Негосударственные пенсионные фонды, еженедельный выпуск 12-18 декабря, 2008 г (стр. 2 )

Одно из основных нововведений - переход системы ОПС от налогового принципа к страховому. С 1 января 2010 года единый социальный налог будет заменен на страховые отчисления работодателей (26% от фонда оплаты труда) в Пенсионный фонд России. Все эти взносы станут отложенной частью зарплаты, из которой человеку будет выплачиваться пенсия по окончании трудовой деятельности. "Мы подсчитали, что за 30 лет трудового стажа при таких отчислениях гражданин сможет накопить на пенсию, компенсирующую 40% утраченного заработка", - отметила глава Минздравсоцразвития .

По мнению председателя правления , переход на страховые принципы сделает пенсионную систему более прозрачной: "Каждый гражданин будет знать, каким образом сформирована его пенсия и почему он имеет именно такую сумму".

Примечательно, что новой программой ОПС смогут воспользоваться только те россияне, чей годовой доход не превышает 415 тыс. руб. (34, 6 тыс. руб. в месяц). Более обеспеченные граждане должны будут самостоятельно копить на старость.

"Мы считаем, что у людей с высоким заработком есть возможность самостоятельно вступить в систему добровольного пенсионного страхования", - заявил заместитель председателя правительства Александр Жуков.

Благодаря отсечению "богатых" от системы ОПС негосударственные пенсионные фонды (НПФ) ожидают наплыва клиентов. Однако, по мнению президента Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов Константина Угрюмова, чтобы НПФ смогли достойным образом обеспечить инвестирование и сохранность вверенных им клиентами средств, необходимо создать налоговый режим, который будет стимулировать граждан к добровольным пенсионным схемам, ввести обязательное страхование пенсионных накоплений, разработать и внедрить стандарты, регулирующие профессиональную деятельность НПФ и т. д.

Кроме того, считает исполнительный директор НПФ "БЛАГОСОСТОЯНИЕ" Елена Сухорукова, необходимо вести с населением внятную разъяснительную работу, чтобы и граждане, и работодатели понимали все принципы и преимущества негосударственной пенсионной системы.

[в содержание]

Заполярный вестник

КОРОТКО О ГЛАВНОМ

// Заполярный вестник (Норильск 234

Пенсионные накопления растут

Негосударственные пенсионные фонды показывают рост накоплений.

Федеральная служба по финансовым рынкам опубликовала результаты работы негосударственных пенсионных фондов за девять месяцев 2008 года. Согласно этим данным, с начала года объем пенсионных накоплений в них вырос на 49,2% и достиг 39,917 млрд. рублей. Резервы возросли на 7%, до 506,742 млрд. рублей. Участники рынка связывают рост накоплений с тем, что многие фонды активно начали работать на розничном рынке.

В числе лидеров по-прежнему остается НПФ "Норильский никель". По данным на 1 октября 2008 года, пенсионные накопления составили 3,097 млрд. рублей, прирост накоплений с 1 января 2008 года - 59,5%, число застрахованных по ОПС - 212,966 тыс. человек.

Пенсионные резервы составляют 7,725 млрд. рублей. Основной прирост связывают с выходом фонда на открытый рынок. Между тем основными его клиентами продолжают оставаться сотрудники группы компаний "Норильский никель".

***

[в содержание]

КоммерсантЪ

Правила игры

// Коммерсантъ. (Москва

Меняются на глазах обозревателя отдела бизнеса Марии Ъ-Черкасовой

Не так уж часто бывает, чтобы буквально за час тема, о которой я готовлю статью, развернулась на 180 градусов. Но именно так произошло со вчерашним центральным материалом первой страницы "Ъ" — про то, что ГМК "Норильский никель" вернула себе одноименный негосударственный пенсионный фонд (НПФ). Начинали в районе 19.30 мы писать про то, что в рамках почти двухлетней истории раздела активов Михаила Прохорова и Владимира Потанина возник очередной конфликт. Тема не казалась первополосной, к долгим спорам вокруг активов бывших партнеров все давно привыкли. Однако уже в 20.45 я получила две бумаги. Из них следовало, что контроль над НПФ возвращается от группы к ГМК, крупнейшим акционером которой является Владимир Потанин.

С такой скоростью решения вопроса между господами Прохоровым и Потаниным я за два года столкнулась впервые — судебные иски в отношении фонда "Норникель" подал только в понедельник. Более глубокое расследование, правда, показало, что реально вопрос по НПФ встал ребром в ходе заседания совета директоров "Норникеля" 1 декабря. Но даже две с половиной недели на договоренность для экс-партнеров — спринтерский срок.

Вкратце суть вопроса в следующем. Михаил Прохоров должен был получить НПФ в управление в рамках весеннего соглашения о разделе части активов с Владимиром Потаниным. Юридически переход контроля был оформлен в июле. Однако новое руководство "Норникеля", гендиректором которого стал экс-министр и бывший сотрудник , решило вернуть НПФ.

Официально стороны комментируют возврат фонда очень гладко. Никто не в обиде, все произошло по взаимному согласию. Но еще в среду источники, близкие к ГМК, рассказывали мне, что 1 декабря на совете директоров был большой скандал. Тогда ведь обсуждалась ситуация не только вокруг НПФ, но и с геологоразведочными лицензиями, которые покупались для "Норникеля" а достались в итоге ОНЭКСИМу. Расследование по поводу лицензий менеджмент ГМК начал еще летом, его итоги как раз обсуждались на совете. Ни "Норникель", ни ОНЭКСИМ не сообщали, чем закончилась дискуссия. Но мои источники говорили, что "дело по лицензиям" не урегулировано, а просто отложено "Норникелем", чтобы, например, иметь инструмент давления на ОНЭКСИМ. Более того, материалы переданы в правоохранительные органы, хотя делам пока не дан ход. Официально подтвердить это не удалось.

