Региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам в Южном федеральном округе (стр. 9 )

Таким образом, с марта 2006 года должностным лицам регионального отделения предоставлено право возбуждать дела об административных правонарушениях за неуплату административного штрафа в срок. Совершение такого правонарушения влечет наложение на виновное юридическое лицо административного штрафа в двукратном размере суммы неуплаченного штрафа. В соответствии с ч.3 ст.23.1, ч. 1 ст. 29.5 КоАП РФ, рассмотрение дел об административных правонарушениях, предусмотренных ч. 1 ст. 20.25 КоАП РФ, отнесено к компетенции мировых судей.

В 2007 году основную часть административных дел, находящихся в производстве регионального отделения, составляли дела, связанные с нарушением порядка раскрытия информации на рынке ценных бумаг (непредставление ежеквартальных отчетов, списков аффилированных лиц).

Данное обстоятельство объясняется многообразием форм раскрытия информации на рынке ценных бумаг, огромным количеством эмитентов Южного федерального округа, обязанных раскрывать такую информацию, а также, к сожалению, низким уровнем знания законодательства должностными лицами акционерных обществ.

В 2007 году к административной ответственности за совершение административных правонарушений, предусмотренных ч. 2 ст. 15.19 КоАП РФ, РО ФСФР России в ЮФО привлекало также и эмитентов, не обеспечивших раскрытие и доступность предусмотренной законодательством информации в сети Интернет, а также те акционерные общества, которые представляли в региональное отделение необходимую отчетность по форме и содержанию не соответствующую требованиям законодательства.

Как показывает практика предыдущих лет, в 2008 году сохранится примерно такая же динамика совершения административных правонарушений, связанных с нарушением порядка раскрытия информации на рынке ценных бумаг.

Подводя итоги деятельности РО ФСФР России в ЮФО за 2007 год по привлечению правонарушителей к административной ответственности, можно выделить следующие основные проблемы, возникающие при реализации на практике положений КоАП РФ:

1). Ч. 2 ст. 15.19 КоАП РФ предусматривает ответственность за нарушение эмитентом порядка раскрытия информации на рынке ценных бумаг. В случаях, предусмотренных Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, у эмитентов возникает обязанность раскрывать информацию в сети Интернет.

Региональное отделение при вынесении постановления по делу должно доказать, в частности, факт отсутствия раскрытия информации в сети Интернет. При этом эмитент не обязан доказывать свою невиновность. Однако подтверждением факта не раскрытия информации в большинстве случаев может служить письменное признание эмитентом такого факта, либо распечатка страницы в сети Интернет, на которой эмитент размещает необходимую информацию. Отсутствие такого признания, либо сведений об адресе страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации, не позволяет доказать наличие нарушения, так как осуществить анализ всей сети Интернет на предмет раскрытия информации конкретным эмитентом и представить, в случае обжалования, доказательства в суд не представляется возможным.

Кроме того, в настоящее время при рассмотрении в судах заявлений об оспаривании постановлений РО ФСФР России в ЮФО о привлечении к административной ответственности по указанной категории дел, судебные инстанции различных уровней исходят из того, что такие правонарушения не относятся к категории длящихся, что, по - мнению регионального отделения, не соответствует правовой природе обязанности по раскрытию информации в сети Интернет и обеспечению ее доступности в течение установленных законодательством сроков.

2) Статьей 4.5 КоАП РФ установлен 2 месячный срок давности привлечения к административной ответственности за правонарушения в области рынка ценных бумаг, а также за нарушения против порядка управления. При этом КоАП РФ не предусматривает возможности продления указанного срока.

При вынесении постановлений по делам об административных правонарушениях обязательным условием является наличие надлежащего уведомление лица, привлекаемого к ответственности, о месте и времени рассмотрения дела. Не редко уведомление о вручении поступает в региональное отделение со значительным опозданием или вовсе не возвращается. В результате РО ФСФР России в ЮФО вынуждено прекращать производство по делам в связи с невозможностью в двухмесячный срок надлежащим образом уведомить лицо, привлекаемое к ответственности.

3) В целях соблюдения процессуальных прав лица, в отношении которого возбуждается дело об административном правонарушении, сразу после выявления факта нарушения РО ФСФР России в ЮФО направляет в адрес нарушителя уведомление о вызове для составления протокола. Указанное уведомление направляется по почте заказным письмом с уведомлением. Однако, в связи с удаленностью субъектов, на территории которых действует РО ФСФР России в ЮФО, почтовый пробег такой заказной корреспонденции составляет достаточно длительный период времени, что значительно сокращает срок, в пределах которого нарушитель может быть привлечен к ответственности.

Иной способ извещения нарушителя о факте составления административного протокола (телефонограмма, телеграмма, извещение по факсу) не предоставляет достаточных доказательств того, что административный орган предпринял все необходимые меры для извещения лица о возбуждении дела.

