ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ АНАЛИЗ ДОХОДНОСТЕЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В КАЗАХСТАНЕ:
СКОЛЬКО МОЖНО БЫЛО ЗАРАБОТАТЬ И ПОТЕРЯТЬ В МАЕ
ЦИПЭ продолжает цикл ежемесячных публикаций, посвященных анализу доходностей таких наиболее популярных среди населения в Казахстане инвестиционных инструментов, как банковские депозиты, наличная валюта, недвижимость, а также других наименее популярных, но доступных активов, как драгоценные металлы, акции и паевые инвестиционные фонды. В публикации будет представлена доходность данных инструментов в Казахстане за месяц, а также показано, сколько бы Вы заработали или потеряли, если бы Ваши 100 000 тенге были инвестированы в те или иные активы в начале анализируемого месяца. На данный момент полная информация, необходимая для проведения анализа, доступна за май 2016 года, в этой связи в публикации будет представлен обзор за пятый месяц текущего года, так же будет представлено динамическое сравнение с результатами за апрель.
БАНКОВСКИЕ ДЕПОЗИТЫ
В мае при равном инвестировании 100 000 тенге во все виды тенговых депозитов казахстанских банков можно было заработать 717 тенге, что немного больше, чем в апреле, когда на всех видах тенговых депозитов можно было заработать 689 тенге при вкладе 100 000 тенге. По депозитам в СКВ в мае средняя доходность по сравнению с апрелем также выросла, но незначительно. Если в апреле при вкладе 100 000 тенге в «долларовый» депозит можно было получить 174 тенге, то в мае эта цифра составила 192 тенге. Если говорить в разрезе видов вкладов по срокам, то в мае максимально можно было заработать на тенговых депозитах сроком от 3 месяцев до 1 года (+1117 тенге - здесь и далее в скобках будет указано, сколько бы Вы разработали (+) или потеряли (-) в случае инвестирования своих 100 000 тенге в анализируемый инструмент). Отметим, что в апреле максимальная доходность была также по тенговым депозитам сроком от 3 месяцев до 1 года (+1100 тенге). Минимальная доходность в сегменте банковских вкладов в мае, как и в апреле, наблюдалась по тенговым вкладам до востребования (0 тенге), за ними следуют вклады до востребования в иностранной валюте, доходность по которым снизилась по сравнению с апрелем (+8 тенге против +58 тенге). В целом за май банковские вклады сохранили за собой звание самого предпочтительного инструмента инвестирования с точки зрения низкого риск-аппетита.
Таблица 1. Доходность депозитов в Казахстане в марте и апреле
Виды депозитов | Доходность за апрель, % | Доходность за май, % | ||
Депозиты в тенге | Депозиты в тенге | Депозиты в тенге | Депозиты в СКВ | |
до востребования | 0.000 | 0.058 | 0.000 | 0.008 |
условные | 0.083 | 0.225 | 0.217 | 0.342 |
срочные, всего | 1.008 | 0.242 | 1.025 | 0.250 |
до 1 месяца | 0.933 | 0.067 | 0.883 | 0.075 |
от 1 до 3 месяцев | 1.033 | 0.075 | 1.025 | 0.125 |
от 3 месяцев до 1 года | 1.100 | 0.217 | 1.117 | 0.208 |
от 1 года до 5 лет | 0.967 | 0.258 | 1.000 | 0.267 |
свыше 5 лет | 0.383 | 0.250 | 0.467 | 0.258 |
Среднее | 0.689 | 0.174 | 0.717 | 0.192 |
Примечание: расчеты ЦИПЭ на основании данных НБ РК
НАЛИЧНАЯ ИНОСТРАННАЯ ВАЛЮТА
По итогам мая обесценение курсов иностранных валют к тенге продолжилось. Но при этом снижение доллара США в анализируемом месяце была меньше, чем в прошлом. Так, если при инвестировании 100 000 тенге в доллары США в апреле по итогам месяца можно было потерять 2128 тенге, то в мае потери составили бы 1431 тенге. Инвестиции в евро также оказались убыточными. В апреле данный инструмент продемонстрировал слабую положительную доходность (+183 тенге). В мае же данный инструмент оказался более убыточным, чем доллар США впервые за многие месяцы (-1673 тенге). В целом иностранная валюта в мае продемонстрировала отрицательную доходность, равную -1.552%, что значительно убыточнее по сравнению с апрелем (-0.973%).