Но по поводу НПФ сам "Норникель" вчера объявил, что после 1 декабря обращался "в правоохранительные и судебные органы". По данным ГМК, уже 4 декабря совет фонда принял решение о внесении изменений в его уставные документы для восстановления контроля "Норникеля". Получается, что "силовая" методика нового руководства ГМК оказалась гораздо эффективнее попыток Владимира Потанина и Михаила Прохорова договариваться относительно мирным путем.

Впрочем, вчера выяснилось, что историю вокруг НПФ нельзя считать полностью завершенной. В "Норникеле" подчеркивают, что "никаких документов приема-передачи дел, связанных с деятельностью НПФ, сторонами не подписано". Да и Михаил Прохоров вряд ли на самом деле сдастся без борьбы — если не в отношении фонда, так по другим спорным вопросам. Вчера он дополнительно укрепил свои позиции, обсудив дела группы ОНЭКСИМ и экономический кризис с президентом Дмитрием Медведевым.

[в содержание]

Новости

// Коммерсантъ - 13.12.2008

***

Пенсионные фонды

НПФ "Газавтоматика" лишился лицензии

Федеральная служба по финансовым рынкам аннулировала лицензию негосударственному пенсионному фонду "Газавтоматика", одним из учредителей которого является одноименная "дочка" "Газпрома". Основанием для этого стало неисполнение предписания регулятора от 3 июля о запрете на осуществление операций и об устранении ряда нарушений. Как уже писал "Ъ" (см. номер от 4 июля), сотрудники "Газавтоматики" отказались допустить инспекторов ФСФР к необходимым документам во время проверки. Это позволило предположить, что фондом не в полной мере исполнялись обязанности при осуществлении деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению, в том числе могли нарушаться права и интересы вкладчиков и участников фонда. После предъявления ФСФР ряда претензий вместо их исправления руководители "Газавтоматики" попытались решить проблему путем подкупа должностного лица ФСФР, вследствие чего на них было заведено уголовное дело (см. "Ъ" от 30 августа).

Александр Ъ-Мазунин

Вчера

Дударева Екатерина // Коммерсантъ (Москва 229

обратился в Арбитражный суд Москвы с иском к НПФ "Норильский никель" о защите прав интеллектуальной собственности. В июле этого года в уставе НПФ произошли изменения, в результате которых никелевая компания фактически утратила контроль над фондом, который перешел под контроль Михаила Прохорова. Теперь "Норникель" требует запретить НПФ использовать свое наименование. "Если раньше состав совета НПФ мог быть изменен только по решению генерального директора ГМК "Норникель", то теперь это право перешло к председателю совета НПФ",- сказала начальник управления общественных связей ГМК Эржена Минтасова. Председателем совета НПФ "Норникель" сейчас является исполнительный директор группы "Онэксим" Михаила . По мнению "Норникеля", в связи с утратой контроля над НПФ нарушены права и законные интересы компании, так как изначально пенсионный фонд брал на себя пенсионное и социальное обеспечение работников ГМК. Гендиректор заявил вчера, что о смене контроля в фонде ему не известно. "Интерфакс"

***

[в содержание]

Пенсионным фондам разрешат подрисовать балансы

Александр Ъ-Мазунин // КоммерсантЪ. (Москва

Министерство финансов разрешит негосударственным пенсионным фондам (НПФ) не показывать убытки от размещения пенсионных средств на фондовом рынке, которые по итогам года могли составить более 100 млрд руб. Для этого дата, когда должна быть произведена переоценка активов, будет перенесена с 31 декабря на 30 июня 2008 года. Это избавит НПФ от проблемы превышения величины обязательств перед клиентами над объемами активов. Впрочем, мера, предложенная Минфином, смягчает проблемы пенсионных фондов лишь на время.

Об изменении даты переоценки активов НПФ "Ъ" рассказали несколько участников пенсионного рынка. По словам источника в Минфине, "принципиальное решение о том, чтобы отменить переоценку активов 31 декабря, уже принято, сейчас решается вопрос, в каком виде его оформить". Директор департамента финансовой политики подтвердил "Ъ", что НПФ получат возможность не проводить переоценку активов в конце года. "Мы готовим приказ, позволяющий фондам оценивать активы по рыночной стоимости по состоянию на 30 июня 2008 года",— заявил господин Саватюгин. Он уточнил, что этот же приказ будет распространяться не только на НПФ, но и на страховые компании.

Изменив дату, когда НПФ обязаны будут произвести переоценку активов, Минфин пошел по пути Банка России, который в октябре ЦБ подготовил указание, предоставляющее банкам возможность до конца года внепланово внести изменения в учетную политику и не показывать убытки, понесенные из-за вложений в облигации, до их погашения (см. "Ъ" от 29 октября).

Впервые с инициативой отмены переоценки активов НПФ в октябре выступили Национальная лига управляющих и Национальная ассоциация пенсионных фондов (см. "Ъ" от 9 октября). В соответствии с нынешним положением по бухгалтерскому учету 19/02, переоценка активов НПФ производится ежегодно по рыночной стоимости активов, в которых размещены пенсионные накопления и резервы. Необходимость изменения методов переоценки профессиональное сообщество мотивировало тем, что за время кризиса активы участников рынка сильно уменьшились. Российский рынок акций с начала года упал на 70%, индекс корпоративных облигаций — на 16%, госбумаги потеряли в цене 11,8%. При этом стоимость паев ряда так называемых пенсионных ПИФов, инвестиционный портфель которых аналогичен вложениям НПФ, снизился на 25%. "Структура и состав активов пенсионных ПИФов во многом совпадает с инвестдекларацией НПФ по размещению резервов. Таким образом можно предположить, что порядок убытков НПФ от размещения резервов примерно такой же",— говорит гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. Если бы НПФ произвели переоценку активов сегодня, их резервы уменьшились бы с 506,7 млрд руб. (на 1 октября) до 380 млрд руб. Если же переоценить активы паев пенсионных ПИФов по состоянию на 30 июня, отрицательная переоценка составит 5%.