В практике РО ФСФР России в ЮФО был случай, когда уведомление о составлении протокола было направлено по факсу, однако при обжаловании постановления о назначении наказания представитель эмитента заявил, что никакого уведомления общество не получало. Этот факт послужил основанием для отмены постановления.

4) В соответствии с ч. 1, ч. 3 ст. 23.1 КоАП РФ, рассмотрение дел об административных правонарушениях, предусмотренных ч.1 ст.19.5, ст.19.7, ч. 1 ст. 20.25 КоАП РФ осуществляется мировыми судьями.

Осуществляя взаимодействие с мировыми судьями по вопросам административного производства, РО ФСФР России в ЮФО сталкивается со следующими проблемами.

Во-первых, по указанной категории административных дел КоАП РФ не предусматривает возможности участия РО ФСФР России в ЮФО при рассмотрении дел мировыми судьями, а также возможности обжалования решений мировых судей по делам об административных правонарушениях. В результате возникают ситуации, когда мировые судьи выносят незаконные решения, которые не могут быть обжалованы органом, возбудившим административное дело.

В целях воздействия на мировых судей и недопущения в дальнейшем вынесения незаконных судебных актов по административным делам РО ФСФР России в ЮФО вынуждено обращаться с жалобами в органы судейского сообщества и в районные суды на действия мировых судей.

В 2007 году РО ФСФР России в ЮФО неоднократно направляло подобные жалобы на действия мировых судей, и, как показывает практика, указанные региональным отделением замечания принимаются во внимание, судьям объявляется замечание и разъясняется о недопущении в дальнейшем подобных нарушений. Однако, учитывая сокращенный двухмесячный срок привлечения к ответственности, привлечь нарушителя к ответственности уже не представляется возможным. Таким образом, обращение в органы судейского сообщества нельзя признать действенным и оперативным средством правового воздействия на мировых судей, допускающих нарушения законодательства при рассмотрении административных дел, возбужденных региональным отделением, так как к моменту рассмотрения обращения административного органа истекает срок привлечения к ответственности.

Во-вторых, в соответствии с КоАП РФ дело об административном правонарушении рассматривается по месту его совершения. Как следует из разъяснений Верховного суда РФ, местом совершения правонарушений, выразившихся в непредставление в контролирующий орган необходимых документов, является место нахождения лица, обязанного предоставить такую информацию. Таким образом, в настоящее время протоколы об административных правонарушениях, ответственность за совершение которых предусмотрена ст. 19.7, ч. 1 ст. 19.5, ч. 1 ст. 20.25 КоАП РФ, РО ФСФР России в ЮФО направляет для рассмотрения мировым судьям, расположенным по месту нахождения эмитента. Однако, учитывая, что распределение мировых судей по различным судебным участкам устанавливается законами конкретных муниципальных образований исходя из территориального деления соответствующего муниципального образования, определить к компетенции какого именно судьи относиться рассмотрение того или иного административного дела и его адрес представляется крайне затруднительным. Для выяснения необходимой информации должностные лица РО ФСФР России в ЮФО вынуждены в каждом конкретном случае выяснять необходимую информацию о мировом судье и его месте нахождения путем телефонных переговоров, что требует значительных временных затрат.

В-третьих, РО ФСФР России в ЮФО столкнулось с проблемой, связанной с администрированием доходов, полученных от штрафов, назначенных мировыми судьями, дела по которым были возбуждены должностными лицами регионального отделения.

Согласно письму ФСФР России от 01.01.01 года №06-ВС-04-3/7123 за ФСФР России и ее региональными отделениями закреплены функции администратора доходов, полученных от денежных взысканий (штрафов), взыскиваемых мировыми судьями за совершение административных правонарушений, протоколы, о совершении которых составляются должностными лицами ФСФР России и ее региональных отделений.

Лица, привлеченные к административной ответственности мировым судьей, не обязаны уведомлять региональное отделение об уплате штрафа.

У регионального отделения отсутствуют полномочия по направлению постановления мирового судьи в службу судебных приставов для принудительного взыскания штрафа, т. к. в соответствии с КоАП РФ, этими полномочиями обладает только орган, рассмотревший дело об административном правонарушении (мировой судья).

Кроме того, для направления постановления для принудительного взыскания штрафа необходимо, чтобы это постановление вступило в силу, т. е. прошло более 10 дней после вручения копии постановления. Однако, в случае вынесения решения мировым судьей, региональное отделение не имеет возможности установить дату вручения такого постановления лицу, привлеченному к административной ответственности.

Таким образом, осуществляя функции по контролю и надзору за соблюдением эмитентами южного федерального округа требований законодательства в области рынка ценных бумаг, РО ФСФР России в ЮФО использовало все предусмотренные действующими нормативно-правовыми актами меры по оперативному реагированию на выявленные административные правонарушения, а также по пресечению и недопущению в дальнейшем совершения акционерными обществами и их должностными лицами противоправных деяний.

