого притока от операций (d = 10%)

Наименование показателей	Шаг расчёта
0	1	2	3	4	5
Объём капиталовложений	3996360	3996360	3996360	3996360	3996360	3996360
АО	799 272	799 272	799 272	799 272	799 272	799 272
	7 992 720	7 992 720	7 992 720	7 992 720	7 992 720	7 992 720
	0	1 598 544	1 598 544	1 598 544	1 598 544	1 598 544
	0	1 278 835.2	1 278 835.2	1 278 835.2	1 278 835.2	1 278 835.2
Чистый приток	0	2 078 107.2	2 078 107.2	2 078 107.2	2 078 107.2	2 078 107.2

Таблица 6.5 – Оценка эффективности инвестиций (d =10%, E=15%)

Номер шага					Результат деятельности на шаге, рубли	ЧДД
0	1	0	0	3996360
1	0,87	2 078 107.2	1807953.264	1807953.264	-2188406.736
2	0,76	2 078 107.2	1579361.472	3387314.736	-609045.264
3	0,66	2 078 107.2	1371550.752	4758865.488	762506.488
4	0,57	2 078 107.2	1184521.104	5943386.592	1947026.592
5	0,5	2 078 107.2	1039053.6	6982440.192	2986080.192
Всего	6982440.192		1.74

По формуле (6.8) определяем индекс доходности

ИД=1,74

Таким образом, d= 10% срок окупаемости оборудования наступает через 2,4 года.

Ниже рассчитаем для d=15% и приведем таблицы  6.6 и6.7.

Таблица 6.6 – Оценка чистого притока от операций (d = 15%)

Наименование показателей	Шаг расчёта
0	1	2	3	4	5
Объём капиталовложений	3996360	3996360	3996360	3996360	3996360	3996360
АО	799 272	799 272	799 272	799 272	799 272	799 272
	5 328 480	5 328 480	5 328 480	5 328 480	5 328 480	5 328 480
	0	1 085 696	1 085 696	1 085 696	1 085 696	1 085 696
	0	852 556.8	852 556.8	852 556.8	852 556.8	852 556.8
Чистый приток	0	1651828.8	1651828.8	1651828.8	1651828.8	1651828.8

Таблица 6.7 – Оценка эффективности инвестиций (d =15%, E=15%)

Номер шага					Результат деятельности на шаге, рубли	ЧДД
0	1	0	0	3996360
1	0,87	1651828.8	1437091.056	1437091.056	-2559268.944
2	0,76	1651828.8	1255389.888	2692480.944	-1303879.056
3	0,66	1651828.8	1090207.008	3782687.952	-213672.048
4	0,57	1651828.8	941542.416	4724230.368	727870.368
5	0,5	1651828.8	825914.4	5550144.768	1553784.768
Всего	5550144.768		1.388

По формуле (6.8) определяем индекс доходности

ИД=1,388

Таким образом, d = 15% срок окупаемости оборудования наступает через 3,2 года

Основные технико-экономические показатели проекта приведены в таблице 6.8.

Предприятиям, принявшим проект для реального внедрения, стоит проводить целенаправленную работу по нескольким направлениям, т. к. полученные результирующие экономические показатели по своей сути являются стратегическими целями развития предприятия по нескольким направлениям:

Ценообразование. Чтобы выйти на требуемую величину доходов (которые позволяют окупать капитальные вложения), получаемые предприятием от предоставления услуг связи на внедренном по проекту оборудовании или по новой технологии. Цены и тарифы на инновационные услуги в области телекоммуникации должны быть тщательно проработаны экономическими службами предприятия в русле проводимой на предприятии политики Мероприятия по снижению себестоимости предоставляемых услуг (ее величина позволяет окупать капитальные вложения). По каждой статье экономических элементов затрат (1. Фонд оплаты труда и социальные отчисления. 2. Амортизационные отчисления. 3. Материальные затраты, включая расходы на потребляемую электроэнергию. 4. Прочие расходы.)  Должна проводиться отдельная работа по снижению как абсолютных величин, так и удельных. Эту работу также должны проводить экономические службы, маркетинговые службы и финансового менеджмента.

Таблица 6.8 - Основные технико-экономические показатели проекта

Показатель	Значение
1	2
Основные технические параметры: а) качественные б) количественные	а) достигнуты сравнительно небольшие расходы, инвестиции в данный проект считаются эффективными
1.Капитальные затраты, руб.	3996360
2 Индекс доходности	1,3 – 1,7
3 Время окупаемости, лет	2,4 – 3,2
4 Проектная норма дисконта, %	15%
5. Экономический эффект, руб.	2 078 107.2	1651828.8
6.Дисконтированный денежный поток по шагам расчета нарастающим итогом, руб.	Шаг	Нижняя граница	Верхняя граница
1	1807953.264р	1437091.056р
2	1579361.472р	1255389.888р
3	1371550.752р	1090207.008р
4	1184521.104р	941542.416р
5	1039053.6р	825914.4р

Указанные направления работы предприятия позволят ему выйти на уровень рентабельности выше среднеотраслевого, т. к. экономическое обоснование проектов ориентировано на среднеотраслевую рентабельность. Из практики инвестиций известно, что инвестиционные вложения снижают временно рентабельность предприятия.