Таблица 2. Доходность валютного рынка в Казахстане в марте и апреле
Иностранная валюта | Доходность за апрель, % | Доходность за май, % |
Доллары США | -2.128 | -1.431 |
Евро | 0.183 | -1.673 |
Среднее | -0.973 | -1.552 |
Примечание: расчеты ЦИПЭ на основании данных НБ РК
НЕДВИЖИМОСТЬ
Инвестиции в недвижимость по итогам мая по ключевым категориям инструментов продемонстрировали наибольшую отрицательную доходность за весь период публикаций. При этом сильнее ушли в минус инвестиции в аренду благоустроенного жилья. По данному активу при инвестировании 100 000 тенге можно было потерять 1800 тенге. Отметим, что в апреле данный инструмент оказался «нейтральным» с нулевой доходностью. Более убыточным также стали инвестиции во вторичное жилье. Если в апреле при вложении 100 000 тенге в данный актив можно было потерять 400 тенге, то в апреле данная величина составила 700 тенге. По итогам мая существенная отрицательная доходность была также в первичное жилье (-1000 тенге). В среднем май для инвесторов в недвижимость в Казахстане оказался значительно убыточным (-1167 тенге).
Таблица 3. Доходность рынка недвижимости в Казахстане в марте и апреле
Недвижимость | Доходность за апрель, % | Доходность за май, % |
Продажа одного квадратного метра нового жилья | -0.100 | -1.000 |
Перепродажа одного квадратного метра благоустроенного жилья | -0.400 | -0.700 |
Арендная плата за один квадратный метр благоустроенного жилья | 0.000 | -1.800 |
Среднее | -0.167 | -1.167 |
Примечание: расчеты ЦИПЭ на основании данных КС МНЭ
ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Золото и серебро, как показывает практика, является лучшим инструментом для вложения своих средств в периоды кризиса. Это подтверждалось до недавнего времени, но в мае. Так апрель был очень прибыльным для серебра и золота, доходность по которым достигла соответственно 16.28% (+16280 тенге) и 5.05% (+5050 тенге). Но в мае инвесторы в драгметаллы фиксировали прибыль и закрывали длинные позиции. В этой связи доходность по золоту упала на 6.04%, по серебру – на 10.56%. В целом при равном вложении 100 000 тенге в золото и серебро в мае можно было потерять 8300 тенге, тем самым инвестиции в драгметаллы в мае стали аутсайдерами по доходности по сравнению с остальными инструментами в Казахстане. Мы считаем, что в дальнейшем доходность по золоту и серебру возобновит свой рост и текущая ситуация на май является кратковременной.
Таблица 4. Доходность рынка драгоценных металлов за февраль и март
Драгоценные металлы | Доходность за апрель, % | Доходность за май, % |
Золото | 5.05 | -6.04 |
Серебро | 16.28 | -10.56 |
Среднее | 10.66 | -8.30 |
Примечание: расчеты ЦИПЭ на основании данных сайта finam. ru
АКЦИИ
В мае инвестиции в акции казахстанских «голубых фишек» оказались самыми прибыльными из всего перечня представленных в данном отчете инвестиционных инструментов. Не смотря на то, что за апрель весь анализируемый рыночный портфель согласно долям, соответствующий тем, по которым составляется индекс KASE, показал отрицательную доходность 6.9% (-6938 тенге), май стал очень «урожайным» для акций казахстанских компаний. Так индекс KASE вырос на 10.756% (+10756 тенге). При этом убыточными стали бумаги лишь KAZ Minerals PLC (-9639 тенге). В свою очередь «колоссальную» доходность показатели акции АО «Народный сберегательный банк Казахстана» (+22222 тенге), АО «Казахтелеком» (+20349 тенге) и АО «РД КазМунайГаз» (+16667 тенге). Отметим, что именно эти компании в апреле были одними из самых убыточных объектов инвестиций. Апрель-май в очередной раз продемонстрировал то, что акции являются очень волатильным инвестиционным инструментом и подходит в большей степени инвесторам с высоким риск-аппетитом, тем не менее лидерами месяца в мае являются акции казахстанских «голубых фишек».