5. ГОСУДАРСТВЕННАЯ РЕГИСТРАЦИЯ ВЫПУСКОВ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг является одним из основных инструментов привлечения реальных инвесторов в российскую экономику, и поэтому его успешное функционирование и дальнейшее развитие - общая ключевая задача всех государственных структур, регулирующих рынок ценных бумаг Российской Федерации.

В последние годы концепция правового регулирования финансового рынка претерпела существенные изменения. Перед государством стоят общие задачи защиты отечественных инвесторов от недобросовестной конкуренции, обеспечения гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечения максимального объема национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формирования необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в инвестиции.

По-прежнему, одним из основных механизмов привлечения средств в производство
товаров и услуг, является эмиссия ценных бумаг. Размещение ценных бумаг - базовая основа не только для функционирования первичного рынка ценных бумаг, но и для развития вторичного рынка на этапе обращения ценных бумаг. В связи с этим законодательство, регулирующее эмиссию ценных бумаг, постоянно меняется и совершенствуется. В 2007 году продолжилось реформирование нормативно-правовой базы по регистрации выпусков ценных бумаг,

В 2007 году вступил в силу Административный регламент исполнения Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции по государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, регистрации изменений и/или дополнений в решение о выпуске (дополнительном выпуске) и/или проспект ценных бумаг, государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, регистрации проспекта ценных бумаг,
утвержденный приказом ФСФР России от 01.01.01 года N 07-8/пз-н.

В 2007 году Минюстом РФ был зарегистрирован приказ ФСФР России от 01.01.01 года N 06-131/пз-н «О разграничении полномочий по государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг между Федеральной службой по финансовым рынкам и ее территориальными органами».

29 июня 2007 года вступил в силу приказ ФСФР России от 01.01.01 года № 07-4/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».

В течение года Министерство юстиции Российской Федерации зарегистрировало приказ ФСФР России от 01.01.01 года N 07-41/пз-н и приказ ФСФР России от 01.01.01 года №07-76/пз-н которыми внесены изменения в Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденные приказом ФСФР России от 01.01.01 года № 07-4/пз-н, в части особенностей эмиссии российских депозитарных расписок.

В 2007 году вступил в силу приказ ФСФР России от 01.01.01 года №06-147/пз-н «Об утверждении Порядка присвоения идентификационных номеров выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг, не требующим их государственной регистрации».

Приказом ФСФР России 10 октября 2006 года N 06-117/пз-н № «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» с учетом изменений, внесенных приказом ФСФР России от 01.01.01 года N 07-44/пз-н, были установлены новые требования, предъявляемые к порядку государственной регистрации выпусков ценных бумаг, сопровождавшихся проспектом ценных бумаг, а также государственной регистрации проспектов ценных бумаг после государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Приказом ФСФР России от 9 октября 2007 года N 07-103/пз-н были утверждены новые требования, предъявляемые к электронным носителям и формату текстов документов, представляемых эмитентами эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган.

За 2007 год в РО ФСФР России в ЮФО поступило 603 заявки на регистрацию документов 501 эмитента на общую сумму 9612 млн. руб., в том числе от ОАО - 315 заявки, от ЗАО – 288 .

Динамика подачи заявлений на регистрацию выпусков и отчетов в 2007 году

Количество поданных заявлений на государственную регистрацию выпусков

в 2007 году по субъектам РФ

Наименование субъекта РФ	Количество поданных заявок	Объем эмиссии в млн. руб.
Республика Дагестан	70	1271,92
Республика Ингушетия	4	420,15
Кабардино-Балкарская Республика	34	649,71
Республика Калмыкия	17	269,4
Карачаево-Черкесская Республика	17	496,32
Республика Северная Осетия - Алания	26	499,56
Чеченская Республика	8	936,58
Ставропольский край	78	609,76
Астраханская область	23	539,0
Волгоградская область	73	1159,85
Ростовская область	253	2759,75
Итого:	603	9612

За 2006 год в региональное отделение поступило 830 заявок на регистрацию документов от 748 эмитентов Южного федерального округа на общую сумму 8071,99 млн. руб., в том числе от ОАО - 425 заявки, ЗАО – 404 и ООО – 1 заявка.

За 2005 год в региональное отделение поступило 949 заявок на регистрацию документов от 833 эмитентов на общую сумму 9220,12 млн. руб., в том числе от ОАО - 438 заявки, ЗАО – 511. Снижение количества поданных заявлений на государственную регистрацию выпусков и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг в 2007 и 2006 годах в сравнении с аналогичным периодом 2005 года обусловлено передачей регистрации выпусков ценных бумаг эмитентов Краснодарского края и Республики Адыгея в региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам в Прикубанском регионе.

В течение 2007 года 480 эмитентов Южного федерального округа зарегистрировали 521 выпусков ценных бумаг на общую сумму 8578 млн. руб., что на 31% меньше по количеству выпусков и на 12% больше по объему эмиссии, чем в 2006 году. Такие тенденции являются, конечно, позитивными для регионального рынка ценных бумаг, т. к. несмотря на сокращение количества эмитентов и, как следствие, сокращение количества выпусков,- объем эмиссий возрос.