Участники рынка констатируют, что переоценка активов 31 декабря неизбежно привела бы к актуарному дефициту НПФ. "То есть обязательства фондов по договорам с установленными выплатами оказались бы меньше их активов, за счет которых выплачиваются пенсии",— говорит член гильдии актуариев Александр Лельчук. Он отмечает, что сам по себе актуарный дефицит не является поводом для каких-либо санкций фонду, "однако иллюстрирует его устойчивость".

Впрочем, эксперты признают, что изменение даты, на которую будет произведена переоценка, решает лишь видимую часть проблем НПФ с актуарным дефицитом. "Сейчас ни у кого нет уверенности в том, что в следующем году ситуация будет лучше, и переоценивать активы так или иначе придется по "кризисным" меркам",— говорит замгендиректора управляющей компании "Югра Финанс" Наталья Дробященко.

"Надо пересматривать весь порядок переоценки активов, иначе фонд все равно неизбежно столкнется с актуарным дефицитом",— говорит исполнительный директор НПФ "Транснефти" Наталья Тативосова. С этим соглашается и господин Сосков. В частности, он отмечает, что в портфелях некоторых НПФ облигации занимают до 80% всего объема резервов, и те из них, которые торгуются ниже номинала, оцениваются актуарием как убыточные. "Чтобы этого не происходило, надо оценивать облигации по номиналу",— предлагает господин Сосков.

[в содержание]

Михаил Прохоров сдал свои накопления

Елизавета Ъ-Голикова, Александр Ъ-Мазунин, Мария Ъ-Черкасова // КоммерсантЪ. (Москва

Конфликт вокруг одного из совместных активов Владимира Потанина и Михаила Прохорова — пенсионного фонда "Норильский никель" — разрешился в рекордно короткие сроки. Вчера группа ОНЭКСИМ господина Прохорова передала контроль над фондом ГМК "Норильский никель", крупнейшим акционером которого является господин Потанин. Неурегулированным остается лишь вопрос о персональной пожизненной пенсии Михаила Прохорова и еще нескольких бывших топ-менеджеров ГМК в размере 250 тыс. руб. ежемесячно на каждого.

Как стало известно "Ъ", со вчерашнего дня совет негосударственного пенсионного фонда (НПФ) "Норильский никель" в составе Ольги Голодец, Юрия Горлина и Анатолия Харламова сложил свои полномочия. Соответствующее уведомительное письмо (есть в распоряжении "Ъ") было направлено гендиректору ГМК "Норильский никель" Владимиру Стржалковскому. В письме также сообщается, что 15 декабря от своих должностей были отстранены президент фонда Игорь Жук и гендиректор Любовь Ельцова.

Таким образом, контроль над НПФ вернулся ГМК "Норникель". Между тем еще вчера компания распространила сообщение, что обратилась в арбитражный суд Москвы с иском о защите права интеллектуальной собственности. В нем ГМК пыталась вернуть контроль над НПФ "Норникель", фактически утраченный в июле этого года, когда фонд стал подконтролен Михаилу Прохорову (см. вчерашний "Ъ").

НПФ "Норильский никель" (ранее НПФ "Интеррос-Достоинство") был создан в 1993 году, тогда его учредителем выступила компания "Интеррос". В 2004 году в число учредителей фонда вошли еще несколько компаний холдинга. Весной 2006 года НПФ перешел под контроль ГМК "Норильский никель".

По данным Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) на 1 октября 2008 года, фонд занимает восьмое место в списке крупнейших НПФ по объему пенсионных резервов (7,7 млрд руб.). Число застрахованных лиц в рамках обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения составляет почти 300 тыс. человек.

НПФ "Норильский никель" попал в перечень спорных активов после того, как Михаил Прохоров и Владимир Потанин в январе 2007 года объявили о начале раздела имущества. По словам источника "Ъ", близкого к "Интерросу", в марте 2007 года, когда Михаил Прохоров еще был гендиректором "Норникеля", на одном из заседаний совета НПФ стоял вопрос о выведении фонда из-под контроля гендиректора ГМК. Однако тогда решение так и не было принято. Другой источник, близкий к акционерам ГМК, рассказал, что в июле этого года ОНЭКСИМ получил НПФ в рамках подписанного весной соглашения о разделе активов, под которым подписался Владимир Потанин. По словам представителя ОНЭКСИМа, в ГМК было принято решение, "что фонд им не особо нужен, а нам этот бизнес был интересен".

На совете фонда, который состоялся 16 июля, были внесены изменения в устав НПФ, которые были зарегистрированы Минюстом. Согласно этим изменениям, право изменять состав совета НПФ было передано от гендиректора ГМК "Норникель" председателю совета фонда. Этот пост занимала Ольга Голодец, покинувшая ГМК летом. Тогда же был отправлен в отставку гендиректор фонда Сергей Кабалкин, а на его место был назначен Игорь Жук, возглавляющий страховую компанию "Согласие", принадлежащую ОНЭКСИМу.

В течение годов ГМК "Норильский никель" перечислил в НПФ в качестве страховых взносов за своих сотрудников 8,2 млрд руб., при этом 531 млн руб. было перечислено в нынешнем году. Эти взносы были направлены в частности на ежемесячные пожизненные корпоративные пенсии 176 сотрудникам предприятий группы "Норильский никель" в сумме от 5 тыс. до 20 тыс. руб. Соответствующие приказы были подписаны гендиректором в годах. Еще 16 человек получили право на пожизненную ежемесячную пенсию в существенно больших размерах (документы имеются в распоряжении "Ъ"). Так, например, Михаилу Прохорову и Денису Морозову полагается пенсия в 250 тыс. руб. в месяц. Аналогичные выплаты были установлены еще трем бывшим гендиректорам "Норникеля". Бывшему замгендиректора назначена пенсия в размере 200 тыс. руб.