Таблица 5. Доходность рынка акций в Казахстане в марте и апреле
Акции | Доходность за апрель, % | Доходность за май, % |
АО "Банк ЦентрКредит" | 0.350 | 0.348 |
KAZ Minerals PLC | 1.840 | -9.639 |
АО "Народный сберегательный банк Казахстана" | -12.500 | 22.222 |
АО "Кселл" | -21.805 | 12.500 |
АО "KEGOC" | 1.047 | 4.603 |
АО "Казахтелеком" | -6.522 | 20.349 |
АО "КазТрансОйл" | 8.363 | 11.957 |
АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" | -14.286 | 16.667 |
Среднее | -5.439 | 9.876 |
Index KASE | -6.938 | 10.756 |
Примечание: расчеты ЦИПЭ на основании данных KASE
ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ
История доходностей ведущих казахстанских ПИФов в мае была одной из лучших за весь период публикаций. В целом, все анализируемые фонды показали относительно сильную положительную доходность. В частности все три ПИФа, управляемые Сентрас Секьюритиз, были прибыльными в диапазоне 3.4-4.0%. Также ПИФ «АСЫЛ-ЭКСПЕРТ», управляемый компанией АСЫЛ-ИНВЕСТ, был достаточно прибыльным в мае (+3400 тенге). Чуть меньшую доходность продемонстрировал ПИФ ЦентрКредит – Разумный баланс (+1500 тенге). В среднем ПИФы в мае принесли доходность инвесторам в размере 3200 тенге на каждые вложенные 100 000 тенге. Отметим, что в апреле доходность анализируемых инструментов была намного хуже. Тогда инвесторы в ПИФы в среднем потеряли 4600 тенге с каждых вложенных 100 000 тенге. Также надо заметить, что доходность ПИФов значительно коррелирует с доходностью в акции «голубых фишек» Казахстана, но при этом эластичность доходности ПИФов к доходности всего «рыночного портфеля» ценных бумаг ниже. Тем не менее, данный инструмент инвестирования также как и акции подходит для участников рынка с относительно высоким риск-аппетитом.
Таблица 6. Доходность паевых инвестиционных фондов (ПИФ) в Казахстане в марте и апреле
ПИФы | Управляющая компания | Доходность за апрель, % | Доходность за май, % |
АСЫЛ-ЭКСПЕРТ | АСЫЛ-ИНВЕСТ | -6.6 | 3.4 |
ЦентрКредит - Разумный баланс | BCC Invest | -3.3 | 1.5 |
Фонд еврооблигаций | Сентрас Секьюритиз | -4.3 | 3.7 |
Сентрас - Глобальные рынки | Сентрас Секьюритиз | -5.1 | 4.0 |
Казначейство | Сентрас Секьюритиз | -3.9 | 3.4 |
Среднее | -4.6 | 3.2 |
Примечание: расчеты ЦИПЭ на основании данных и сайтов управляющих компаний
ИТОГИ
Таким образом, в мае текущего года, инвестируя 100 000 тенге поровну во все инструменты, описанные выше, которые на данный момент являются наиболее популярными и доступными активами для населения в Казахстане, можно было заработать 368 тенге, тогда как в апреле это величина составила лишь 38 тенге. При этом, наибольший вклад в увеличение доходности инвестиционных инструментов внесли акции и ПИФы. При этом максимально можно было заработать на акциях АО «Народный сберегательный банк Казахстана», АО «Казахтелеком» и АО «РД КазМунайГаз». Наиболее предпочтительными с точки зрения низкого риск-аппетита в мае, как и в предыдущие месяцы, остались инвестиции в депозиты БВУ.