Сравнительные показатели количества зарегистрированных выпусков ценных бумаг и объемов эмиссии (по годам)

Количество зарегистрированных выпусков

эмитентами Южного федерального округа в 2007 году

Наименование субъекта РФ	Количество зарегистрированных выпусков ценных бумаг	Объем эмиссии в млн. руб.
Республика Дагестан	71	958,06
Республика Ингушетия	3	420,05
Кабардино-Балкарская Республика	27	308,57
Республика Калмыкия	23	339,25
Карачаево-Черкесская Республика	14	345,35
Республика Северная Осетия - Алания	22	432,21
Чеченская Республика	5	926,47
Ставропольский край	58	597,66
Астраханская область	20	577,34
Волгоградская область	66	997,78
Ростовская область	212	2675,26
Итого:	521	8578

В течение 2006 года 723 эмитентов Южного федерального округа зарегистрировали 761 выпусков ценных бумаг на общую сумму 7650,7 млн. руб.

В течение 2005 года 849 эмитентов Южного федерального округа зарегистрировали 915 выпусков ценных бумаг на общую сумму 8455,4 млн. руб.

Регистрация выпусков по субъектам Южного федерального округа в 2007 году

По количеству и объему зарегистрированных выпусков ценных бумаг в 2007 году лидирующее место занимает Ростовская область (212 выпусков на сумму 2675,26 млн. руб.) Наименьшее количество выпусков в 2007 году зарегистрировали эмитенты Республики Ингушетия – 3 выпуска на сумму 420,05 млн. руб.

Выпуски ценных бумаг по типам регистрации в 2007 году

Тип регистрации	Количество зарегистрированных выпусков	Объем выпусков ( в млн. руб.)
Дополнительный выпуск	137	2809,7
Приватизация	105	2712,7
Учреждение	193	2549,6
Реорганизация	86	506
Итого:	521	8578

Из общего числа выпусков ценных бумаг, зарегистрированных в 2007 году, на долю выпусков ценных бумаг, размещаемых в процессе реорганизации юридических лиц, приходится 16% выпусков, на долю дополнительных выпусков- 26%, на долю выпусков ценных бумаг, размещаемых при учреждении - 37%, на долю приватизационных выпусков-21%.

Из общего числа выпусков ценных бумаг, зарегистрированных в 2006 году, на долю выпусков ценных бумаг, размещаемых в процессе реорганизации юридических лиц, приходится 9% выпусков, на долю дополнительных выпусков - 30%, на долю выпусков ценных бумаг, размещаемых при учреждении - 39%, на долю приватизационных выпусков-22%.

Сравнительные данные по выпускам ценных бумаг в зависимости

от типов регистрации в процентах за годы

Тип регистрации	2005 год	2006 год	2006 год
Дополнительный выпуск	27%	30%	26%
Приватизация	14%	22%	21%
Учреждение	44%	39%	37%
Реорганизация	15%	9%	16%
Итого:	100%	100%	100%

В 2005 году из общего числа зарегистрированных выпусков ценных бумаг, выпуски, размещаемые при учреждении акционерных обществ, составляют 44%, дополнительные выпуски –27%, выпуски, размещаемые при реорганизации - 15%, выпуски, размещаемые при приватизации государственных и муниципальных предприятий – 14%.

Динамика изменения выпусков ценных бумаг в зависимости

от типов регистрации в процентах за годы

Наибольшее количество выпусков ценных бумаг в 2007 году зарегистрировано при учреждении акционерных обществ (193 выпуска), а наибольший объем эмиссии – при регистрации дополнительных выпусков (2809,7 млн. руб.).

В последние годы наметилась тенденция к снижению в процентном соотношении к зарегистрированным выпускам ценных бумаг - число выпусков при учреждении. Так, в 2007 году количество выпусков ценных бумаг при учреждении снизилось на 2% по отношению к 2006 году, а в 2006 году снизилось на 5% по отношению к 2005 году. Из числа обществ, зарегистрировавших в РО ФСФР России в ЮФО во 2007 году выпуски акций, размещаемых путем распределения среди учредителей акционерных обществ, либо путем их приобретения единственным учредителем в случае учреждения общества одним лицом, можно назвать такие акционерные общества, как: закрытое акционерное общество «Шахта им. », открытое акционерное общество «Агро-Д», закрытое акционерное общество «Регион Ипотека Ростов», закрытое акционерное общество «Наш город», открытое акционерное общество «Целинский водоканал» (Ростовская область); открытое акционерное общество «Жирновский НПЗ», открытое акционерное общество «Волгоградтеплоинвест», закрытое акционерное общество «ЭКОСТРОЙ», закрытое акционерное общество «РОСАВА», закрытое акционерное общество «Логопарк Междуречье» (Волгоградская область); открытое акционерное общество «Ирганайская ГЭС» (Республика Дагестан); открытое акционерное общество «Калмыцкая энергетическая компания» (Республика Калмыкия); закрытое акционерное общество «ЛИКАГЕО», закрытое акционерное общество «Строительное монтажное управление - 4», закрытое акционерное общество «Интехпром» (КЧР); открытое акционерное общество «Агенство инвестиций и развития Кабардино-Балкарской Республики», открытое акционерное общество Санаторий – профилакторий «Строитель», закрытое акционерное общество «Коньячный завод «Южный», закрытое акционерное общество «ТрансАгроТрейд» (КБР); закрытое акционерное общество «Нефтедобыча С» (Ставропольский край).