"Пенсионная программа была разработана службой социальной политики ГМК в конце 2007 — начале 2008 года. Под нее попадали как действующие директора ГМК, его комбинатов, которые проработали как минимум год, так и бывшие. По этой причине в ней оказался Михаил Прохоров",— говорит источник "Ъ", близкий к ГМК.

"Для выплат ежемесячных пожизненных пенсий заключается договор между фондом и работодателем. В нем указывается размер пенсий и устанавливаются соответствующие взносы",— поясняет президент НПФ . Она обращает внимание, что пенсионные резервы НПФ "Норникель" увеличивались за последние годы в геометрической прогрессии. Так, на 1 января 2006 года резервы фонда составляли 751 млн, а 1 октября этого года их объем увеличился до 7,7 млрд руб. "Наращивание резервов могло происходить в том числе и для последующих выплат бывшим и нынешним сотрудникам ГМК",— указывает замдиректора Института развития социального страхования Дмитрий Алексеев. При этом он отмечает, что все денежные потоки в НПФ традиционно контролирует совет фонда.

Представитель ОНЭКСИМа утверждает, что группа договорилась с ГМК о введении своих представителей в совет фонда и финансировании инвестпрограммы в размере 300 млн руб. "Однако в сентябре из-за кризиса ситуация зависла, и мы не успели реализовать свои планы",— говорит собеседник "Ъ". По его словам, уже в октябре ГМК решил, что "Норникелю" нужен этот фонд. Представитель ОНЭКСИМа утверждает, что теперь "вопрос исчерпан". В пресс-службе ГМК "Норникель" подтвердили информацию, что 1 декабря на совете директоров Владимир Стржалковский потребовал вернуть фонд ГМК, "так как он создавался и функционировал в интересах сотрудников фонда".

"Поправки в устав пока не зарегистрированы, поэтому ГМК не будет отзывать иск из суда об их отмене",— заявили в пресс-службе "Норникеля". При этом там отметили, что юридическую оценку пожизненной пенсии господам Морозову, Прохорову и Голодец "будут давать юристы и пока сложно говорить, будет ли отменены эти выплаты". Между тем, по словам госпожи Морозовой, даже если фонд вернется обратно в собственность "Норникеля", при правильном оформлении договора и выполнении всех условий пенсии сохранятся.

[в содержание]

Пенсионный фонд убытков

Александр Ъ-Мазунин // Коммерсантъ. (Москва

Пенсионный фонд России (ПФР) вынужден зафиксировать убыток от временного размещения средств пенсионных накоплений граждан, инвестированных в госбумаги (ОФЗ). С начала года стоимость ОФЗ упала на 9%, в результате чего потери ПФР могут составить более 10 млрд руб. Эти убытки фонд должен будет компенсировать за счет собственного бюджета.

Вопрос передачи пенсионных накоплений, поступивших в Пенсионный фонд России в 2007 году, управляющим компаниям и негосударственным пенсионным фондам должен обсуждаться сегодня у вице-премьера и министра финансов Алексея Кудрина. Об этом "Ъ" рассказал председатель правления . По его словам, в 2007 году в ПФР поступило более 120 млрд руб. Почти 90% из них — пенсионные накопления "молчунов" — получит ВЭБ, остальные деньги распределят между частными компаниями и НПФ, которые выбрали граждане. По законодательству это должно произойти до 31 марта 2009 года. Сейчас по согласованию с Минфином эти накопления размещены в гособлигациях.

Раньше ПФР перечислял накопления несколькими траншами еще до Нового года, не дожидаясь 31 марта. "С 2004 года сложилась практика, когда первый транш мы получали весной, а затем, начиная со второго полугодия, деньги поступали ежемесячно вплоть до четвертого квартала",— говорит гендиректор управляющей компании "Пенсионный резерв" Вячеслав Корпушенков. В этом году эти негласные правила были нарушены. Управляющие компании и НПФ получили единственный транш общим объемом около 30 млрд руб. в марте и ожидали поступления оставшихся средств в конце июля—августе.

Впрочем, ни ВЭБ, ни частные компании и НПФ еще не получали пенсионные накопления граждан, выбравших их в качестве доверительных управляющих. "Это обусловлено тем, что в августе, когда мы обычно начинали переводить средства, рынок ОФЗ начал серьезно проседать, и мы не хотели фиксировать убытки",— пояснил господин Дроздов. "Кривая доходности по ОФЗ пошла вниз еще в конце июля. В августе это падение было усилено из-за войны в Грузии, тогда же был зафиксирован старт полномасштабного кризиса",— мотивирует решение ПФР не погашать ОФЗ летом аналитик банка "Зенит" Александр Ермак. Если до июля индекс госбумаг ММВБ держался на уровнях 113-115 пунктов, то к сентябрю он снизился на 5% до 107 пунктов.

По мнению ПФР падение стоимости гособлигаций продолжится. "Мы проанализировали ситуацию на рынке госбумаг и поняли, что кардинальных улучшений до 31 марта 2009 года на нем не произойдет, поэтому было принято решение зафиксировать убытки сейчас и перечислить деньги в управляющие компании и НПФ",— пояснил "Ъ" господин Дроздов. Господин Ермак подтверждает оценки ПФР. Он считает, что первый квартал 2009 года будет гораздо хуже, чем конец этого года.

Точно оценить потери ПФР от временного размещения невозможно, так как его структура не раскрывается. Однако с начала года в среднем госбумаги упали в цене на 9% с учетом купонного дохода, и исходя из этого объем потерь может составлять 10,8 млрд руб. Убытки, полученные ПФР от временного размещения, должны быть покрыты из собственного бюджета фонда. "Сумма на индивидуальном счете не может оказаться меньше той, что была перечислена в ПФР работодателем за своего сотрудника, поэтому ПФР будет необходимо компенсировать возникшую разницу",— говорит господин Корпушенков. Согласно закону о бюджете ПФР, в 2009 году доходы фонда составят 3,21 трлн руб., расходы — 2,9 трлн руб.