В 2007 году количество выпусков ценных бумаг, размещаемых путем приобретения акций акционерных обществ при преобразовании в них государственных (муниципальных) предприятий и их подразделений (в том числе в процессе приватизации) Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием, сократился на 1% по отношению к 2006 году, однако объем выпуска по номинальной стоимости вырос почти на 14% по сравнению с 2006 годом.

Среди обществ, размещающих выпуски ценных бумаг путем приобретения акций акционерного общества Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием при преобразовании в акционерное общество государственного (муниципального) предприятия и его подразделений (в том числе в процессе приватизации), можно назвать: открытое акционерное общество «Терский племенной конный завод № 000» (Ставропольский край); открытое акционерное общество «Кизлярское управление автомобильных дорог», открытое акционерное общество «Левашинское управление автомобильных дорог», открытое акционерное общество «Сулейман-Стальское управление автомобильных дорог», открытое акционерное общество «Ботлихское управление автомобильных дорог», открытое акционерное общество «Ахтынское управление автомобильных дорог» (Республика Дагестан); открытое акционерное общество «Назрановский завод электродвигателей малой мощности» (Республика Ингушетия); открытое акционерное общество «Племенной завод им. А. Чапчаева» (Республика Калмыкия); открытое акционерное общество «Карачаево-Черкесский республиканский книготорг» (КЧР); открытое акционерное общество «Чеченгазпром» (Чеченская Республика).

Динамика количества и объема дополнительных выпусков ценных бумаг с привлечением инвестиций за годы

В годах существенно изменилась структура дополнительных выпусков ценных бумаг: сократилось количество и объем выпусков, связанных с увеличением уставного капитала за счет имущества, вырос объем выпусков ценных бумаг с привлечением инвестиций.

Например, количество выпусков при конвертации акций с 2005 по 2007 годы сократилось на с 12% до 9% в общем количестве выпусков ценных бумаг, объем выпусков по номиналу снизился с 17% до 8%.

Из числа выпусков эмиссионных ценных бумаг, зарегистрированных РО ФСФР России в ЮФО в 2007 году, связанных с увеличением уставного капитала общества за счет имущества, можно назвать: открытое акционерное общество «Невинномысский котельно-механический завод» (Ставропольский край); закрытое акционерное общество по производству санитарно-технической арматуры «Сантарм» (Ростовская область); открытое акционерное общество «Бассоль» (Астраханская область).

Регистрация выпусков по способу размещения в 2007 году

Способ размещения	Количество зарегистрированных выпусков	Объем выпусков (млн. руб.)
Конвертация акций в акции	48	727,4
Конвертация при реорганизации	45	328
Обмен на акции при реорганизации	34	270,8
Подписка закрытая	81	1923
Приобретение акций при преобразовании	110	2716,7
Распределение акций создаваемого акционерного общества среди акционеров реорганизуемого акционерного общества	8	54
Распределение среди акционеров	2	8,5
Распределение среди учредителей	193	2549,6
Итого:	521	8578

Выпуски с разбивкой по способам размещений в 2007 году

За последние 3 года наблюдался рост объема дополнительных выпусков ценных бумаг с привлечением инвестиций. Доля объема дополнительных выпусков ценных бумаг с привлечением инвестиций в общем объеме выпусков в 2007 году выросла на 1 % в сравнении с 2006 годом и составила 22,5%, в 2006 году объем выпусков с привлечением инвестиций в общем объеме выпусков составил 21, 5%, в 2005 году – 13%.

Наибольший объем инвестиций в 2007 году привлекли эмитенты Ростовской области (694,4 млн. руб., что на 36% больше, чем в 2006 году) и Астраханской области (286 млн. руб.).

Выпуски ценных бумаг разместили по закрытой подписке следующие акционерные общества: закрытое акционерное общество «Заря Юга» (Волгоградская область); закрытое акционерное общество «Горячеводск», открытое акционерное общество «Цигель», открытое акционерное общество «Спецуправление дорожных работ», закрытое акционерное общество «Ипатовский пивзавод» (Ставропольский край); открытое акционерное общество по строительству и реконструкции автомобильных дорог «Дорстрой», открытое акционерное общество «Батайский хлебокомбинат», открытое акционерное общество «Алмаз», открытое акционерное общество Автотранспортное предприятие «Супер», объединение Водоканал города Ростова-на-Дону», закрытое акционерное общество «КМ-Союз» (Ростовская область); закрытое акционерное общество «Домостроительный комбинат» (Республика Калмыкия); закрытое акционерное общество «Киево-Жураки Агропромышленный комплекс» (Карачаево-Черкесская Республика); открытое акционерное общество «Ипотечное агентство Астраханской области», закрытое акционерное общество «Астраханский Промышленно-Экологический Комплекс» (Астраханская область); закрытое акционерное общество «Белиджихлебопродукт» (Республика Дагестан).

Из числа выше перечисленных эмитентов, наибольший объем инвестиций в 2007 году привлекли такие общества, как: Юга» (Волгоградская область) – 199 млн. руб., объединение Водоканал города Ростова-на-Дону» (Ростовская область) – 186 млн. руб., -Жураки Агропромышленный комплекс» (Карачаево-Черкесская Республика) – 150 млн. руб., Промышленно-Экологический Комплекс» (Астраханская область) – 139 млн. руб.

Число выпусков ценных бумаг, размещаемых в процессе реорганизации акционерных обществ, в 2007 году выросло на 7% по отношению к 2006 году, а в 2006 году, наоборот, отмечалось снижение числа выпусков при реорганизации на 6% по отношению к 2005 году.

Из числа обществ, разместивших выпуски ценных бумаг при реорганизации юридических лиц, можно выделить: закрытое акционерное общество «Сибирский Берег - Юг», открытое акционерное общество «Коньковское» (Ростовская область); закрытое акционерное общество «Сельскохозяйственное предприятие «Родина» (Ставропольский край); закрытое акционерное общество «Сборсаре Менеджмент» (Республика Калмыкия); закрытое акционерное общество «Машхимторгтранс», закрытое акционерное общество «Волго-Цемент», открытое акционерное общество «Новое время» (Волгоградская область); открытое акционерное общество «Профессиональный футбольный клуб «Спартак-Нальчик» (КБР).

Анализ документов, представленных эмитентами Южного федерального округа в 2007 году для регистрации выпусков ценных бумаг, позволяет выявить ряд типичных нарушений, послуживших основанием для приостановления эмиссии.

Так, в 2007 году наиболее распространенным нарушением при подготовке документов на регистрацию выпусков ценных бумаг обществ, созданных при учреждении, являлось не представление копии документа, подтверждающего право собственности эмитента на недвижимое имущество, внесенное в оплату акций, размещенных при учреждении акционерного общества – эмитента. Из числа нарушителей можно назвать следующие общества: кирпичный завод», (Ростовская область); , (Кабардино-Балкарская Республика); -Оздоровительный Комплекс - Осетия» (РСО-Алания).

Еще одним нарушением является нарушение порядка утверждения отчета об итогах выпуска ценных бумаг. В соответствии с п. 2.6.2 «Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», утвержденных приказом ФСФР России от 01.01.01 года № 07-4/пз-н, отчет об итогах выпуска ценных бумаг утверждается единоличным исполнительным органом общества. Подобное нарушение было выявлено в ходе проверок документов представленных на государственную регистрацию выпусков ценных бумаг при создании акционерных обществ путем учреждения, таких эмитентов, как (Ставропольский край); -Волгоград», -Волгоград» (Волгоградская область); (Республика Ингушетия); -Юг» (Ростовская область).

Пунктом 2.4.5 действующих Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, в качестве документа, предоставляемого для государственной регистрации выпуска ценных бумаг не сопровождающегося регистрацией проспекта ценных бумаг, определена бухгалтерская отчетность эмитента. Многие эмитенты нарушают требования указанной статьи, в том числе акционерные общества – субъекты малого предпринимательства, такие как ковровая фабрика» (Республика Дагестан); город», Восточная» (Ростовская область); (Чеченская Республика).

В соответствии с п.2.4.8 действующих Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, документы на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг должны быть предоставлены не позднее 3 месяцев с даты утверждения решения об их выпуске. До сих пор в РО ФСФР России в ЮФО на регистрацию выпусков ценных бумаг при создании акционерных обществ путем учреждения представляются документы по истечении 3 месяцев с даты утверждения решения о выпуске ценных бумаг. В качестве примера можно привести -Волгоград» (Волгоградская область), предоставившего документы с указанным нарушением.

В течение 2007 года РО ФСФР России в ЮФО было зарегистрировано 502 отчета об итогах размещения выпусков ценных бумаг на сумму (по номинальной стоимости) 7893 млн. руб.

Регистрация отчетов об итогах размещения выпусков ценных бумаг

по Южному федеральному округу в 2007 году

Субъект РФ в ЮФО	Количество зарегистрированных отчетов об итогах выпусков
Республика Дагестан	70
Республика Ингушетия	3
Кабардино-Балкарская Республика	26
Республика Калмыкия	22
Карачаево-Черкесская Республика	14
Республика Северная Осетия-Алания	21
Чеченская Республика	5
Ставропольский край	60
Астраханская область	17
Волгоградская область	61
Ростовская область	203
ИТОГО:	502

В течение 2006 года было зарегистрировано 762 отчета об итогах размещения выпусков ценных бумаг на сумму (по номинальной стоимости) 7796,7 млн. руб.