Чтобы в дальнейшем не сталкиваться с возникшей в этом году проблемой временного размещения пенсионных накоплений, Минфин предлагает расширить перечень инструментов, разрешенных для их инвестирования. "Нам уже предложено разместить пенсионные накопления в объеме 35 млрд руб., перечисленные работодателями в этом году, в государственные сберегательные облигации",— заявил господин Дроздов. Кроме того, по его словам, размещать эти средства будет предложено на банковские депозиты. Требования к банкам, включая собственный капитал и рейтинги, будут установлены отдельно.

[в содержание]

Комсомольская Правда

Остров стабильности - Негосударственный Пенсионный Фонд "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ"

БАРАНОВ В. Н. // Комсомольская Правда - Ярославль (Ярославль 189

Сегодня большинство граждан наиболее остро ощутили на себе влияние экономического кризиса - рост цен, приостановление кредитования банками, массовые сокращения рабочих мест.

Правительством РФ введены ряд антикризисным мер, направленных на стабилизацию экономики страны в целом, а также поддержание и улучшение существующей пенсионной системы, являющихся одной из приоритетных поставленных задач, в том числе и введение в действие программы "Добровольных пенсионных накоплений" (ДПН), предполагающую софинансирование государством отчислений граждан РФ на накопительную часть трудовой пенсии, обеспечивающую, как минимум, их 100% доходность.

Негосударственные пенсионные фонды оказались наиболее устойчивыми институтами финансового рынка перед лицом кризиса. Фонды защищены долгосрочным характером обязательств, а также гарантированной господдержкой отрасли как социально значимой. По оценке экспертов - крупным негосударственным пенсионным фондам кризис не страшен.

В России первые НПФ появились в 1992 году и наибольших успехов добились НПФ, организованные крупными компаниями, такие как, например, "ЛУКОЙЛ".

Если сейчас решать вопрос о том, доверять и переводить свои пенсионные накопления в НПФ "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ", то необходимо иметь в виду, что НПФ "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ" успешно работает в области негосударственного пенсионного обеспечения на протяжении более чем 14 лет, сохраняя и приумножая средства своих вкладчиков несмотря на перепады в экономике. Фонд пережил кризис 1998 гида и обязательств по выплатам пенсий не нарушил ни разу.

Размер собственного имущества фонда "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ" превышает 43 млрд. рублей, что более чем в 2,6 раза выше суммы всех пенсионных обязательств Фонда. В 2007 году более человек подали заявления о переводе пенсионных накоплений в НПФ "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ". По этому показателю фонд занял 1-е место в России. На сегодняшний день формирование своей пенсии Фонду доверили более человек из 50 регионов России. Среднегодовая доходность НПФ "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ" за последние 3 года составила 12,3% при среднегодовой инфляции в 10%.

В начале 2008 года Национальное рейтинговое Агентство присвоило Фонду максимальный рейтинг надежности AAA, что еще раз подтвердилось 14.11.2008 г., когда "Эксперт РА" присвоил максимальный рейтинг надежности А++. Наш фонд неоднократно становился лауреатом премии "Финансовая Элита России": в 2006 г. - как самый надежный фонд, в 2007 г. - как лучший негосударственный пенсионный фонд России, а в 2008 г. Фонд стал победителем в номинации "Максимальная надежность пенсионного фонда".

Договоры обязательного пенсионного страхования и дополнительного пенсионного накопления вы можете заключить по адресу: г. Ярославль, проспект Толбухина, д. 17а, офис N2,

Руководитель ярославского представительства НО НПФ "ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ" В. Н. БАРАНОВ.

[в содержание]

Новая газета

КРИЗИС ВЫШЕЛ НА ПЕНСИЮ

ЛЫСЕНКО Егор // Новая газета (Москва 093

Компании, управляющие пенсионными накоплениями, соревнуются по уровню убытков. Но продолжают зазывать клиентов

В N 77 за этот год "Новая" начала газетный сериал "Пенсии. Длинный чулок". Он ориентирован на сравнительно молодую аудиторию: тех, кто пока на пенсию не собирается, но кто уже сейчас думает о том, на какие деньги придется жить в старости. В первой серии мы привели мнения ведущих экономистов о том, как следует проводить реформу. Все они уверены, что сделать пенсии достойными невозможно без массовой распродажи государственного имущества. Теперь мы расскажем вам о том, как финансовый кризис повлиял на результаты компаний, управляющих нашими пенсионными накоплениями.

На фоне кризиса проблемы пенсионеров, да к тому же будущих, отошли в информационном поле на второй план. Между тем на размер наших пенсионных накоплений биржевые катаклизмы влияют таким же образом, как и на результаты ПИФов. Хотя, конечно, и не в такой пропорции.

Оптимисты скажут, что большинство наших граждан, по умолчанию или сознательно, доверили свои накопления (95% от общего объема) государственной управляющей компании ВЭБа, которая в отличие от частников, ушедших в более или менее глубокий спад, по итогам трех кварталов показывает прибыль в 1% (благодаря, кстати, не гениальности управляющих, а прописанной в законе жестко консервативной стратегии, исключающей большинство рыночных рисков). Пессимисты же напомнят, что 1% при инфляции в 12% - это 10% чистого убытка.

Неудивительно поэтому, что в последнее время в отношении стратегии государственной УК выдвигается все больше рискованных предложений. Так, сам ВЭБ заявил о готовности размещать эти деньги (между прочим, 360 млрд. руб. на сегодняшний день) в коммерческих банках. Кроме того, с 1 марта 2009 года он получит разрешение на вложение пенсионных накоплений в ипотечные ценные бумаги и в инфраструктурные и корпоративные облигации, не подкрепленные государственной гарантией.

Что ж, посмотрим, каких результатов удалось добиться частным УК, имеющим куда более широкий инструментарий вложений.