В 2005 году РО ФСФР России в ЮФО было зарегистрировано 904 отчета об итогах размещения выпусков ценных бумаг на сумму (по номинальной стоимости) 8101 млн. руб.

Регистрация отчетов об итогах выпусков ценных бумаг

в 2007 году по субъектам РФ

В течение трех лет РО ФСФР России в ЮФО является администратором поступлений в бюджет. Один из кодов классификации доходов бюджетов Российской федерации – государственная пошлина за совершение действий, связанных с государственной регистрацией выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг. За 2007 год объем поступлений в федеральный бюджет за зарегистрированные выпуски и отчеты об итогах выпусков ценных бумаг составили 8,9 млн. руб., за 2006 год 11 млн. руб., за 205 год-8,6 млн. руб.

В текущем году РО ФСФР в ЮФО осуществило меры защиты, направленные на пресечение противоправных действий при обнаружении признаков недобросовестности эмиссии. В течение 2007 года в 122 случаях было отказано в регистрации выпусков ценных бумаг, что составляет 20% от поданных заявок.

В 2006 году в 145 случаях было отказано в регистрации выпусков ценных бумаг, что составляет 17 % от поданных заявок.

Отказы в регистрации в 2007 году

Увеличение процента отказов в государственной регистрации выпусков ценных бумаг в 2007 году на 3% по сравнению с 2006 годом, связано, с одной стороны, с усилением мер контроля за процедурой эмиссии ценных бумаг, с другой стороны, с ужесточением требований, предъявляемых к подготовке документов для государственной регистрации выпусков ценных бумаг новыми Стандартами эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденными приказом ФСФР России от 01.01.01 №07-4/пз-н.

В течение 2005 года в 181 случае было отказано в регистрации выпусков ценных бумаг, что составляет 19 % от поданных заявок.

Анализ документов, представленных эмитентами Южного федерального округа в 2007 году для регистрации выпусков ценных бумаг позволяет выявить ряд типичных нарушений, послуживших для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг:

- нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации. Например, межхозяйственная передвижная механизированная колонна "Туркменская" (Ставропольский край) нарушены требования п.2 ст. 25 Федерального закона об акционерных обществах - номинальная стоимость размещенных привилегированных акций «Туркменская» превышает 25 процентов от уставного капитала общества;

- несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг требованиям Федерального закона о рынке ценных бумаг и Стандартам эмиссии ценных бумаг. Из числа нарушителей можно назвать: , -Синара (Карачаево-Черкесская Республика); , (Ставропольский край); Центр Лес» (Волгоградская область);

- непредставление в течение 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Из числа нарушителей можно назвать: (Чеченская Республика); управление автомобильных дорог» (Республика Дагестан).

РО ФСФР России в ЮФО аннулировало, как несостоявшиеся, 11 выпусков ценных бумаг в соответствии со ст. ст. 25,26 Федерального закона о рынке ценных бумаг по следующим основаниям:

- нарушения эмитентом срока представления в регистрирующий орган отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, установленного п.2.6.1 Стандартов эмиссии ценных бумаг ( городская страховая медицинская компания»; - РСО-Алания, -2000» -Республика Дагестан);

- несоответствие документов, представленных для государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям Федерального закона о рынке ценных бумаг и Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг. Например, Камышенский» отказано в регистрации отчета об итогах выпуска с аннулированием государственной регистрации выпуска в связи с нарушением обществом требований п.1 ст.34 Федерального закона об акционерных обществах и п. 6.4.10 Стандартов эмиссии ценных бумаг, – размещение и зачисление на лицевые счета в реестре владельцев именных ценных бумаг Камышенский» дополнительных акций общества произведено до их полной оплаты;

- не размещение ни одной ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска) (Ростовская область).

Выпуски ценных бумаг ряда акционерных обществ были признаны недействительными и аннулированы на основании решения суда. В их числе такие общества, как (Республика Калмыкия), . Дзержинского», (Ростовская область).

6.ОБЕСПЕЧЕНИЕ РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ

НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

Раскрытие информации субъектами финансового рынка, в том числе акционерными обществами, является не только одним из элементов корпоративного управления, но и решает задачи повышения инвестиционной привлекательности юридического лица, защиты инвесторов от недобросовестного использования инсайдерской информации, выявления нарушений и недочетов в деятельности организаций.

Объем раскрываемой информации зависит от организационно-правовой формы юридического лица, вида осуществляемой им деятельности и наличия зарегистрированного проспекта действующего выпуска ценных бумаг.

Полное и всестороннее раскрытие информации субъектами финансового рынка способствует повышению эффективности контроля государственных органов за деятельностью юридических лиц. Деятельность РО ФСФР России в ЮФО по сбору, систематизации и анализу информации о финансовых рынках осуществляется по нескольким направлениям.