Пик падения соответствующих инвестиционных фондов, согласно порталу *****, пришелся на осень этого года. В сентябре месячный спад среднего значения стоимости пая пенсионных ПИФов составил 14, 15%, причем больше всех пострадал "Форминвест Пенсионный Резерв" управляющей компании "Формула инвестиций", для которого этот показатель опустился на 24, 03%. В октябре пенсионные ПИФы в среднем упали на 18, 03%. Рекордсменом тогда стал "Аналитический центр - Пенсионный" управляющей компании "Аналитический центр", для которого потери составили 33, 70%. Любопытно заметить, что "РДМ - Пенсионный" управляющей компании "РДМ-Траст" в эти два месяца выбился на первое место в рейтинге пенсионных ПИФов investfimds с "отрицательным приростом" в 2, 43% и 8, 31% за сентябрь и октябрь соответственно. Таким образом, в плюс тогда не сумел выйти никто.

Однако пенсионные накопления - долгосрочные вложения. Поэтому нужно проанализировать рейтинг пенсионных ПИФов по версии того же investfimds за декабрь прошлого года и сравнить их достижения с нынешними.

Из таблицы следует, что ни один из представленных фондов не вышел из кризиса в плюсе. Более того, в большинстве случаев падение все еще продолжается.

Ни одна из управляющих компаний негативное влияние кризиса на доходность своих фондов и не отрицает. Например, генеральный директор УК "УНИВЕР Менеджмент"

Виктор Шахурин отмечает: "Мировой кризис коснулся как долгового рынка, так и рынка акций, поэтому он повлиял абсолютно на все компании, которые управляют пенсионными средствами". По его словам, учитывая специфику денег пенсионных фондов и их максимально консервативную стратегию управления, УК "Универ Менеджмент" сократила долю акций до минимально возможного уровня, чтобы снизить влияние падения фондового рынка на доходность портфелей. К подобным мерам прибегли и прочие компании: начальник управления активами УК "Ингосстрах-Инвестиции" Дмитрий Иванов так видит антикризисную политику: "В первую очередь необходимо консолидировать активы только в самых надежных облигациях".

Что же именно мешает управляющим компаниям чувствовать себя комфортно на рынке? Как объяснил нам Дмитрий Иванов, в момент кризиса отлаженные до этого процессы начинают давать сбой. К примеру, в своей работе по управлению портфелем пенсионных накоплений инвесторы нормативно ограничены списком А1 (см. справку "Новой"). Однако компании, которые входят в этот список, не так надежны, как принято думать. На похожие трудности пожаловался Георгий Ельцов, управляющий активами "Максвелл Эссет Менеджмент": "Рынок корпоративных облигаций сильно пострадал от кризиса - очень много дефолтов даже в списке А1. В начале ноября, к примеру, технический дефолт объявил один из крупнейший импортеров фруктов, компания "Сорус Капитал". Список А1 не подтвердил свое назначение".

Что касается перспектив, то большинство наших собеседников склоняются к возврату на докризисную позицию к концу следующего года. "В этом году уже точно восстановления не будет, - делится Георгий Ельцов. - Надеемся на третий-четвертый квартал 2009 года". Дмитрий Иванов, в свою очередь, прогнозирует: "В течение следующего года мы постараемся взять реванш и к его окончанию, я думаю, все поправим". Приблизительно о тех же сроках говорит и Виктор Шахурин: "На данный момент никто в мире не знает, как исправить эту ситуацию, о чем косвенно свидетельствует прошедшая встреча "Большой двадцатки". Мы считаем, что кризис продолжится еще около полугода-года".

По заверению Александра Головцова, руководителя управления аналитических исследований управляющей компании "УРАЛСИБ", к моменту начала реальных пенсионных выплат (2013 г.) стоимость активов наверняка будет гораздо выше уровня и нынешней, и прошлогодней переоценки. "Так что вряд ли клиенты что-то потеряют, в худшем случае заработают чуть меньше, чем планировалось", - считает он.

Чтобы выяснить, продолжают ли негосударственные пенсионные фонды привлекать клиентов в условиях кризиса и понять, как они это делают, я зашел в отделение Кредит Европа Банка, где происходит оформление перевода накопительной части пенсии в НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант". В офисе было оживленно: к окошкам стояла очередь, которая, впрочем, рассеялась ближе к концу рабочего дня. Молодой человек по ту сторону стеклянной перегородки с энтузиазмом встретил просьбу проконсультировать меня на предмет накопительной части пенсии.

- Мне хотелось бы узнать, почему мне следует доверить свою накопительную часть пенсии "ЛУКОЙЛ-Гаранту", а не оставить в распоряжении ВЭБа.

- Потому что Внешэкономбанк показывает доходность очень низкую, а уровень инфляции - сами знаете какой. Когда вы достигнете пенсионного возраста, вы просто на свою пенсию ничего не купите, так как доходность очень маленькая. А у "ЛУКОЙЛ-Гаранта" - 15, 8% за последний год. То есть в любом случае доходность - выше инфляции. Также у "ЛУКОЙЛ-Гаранта" самая высокая степень надежности. У него и у "Газфонда", Но у них доходность ниже, чем в "ЛУКОЙЛ-Гаранте". В любом случае, если вы переведете накопительную часть своей пенсии под управление "ЛУКОЙЛ-Гаранта", вы всегда сможете ее оттуда перевести в другой фонд, который сочтете более привлекательным. Но можете зайти в интернет и посмотреть, почитать. Думаю, что лучше, чем ЛУКОЙЛ, вы ничего не найдете.

- Вы говорите, доходность 16% за этот год?

- 15, 8%

- За этот?

- Н-нет, з-за п-п... - вопрос явно оказался для молодого человека неожиданным, он начал заикаться и даже не сумел закончить мысль.

- За 2007-й? - подсказываю я.

- Ну да, - пришел на помощь коллеге голос женщины из соседнего окошка.

- За предыдущий год. Не за 2008-й, - опомнился молодой человек.

- А за 2008-й? Пауза.

- А за 2008-й еще нету данных. Но "ЛУКОЙЛ-Гарант" гарантирует 15% доходности. (По закону инвестиционные компании в отличие от банков вообще не имеют права гарантировать доходность, их за это наказывают. - Е. Л.) И в любом случае надо как-то распоряжаться накопительной частью пенсии, это 100%. А вот куда ее определить - уже вам нужно выбирать.

Я поблагодарил гостеприимных сотрудников банка и, забрав с собой в качестве подарка брошюрку с рекламой НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант", удалился, пообещав вернуться.

В качестве справки замечу, что, по данным investfunds, годовую доходность 15, 8% этот НПФ показал по итогам 2006 года. В 2007-м доход составил 9, 53%. За текущий год официальных данных мне действительно найти не удалось, однако управляющие компании "УК Росбанка", "Лидер", "КапиталЪ", "Альфа Капитал" и "Тринфико", в компетенцию которых входит управление пенсионными накоплениями "ЛУКОЙЛ-Гаранта", показывают отрицательную доходность за три первых квартала этого года.

По рекомендации лукойловцев я решил обратиться в "Газфонд". Моей собеседницей по телефонному разговору оказалась Наталья:

- У негосударственных пенсионных фондов больше возможности для инвестирования, соответственно, доходность может быть выше. Но все зависит от финансового года. За этот год у нас нет предварительных данных, но я могу озвучить доходность за прошедшие годы. В 2007-м доходность составила 3, 98%, в 2006-м-15, 48%, 2005-м - 16, 35%. В любом случае НПФ - это некоммерческие организации и по закону не имеют права гарантировать доходность. Они гарантируют только сохранность.

- То есть в убыток никто уйти не может?

- Нет. Самое страшное - это нулевая доходность. Мы в рейтинге надежности и занимаем, можно сказать, первое место.

По всей вероятности, Наталья имела в виду рейтинг А++ (исключительно высокий уровень надежности), который рейтинговое агентство "Эксперт РА" в этом году в очередной раз присвоило "Газфонду". Наряду с ним, "можно сказать, первое место" занимают негосударственные пенсионные фонды "Благосостояние", "ЛУКОЙЛ-Гарант", "НПФ электроэнергетики" и "Ханты-Мансийский НПФ".

Контрольный звонок я решил сделать в "Благосостояние". На том конце провода оказалась Сюзанна:

- Есть ли данные по годовой доходности "Благосостояния" за этот год?

- Около 13%.

- Плюс 13%?

- К сожалению, по этому году у нас еще нет данных, но по прошлому - около 12, 5%.

- А можно ли ожидать примерно такого же результата в этом году?

Молчание.

- Вы вообще компетентны отвечать на эти вопросы?

- На данный вопрос, к сожалению, нет. Но эта информация есть у нас на сайте.

- А какие аргументы вы можете привести мне в пользу "Благосостояния"?

- Как опять же написано на нашем сайте, "Благосостоянию" присвоен самый высокий рейтинг надежности. Кажется, АА++ (А++. - Е. Л.), и он занимает первые места в рейтингах среди остальных фондов.

- А какое место в рейтингах он занимает по доходности?

- Одну минуту.

Сюзанна отходит от телефона примерно на минуту.

- Спасибо за ожидание. Первое место среди негосударственных фондов.

Для справки замечу, что "Благосостояние" действительно занимает первое место в рэнкингах НПФ по объему пенсионных накоплений в управлении и по количеству застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, однако в рэнкинге по доходности за 2007-й год, по версии investfunds "Благосостояние", не участвует - скорее всего, оно просто не предоставило соответствующих данных. Сами investfunds объясняют это явление, носящее массовый характер, неблагоприятной ситуацией на фондовом рынке. В рэнкинге по доходности за 2006-й год "Благосостояние" занимает 20-ю позицию, а за 2005-й - девятую.

Так что выбирать управляющую компанию все-таки лучше самостоятельно, не особо ориентируясь на советы консультантов.

***

[в содержание]

РБК daily

НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ, НО НАДЕЖНЫЕ

МИТРОФАНОВ ПАВЕЛ // РБК daily (Москва 240.- C.28 приложение Финансы

НПФ кризис оказался не страшен

В условиях кризиса негосударственные пенсионные фонды (НПФ) показали себя наиболее жизнеспособными и устойчивыми финансовыми компаниями на российском рынке. Системное внедрение рейтингов в отрасли позволит еще в большей степени повысить надежность рынка и придать ему импульс к развитию.

Рынок негосударственных пенсий из корпоративного междусобойчика превратился во внушительную систему, по масштабам сопоставимую, например, с отраслью коллективных инвестиций в ПИФы. По состоянию на 1 июля 2008 года объем пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ вплотную приблизился к 500 млрд руб. (данные «Эксперт РА»), а число участников по добровольному пенсионному обеспечению составило 6,75 млн человек. Накопительную часть пенсии в НПФ перевели 3,6 млн человек (данные ФСФР). При этом еще в 2005 году количество вкладчиков в системе негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) не превышало 6 млн, накопительную часть в НПФ перевели всего 600 тыс. человек, а общий объем пенсионных средств под управлением негосударственных фондов составлял лишь 300 млрд руб.

Полтриллиона рублей, накопленные НПФ, оказались наиболее устойчивой частью финансовой системы. К настоящему времени эти средства практически не потеряли своей стоимости на фоне обвала фондового рынка и обесценения активов банковской системы. Причина в консервативных инвестиционных стратегиях большинства фондов. Особенностью текущего положения дел служит крайне низкое соотношение текущих обязательств НПФ и аккумулированных средств. Иными словами, даже при критическом падении стоимости активов средств фондов хватит на то, чтобы продолжать выплачивать пенсии существующим пенсионерам и при этом расширять их круг. Основной объем выплат негосударственных пенсий начнется не ранее чем через десять лет, и потому пенсионный рынок имеет хороший запас времени, чтобы восстановиться.