Региональное отделение осуществляет контроль:

- за раскрытием обязательной информации в виде годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, учредительных документов и платежных реквизитов посредством их опубликования на странице в сети Интернет;

- за предоставлением в регистрирующий орган установленной законодательством информации, в том числе в форме списков аффилированных лиц, ежеквартальных отчетов, сообщений о существенных фактах, сведений, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг, дополнительных сведений, а также их систематизацией и анализом на соответствие требованиям действующего законодательства;

- за раскрытием эмитентами установленной информации в ленте новостей уполномоченных агентств, таких как , &М», «ПРАЙМ-ТАСС», АНО «АЗИПИ» и ;

-за опубликованием информации в печатных средствах массовой информации (сведений о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг);

-за предоставлением информации по запросам заинтересованных лиц (инвесторов и акционеров).

Специалистами регионального отделения осуществлялся мониторинг состояния финансового рынка Южного федерального округа, а также готовились экспертные и информационно-аналитические материалы по проблемным вопросам в сфере раскрытия информации, которые предоставлялись в различные органы государственной власти и управления, в правоохранительные органы и эмитентам.

РО ФСФР России в ЮФО регулярно осуществляло раскрытие информации на собственном сайте по вопросам деятельности отделения, а также готовило материалы (интервью, пресс-релизы, аналитические обзоры) для различных СМИ по вопросам функционирования финансового рынка Юга России.

Еще одним направлением деятельности регионального отделения в сфере информационного обмена является ежеквартальная подготовка планов и отчетов о деятельности РО ФСФР России в ЮФО для ФСФР России. Наряду с этим, региональное отделение представляет отчетную информацию сторонним организациям, в числе которых Аппарат Полномочного Представителя Президента Российской Федерации в Южном федеральном округе, правоохранительные органы, в том числе в Управление Генеральной прокуратуры РФ по ЮФО, органы государственной власти и управления субъектов Южного федерального округа.

Основополагающим документом, регулирующим порядок раскрытия информации эмитентами в 2007 году, являлся Федеральный закон РФ от 01.01.01 года «О рынке ценных бумаг».

Нормы этого закона необходимо рассматривать во взаимосвязи с другими нормативно-правовыми актами, регулирующими отношения, складывающиеся на фондовом рынке и касающиеся раскрытия информации.

Федеральным законом РФ от 01.01.01 года «Об акционерных обществах» определен порядок предоставления обществом информации акционерам, и установлены требования к обязательному раскрытию информации открытыми акционерными обществами.

Федеральным законом от 5 марта 1999 года №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» установлены ограничения на рекламу и предложение неограниченному кругу лиц ценных бумаг эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, предусмотренном законодательством о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги.

Законом РСФСР от 01.01.01 года N 948-I «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», из которого в настоящее время действует только 4 статья, определено понятие «аффилированного лица».

Федеральным законом от 01.01.01 года N 135-ФЗ «О защите конкуренции» определено понятие «группы лиц», которые в результате согласованных действий имеют возможность воздействовать на принятие решений в обществе.

В целях усиления контроля за раскрытием информации был зарегистрирован приказ ФСФР России от 01.01.01 года № 000/пз-н, утверждающий новую редакцию Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, который вступил в силу со 2 февраля 2007 года.

Новым Положением о раскрытии информации:

- отменяется требование о публикации раскрываемых эмитентами сообщений, в том числе сообщений о существенных фактах, в периодическом печатном издании, в том числе в информационном бюллетене «Приложение к Вестнику ФСФР России», за исключением публикации в печатном издании сообщения о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещаемых путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500, а также в иных случаях, когда регистрация проспекта ценных бумаг осуществляется по усмотрению эмитента;

- срок раскрытия эмитентами сообщений, в том числе сообщений о существенных фактах, на странице в сети Интернет сокращается с 3 дней до 2 дней с даты наступления соответствующего события (совершения действия);

- водится обязанность эмитента раскрывать на странице в сети Интернет решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг в случае, если эмиссия ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта;

- устанавливаются исключения из содержания состава информации, раскрываемых в проспекте ценных бумаг для биржевых облигаций;

- вводится обязанность эмитентов раскрывать в ленте новостей сообщение о порядке доступа к информации, содержащейся в ежеквартальном отчете;

Кроме того, содержание перечня сообщений о существенных фактах приводится в соответствие с изменениями, внесенными в статью 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» Федеральным законом от 01.01.01 года «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации».

В феврале 2007 года приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.01 года N 06-148/пз-н были внесены изменения в Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное приказом ФСФР России от 01.01.01 года № 06-117/пз-н.

Изменение касается уточнения перечня ценных бумаг, на которые распространяется проспект, регистрация которого осуществляется одновременно с государственной регистрацией дополнительного выпуска ценных бумаг.

В связи с внесением изменений в Федеральный закон от 01.01.2001 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» Федеральным законом от 01.01.2001 в части депозитарных расписок, в Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное приказом ФСФР России -117/пз-н, также были внесены изменения, которые касаются установления особенностей раскрытия информации эмитентами российских депозитарных расписок.