Понимая, что в кризисное время приоритетными факторами становятся надежность и доверие, участники рынка , выбрав партнером рейтинговое агентство «Эксперт РА».

В итоге индивидуальные рейтинги надежности получили 53 НПФ. По состоянию на 01.07.2008 на долю этих фондов приходилось более 90% резервов и 86% накоплений НПФ. Также на долю фондов из рейтинг-листа пришлось более 86% взносов, сделанных за 2007 год. Система индивидуальных рейтингов должна помочь клиентам фондов лучше ориентироваться на рынке, а также повышать эффективность тендеров на организацию корпоративных пенсионных программ.

Методика рейтингов учитывала все основные характеристики бизнеса пенсионных фондов: размерные показатели, особенности клиентской базы, факторы регионального развития, опыт и профессионализм менеджмента. Ключевым разделом оценки стал анализ инвестиционной политики фондов, а также надежность УК, осуществляющих размещение средств фондов.

Системное рейтингование отрасли НПО позволило сформировать картину проблем рынка: фонды-участники раскрыли большой объем информации о себе, включая управленческие данные, не находящие отражения в официальной отчетности. Поэтому «Эксперт РА» смогло выявить наиболее острые риски, а также оценить надежность рынка в целом.

Это значит, что большинство активных и живых фондов (а именно они обычно участвуют в рейтингах) достаточно надежно с позиции факторов, предусмотренных методикой рейтинга. По мере того как остальные участники рынка будут включаться в процесс рейтинговых оценок, «средний» рейтинг скорее всего сместится в группу В на уровень В+.

Примечательно, что основные проблемы оказались одинаковыми для всех рейтинговых классов. Основная головная боль управляющих — партнерские УК. Общая проблема — низкая или отсутствующая диверсификация среди управляющих компаний. В 60% НПФ количество УК-партнеров не превышает двух. Среди прочих распространенных факторов риска — невысокая эффективность работы партнерских УК. Среди специфических рисков, связанных с особенностями работы на рынке пенсионного обеспечения, существенным является лишь низкий размер страхового резерва фондов как в абсолютном выражении, так и по отношению к принятым на себя обязательствам. Так, у 45% НПФ величина страхового резерва не превышала законодательно установленного минимума в 5% от резерва покрытия пенсионных обязательств.

Риски негосударственных пенсионных фондов некатастрофичны и поддаются управлению. Диверсификация и качество услуг УК могут быть улучшены за счет усилий НПФ и нажима на управляющих. В период кризиса УК становятся гораздо более гибкими в плане вознаграждений, а отток клиентов заставит их повышать качество обслуживания НПФ в расчете на «длинные» пенсионные средства (если, конечно, УК планируют выжить). Наращивание страховых резервов НПФ — вопрос взросления отрасли, причем кризис только ускорит этот процесс, ведь крупный страховой резерв может стать весомым аргументом для клиентов во времена нестабильности. Управляемые системные риски в сочетании с высокой информационной прозрачностью отрасли и наличием единой системы оценок ее участников должны подтолкнуть рынок НПО к ускоренному развитию даже на фоне общего замедления роста экономики.

РЕЙТИНГ НАДЕЖНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ПО СОСТОЯНИЮ НА 11.12.2007

Наименование фонда	Рейтинг
Алемар-Уверенность	В+
Алмазная осень	А
Благоденствие	А
Благосостояние	А++
Большой пенсионный фонд	В++
Верность	В
Виктория Фонд	В++
ВНИИЭФ-Гарант	А
ВТБ Пенсионный фонд	В+
Газпромбанк-фонд	В++
Газфонд	А++
Гарант-Проф	В+
Гефест	В+
ГЛОБЭКС	В++
Губернский	В+
Доверие	В++
КИТ Финанс НПФ	В++
Лефко	В++
ЛУКОЙЛ-Гарант	А++
Межрегиональный	В+
МНПФ АКВИЛОН	В++
Моспромстрой-Фонд	В++
Национальный НПФ	А+
Нефтегарант	В++
ННПФСО Металлургов	А
Новый век	В+
Норильский никель	А+
НПФ Промстройбанка	В++
НПФ Сберегательного банка	А+
НПФ электроэнергетики	А++
Пенсион-Инвест	В++
Пенсионный капитал	А
Первый национальный пенсионный фонд	А
Промрегионсвязь	А+
Профессиональный	А
Райффайзен	А
Роствертол	В++
Русь	B++
Северная казна	В++
Система	В++
Социальная защита старости	А
Социальное развитие	А
Социум	А+
Стайер	В+
Стратегия	А+
Телеком-Союз	А+
ТНК-Владимир	А
Торгово-промышленный	В++
Урал-АИЛ	В++
Ханты-Мансийский НПФ	А++
ЦТК-Московский НПЗ	В+
Энергоатомгарант	А+
Эрэл	А

Источник: «Эксперт РА»

[в содержание]

Пенсионная нерешительность

Виктория Алейникова, Санкт-Петербург // РБК daily (Санкт-Петербург 236.- C.6

Кризис тормозит перевод накопительной части пенсии в частные руки

В этому году жители Петербурга и Ленобласти менее активно реализуют свое право по переводу накопительной части пенсии в частные УК и НПФ. А те, кто все же решился им воспользоваться, по-прежнему предпочитают НПФ. Эксперты отмечают, что падение интереса к инвестированию вызвано кризисом, который прежде всего прошелся по финансовым институтам. В этих условиях доходность НПФ, которые могут размещать средства сразу в нескольких УК, может оказаться выше, полагают некоторые участники рынка.

Согласно данным регионального отделения ПФР, за 11 месяцев 2008 года от жителей Петербурга и Ленобласти было принятозаявлений о выборе УК или НПФ, тогда как за 11 месяцев прошлого года было поданозаявлений. Всего же начиная с 2003 года ОПФР получил заявлений. Таким образом, из 2,7 млн застрахованных на сегодняшний день возможностью передать накопительную часть в частные институты воспользовались только 8,5%.